问题

如何看待国盛证券研究员用天干地支预测 A 股,受到证监局行政监管措施?

回答
国盛证券研究员用天干地支预测 A 股,并因此受到证监局行政监管措施,这是一个相当有意思且具有代表性的事件,我们可以从多个维度来理解和看待它。

事件概述:

简单来说,某位国盛证券的研究员(具体是哪位以及具体预测内容可能不完全公开)在其发布的研究报告中,将中国传统的“天干地支”纪年法与 A 股市场的走势进行关联分析,并据此对市场进行预测。这种做法被中国证券监督管理委员会(证监会)或其派出机构(证监局)认为是不符合证券研究分析业务的基本要求和规范,因此对其采取了行政监管措施,例如警告、责令改正、暂停研报发布资格等。

核心问题:什么是“证券研究分析业务的基本要求和规范”?

理解这个事件的关键在于理解证券研究分析的本质和监管的出发点。

1. 科学性与逻辑性: 证券研究分析的核心在于运用科学的方法、严谨的逻辑和可靠的数据来解释和预测金融市场的行为。这通常包括宏观经济分析、行业研究、公司基本面分析(财务状况、盈利能力、管理层、商业模式等)、技术分析(基于价格和成交量等历史数据)、量化模型等。
2. 客观性与独立性: 研究报告应客观反映市场情况和公司状况,避免过度主观臆测或带有明显偏见。同时,研究员需要保持独立性,其分析不应受到公司自身利益、客户的压力或其他不当影响。
3. 专业性与合规性: 研究内容需要基于专业的金融知识和工具,并且遵守相关法律法规和行业规范。例如,不得发布虚假信息、误导性信息,不得进行内幕交易或市场操纵。
4. 价值导向: 证券研究的最终目的是为投资者提供有价值的决策参考,帮助投资者做出更明智的投资判断,从而促进资本市场的健康发展。

天干地支预测 A 股为何会受到监管?

1. 科学依据的缺失: 天干地支是中国古代用于纪年、纪月、纪日、纪时的一种方法,与农历、五行、八卦等古代哲学思想紧密相连。虽然它包含着中国人对时间循环和自然变化的朴素认知,但将其直接应用于现代金融市场的量化预测,缺乏科学的计量、统计学上的验证和可重复的证据链。将复杂的金融市场行为归结于一套抽象的符号系统,其因果关系和预测能力很难被验证和证实。
2. 误导投资者的风险: 如果研究报告将这种非科学的预测方法包装成一种可靠的分析工具,可能会误导不了解情况的投资者,让他们基于不可靠的依据做出投资决策,从而可能遭受损失。金融市场的波动受到多种复杂因素的影响,用一套与金融理论和实证数据无关的体系来预测,本身就带有极大的不确定性和潜在的欺骗性。
3. 损害证券研究行业的声誉: 证券研究是资本市场重要的“信息中介”和“专业顾问”,其公信力至关重要。当研究员使用缺乏科学基础的方法进行分析时,不仅是对自身专业能力的否定,也可能损害整个证券研究行业的专业形象和投资者信任。
4. 监管的底线: 证监会作为金融市场的监管者,其核心职责之一就是维护市场的公平、公正和公开,保护投资者合法权益。任何可能扰乱市场秩序、误导投资者的行为,都可能触及监管的底线。金融分析应当建立在理性、科学和证据的基础上。

看待此事件的不同角度:

1. 从监管角度:
维护市场秩序与投资者权益: 监管部门的出发点是好的,是为了防止不专业的分析误导投资者,维护资本市场的健康发展。这种“一刀切”式的监管虽然可能显得有些“严厉”,但符合其职责所在。
规范证券研究行为: 这是对证券研究业务的专业性、合规性进行的一次“敲打”,旨在提醒所有从业人员,研究报告必须有坚实的理论基础和数据支持,不能“脑洞大开”到脱离基本逻辑。

2. 从研究员个人角度(可能):
创新性尝试的失败? 也许这位研究员是想尝试一些“异类”的、具有中国文化特色的分析方法,希望找到一些新的市场规律。但遗憾的是,这种尝试没有得到监管机构的认可,并且其理论基础薄弱是显而易见的。
哗众取宠或博眼球? 也可能存在研究员为了吸引眼球、制造话题,从而提升个人知名度或报告的点击率,而刻意采用这种“奇特”的分析方法。
对传统文化误读: 对传统文化有一定的了解,但将其机械地套用到现代金融市场,是一种对文化和科学的误用。

3. 从投资者角度:
警惕非理性分析: 这是一次很好的教育案例,提醒投资者在阅读研究报告时,要保持独立思考,辨别信息的真伪和可靠性,不能盲目相信任何看起来“高深莫测”的预测。
关注基本面和科学分析: 投资者应该更关注那些基于扎实数据、严谨逻辑和专业知识的研究。
理解研究的局限性: 即使是合规的研究,也并非百分之百准确,市场本身具有复杂性和不确定性。

4. 从证券研究行业角度:
反思专业性建设: 事件促使行业反思研究的边界和专业性要求,重申科学方法和数据的重要性。
提升研究质量: 行业需要进一步提升研究的专业水准,鼓励更多基于价值和逻辑的深度研究,而不是追求猎奇或短期热点。
加强内部合规管理: 券商作为研究报告的发布主体,需要加强对研究内容的审核和合规管理,避免类似事件再次发生。

深层次的思考:

科学与玄学的界限: 资本市场虽然复杂且充满不确定性,但其运行仍然遵循一定的经济规律和市场逻辑。将预测工具完全推向科学与玄学的模糊地带,是对金融分析的解构。
“中国特色”的边界: 谈论“中国特色”的金融发展是必要的,但“中国特色”不等于脱离科学方法和基本逻辑。将中国传统文化元素融入金融分析是可能的,但必须建立在严谨的科学论证和实证检验之上,否则就容易走向伪科学。
研究员的职业操守: 证券研究员肩负着为投资者提供专业意见的责任,其职业操守和专业素养至关重要。任何为了个人利益或博取眼球而牺牲专业性和公信力的行为,都应受到谴责和约束。

结论:

国盛证券研究员用天干地支预测 A 股受到证监局行政监管措施,是资本市场规范化运作的必然结果。这反映了监管机构对证券研究质量和合规性的高度重视,也是对所有从业人员的警示。

从正面看, 这是监管部门维护市场公平、保护投资者权益的体现,也是促进行业专业化发展的必要措施。
从反面看, 它暴露了部分研究员在专业认知和职业操守上的不足,也提醒投资者要保持理性,不被 spurious correlations(虚假相关性)或非科学的预测所迷惑。

总而言之,资本市场的健康发展离不开科学的分析方法、严谨的逻辑以及高度的职业操守。任何试图通过“奇技淫巧”或脱离基本逻辑的方式来影响市场的行为,最终都会被主流的科学分析和监管框架所修正。

网友意见

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树有一种东西,叫年轮。分析年轮之间的变化,可以了解那一年的降水、气候的情况。

这件事反过来讲,就是不同的气候,能决定年轮的变化。

在南半球的米斯玛那亚(Mismanay, 秘鲁高原盖丘亚族的一个村落,大约在库斯科西北50公里),昴星团总是在夏至前三周第一次于黎明前出现。村民在6月24日夜晚结束的时候聚集在一起,观测昴星团。他们根据昴星团内星星看起来“大而亮”或“小而模糊”,来相应的调整他们的农业种植计划。如果看到的是前者,一年的收成会不错;如果看到的是后者,丰收的可能则不大,耕种必须推迟一点,用来弥补损失,以及应对雨量减少。对米斯玛那亚的村民来说,昴星团的升起不只是一个写在日历上的事件——而是降水量年鉴。

这件事,一直到1980年代气象卫星发展了,才揭开谜底。用气象卫星进行观测后,气候学家Orlove及团队证实,随着高卷云在安第斯高地东北部的数量变化,降雨量的变化确实和昴星团的外表相关。由太平洋东部变暖产生的厄尔尼诺现象,不规律的出现着,它在北亚马逊流域上空产生出卷云,同时减少了从东部来的潮湿气流和雨水天气。站在高处,安第斯上的农民经常可以观察到昴星团里十颗或者更多的星星。而厄尔尼诺的高卷积云,使得星团中的暗星变的模糊,最亮的一些星星看起来变暗而且稀松。

同样,中国古代的干支系统,是与天文观测密切相关的一套符号系统。它负责解释及预测一些气候现象。

更进一步,气候、天文与人类心理、人类活动密切相关。最近在science 和 nature上都有不同的团队,研究月、地系统与人类生理现象的关系。

中国古代的文化知识以及一部分唯象的解释系统知识,有非常丰富的内容。

用恰当的方式,研究、讨论,甚至应用,都是中华文明的新发展、体现,都是可取的。

但,在不恰当的场合,用不恰当的方式讨论,就不足取了。

虽不足取,按原则处理是对的。但,否定讨论,则有待商榷。

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这研究报告我看了。

其实就是把天干地支往周期上套。

这个研究员写这玩意,肯定是有市场。

只能说很多人还是相信玄学,确切的说绝大多数人都相信这玩意。

很多时候谋事真的好像就是在天。虽然说我们听到的成功故事,基本上都是幸存者偏差。但是你也会想啊,为什么就他一将功成,其他人就万骨枯了呢。是不是这人运气特别好?他是怎么得到这个运气的?

所以只要这个世界上有人想成功,就会有玄学的市场。

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这只能说明金融行业真的是好行业,拿着平均月薪5-6万的薪水,搞天干地支股市预测。

学子们加油努力进名校是非常正确的,毕业拿到敲门砖进券商做研究员,阴阳五行、易经八卦走起。

题目中研究员被行政监管,说明做得太出格了,那么什么是研究股市的正确的方法论呢?

答案是:科学客观的方法。

我举个例子,就以世界首富马斯克的哲学方法来说吧,马斯克的方法论是第一性原理。

马斯克的第一性原理有个最重要的推论:但是物理上可行的,都是可以实现的。所以马斯克的几个公司都在致力于实现物理上可行的目标:无人驾驶、星链、移民火星。

所以研究员如果太闲,可以跟马斯克学学,把研究课题设定为:无人炒股、炒股链、在火星上炒股,这样的课题才够科学够客观,也非常具有挑战性,至少能保住饭碗。

这饭碗要是因为阴阳八卦给丢了,就太可惜了。

@小作手

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玄学靠不靠谱自有说法,但金融圈的骗子多可是板上钉钉的事,打着玄学的旗收割韭菜的活又不是什么新鲜事。


知道中国风水学在欧美盛行吗?知道是怎么流行起来的吗?

92年新年伊始的时候,香港里昂证券邀请几位风水大师预测股市,再结合券商分析师的观点,发布了全球唯一一份风水股市报告,将风水和股市预测这两种玄学巧妙组合在一起,结果准确预测了全年恒指 的7个主要转折点,结果名声大噪,迅速传遍全球金融圈。

但里昂证券的这个操作属于出道即巅峰,后续频频打脸,但人们只记住了这次辉煌,风水文化迅速在全球金融圈火了起来,由于金融圈属于社会上层结构,这一文化开始由上而下的普及开来,开始全面渗透到欧美的政商圈。最近一次火起来还是,川普先生带的货,川普说,风水这个东西,不管你们信不信吧,反正帮他赚到了钱。起因是川普之前卖别墅给亚洲的富豪,结果富豪们嫌风水不好给拒绝了,人商人脑子活络赶紧请风水师设计房产,结果人风水师给川普先生算了一卦,川普将信将疑,改建川普大厦,花了2.3亿美元,好家伙,自此之后,川普事业果然好转,诸事顺利,最后走上人生巅峰,当上了美国总统。

其实不止川普,盖茨等欧美精英也带过货,甚至英国当初搞城市规划的时候也请过风水师。

其实风水吧,也有一定的科学依据,也不完全是迷信,但真正吸引人的还是玄学的部分,都说科学无国界,其实吧迷信也无国界!要我说,搞什么金融、法律、商业的那帮子精英还真不一定有多少科学素养。


说回本题,股市预测其实是对混沌系统的研究,玄学本身就是对混沌系统的朴素研究,用玄学去预测股市,是属于用魔法打败魔法,只是现代人台面上是讲究唯物的,在这个时代搞迷信实在是滑稽。

只是不知道的是,那帮子金融精英是真的迷信,还是借着玄学的幌子收割韭菜了,毕竟金融圈大多是骗子,监管是合理的,毕竟迷信的韭菜又不少。

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庙堂的东西,岂是尔等宵小可窥?

天干地支,跟π、e和i的组合展开有什么本质区别?都是将关系变量抽象化,符号化,拟合化,展示低频、高频变量对宏观事物的影响。

最大的问题,每个社会角色,首要是完成自身工作的基础领域,唯物实践才是根本。周期的窥探也应基于自身所深入参与的领域,不应是大而空的机械主义。

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