基金定投这么好，为什么能坚持下来的人那么少？
我琢磨了琢磨，感觉原因可不是一两句话能说清的，这里面掺杂了太多人性、市场和现实的复杂纠葛。咱们一点点掰开了聊。
一、 耐不住寂寞，也经不起诱惑：人性的永恒考验
咱们先从最根本的——人性的弱点来说。
短期收益的诱惑太大了： 基金定投讲究的是长期，是复利，是时间的玫瑰。但我们的大脑，天生就对即时满足和短期回报更敏感。你看着别人的朋友圈今天买了某只股票涨停，明天买了某个概念基金翻倍，你心里能不痒痒吗？定投那点微薄的涨幅，跟别人的“一夜暴富”比起来，简直是小巫见大巫。这种强烈的对比，很容易让你怀疑人生，怀疑定投是不是真的不行，然后就想着赶紧换个“来钱更快”的法子。
“聪明钱”的错觉： 很多人总觉得自己比市场更聪明，或者有能力预测市场的底部和顶部。当市场下跌，大家都在恐慌性抛售时，定投让你坚持买入。这时候如果市场还在跌，你看着自己的账户越来越绿，心里会想：“我怎么这么傻？别人都在割肉止损，我反而冲进去接盘？”这种感觉特别不好受，好像自己是个傻瓜。反过来，当市场大涨，你可能又会觉得：“我应该一次性全投进去，现在这么一点一点投，岂不是很亏？” 总之，不管涨跌，总能找到“定投太慢/太傻”的理由。
恐惧和贪婪的双重折磨： 市场波动是定投最大的“敌人”。当市场下跌时，恐惧会吞噬你的理智。你会想象着下跌会无休止，自己的本金会血本无归。这时候，坚持买入就等于在刀尖上跳舞，每一次买入都伴随着巨大的心理压力。而当市场上涨时，贪婪又会让你开始想“是不是可以加仓了？”、“是不是应该卖出一部分获利了？”一旦开始频繁操作，定投的纪律就被打破了，离“坚持”就越来越远。
惰性与缺乏耐心： 定投最关键的词是什么？是“定”。它要求你每月、每周甚至每天都按照计划去操作，而且不能因为市场情绪而改变。但我们都是人，总有忙碌的时候，总有忘记的时候，总有“今天太累了，下周再说吧”的念头。更别提那种“我已经投了好几年，怎么还没看到大钱？”的丧失耐心。定投需要的不是什么高深的技能，而是朴素的纪律和跨越漫长周期的耐心，这恰恰是很多人所缺乏的。
二、 市场复杂多变，你以为的“专家”可能也不靠谱
除了人性本身，外部的市场环境也给定投制造了不少“绊脚石”。
对“好基金”的认知模糊： 很多人以为定投就是随便选个基金，然后每月投钱就行了。但什么叫“好基金”？是规模大？是历史业绩好？是基金经理名气大？这些都有参考价值，但并非绝对。基金的表现受多种因素影响，包括市场风格切换、行业周期、基金经理的变动等等。如果一开始选错了基金，或者选的基金本身质量不高，那么定投再坚持，也可能收效甚微，甚至亏损。这种糟糕的体验，自然会让人生疑。
被“专家”带偏： 网上、电视里充斥着各种理财专家，他们的观点和建议往往五花八门。有时候，某个“专家”突然告诉你某个行业要爆发了，让你赶紧 all in；有时候，又有人说现在市场泡沫太大，赶紧空仓避险。这些“权威”的声音很容易左右普通投资者的判断，尤其是在市场波动剧烈的时候。一旦你被这些杂音干扰，放弃了定投的初衷，或者频繁切换基金，那么定投的效果就会大打折扣。
对“定投陷阱”的误解： 有时候，市场会出现一些剧烈的、非理性的下跌，比如黑天鹅事件。在这种情况下，定投确实会让你亏损。但很多人会把这种暂时的浮亏，归结为定投本身的错误，而不是市场的风险。他们忘记了定投是在平均成本，是在分散风险，尤其是在长期来看，这种“抄底”的行为，如果标的优秀，反而会是盈利的基石。但如果只看到眼前的亏损，就容易对定投产生怀疑。
三、 现实生活的压力，让“长期坚持”成为一种奢望
最后，我们不能忽视现实生活的巨大压力，这让“长期坚持”这三个字变得异常沉重。
生活开销： 谁的生活不需要花钱？房贷、车贷、孩子的教育、父母的养老、突发的医疗费用……这些都是实实在在的支出。当生活拮据时，很多人会动用定投的本金来应急。一旦你打破了原有的定投计划，就意味着你需要重新开始规划，而这个过程本身就会消耗精力和时间，很容易导致放弃。
信息爆炸与焦虑： 在这个信息爆炸的时代，我们随时随地都能接收到各种理财信息。朋友圈、社交媒体、新闻报道，充斥着各种赚钱效应和市场危机。这种持续不断的信息轰炸，很容易制造焦虑，让人坐立不安。你可能看到一个赚钱机会，但因为还在定投，不敢贸然投入；或者看到一个危机信号，又害怕定投会遭受重创。这种内耗，足以磨掉最坚定的决心。
缺乏正确的引导和陪伴： 很多投资者都是自己一个人摸索着定投。没有人告诉他们应该怎么坚持，没有人能解答他们在市场波动时的困惑。这种孤独的战斗，很容易让人在遇到困难时选择退缩。如果有一个好的社群，或者一个值得信赖的理财顾问，能够提供持续的鼓励和专业的指导，或许能帮助更多人坚持下来。
总而言之，基金定投之所以听起来美好却鲜有人坚持，是因为它考验的不仅是你的资金，更是你的人性、你的认知和你的意志力。它需要你对抗短期诱惑，拥抱长期价值；需要你承受市场波动，保持理性判断；更需要你战胜内心的恐惧，抵御现实的压力。
可以说，能真正通过基金定投实现财务目标的人，他们不是什么投资天才，而是那些在人性、市场和现实的多重考验下，依然能够保持初心、坚守纪律的“凡人”。他们懂得，投资的本质，很多时候是与自己内心的较量。而这场较量，才刚刚开始。
网友意见
一、基金定投没有那么好。
如果不用判断，傻傻定投就可以超越市场，这让金融市场上的从业者情何以堪。基金定投只能说是一种中庸的方法，可以赢得了小聪明，却很难胜得了大智慧。
我们抽丝剥茧，一起说一说基金定投的常见理论。
- 微笑曲线理论
「市场走势是一条微笑的曲线」是微笑曲线理论的基本假设。可是，现实的市场走势是微笑曲线吗？首先对微笑曲线理论进行攻击的为苦笑曲线理论，它指出当市场为苦笑曲线时，你会亏的很惨，而且还可以举出非常多的案例来证明这一点。
其实市场是复杂的、连续的，既不是微笑曲线，也不是苦笑曲线。你觉得它嘴角上扬了，可没扬多久就急转直下；你以为笑的差不多了，可嘴角一翘就翘了很高，而且两三年都不下来；拿1年期来看，好像是微笑曲线，可时间拉长到3年，怎么又变成了苦笑，再拉长到5年10年，你发现既不是微笑也不是苦笑，是情绪飘忽不定的表情帝。
我们实操模拟一下。
- 假如我没什么本金，而且收入都来自于工资，那定投是你不得不选择的方式，用不用别人鼓吹，你都只能这样做。
- 假如你手里有50万闲钱，如果你打算定投，你是打算把这50万分成50份投呢，还是打算分成100份投呢？这就有个操作的问题了，这50万可能会投很久才能入市。比如你2019年初入市，那你基本上这一年的行情就踏空了，不过好歹赚了点，再比如你2018年初入市，那可能你正好投完这50万，这时候股市也进入了低点，而你也没钱了，后续只能靠从微薄的工资中提取一部分去投了，这50万全部扔在了半山腰上，在低位震荡的时候却是囊中羞涩了，这时你的微笑曲线恐怕也不能给你带来多少收益。如果你胆子小，这50万投的非常慢，分成了两三年入市，那你的资金使用效率会变的极其低。
2. 越跌越买理论
基金定投还有种理论是越跌越买，定时不定额，跌得越多买得越多。理论很丰满，现实很骨感，理论上讲，如果我们有无限资金，那我们的投资是必胜的，可能大家不好理解这句话，我们先举个赌博的例子吧，越极端越能说明问题。
在赌场，庄家都会限制单次的下注金额。为什么会有这种限制呢？我们可以玩个游戏模拟一下。
假如我的资金是无限的，我们开始赌博，即使我的胜率很低都没有关系，比如你单次获胜的概率是90%，而我只有10%。
第一次我们都押1万，最后你赢了。
第二次我会押3万，这次你又赢了。
第三次我会押9万，这次你又赢了。
我可能前面输给了你很多笔，假如我已经输给你1000万了，我还一次没赢，下次我会压3000万，假如我这次赢了，我除了会把我输给你的1000万赢回来，还会把你自己的2000万也装到我的兜里。所以不设单笔下注上限的赌博，即使你再厉害，即使我再傻，只要我有的是钱，最终获胜的肯定是我，因为我只需要赢一次就够了。
说完赌博的例子，不知道你是否能理解这句话，如果我们有无限资金，那我们的投资是必胜的。
我们再说实操，我们的资金其实是有限的，所以很难走出理论上的这种情况，剩下的只有两种结果，要么是我钱投完了，股市还在继续下跌，我们站在了山岗上；另一种结果是股市已经反弹起来了，而我还有大把的资金没有入市。
这和准备一场战斗是差不多的，因为你无法预判敌人的数量，无法预判战斗的激烈程度，所以你要么弹尽粮绝，然后被敌军屠杀；要么敌军已撤，你没打几颗子弹，错过了上佳的歼敌时机。最后一颗子弹正好打死最后一个敌人，在现实世界是不存在的。
如果你只是说赚钱，赚多赚少无所谓，长期下来平均一年1%也行，那确实有这种方式，虽然你的资金不是无限的，但你可以尽量分割成无限多份，比如一次投1块钱，这样你或许真的可以做到越跌越买，长期下来我也可以保你不亏，但一次绝好的战斗机会，你的获益可能只有百十来块钱。
结论：所以我说基金定投没有那么好，不想学习，不想动脑筋，还想长期获得超额收益，本身就是不现实的。
二、基金定投也没有那么坏
虽然基金定投没那么好，但其实也没那么坏。我还是认为基金定投是适合小白，适合上班组，适合增量资金入市的比较好的方式。
我攻击基金定投是因为很多理财号过度鼓吹了基金指数定投，把定投妖魔化了，吹得太过了，我难免嗤之以鼻。相信不需要知识，不需要操心，就可以获得非常丰厚的回报，无疑是幼稚的。其实定投不算是特别好的投资策略，尤其是对于存量资金来说，资金使用效率很低，对于流量资金来说，定投又是你不得不选择的方式。我觉得我们还是应该给大众还原一个真实的投资世界的。
基金定投肯定不是好的方式，也不是坏的方式，它是一种中庸的方式。也可以为缺乏资本市场判断能力的人提供一种还不错的理财收益。基金定投还有个功能是强制储蓄，会让月光族慢慢养成存钱的好习惯。
总体来看，如果你金融知识不多，又没时间研究资本市场，又是靠工资这种现金流来投资的话，定投确实是一种不错的选择，长期来看也可以给你一个还不错的收益率。我不反对基金定投，只是不喜欢鼓吹基金定投。
三、指数基金 VS 主动基金
鼓吹指数这件事无疑很大一部分原因来源于巴菲特，很多人喜欢拿巴菲特与主动基金经理的赌约来举例。巴菲特的胜利给了鼓吹指数定投的人极大的自信，而他们却忽略了很多其他的条件。尽信书，不如无书。我们不能听到一句结论性的东西，就奉为投资宝典，我们得搞清楚它背后的逻辑。
我们看指数基金和主动基金的特点。
指数基金：管理费用低，不用频繁调仓换股（交易成本低），流动性好，持仓比较分散（分散性好）。
主动基金：管理费用高，调仓换股交易成本高，持仓相对集中，考验基金公司和基金经理的能力，追求战胜市场的超额收益。
下面说我给出的结论和观点：
1 . 在有效市场，指数基金往往能战胜主动型基金，因为不管价量信息、基本面信息都已经反映到股价中了，买什么都一样，这时指数基金管理费用低，基金调仓换股产生的成本低，它的优势就体现出来了。但有效市场是种理想的无摩擦的状态，连美国这种现阶段最成熟的市场也只能被某些专家称为弱势有效，不过在这种市场下长期来看，指数基金的优势已经能体现出来了，这也是巴菲特说的投资指数能战胜大部分的基金经理。而中国市场却像个孩子一样，价格上蹿下跳，情绪变化莫测，错误定价可以产生的收益还比较丰厚，在现在的A股市场，无疑主动型基金可以战胜指数。
2 . 在牛市，指数往往比主动型基金涨的更好，一是因为指数持仓全部都是股票，而主动型基金有仓位限制，还要预留部分现金应对赎回；二是因为中国牛市时，买那只股票已经不重要了，所有的股票都在涨，即使是垃圾股。而在中国的熊市，指数则是表现的一败涂地，因为这时更考验公司的基本面，茅台公司就是比那些垃圾股公司能赚钱，也可以通过买入低估的公司，等待板块轮动时出手赚钱，而这些都需要选股能力，这时一个好的基金经理就很重要了。
3 . 指数基金不等于指数。大部分的指数基金表现都会差于指数，除非是增强型的指数基金。因为指数是没有成本的，而指数基金在跟着指数调仓调权重时是需要买卖股票的，而买卖股票是会产生交易成本的，指数基金还会收你些管理费，而且指数基金也是不可能满仓的。
我们再来看看中国A股的实际情况，我们经常听到这样一句话「又是基金收割散户的一年」，下图是在度娘上搜主动基金词条的结果。
下面的截图是2020年上半年主动基金的战绩。
鼓吹指数基金的或许还想反抗一下，我就再提供给大家一个论证。朱宁教授写了本书叫《投资者的朋友》，里面的第一章就是「散户赚钱，天理难容」。
朱宁老师是这么分析的，股市中有三类投资者，一类是指数基金，他们拿到了大盘的平均收益；剩下的两类是主动基金和广大散户，他们也一起拿到了大盘的平均收益，在分配大盘平均收益这件事上，你觉得散户赢了还是基金经理赢了呢？
正是因为中国有很多的韭菜，所以主动基金获得了丰厚的alpha收益，这些超额正收益的来源就是韭菜们贡献的超额负收益。所以平均来说，A股参与者按收益率排序肯定是：第一名主动基金，第二名指数基金，第三名散户。
四、为什么基金定投坚持下来的人少？
我们说基金定投总体还是种中庸的投资方式，比较适合小白和增量资金，所以这种理财方式有它的可取之处。既然这样，为何很多人坚持不下来呢？
我们做资产配置，首先要确认的并不是我要投什么，而是我是谁，我的目标是什么，我能承受的风险有多大，我的投资期限是多长，我是否存在流动性需求。这几个问题搞不清楚，就入市投资，是很难坚持下去的。投着投着发现股市的波动吓死了，或者我要买房了，我要买车了，我要娶媳妇送彩礼了，这时肯定只能中断定投了，甚至还会把基金给清掉。
还有一个原因是赚钱了时很喜欢止盈，赶快落袋为安。亏损了时，吓得不敢继续投了，怕被套住。
2021年春节后很多基金发生了大幅回撤，如何看待下跌，2021年我们如何投资，下面卡片这篇文章送给大家，有兴趣的可以认真阅读一下，卡片中的文章底部还有券商开户的一个福利，万1.3的VIP费率送给大家。
另外推荐一下朱宁老师的《投资者的朋友》，和一直推荐的《解读基金》。
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