基金定投一定赚钱吗？

本文末尾会附上我私藏的定投策略，并讲解如何构建自己的交易系统。

我来说点大实话吧。

先直接上结论：

1. 任何一项投资也好，策略也好，如果有人告诉你稳赚不赔，那一定是瞎扯淡。
2. 如果非说定投一定能赚钱，那是因为经济长期来看一定是向前发展的，能赚钱并不是因为你采取了定投这种方式。
3. 基金定投的这种买入方式本质是降低波动性，不是什么摊平成本。
4. 基金定投仅仅是一种买入方法。是否能够赚钱主要取决于三个因素，市场行情、你的交易系统和你对股市、定投的理解。三者缺一不可。

首先要澄清2个误区。

误区1：那些晒的收益率，并不是真正的收益率。

投这种方式是因为承认了没办法预测市场，从而通过持续的小额买入，让账户成本趋向于市场的的平均成本的一种买入方法。

这种做法的特点是前期由于投入的少，所以无论你的投入的收益率有多高，但是只要算绝对收益就会非常少。

举个极端的例子，假设你有100万，你分成20份定投，每份5万。假设当你投到第2个月的时候，股市行情大好，你一看账户赚了5万块。这个时候你会跟别人说自己定投赚了50%吗？

如果你有一定的股票经验，就会知道算收益率是按照整体账户的收益率计算的。比如你的这个100万就是要用来定投的，那么就应该用盈利除以100万去算收益率。而不是用已经投进去的。（有的杠精非要纠结账户剩余的钱也有利息，那你就把剩余的钱乘以2-4%的货币基金利息就好了，只是我觉得这部分钱跟动不动30%收益的大神比简直不值得一提，也就没必要算了。）

用投进去的去算收益率，是一种自欺欺人的做法。

还有，长期来看，市场是会无限趋向一个平均收益的，短期内可能行情特别好，你的账户获得了（所谓投入的资金）30%的收益，但这并不代表明年和后年还能获得30%的收益，真实的情况是明年股市大幅下跌，修正收益（特别是最近的这种向上走的行情）。而作为定投的账户，前期投入的本金少，虽然赚的多，但是绝对收益少，后面随着时间的推移，账户的仓位越来越重，却又迎来回调，收益不会好看，远低于现在晒的这种“所谓的收益率”。

误区2：盲目追高

股市行情是波动的，可能上涨，也可能下跌，但是长期来看股市会有一个平均收益率，持有的时间越长，就越无限接近于这个平均收益。

短期行情好，可能会获得会获得超过平均的收益。但是，行情不会一直好，因为股市是波动的。所以在行情好的时候很多人来晒收益，一些不明真相的小白觉得，我去，今年涨30%，明年也能涨30%，那不是发财了。当你买入以后会发现，第二年其实跌了20%。这是大多数小白爱犯的错误。

稳赚不赔，就是是瞎扯淡

第一个，我就不啰嗦了，这个都理解不了，还做什么投资理财。新手，请大声朗读100遍。

非说一定有稳赚不赔的投资品吗。银行定期，货币基金，国债（持有到期的情况下）可以保证稳赚不赔，但是这些投资品的利率基本可以视为无风险利率，什么意思，就是很低，低到跑不赢通胀。

如果非说定投一定能赚钱，那是因为经济长期来看一定是向前发展的，能赚钱并不是因为你采取了定投这种方式。

第二个，长期来看生产力和经济是发展的，货币发行量也会越来越多，所以股票指数一定是向上走的。这里的长期指的是20-30年，甚至更长，时间越长，股票指数越能够反映经济的真实价值。

但是在短期内，比如10年内，由于经济周期的存在和大众的乐观或者悲观的心理预期，股市的价格会偏离价值，也就是会出现我们所说的牛市和熊市。

在牛市中，股票被高估，在熊市中股票被低估。股票的波动会非常大，由于这种波动的存在，所以投资者有可能会获得超额收益，也可能会爆亏。

如果你的问题是以20年为周期的话，那么我告诉你，一定能赚钱。即使你不定投，一把买入甚至能赚更多的钱，压根跟定投半毛钱关系都没有。

我想这个问题的读者更关心的是3-5年的定投是否能赚钱，那么这个就不好说了。

因为在短期内，股市的波动会很大。

基金定投的这种买入方式本质是降低波动性，不是什么摊低成本。

第三个问题，很多的课程或者理财书籍会给你画出那个经典的微笑曲线，会告诉你定投能够摊低成本。

我不能说这个曲线是错的，但是这个其实只说了出了一半，另外一半没告诉你。就好像一个药只告诉你能治病，但是没告诉你它有很大的副作用一样。

一种图形如上图，先下跌，然后筑底，最后回升。在这个过程中是一个逐渐探低成本的买入的过程，一旦股市反弹，很快就会盈利。

但是同样的，还有一种可能，就是股市本身在底部，然后就是头也不回的走出了大牛市，你采取定投的方式，成本其实是越来越高的。这种时候，一把买入，收益财最高

但是问题是，你是不知道股市未来是马上走出大牛市，还是震荡整理2年，或者先下跌。如果下跌的话，要跌多长时间，跌多少。

如果你还是小白，我跟你说句大实话，没有任何一个人能够准确的预测股市走势，再专业的人，最多也就是看看市场整体的估值情况，如果市场低估，提前买入，等待估值修复的机会，至于什么时候涨起来，没有任何一个人知道，也许一年，也许十年（在美国出现过很多次10年不涨的情况）。

即使有人说对了一次，两次，基本也都是蒙的，如果能连续判断出走势，按照复利叠加，不需要几年，全世界的财富都是他的，但是这个人从来都没有出现过。金融界那几个大师，要么是靠价值投资，要么是靠概率取胜，没有一个是靠预测市场发家的。

电视上那些股评家，专家们，如果判断都这么准，早就发财了，为什么还要做股评家？

所以之所以定投这种买入方式被很多人采用，是因为大多数专业人士认为市场是没办法精准预测的。

所以通过定投这种方式来减小波动性。也就是说定投通过每隔一段时间投一份的方式，用时间抹平短期判断失误带来的影响，让持仓成本尽可能的平均。这个平均成本有可能越来越低，也有可能越来越高。

记住，定投是为了减小波动性，不是越跌越买，摊低成本。

通过定投让整体仓位的成本趋于一个均值上，减小短期的波动幅度，等待市场上涨，这才是定投的本质。

基金定投仅仅是一种买入方法。是否能够赚钱主要取决于三个因素，市场行情、你的交易系统和知识储备、经验。三者缺一不可。

交易系统

定投仅仅是一种买入方法，光靠买入就能赚钱那是瞎扯淡，你最起码要有一个定投的交易系统。

一个基本的定投操作系统包含了：

• 什么时机买入，买入多少，多久买一次
• 买入什么标的，
• 什么时候止盈卖出
• 在特殊情况下，加倍买入
• 正常的交易系统还会有止损策略，但是定投不需要，定投是止盈不止损。

简单解释一下，首先你要确定什么时间开始定投，一些课程里鼓吹的只要定投就赚钱那完全是收智商税，你最起码要搞清楚股市目前估值情况如何吧？大盘5000点的时候你开始定投，你说一定能赚钱吗，要是拿20年，也许能。

定投一定要在估值低估的时候开始定投，最好是估值水平（市场的整体市盈率）低于历史20%的时候开始投，下跌寻底的过程是最好的，投出来就是经典的微笑曲线。但是在实际操作中你会遇到各种各样的问题，比如指数下跌到股市的20%分位值的时候就止跌回升了，那我想请问你投还是不投？后面人家有可能走出了翻倍牛市，也可能反弹一波，继续跌到了历史估值的10%。这些情况在设计系统的时候都需要考虑到。

然后你需要确定自己一次买入的份额，以及多久定投一次，是一周还是一个月。（如果把时间拉到3年，一周和一个月区别不大）

在买入标的上也有很多讲究，比如买入主动型基金还是指数基金？

定投一定要买指数基金，最好是指数ETF（ETF费率比较低，自制力差的，还是购买场外基金，因为能自动扣费，减少人为干预）。

确定了购买指数基金，你还需要确定到底买哪只，指数基金种类也非常多，比如沪深300，中证500，创业板指数等等，还有一些增强型，红利型指数。

每种基金的特点和波动性都不一样。买之前，你要对其做一个详细的了解，可以选择一只，也可以选择几只做一个组合。

举个例子，我自己投的是创业板指和中证500。这是因为创业板指的波动性最大，更有利于定投，而且大牛市来了，创业板的上涨幅度比肩一些中小盘个股，但是单独买创业板波动性又太大了，所以我加入了中证500，中证500代表中等盘子的个股，波动性也比较大，但比创业板小。

在保证进攻性的同时，平衡一部分波动性，并且让成分股的多样性更加丰富。

我没有选择代表大盘股的沪深300，是因为沪深300的波动性相对来说较小，按照中国股市的特性，想赚大钱，基本是建仓以后等着牛市来，沪深300在牛市中进攻性表现不足。

当然，中国股市在多数时间里都是结构性行情，一般会出现大小盘跷跷板的效应，即有的时候上涨风格偏向大盘，小盘股下跌，反之则反。如果不在持仓中加入代表大盘股的沪深300，也就意味着我完全放弃了结构性行情，就是在等那波牛市。

有的人风险厌恶，那么你可以持有中证500+沪深300的组合，那么这就是一个兼顾大小盘风格的组合，但是缺点是大牛市来了，上涨的幅度也要小的多。

像这种标的搭配，就需要你对股市和指数基金的特性有一定的了解，搭配出适合你自己的组合。

最后，你还要确定，什么时候止盈卖出。别看账户红了，只要没有卖出，那永远是浮盈，随时波动都可以吃掉你的盈利。只有装在兜里，才算是盈利。止盈卖出的方式有很多，没有哪一种是对的，只有更适合自己的。

比如有的人使用的是定投3年，然后一次性全部卖出，从新投。你能说他不好吗？也不能，这种方式可能更适合某些人。

还有人的止盈方案是定投盈利30%，就选择卖出。这种策略可以抓住很多结构性行情，但是当大牛市来了，相当于过快出局，丧失了翻倍的机会。

再比如，我使用的系统中，在指数估值高于历史80%的百分位以上，开始进入警惕模式，一旦指数跌破30日均线，卖出一半，跌破60日均线，全部卖出。

我这种止盈方法，就完全是在等待牛市来临，赚一票大的。同时也就意味着，我的持仓时间可能是好几年，途中的一些波动和结构性行情完全忽略了。

只能说是每个系统都各有利弊，没有最好的，只有最适合的。

市场行情

当你有了一个完善的定投交易系统，才算是刚刚有点入门了。就好像船有了帆，但是船到底能不能走，走的多快，还要取决于有没有风，而市场就是这个风。

在投资理财当中，大多数投资者有个严重的认知误区：赚钱了，把功劳归功于自己或者自己所使用的工具、策略。

尤其是在行情好的时候，不少人会晒收益，感觉自己就是股神一样。

最近不是行情很好嘛，就有朋友跟我晒，自己抄概念一个月赚30%多，觉得自己了不起。而这个朋友还是最近刚炒股的，我劝他，别去玩那种概念股，风险太高，尤其是你经验又不够，还全仓玩追涨停，不如踏踏实实拿指数。人家不屑的说，拿指数能赚几个钱，他一个月赚的比拿指数一年赚的还多。对于这个朋友，唯有祝福了，该说的都说了，不听怎么办。

今年行情好了，大家都开始出来晒收益，却把功劳归结于自己或者是定投。去年行情不好的时候咋没人出来晒收益了呢？

再说句大实话，在市场里浸淫越久，就越发现，赚钱了那是市场赏口饭吃，人和市场比起来渺小的可怜。

你的水平再高只能保证你在牛市里多赚钱，在熊市里少赔钱。在牛市结束时，能把收益装在兜里，在熊市的时候能以更低的成本买到筹码。

但是如果没有行情，是不可能赚到钱的。

即使一些频繁交易的短线大神，跟你说的投机真谛是“熊市要空仓”。投机鼻祖利弗莫尔在多年之后悟出的股市真谛是“不要与趋势为敌”。

当然我不是否认学习的重要性，相反学习非常重要，它能够让你在机会来临时，抓住机会。

行情和知识两者结合才能赚钱。

举个通俗点的例子，光学知识，这就好像在诺基亚时代，搞O2O创业。没有移动互联网的浪潮，这不可能成功。但是当互联网浪潮来的时候，只有那些准备好的人才能抓住机会，才能创业成功。

就像雷军说的，猪在风口上都能飞。但是风停了，猪都摔死了，只有涨翅膀的才能活下来。

知识储备和经验

知识储备和经验能够帮助你在大势来临时抓住机会，在风停的时候不让自己摔死。

你可能在看了一些课程或者书籍就觉得学会定投了，看起来简单的不行。但是你真的实践就会发现，根本没有想象那么简单（这是那种善于思考的人，大多数人赚了钱赔了钱都不知道怎么回事。）

比如我们回到2018年，在那个股市极其低估的时候，有多少人坚定的去定投呢？外部环境，经济下行，公司暴雷，似乎有无尽利空，好像股市永远会跌跌不休。

而且在定投的过程中，你会面临20%+的亏损，如果你的持仓几十万或者几百万，你会继续坚定的定投吗？

想想，早晨起来一睁眼赔掉一辆大众的感觉，而且是连续一周甚至是一个月，支持你继续投下去的动力仅仅是小白课程里的定投轻松赚钱的幻想吗？恐怕这种程度不足以支撑你继续定投吧，甚至不足以支撑你继续持有。我相信大部分人会在没亏损更多的时候割肉离场。那么你学的课程或者书籍是帮你赚钱了，还是害了你呢？

支撑你继续坚定的持有只能建立在你对股市，对定投，对金融知识的深刻的理解之上。不只是学到皮毛，而要学到本质。

再比如，刚刚谈到的交易系统的构建，可能很多人觉得原来单单选择标的就有这么多门道。整个交易系统的构建，每个步骤，都是建立在我自己的知识体系和个人风险偏好两者之上。

就比如，我在构建自己的这个交易系统时，首先要考虑中国A股的特点。

牛短熊长，所以我这个系统是建立在博取牛市的超额收益，而放弃了大部分的结构性行情的盈利机会。

再比如，标的选择，这是符合我的风险偏好的。个股的不确定风险（非系统性风险）比较高，各种造假，业绩暴雷层出不穷，所以我选择持有指数，相对安稳一点。但是我又希望指数的波动性能够稍微大一些，这样在牛市来临的时候才能有足够多的进攻性，所以才选择了创业板指和中证500的搭配。同样这样的选择，就完全放弃了大盘股结构性行情的机会。

在构建交易系统的时候，尽可能的考虑各种的因素，慎重，再慎重。而规则一旦定下来，就要机械化的执行。

但是大部分人是怎么做的？在构建交易系统的时候，非常草率，甚至压根就没有一个交易系统。而在执行的过程中，极其容易受到情绪的波动。

见过太多自作聪敏的人，指数大跌，他觉得这是补仓的好机会，一次投了十份。结果后面连跌了一周，补仓补在半山腰，偷鸡不成蚀把米。既然你自己操作，还需要定投策略干什么用。

该谨慎，该投入精力的地方反而不重视，该机械执行的反而人为干预。

说到底，还是经验不足，知识水平不够。

即便告诉你一个坚持5年一定能盈利的策略，在没有理解原理和足够的知识储备的前提下，也是不可能盈利的。

现在的风气确实很浮躁，我最近做了一个公众号，我希望能够普及一些金融和理财原理方面的知识，更新了一些文章以后，我发现了一个问题。

大部分的我认为干货满满的文章（目前没什么粉丝，也在其他的平台更新，综合的对比），浏览量和点赞量都不足，反而一些很傻的文章浏览量和点赞特别高，比如有些平台的文章“我有三套房，应该住哪套”，“基金定投轻松赚30%”这些文章，点开之后发现内容水的不行，但是浏览和赞都很高。

而且你会发现，楼市火的时候，你写文章鼓励买房，有人看。P2P火的时候，你鼓励大伙买P2P也有人看，股市火的时候，你写股市，有人看。想反，2018年你要提股市，别人就骂死你。但是2018年股市极度低估，是上车的最佳时机啊。

投资这事本身就是一个少数人赚钱，大多数人亏钱的游戏。那么也就意味着大多数人一定是错的。正确的观点是什么，2018年的时候发文写股市，但是注定了浏览量就会很低。

大部分人还停留在，“别跟我讲什么原理，你直接告诉我明天股市涨还是跌就行”，做最好直接告诉我股票代码，什么时候买，什么时候卖。其实这样的人不如直接要钱，还要什么代码。吐槽到此为止。

如何学习

老生常谈了，投资这件事想要赚钱，最终都是靠你自己。

彼得林奇管理的麦哲伦基金年化29%，是大神一般的存在，要知道巴菲特年化也只有20%左右，但是麦哲伦的投资者绝大部分都是亏钱的。不是彼得林奇不够好，是因为你买入、卖出麦哲伦基金的那一刻，代表的是你自己的投资水平，不是彼得林奇的。

大部分投资者会受到情绪的影响，股市高估的时候买入，股市低估的时候割肉卖出，这一里一外一定亏钱，跟彼得林奇没有半毛钱关系。

市面上的小白向的书籍和课程，基本教的都是招式，但是学了招式没有内力，不仅不能杀敌，有时还可能伤到自己。

如果说真的想要学好投资，别嫌苦，别嫌累，踏踏实实从基础学起。

当然你也可以关注我的公众号啦（麦可撩财），哈哈。

每周五我会在公众号更新几个主要指数的估值数据，方便大家了解目前市场是贵还是便宜。

更新一篇干货中的干货，不信你来看看。

附上我私藏的定投策略：

温馨提示：【理财有风险，投资需谨慎。】

基金定投近一年，目前收益30%。分享我这一年定投的经验和心得，附定投实操方案。

先回答题主问题：只要在大盘3000点以下，定投沪深300，三年内一定能赚钱，年化收益10%-20%不等。

一、我的定投

我18年初开始定投，到现在近1年，目前收益30%，晒图为证。

我在一家互联网金融公司工作一年多，期间不断地学习金融知识和理财课程，自己实践基金定投也近一年。

很负责地告诉大家，配置得当，定投指数基金是近乎稳赚的、收益可观的、适合所有上班族的投资方法。

这不是我瞎说，购买指数基金是巴菲特推荐过数十次的投资方法！大家上网随便搜索“巴菲特，指数基金”都可以搜到。

有记者曾采访巴菲特，问巴菲特如果他是个上班族，会选择什么投资方式。巴菲特说：我会把钱买标准普尔指数，然后安心上班，不去管它。

而定投，是购买指数基金的低风险方案！下面来给大家剖析定投赚钱的终极奥义！

二、基金定投原理

2.1韭菜投资

股市是波动的，并且是有周期性的，长期上涨是牛市，长期下跌是熊市，股市在牛熊之间穿越，这个道理大家都懂。

普通投资者（韭菜）投资基金往往是一次性买入，可以概括成下图（笑）:

比如配置4000元基金，一次性买入。

如果买在了A点，过不久涨到了B点，收益翻倍，4000元成了8000元，哎呀开心，会所嫩模。

但更多韭菜的实际情况是买在了B点，过不久跌到了C点，4000元成了1000元，妈妈天台风好大。

一次性买入基金，如同赌桌上的买大买小，风险极高。

2.2基金定投

成熟投资者，投资基金一定是分批买入，也就是定投。我们来看看定投的魅力。

为了便于理解，我举个极端点的例子，ABCD四天，经历了一场诡术妖股，行情如下图（笑）：

同样4000元，用定投的方法，在ABCD四天，各买入1000元，那么最后的收益将是：

份额/成本*100%-1=（1000+500+2000+1000）/（1000*4）=112.5%-1=12.5%

大家可以看到，即使基金从A点大起大落后到D点，回到最初的起点，我们依然有12.5%收益！

是不是很神奇？

因为基金在C天下跌到0.5元时，我们用1000元买到了2000基金份额，摊薄了我们的持仓成本。所以当基金回到初始点位时，我们是盈利的。

划重点：长期定投，低位买入摊薄了持仓成本！

2.3智能定投

学会基金定投是菜鸟，学会智能定投才是高手！

什么是智能定投？它的策略是：高位少买，低位多买。

我们继续用上面那个诡术妖股的例子：

我们原计划依旧是每天买入1000元，但要秉持着“高位少买，低位多买”的原则。

A天，我们按计划，买入1000元，持有1000基金份额。

B天，庄家入场，韭菜疯了，股市大涨。秉持高位少买原则，只买500元，新增250基金份额。

C天，庄家赚得盆满钵满，收割韭菜，股市大跌。秉持低位多买原则，买入2000元，新增4000基金份额。

D天，国家队入场、外资入场，股市回暖，重回最初的起点，买入1000元，新增1000基金份额。

这波操作看上去是不是傻如狗？来，算算收益：

收益=份额/成本*100%-1

=（1000+250+4000+1000）/（1000+500+2000+1000）≈138.8%-1=38.8%

从A点到D点，股市回到最初的起点。但是，我们盈利了：38.8%！

年化38.8%是什么概念？股神巴菲特老爷子的综合年化利率是25%。

年化38.8%是什么概念？如果你每年保持38.8%的年化收益，每2年你的本金就会翻一倍！10万本金，5年就会滚成100万！

当然，38.8%的年化收益是我们YY的。。。但有个现象是肯定的：

同样的行情（诡术妖股），我们用普通定投的方式，只能赚12.5%（其实年化12.5%是高收益），但用智能定投的方式，我们能赚38.8%！

所以，记住一个原则：高位减仓，低位加仓！

2.4微笑曲线

对于基金定投最理想的行情，是“微笑曲线”。

ABCDE天，秉持着“高位减仓，低位加仓”的原则，行情越跌，我们越买。

最后计算收益：

收益=份额/成本%100%-1

=（1000+2000+4000+2000+1000）/（1000+1500+2000+1500+1000）≈142.8%-1=42.8%

所以，一定要记住，制定好详细的定投计划，行情越跌我们越买。

但最重要的问题来了：怎么制定一份详细的定投计划？

三、制定详细的定投计划

一份详细的新手定投计划，应该包含以下六个要素：

I.怎么买。如果股市跌了10%，具体加仓多少？涨了10%，具体减仓多少？

II.买什么。明白了定投的原理，具体定投哪支基金？基金有上千种呢！

III.在哪买。在哪里能买到基金？在哪里买基金最便宜、最方便？

IV.买多少。该拿多少钱配置基金？万一基金还没回本，急需用钱就亏大发了！

V.何时买。股市什么时候算低位？什么时候算高位？该什么时候进场？

VI.何时卖。怎么保证收益最大化的8同时，又不把利润亏回去？

弄清楚这六个问题，才算真正掌握了稳赚不赔的方法。面对任何行情，你也能知道如何将收益最大化。

这些信息量比较大，没有三五万字写不详细。我先挑重点，讲结论，后续再把每个问题的详细答案更新到我的知乎专栏和公众号“李大人剖析室”(ldrpxs），大家可以关注。

1.怎么买。

我个人的配置策略是：每周定投一次；亏多少，买多少；赚多少，撤多少。

I.每周定投一次

很多新手选择每个月的发薪日，定投一笔钱买基金。这个策略除了方便，没有任何优点。

因为股市瞬息万变，一个月的时间股市可能经历过非常大的变化。而定投是为了“紧跟股市”。

所以，每周进行一次定投，根据行情调整投资金额，更能贴合股市的变化。

有人可能会问，那为什么不是每天定投一次？如果你每天有这闲工夫，我也不拦着。

II.亏多少，买多少；赚多少，撤多少

这是我在清华大学财商客座教授的理财课里学习的方法，也是我自己这一年的定投策略。

举个例子，如果我们计划每周定投400元。

第二周（20180208）时发现，我的基金从400元跌到了205元。

那么第二周我就应该买入595元，让第二周的仓位保持原计划的800元。

这就是“高位少买，低位多买”的实操方法。

2.买什么

基金好几千种，应该买哪支基金？

I.指数基金

在这里推荐沪深300指数基金，和中证500指数基金。

沪深300指数是中国股市里的大盘股，上证500主要是中小盘。这两个指数紧跟大盘，非常适合新手投资。

上证500从去年开始一直认为被低估，今年开年两个月也确实大涨了一波。

II.选基原则

每个基金公司都会卖沪深300指数基金和中证500指数基金，如何判断这些指数基金孰优孰劣呢？

分享我选基的三个原则：

走势越贴合大盘越好。比如在挑选沪深300指数基金时，判断的第一个标准就是它是否紧跟沪深300指数，越贴切越好，不要想着基金要跑赢大盘。

发行时间不低于三年。长期运作的股票，有更明确的投资思路；我们也能够通过历史数据判断基金经理的风格和水平，因此更具有参考意义。

费用越低越好。买基金有很多费用，买入要申购费、持有要管理费和托管费、卖出要赎回费，这些费用都是买基金的成本。因此如果同时看中了两支同类型基金，选费用更低的那支。

3.在哪买

I.购买基金

买基金常用三种方式：天天基金网、支付宝、场内基金。场内基金的买入成本最低，但由于操作规则和股票类似，较为复杂，不适合新手和时间较为稀缺的上班族，因此推荐天天基金网和支付宝。

天天基金网是老牌基金交易网站，也是我曾经的买基金的地方。但我现在用支付宝买基金，主要理由有三：①方便 ②费用较低 ③能攒芝麻信用分。

II.挑选基金

买基金推荐用支付宝，但是在买基金前，需要选基金，选基金我不推荐用支付宝。

比如你用支付宝搜“中证500指数基金”，给你推荐的基金都是2018年刚发行的新基金。这是竞价排名后的搜索结果，这类基金只是砸了更多广告费，不代表它就最优。

因此，挑选基金推荐大家用晨星基金网http://cn.morningstar.com/main/default.aspx

这是一个收录全、功能多的基金挑选网站，每个基金达人在挑选基金时都会参考这个网站的评级。

4.买多少

买多少涉及到资产配置。我只说一个原则：闲钱投资。

基金定投的周期较长，短则一年半年，长则三年五载，因此，用来定投的钱，一定得是闲钱，短期内用不上的钱。

以我自己为例，我去年刚毕业，每个月只能攒2-3000，因为需要留一部分现金流应急，因此每个月只定投1000块。

当然，随着我的积蓄越来越多，我也会用更多的钱，配置更多种类的指数基金，这并不是一成不变的。

5.何时买

即使是定投，也得分点位。如果你是2015年大盘指数5000点的时候杀入，那么会将会经历一段漫长的熊市。即使一顿操作猛如虎，也只会是个二百五。

那么什么点位算正常点位呢？

我推荐以大盘3000点作为分割点。大盘指数低于3000点时，可以配置沪深300和中证500指数基金，并且越跌越买。大盘超过3000点，建议慢慢减仓，及时止盈。

通过近三年数据可以发现，大盘是经常穿越3000点的，所以3000点以下布局，有非常多的机会可以回归初始点位，保证盈利。

6.何时卖

投资有句话：会买的是徒弟，会卖的是师傅。

如果基金涨了，我们什么时候卖出，既能保证收益最大化，又能保证利润不反被亏回去呢？

通常有两种方法：预期收益法，回调止盈法。

预期收益法是，在定投前就定一个目标，比如定年化15%的收益，那么收益一到15%时立刻止盈。

但人都有弱点，总想赚最后一个铜板。因此，这里还有一种方式，可以保证收益最大化。

回落止盈法。比如我们定投已经有30%收益了，此时大盘震荡下跌，如果下跌了10%，这时我们应该清仓止盈。

四、总结

一、基金定投的原理

长期定投，高位少买，低位多买

二、买基金的实操

每周定投一次；选沪深300、中证500指数基金；在晨星基金网筛选，用支付宝购买；闲钱投资；以大盘3000位分界线；回落10%止盈。

后续我会针对6个实操方法，各出一篇文章详写，发在我的知乎专栏和公众号。

如果受用，可以关注我，和我的专栏https://zhuanlan.zhihu.com/c_123365765

以及公众号：李大人剖析室（ldrpxs）。

20190321更新：推荐基金产品。

推荐基金的原文有3000字，因考虑本答案篇幅已较长，所以只挑重点内容更新。阅读全文移步至知乎专栏或公众号。

01 现在买哪支？

OK，进入荐基环节。买基金分为三个阶段，风险由低入高。

1.稳健配资-平民版

沪深300、中证500，五五开，1:1配资。

沪深300指数是A股里净值排名前300的股票。这300支股票，占了A股市场60%的份额。

中证500指数是从A股里剔除掉沪深300后，净值排名前500的股票，代表A股市场的中小盘。

所以，我们只要同时配置了沪深300和中证500，就近似于配置了整个A股，能够实现“紧跟大盘”的目标。

推荐基金：

沪深300：易方达沪深300ETF联接（110020）

中证500：天弘中证500指数（000962）

（由于笔误，之前推荐的中证500是泰达宏利，现已修改成天弘中证500，请各位读者知悉）

推荐理由最后总结。

2.稳健配资-尊享版

如果有一定的基金投资经验，且定投预算较大，想分散投资多处开花，可以适当配资美股、港股指数。美股买标普500、纳指100；港股买恒生指数。

配资比例：我是个子弹有限的贫民，美股和港股，以及印度的孟买指数虽然都有关注，但是不够钱买。我没有亲自配置就不给方案了，但可以分享一个全球配资的土豪朋友的方案。

他现在美股、港股只是“用零花钱玩玩”，重仓A股指数。因为美股经历9年牛市，印度经历10年牛市，“只有A股市场，还是10年前的点位”。所以他主要定投A股，低成本持仓。

推荐基金：

标普500：博时标普500ETF联接A（050025）

纳指100：广发纳斯达克100指数A（270042）

恒生指数：华夏恒生ETF联接A（000071）

3.激进配资

老司机定投指数基金，还可以选择行业指数。比如我之前定投的证券指数，就属于证券行业。

行业指数的风险较高。我们买大盘指数，是跟着国家大盘，只要红旗不倒，阳线就会照常升起。但配置行业指数就不好说了。如果你不是对某个行业、某个板块特别有研究，不建议定投行业指数。

推荐基金：无。

02 荐基理由

买指数基金，我有两个原则：第一个原则，费率低；第二个原则，请记住第一个原则。

因为指数基金属于被动基金，基金经理主动参与的成分很少，所以各指数基金走势差不太多。因此，持仓费率就是我的第一衡量标准。

我给大家推荐的指数基金费率有多低呢？以沪深300指数举个例子。

如果大家去支付宝搜索“沪深300指数”，得到这个页面：

按照搜索结果的指引，我们大概率会点击第一支基金。

我们点击之后，看看这支基金的费率是多少：

乍一看，购买费率0%，免费！是不是很开心，最喜欢免费的东西了，不要白不要。

但是，购买费率只是基金的费率之一；其次，还有管理费、托管费、销售服务费，卖出也会有费用。

那么这支基金的综合费率是：0%+1%+0.15%+0.4%=1.55%

来看看我推荐的沪深300指数，费率是多少：

购买费率是0.12%（截屏不完整），管理费0.2%，托管费0.1%，销售服务费0.1%。

综合费率=0.12%+0.2%+0.1%+0.1%=0.52%

支付宝推荐的基金，费率是1.55%。1.55%-0.52%=1.03%

费率整整比支付宝推荐的少了1个点！

知道1个点是什么概念吗？

如果你买1万元基金，1%的费率就是100块！

一不小心就帮你省了100块，要不要转发关注走一波，红包来一个→_→

大家可以去支付宝搜索基金，费率普遍是1%-2%。再去搜索我推荐的几支基金，费率都是1%以下，这就是关注我的价值

嘻嘻嘻(#^.^#)

入市有风险！投资需谨慎！投资前务必三思而行！量力而为！切莫超出个人能力圈！

最后呢，我的定投思想和策略，主要来自于5本投资书籍。如果想主动学习理财，可以参考我这个回答：

最新投资策略和基金组合关注公众号：

李大人剖析室（ldrpxs）

2019.6.17更新：

这个答案当初只是随手一写，考虑到关注这个问题的都是新手，所以写的策略都适合新手的入门策略，因此引来了不少有投资经验人士的提问，也被一些想蹭热度的有心之人利用。

疑问最多的，主要有两点：①凭什么说定投三年一定赚钱 ②亏多少、补多少，没有现金流补仓怎么办。我一一进行解释：

1.凭什么说定投三年一定赚钱

为了体现“三年内一定赚钱”这句话的准确性，我们找个极端的案例：

在2015年6月12日的5178顶点买入，到2018年1月26日的3587点卖出。

这个行情，上证综指跌了30%。

我们假设自己是个冤大头，听了忽悠后从5187点入场定投，算算到3587点会亏多少钱。

回测数据：

标的：易方达沪深300ETF联接A（110020）

策略：智能定投（亏多少，补多少；赚多少，撤多少）

金额：每月1000元

因为用每周定投一次的话，总共要定投100多期，数据比较多。为了方便大家阅读，我们这里精简成每月定投1次。我们来看看数据：

从20150612到20180112，我们总共定投了32期，每期投资时间和金额如上表。

上证综指在这个行情中亏损30%，我们会亏损多少呢？看表：

这两年半来，我们总收益率为29.34%，IRR年化收益16.95% 。

怎么样？即使我们是个小白，一脚踏上了5178的顶点，但只要我们用智能定投策略买入，并持有2-3年，等待我们的并不是天台，而是收益起飞。

2.亏损时没有现金流补仓怎么办

来，看表：

按照这个计划，我们最大买入金额是在2016年1月。这一期定投，我们要买入1714元，是1000元的1.7倍。

1.7倍，能接受吧？不是“无底洞”吧。

当然，本回答分享的只是入门定投法，还有进阶定投法，即低估值定投法。也就是说当一只指数处于低估值区间时，我们才进行定投，在高估值区间时，我们就卖出。

至于如何判断低估值和高估值，我写了10篇文章全面介绍。关注公众号“李大人剖析室”，在菜单栏“定投必读”里可以进行阅读！

为了回答这个问题，我专门用Python写了个程序，花了我好几个小时，眼睛累死，不过我觉得值得。

看到问题下方有不少热心答主都有举例，但多数是自己假定的数据（比如假定某些时刻某基金净值是多少），或者拿上证指数、沪深300和上证50作为基金的代用变量来证明，甚至有直接拿起笔在纸上画图演示的，这种认真，值得称赞！

但我没发现有人真的拿市场上的基金去做backtesting，大概是因为数据难以获取？

今天，我就以实证的角度，拿全市场的公募基金来检测一下定投到底赚不赚钱。

首先，我们来看看定投股票型基金的效果。

我从Wind数据库中获取了1177只股票型基金的证券代码、基金简称、公司简称和2017年初-2018年末的两年的净值等数据。

经过数据清洗（剔除一些NAN等等），满足这两年都有完整数据的股票型基金共655只。

这个量拿来说明问题，足够了。

我们先来观察2017年定投股票型基金的结果。

假设从2017年1月开始，每月初定投10000元人民币，直到2017年12月（总共投入12万），分别去投这655只基金，结果到底如何？

此处省略100行代码，为了方便演示，最终我把数据输出到了Excel。

在2017年还算可以的行情下，每月定投1万到股票型基金，绝大多数是实现盈利的。2017年末，测试的655只基金定投中，有529只的累积资金是高于12万的，占比80.76%。最好的有161725.OF、159928.OF、512600.OF等。以下为累积资金排行前30。

累积资金低于12万的有126只，以下为倒数10名。

由直方图可知，2017年末累计资金多数分布在124164-136764的区间，收益率在3.47%-13.97%的区间，而2017年上证指数的收益率6.56%。

排名前30的定投累积资金月度走势如何？

定投以上基金中的佼佼者，基本在9月-10月的时候累积资金就能超过12万了。

接下来看2018年的情况。同样假定每月定投10000元。

我们知道，2018年权益类基本全军覆没，那么在2018年定投会获得什么收益呢？

结果令人唏嘘，定投655只基金，没有一只累积资金超过12万。

还是来看一下排名前30的定投。

垫底的定投更加惨不忍睹，12万投进去，最终只剩下7、8万。

绝大多数定投年末累积资金处于95189-103989的区间，收益率在[-20.68% , -13.34%]，2018年上证指数跌幅达-24.59%。

那么如果做两年定投呢？从2017年初到2018年末，每月定投10000元，共定投24万。

结果是，定投655只基金，没有一只最终累积资金超过24万。

其他几大类基金（债券型、混合型、货币等）也是同样的道理，就不做回测了。

基金定投到底赚不赚钱，最大的因素当属择时，即对市场行情（你所选择的大类资产的表现）的判断，牛市和熊市的定投表现截然不同。如果预期未来股市有比较好的行情，定投股票型基金当然是不错的选择，否则，可以考虑放货币基金、纯债基金或一级债基。第二大因素是基金的选择，同属权益类，也有不同题材、行业、板块的基金，通过对行业轮动的判定和热点的关注，结合基金管理人、基金经理的过往业绩，构建自己的基金评价体系，以此选择优异的基金做定投，才能在大类资产配置基础上获得Alpha。