如何看待近期（2018年11月20日）比特币暴跌？和全球经济形势有什么关联？
2018年11月20日前后，比特币经历了一次相当剧烈的下跌，这无疑是加密货币市场近期最引人注目的事件之一。要理解这次暴跌，我们需要将其置于当时的市场情绪、技术发展以及更宏观的全球经济背景下去审视。
近期（2018年11月20日）比特币暴跌的可能原因：
首先，需要明确的是，加密货币市场，尤其是比特币，其价格波动一直以来都非常剧烈，受到多种因素的综合影响。这次下跌并非孤立事件，而是此前一系列市场调整的延续和加速。
1. 技术性卖压与“死猫跳”后的回落： 在2018年11月20日之前，比特币经历了一段时间的盘整，价格似乎在某个区间内有所企稳。但这种企稳可能是一种“死猫跳”（dead cat bounce），即在大幅下跌后短暂的反弹，但并未能形成持续的上升趋势。一旦关键支撑位被跌破，往往会引发更强的卖压。当时，很多技术分析师会关注诸如移动平均线、支撑阻力位等技术指标，这些指标的失效可能会引发连锁反应。
2. 市场情绪的恐慌与“羊群效应”： 加密货币市场非常容易受到情绪的影响。当价格开始下跌时，恐惧情绪会迅速蔓延。一部分投资者可能会担心资产进一步缩水，选择“割肉”离场，将手中的比特币卖出。这种行为又会进一步压低价格，形成恶性循环。市场普遍存在“羊群效应”，即大家看到别人在卖，自己也跟着卖，即使不清楚具体原因。
3. 硬分叉和代币发行（ICO）的负面影响： 在2018年，尽管ICO的狂热有所降温，但仍有许多项目在进行或完成硬分叉，或者在发布新的代币。一些原本被寄予厚望的项目，如果其技术发展不达预期，或者出现欺诈、失败等情况，都会对整个市场信心造成打击。此外，一些已经上线的项目，如果代币经济模型存在问题，或者市场对其价值的评估出现分歧，也可能导致代币价格的下跌，进而影响到整个市场的流动性。
4. 机构参与者的行为不确定性： 尽管当时机构投资者对加密货币的兴趣日益增长，但其参与方式和对市场的影响力还在发展中。一些关于大型机构可能减持或停止购买比特币的消息，或者监管机构的一些含糊不清的表态，都可能引发市场的担忧。机构的谨慎态度，或者它们在市场上的某些策略性操作（例如，在早期阶段可能是在为更长远的计划做准备，但也可能在短期内进行大量抛售），都可能成为价格波动的重要推手。
5. 流动性收紧与融资环境的变化： 2018年是全球金融市场经历一些结构性变化的一年。许多央行在之前的量化宽松后，开始考虑或者已经开始收紧货币政策，尤其是提高利率。这使得整体市场的流动性有所下降，风险资产的吸引力相对减弱。对于比特币这种被许多人视为高风险高回报的资产而言，流动性收紧的环境对其价格是不利的。
与全球经济形势的关联：
比特币虽然是一个新兴的数字资产，但它并非完全脱离于全球经济大环境之外。事实上，两者之间存在着复杂而多维度的联系。
1. 风险偏好的转移： 当全球经济前景不明朗，或者出现一些系统性风险时，投资者的风险偏好会显著下降。这意味着他们会从高风险、高波动性的资产（如加密货币、新兴市场股票）转向避险资产（如黄金、美元、高质量债券）。2018年，全球贸易摩擦加剧，一些主要经济体增长放缓的迹象显现，这导致市场整体风险偏好下降，比特币作为一种高风险资产，自然会受到冲击。
2. 对法定货币信任度的影响： 比特币的一个核心卖点是其去中心化和不受任何政府或央行控制的特性，这在一定程度上被视为对法定货币发行和通胀的对冲。然而，当全球经济整体保持稳定，且主要经济体的货币政策相对温和时，这种“对冲”的需求可能不会非常强烈。反之，如果出现严重的经济危机，或者对某些国家法定货币的信任度出现动摇，比特币作为“数字黄金”的属性可能会被凸显，吸引避险资金。然而，在2018年底，虽然有一些经济担忧，但并未出现全球性的、对法定货币的极端不信任危机，因此比特币的避险功能并未得到充分发挥，反而其投机属性在风险规避情绪下暴露无遗。
3. 监管环境的变化： 全球各国对加密货币的监管态度在2018年仍然处于一个探索和变化的阶段。一些国家可能会出台更严格的监管政策，限制加密货币的交易、发行或者使用，这会直接影响到市场的流动性和投资者的信心。例如，如果某个主要经济体出台了不利于加密货币的监管措施，其影响会迅速传导到全球市场。这种监管的不确定性，与全球经济的稳定性和政策走向是相互关联的，因为监管往往是对经济发展过程中出现的新事物的一种反应。
4. 宏观经济指标的间接影响： 尽管比特币没有直接的内在价值支撑，但其价格往往会受到一些宏观经济指标的间接影响。例如，全球股市的表现、通货膨胀率、失业率等，都会影响到投资者的整体财富效应和消费信心，进而间接影响到他们在风险资产上的投资。如果全球主要股市出现普跌，很难想象比特币能够独善其身。
5. 跨境资本流动与避险工具： 在全球经济不确定性增加的背景下，资本的跨境流动会变得更加复杂。一些投资者可能会寻求不受传统金融系统约束的避险工具。然而，正如前面提到的，2018年11月对比特币的下跌，更多地反映了其作为高风险资产在避险情绪升温时被抛售的现实，而非其避险工具的属性得到认可。
总而言之，2018年11月20日前后的比特币暴跌，是市场自身因素（技术性卖压、情绪蔓延）与宏观经济环境（风险偏好下降、流动性收紧、监管不确定性）共同作用的结果。这次下跌也再次证明了，尽管比特币试图构建一个独立的价值体系，但在当前阶段，它仍然是全球金融市场风险情绪变化的重要反映。市场参与者需要认识到，在没有成熟的价值锚定和监管框架之前，比特币的价格波动将持续受到多种外部因素的影响。
近期（2018年11月20日）比特币暴跌的可能原因：
首先，需要明确的是，加密货币市场，尤其是比特币，其价格波动一直以来都非常剧烈，受到多种因素的综合影响。这次下跌并非孤立事件，而是此前一系列市场调整的延续和加速。
1. 技术性卖压与“死猫跳”后的回落： 在2018年11月20日之前，比特币经历了一段时间的盘整，价格似乎在某个区间内有所企稳。但这种企稳可能是一种“死猫跳”（dead cat bounce），即在大幅下跌后短暂的反弹，但并未能形成持续的上升趋势。一旦关键支撑位被跌破，往往会引发更强的卖压。当时，很多技术分析师会关注诸如移动平均线、支撑阻力位等技术指标，这些指标的失效可能会引发连锁反应。
2. 市场情绪的恐慌与“羊群效应”： 加密货币市场非常容易受到情绪的影响。当价格开始下跌时，恐惧情绪会迅速蔓延。一部分投资者可能会担心资产进一步缩水，选择“割肉”离场，将手中的比特币卖出。这种行为又会进一步压低价格，形成恶性循环。市场普遍存在“羊群效应”，即大家看到别人在卖，自己也跟着卖，即使不清楚具体原因。
3. 硬分叉和代币发行（ICO）的负面影响： 在2018年，尽管ICO的狂热有所降温，但仍有许多项目在进行或完成硬分叉，或者在发布新的代币。一些原本被寄予厚望的项目，如果其技术发展不达预期，或者出现欺诈、失败等情况，都会对整个市场信心造成打击。此外，一些已经上线的项目，如果代币经济模型存在问题，或者市场对其价值的评估出现分歧，也可能导致代币价格的下跌，进而影响到整个市场的流动性。
4. 机构参与者的行为不确定性： 尽管当时机构投资者对加密货币的兴趣日益增长，但其参与方式和对市场的影响力还在发展中。一些关于大型机构可能减持或停止购买比特币的消息，或者监管机构的一些含糊不清的表态，都可能引发市场的担忧。机构的谨慎态度，或者它们在市场上的某些策略性操作（例如，在早期阶段可能是在为更长远的计划做准备，但也可能在短期内进行大量抛售），都可能成为价格波动的重要推手。
5. 流动性收紧与融资环境的变化： 2018年是全球金融市场经历一些结构性变化的一年。许多央行在之前的量化宽松后，开始考虑或者已经开始收紧货币政策，尤其是提高利率。这使得整体市场的流动性有所下降，风险资产的吸引力相对减弱。对于比特币这种被许多人视为高风险高回报的资产而言，流动性收紧的环境对其价格是不利的。
与全球经济形势的关联：
比特币虽然是一个新兴的数字资产，但它并非完全脱离于全球经济大环境之外。事实上，两者之间存在着复杂而多维度的联系。
1. 风险偏好的转移： 当全球经济前景不明朗，或者出现一些系统性风险时，投资者的风险偏好会显著下降。这意味着他们会从高风险、高波动性的资产（如加密货币、新兴市场股票）转向避险资产（如黄金、美元、高质量债券）。2018年，全球贸易摩擦加剧，一些主要经济体增长放缓的迹象显现，这导致市场整体风险偏好下降，比特币作为一种高风险资产，自然会受到冲击。
2. 对法定货币信任度的影响： 比特币的一个核心卖点是其去中心化和不受任何政府或央行控制的特性，这在一定程度上被视为对法定货币发行和通胀的对冲。然而，当全球经济整体保持稳定，且主要经济体的货币政策相对温和时，这种“对冲”的需求可能不会非常强烈。反之，如果出现严重的经济危机，或者对某些国家法定货币的信任度出现动摇，比特币作为“数字黄金”的属性可能会被凸显，吸引避险资金。然而，在2018年底，虽然有一些经济担忧，但并未出现全球性的、对法定货币的极端不信任危机，因此比特币的避险功能并未得到充分发挥，反而其投机属性在风险规避情绪下暴露无遗。
3. 监管环境的变化： 全球各国对加密货币的监管态度在2018年仍然处于一个探索和变化的阶段。一些国家可能会出台更严格的监管政策，限制加密货币的交易、发行或者使用，这会直接影响到市场的流动性和投资者的信心。例如，如果某个主要经济体出台了不利于加密货币的监管措施，其影响会迅速传导到全球市场。这种监管的不确定性，与全球经济的稳定性和政策走向是相互关联的，因为监管往往是对经济发展过程中出现的新事物的一种反应。
4. 宏观经济指标的间接影响： 尽管比特币没有直接的内在价值支撑，但其价格往往会受到一些宏观经济指标的间接影响。例如，全球股市的表现、通货膨胀率、失业率等，都会影响到投资者的整体财富效应和消费信心，进而间接影响到他们在风险资产上的投资。如果全球主要股市出现普跌，很难想象比特币能够独善其身。
5. 跨境资本流动与避险工具： 在全球经济不确定性增加的背景下，资本的跨境流动会变得更加复杂。一些投资者可能会寻求不受传统金融系统约束的避险工具。然而，正如前面提到的，2018年11月对比特币的下跌，更多地反映了其作为高风险资产在避险情绪升温时被抛售的现实，而非其避险工具的属性得到认可。
总而言之，2018年11月20日前后的比特币暴跌，是市场自身因素（技术性卖压、情绪蔓延）与宏观经济环境（风险偏好下降、流动性收紧、监管不确定性）共同作用的结果。这次下跌也再次证明了，尽管比特币试图构建一个独立的价值体系，但在当前阶段，它仍然是全球金融市场风险情绪变化的重要反映。市场参与者需要认识到，在没有成熟的价值锚定和监管框架之前，比特币的价格波动将持续受到多种外部因素的影响。
网友意见
肯定有联系，但是应该不是资产暴跌。
石油期货大幅下跌，相较10月最高点超过30％了。如果说10月份担心的是伊朗石油输出风险，11月份可能还是需求萎靡。
当然资产估值会出现一定的向下调整，可以参考前几年油价下行时我国的市场情况。
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