问题

如何看待恒大集团发布声明:生产经营一切正常,从未出现借款利息晚付、本金逾期归还的情况?

回答
关于恒大集团近期发布的声明——“生产经营一切正常,从未出现借款利息晚付、本金逾期归还的情况”,我们可以从多个维度来审视和分析。这不仅仅是一个企业的声明,它牵涉到金融市场、房地产行业,甚至宏观经济的方方面面。

一、声明本身的意图和潜在信息

首先,我们必须认识到,恒大作为一个大型企业,发布这样的声明,其首要目的是稳定市场信心。在当前房地产行业整体面临压力,而恒大自身又深陷债务泥潭的背景下,市场对恒大未来的走向极为关注。这种声明,无论其真实性如何,都是在向投资者、债权人、购房者以及公众传递一个积极的信号,试图扭转负面舆论,避免恐慌性情绪蔓延。

声明中的“生产经营一切正常”是一个笼统的说法。对于一个房地产企业来说,“生产经营”包含了土地获取、项目开发、销售、交付等一系列环节。在当下市场环境下,许多房企都面临销售放缓、回款困难的问题。恒大是否真的能做到“一切正常”,需要具体考察其在售项目的进展、新项目的开工情况、现金流的实际流入和流出等细节。

而“从未出现借款利息晚付、本金逾期归还的情况”,这是对企业偿债能力的一个直接表态。对于金融机构而言,偿债能力是衡量企业健康与否的关键指标。如果恒大真的能够做到这一点,那么说明其仍然有足够的流动性和融资能力来履行其财务义务。但正如我们所了解的,在过去一段时间,市场上关于恒大债务问题的传闻和担忧从未停歇,包括部分融资工具的兑付情况。因此,这一声明的真实性,是外界最为关注的焦点。

二、市场和行业的普遍反应

1. 投资者和债权人的审慎态度: 尽管恒大发布了声明,但鉴于过往的复杂情况,投资者和债权人通常会采取审慎的态度。他们不会仅凭一份声明就完全相信,而是会结合过往的财务报告、公开披露的信息以及独立第三方机构的评估来判断。许多投资者可能会寻求更直接的证据,例如银行的确认函、信用评级机构的最新报告等。

2. 购房者的疑虑: 对于购房者而言,房企的稳定性和项目的交付能力是他们最关心的问题。即便恒大声明一切正常,但如果市场上有关于项目停工、延期交付的传闻,购房者依然会保持警惕。他们需要看到的是项目建设的实际进展,而非仅仅是口头承诺。

3. 金融机构的观望与压力测试: 与恒大有业务往来的金融机构,如银行、债券持有人等,会密切关注恒大的经营状况和偿债能力。这份声明可能会让他们暂时松一口气,但也更会加剧其内部的压力测试和风险评估。他们可能会主动联系恒大,寻求更详细的解释和相关证明。

4. 行业内的信号意义: 恒大作为曾经的行业龙头,其经营状况对整个房地产市场具有风向标意义。如果恒大真的能渡过难关,稳定经营,无疑会给整个行业带来积极的信心。反之,如果声明内容与实际情况有较大差距,则可能加剧市场的动荡。

三、从过往信息和市场动态进行对比分析

要更深入地看待这份声明,我们需要回顾恒大在过去一段时间的市场表现和公开信息。

债务违约传闻的背景: 在发布此声明之前,市场上有大量关于恒大流动性危机、美元债违约、境内债展期等负面消息。这些消息源于不同渠道,包括媒体报道、投资者反馈以及一些公开的法律诉讼信息。
年报和财报的披露: 恒大过去的财务报告以及在某些特定时间点(如定期报告截止日)可能披露的偿债情况,是判断其声明真实性的重要依据。如果在此之前有任何财务报告显示存在逾期,那么这份声明的可靠性就会大打折扣。
重组和债务解决方案的进展: 大型房企在面临危机时,通常会进行债务重组或寻求其他解决方案。如果恒大正在进行重组,并且在此过程中与债权人达成了某些协议(包括但不仅限于延期支付或展期),那么“从未出现逾期”的说法就可能需要根据具体的合同条款来理解,例如是否是在债权人同意的情况下进行的调整。

四、声明背后可能存在的不同解读

1. 严格字面意义解读: 如果恒大真的是按照合同约定的还款日期和金额,一分未差地履行了所有本金和利息的偿还义务,那么这份声明就是事实陈述。但这在当前市场环境下,其持续性受到高度关注。

2. 技术性或策略性解读: 也有可能,“从未出现晚付、逾期”是通过一些技术性的操作实现的。例如,在最后一刻完成支付,或者通过与部分债权人达成的临时性、非公开的展期协议,从而在官方统计上避免了“逾期”的记录。这种情况下,声明的内容可能是技术上正确的,但在实质上并不代表其财务状况非常健康。

3. 沟通策略的体现: 这份声明也可能是公司在特定时刻,为了维护形象、争取更多时间或者为后续的融资、重组争取有利条件而发布的。它更多地是一种沟通和战略层面的考量。

五、我们应该如何看待这份声明?

最理性的态度是:

保持警惕和独立判断: 不要被单方面的声明所左右,要结合多方面的信息进行分析。
关注实际行动和透明度: 声明的价值在于它能否带来实际的改善。恒大后续在项目交付、财务披露、债务解决等方面的具体行动,以及是否能提供更多的透明度和证据,将是判断声明真实性和企业未来走向的关键。
理解企业危机管理: 在企业面临困境时,发布声明稳定情绪是常见手段。但核心问题在于企业是否能实质性地解决问题,而非仅仅停留在口头层面。
等待更可靠的信息来源: 来自独立第三方(如评级机构、审计师)的评估报告,以及监管机构的官方信息,通常比企业自身的声明更具参考价值。

总而言之,恒大集团的这份声明,是在一个充满挑战的环境下,对自身经营状况和偿债能力的辩护和澄清。它向市场传递了一个希望信号,但其真实性和可信度,需要市场各方用更审慎的目光去审视,并通过观察企业后续的实际行动来验证。我们既要听取企业的解释,更要关注事实和数据,才能形成一个相对客观的判断。

网友意见

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恒大品牌部那些人还搁那儿折腾啥呢,你司1500万年薪的首席经济学家都弃船逃跑了。好好写简历找工作要紧,搁那儿折腾啥呢?

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在集团发布声明之前,我们应当先认为它是假的

在集团发布声明之后,我们就知道实锤了

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恒大可能是真缺钱了,房企最缺的是现金流,只要现金流能搞定负债再高短期内也不会违约,恒大为了现金流也做了很多来源代尝试,但好像处处碰壁,现在谁能给他现金流谁就是救星,我们大致列举下恒大为资金流的几个尝试:

1)借壳深深房上市,毕竟股民的钱还是好赚,拖延了四五年,去年有传闻上吊威胁地方的闹剧,但最终还是无法实现,这种来钱最快的融资方法没有了,一旦上市可以很大程度缓解现金流的燃眉之急。

2)股不行那就债,问题是谁有钱?大家第一反应当然是银行,这就有了后来恒大入股某京银行的事情,我投资入股你,你给我提供贷款,也应该意识到银行的钱不是自己的,多数储户的钱,内部人应该知道当时给某京银行拉储蓄的任务,相当于银行成了恒大获得现金流的一个吸储平台,直至5月被银保监会开出罚单,某京银行的第一条就是向“四证不全”的房地产项目发放贷款,这条路预计很难走通了,金融机构最重要的是信用,信用一旦受损,怕是危险的很。

3)银行吸储平台来钱也不行了,倒钱就没那么容易了,金融体系明显的在刻意的规避房地产相关的系统性金融风险,供给端房企三道红线,需求端房贷占比红线,都是明确的政策导向,最后什么还能来钱呢?当然是房子,而且在预售制下是成本很低的,要的仅仅是土地和一些批文许可,并不需要真的把房子盖好再卖。那么就剩下一个问题,如何吸引大家尽快把钱拿来,房贷明眼银行应该会加长审核周期,毕竟房贷的抵押物是房子,你风光的时候大家可以选择性的放开风险控制,但你真的遇到资金周转问题时大部分人的选择是避而远之,房子都没盖,拿什么当抵押呢,风险是其他银行的。这才出现了违背规律的方案:打折、全款、推迟备案。

那么这三个怎么违背规律呢?首先打折的话大概率面向的是刚性需求,投资者是买涨不买跌,涨价去库存在过去十几年的效果远高于降价去库存,涨的时候他们更来劲,就像炒房群里天天喊得all in一样,相反降得时候多数会望而却步,就出现了两个矛盾,投资者买涨不买跌与打折不符,刚需喜欢打折但与全款要求不符,总体是一个非常奇怪的营销策略。至于延迟备案,这就更反常了,房子卖了,购房者把钱交了,不去相关部门备案,等什么呢?难道要同一套房子再卖一次来筹集现金流?我们不能瞎猜,买了房不备案风险一定在购房者这边。

当然你如果相信恒大能规避掉风险,从本次缺少现金流困境中走出来,现在确实在打折,是可以去购买的,也相当为其提供现金流而助力恒大走出困境,但备案是你未来出了问题索要资产的重要凭证,这点还是要把握一下的,毕竟现代社会你帮了别人,别人翻脸不认人的事情数不胜数,现在政策救不救,如果救会救到什么程度,都是未知的,毕竟让恒大真的违约崩盘会让多少相信房价永远涨的人信仰崩塌,土地转让金刚正名为税收属性,只是规范收取而不是不收,信心比黄金重要,房价涨的预期在,即使中大型城市分化越来越大,大家也会自发忽略掉房价降的城市,再加上房子的屁股只有两类人,一类是有房子的占多数,他们并不希望房价下跌,会不留余地的传播渲染利好房价上涨的信息而故意忽略掉利空的信息,另一类是没有房子的人,多是社会阅历和资本积累较少的年轻人,他们期待房价不要涨的太快,房贷审批也越来越难,对利好利空的信息容易出现患得患失的现象,选择也比较少,改善现状的办法中,开源比节流重要,加大对自己的投资或许是最优解。

总结趋势,以前地方财政、银行、房企、投资者共同分割房地产聚集的居民财富,现在,供给端土地转让金正名税收属性但还要收,经济结构转型和地方经济不可能少得了资源倾斜,银行为了自己风险又要限制房企和购房者的贷款,留给房企高周转高负债的运营模式挤利润的空间也不大了,多地开始暂停二手房停贷同时也阻断了二手房向穷人转移杠杆,击鼓传花的游戏不在乎中间环节价格有多高,重要的是自己绝对不能是最后一棒,房企的现金流问题也将变得非常突出。阻断穷人极限加杠杆接盘,土地还要高价卖,那就是有全款能力接盘的群体成了地方和房企的目标,也验证了那句话,投机者体量小大家是合作关系,投机者体量大,系统性金融风险又要控制,利益分割群体不内卷是不可能的,内部怎么卷都没关系,宏观调控要的是不要把风险传递给穷人就行,毕竟能全款投资的群体大概率不会触发债务违约相关的风险,因为全款就不会增加明面债务,让穷人举债购买房子其实是一种借钱缴税的做法,长期是会出问题的,转移到这个群体后要做的是如何不让他们触发抛售恐慌,还要逐渐降低他们所持有的房子与公共资源的捆绑,让买房有困难的群体也能享受到更公平的公共福利,不少地方已经开始干了,但维持高资产泡沫的路是越走越险,调控的难度是也来越大。

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高情商解读:什么银行啊,外国人和装作外国人的许老板自己朋友圈买的的美元债啊目前我们都还了。

低情商解读:供应商欠款不算借。

其实很简单,如果许老板知道恒大不欠款,就自己全部身家把市面上的商票都收了,按现在30%折扣计算,年化收益是30-40%,这不比盖房子来钱还快?别说巴菲特了,就是文艺复兴算个屁啊。

为什么不这么做呢?当然是为了给老百姓们留一些发财的机会,带一带后富。

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这种声明看看就完事儿了,不要当真。

所有的大开发商,都不会自己宣布自己出现了对金融机构的违约,甚至金融机构自己都不会四处宣扬,能私下解决就私下解决,补个什么协议、约定还款时间延后和利息打折,这样在明面上就不算违约逾期了。

为什么呢,和开发商合作的金融机构(银行、信托、AMC、类机构平台)往往不会只合作一单生意,大家都是长期合作伙伴,你今天因为一单逾期吵得天下皆知,引来同行挤兑踩踏,万一开发商真的顶不住了,其他那些还没收回来的投资款怎么办?

所以,恒大的声明内容是真的,但这个“真”是经过多轮博弈和包装以后的“真”,是财务技巧处理和美化出来的“真”,并不是说恒大的财务状况一片海晏河清。事实上在行业内部,恒大的现金流紧绷早就不是秘密了,你们看看现在谁还敢接恒大的商票就明白了。

对于咱们普通老百姓来讲,你记住现在买恒大的房子有可能不能按时交楼就可以了,参考前例就是泰禾(泰禾的很多业主都是当地有头有脸有钱有权的选手,他们维权都难成那个熊样儿,平头百姓还是自我掂量好)。现在买恒大的那种所谓全款优惠房,本质上是买一张彩票,彩头就是赌恒大会不会缓过来这口气,然后按期或者延期把楼修好交给你,你觉得合适你就上。

反正我不买彩票。

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有此地方政府已经坐不住了,纷纷限制恒大项目的销售,或者是要求资金全进监管账户。



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8000公函是去年发的吧,挺到现在,看来政府也不肯接手啊,这个坑估计够深的。

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以前为一家金融公司(以下简称“他”)提供过口头咨询服务,现在凭记忆手打:

他:有个客户在我们这贷款70多万买车,现在失联了!

我:你们公司不做风控吗?

他:做过。我们查过,他开公司的,注册资本1000多万,实缴,车子房子无抵押,法院没他的案子。按说底子挺干净的啊,他一个身家千万的老板,不至于还不上70多万吧?

我:你这个风控做了等于没做。

他:!?

我:这里面有个超大的黑洞,你没办法查。

他:!?

我:已经办理了登记的车房可以查,但是,他跟别人做业务签合同你查得到吗?你怎么知道他身家千万,是不是打肿脸充胖子跟人家在做上亿的生意呢?那要是赔了,确实大条了。

他:!

我:还有,有些案子已经闹到上法庭那一步了,你查得到。但有些还没闹到那一步的风险呢?比如,他为了做我前面说的上亿的大生意,找人借钱上亿,在翻脸上法院之前,你上哪儿去知道这档子事?这种潜在的债务危机你怎么防?

他:我银行有熟人!

我:那要是银行不给他贷款,他是民间借贷融资呢?特别是找不到能一口气借给他上亿的大佬的时候,鬼知道会不会东挪西凑,这家借十万,那家借几十万,吃百家饭……

他:我尼玛……那我们风控岂不是一点儿意义都没有!?

眼看着他有抓狂,愤怒和沮丧混合的迹象。

我:你这情绪我咨询不了啊,该看心理医生了。

他:我不懂!

我:这是资本的本性。如果只讲安全,办法倒是有,比如,身家千万就不做超过自己身家的生意,只做十万的,百万的,眼看着要到限额了就收手。那自然比较稳,可没有那样做生意的。这年头,谁不是身家万字头的想撬动亿计的生意?谁不想往高处走?都在那狂加杠杆呢。层层加码。所以,你风控是控不住的,你拦不住人家“上进”,说不好听一点其实就是作死。

他(情绪又高涨了些):懂了!那请问我们还能从哪些方面加强风控?

我:你看你,还是没懂。

他:?

我(叹气):举个例子吧,假设我借给你100万,约定一年后还本金100万,再加利息10万,总共110万,你准备怎么办?

他(边想边说,越说越认真):嗯……我在哪哪哪有个项目,投进去的话,回报还可以……还有,我可以找别人再借些钱,或者……我先把这100万借给那谁谁谁,他手头那个项目比我的还好,回报更高……

我:打住,打住,不用回答那么详细。你就回答我,是不是绞尽脑汁搞钱,还给我。假设不考虑拿钱跑路的话。

他:是的。

我:OK,假如现在你有台印钞机,印出来的就是合法的,可以使用的钞票,你还操那些心吗?

他:不会。

我:是不是直接印110万还给我?

他(笑):也有可能顺便多印几张。

我:可是,钱印多了就不值钱了,拿着钱买不到足够足值的东西,时间长一点,别人也不跟你玩了,你有印钞机也没用啊。蒋委员长就是这样的嘛,金圆券不就垮了?

他:那我趁着有钱的时候,买田置地办厂,自己动手,丰衣足食,生产制造足够的东西,就不怕买不到!

我:别人硬不给你面子呢?

他:枪杆子里出政权!

我:很好!金融造诣水平不低啊。

他:这跟风控有什么关系?

我(身体前倾,逼近他):你刚才说的就是共和国的玩法!有印钞机,有枪,有田,有厂,有生产力,缺钱自己印,缺东西自己造。人家有这么厚的底子,养了一堆专家,尚且免不了遭遇一些经济难题,时不时面临一些惊险局面,你何德何能还想保证金融安全!?你还风控!?

他(沮丧):懂了。

我:真懂了?

他:真的。要不,我请你当顾问吧。一年2万,每天去我们那坐班,随叫随到……

我:另请高明!

他:那……咨询费多少?

我:不收!一来,时间不满一小时,不到收费标准。二来,刚才聊的是政治经济学,不算法律咨询。

他:那多不好意思。

我:走吧,你都这么惨了,我不挣你的钱。

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