问题

如何看待2020年3月3日美联储降息50个基点?

回答
好的,咱们来好好聊聊2020年3月3日美联储的那个降息。这事儿可不简单,背后牵扯着很多故事,咱们一层一层地剥开来看。

首先,得明白,美联储降息这事儿,不是心血来潮。它通常是为了应对经济的挑战,比如经济增长放缓、通胀低迷,或者是金融市场出现剧烈波动。那在2020年3月3日,具体发生了什么,让美联储觉得有必要这么“紧急”地出手呢?

那一刻的宏观背景:新冠疫情的阴影正在笼罩全球

2020年初,新冠病毒在全球蔓延的态势越来越明显。虽然当时咱们对病毒的认识还不如后来那么深入,但其潜在的经济冲击已经开始显现。

全球供应链中断的担忧: 中国作为世界工厂,生产停滞,这直接影响了全球的商品供应。各国为了控制疫情,也纷纷采取了限制措施,旅行禁令、封锁等等,这都在扼杀着商业活动。
消费和投资信心骤降: 人们对病毒的恐惧,加上对未来经济的不确定性,导致消费意愿下降,企业也开始推迟投资计划。大家开始捂紧钱包,经济的“发动机”就有点熄火的危险。
金融市场的剧烈波动: 股市开始大幅下跌,市场恐慌情绪蔓延。当股市出现剧烈震荡时,往往是经济前景不妙的一个信号,也容易引发更广泛的金融风险。

美联储的反应:一个“预emptive strike”

在这种背景下,美联储的行动,很大程度上是一种“先发制人”的策略,或者说是一种“止损”的努力。

降息的逻辑是什么? 降息的主要目的是降低借贷成本。当利率下降时:
对企业而言: 借钱投资办厂、扩张业务的成本变低了,理论上会刺激企业增加投资。
对消费者而言: 房贷、车贷等消费贷款的利率也会下降,鼓励大家贷款消费,拉动内需。
对金融市场而言: 降低利率可以增加市场的流动性,让资金更容易流动,缓解金融机构的资金压力,有助于稳定市场情绪。

为什么是50个基点? 这点很关键。要知道,美联储通常是按25个基点(0.25%)来调整利率的。一次性降息50个基点,是一个相当大的动作。这表明美联储认为当时的经济形势相当严峻,需要采取更强有力的措施来应对。这传递了一个信号:美联储非常担心疫情对经济的负面影响,并且希望通过一次性大幅降息来稳定市场预期,防止恐慌情绪进一步蔓延。

这次降息的影响和解读:

稳定市场(短期): 消息公布后,股市一度出现短暂的反弹。这说明市场对美联储的行动是欢迎的,因为它提供了一定的心理安慰,似乎在说“央行正在努力”。
对经济的实际效果存疑: 然而,问题在于,降息的效果很大程度上取决于经济问题的根源。如果经济问题主要是由突发的疫情导致的“停摆”,那么即便利率再低,如果人们不敢出门、企业不敢开工,这种“流动性陷阱”是很难通过简单的降息来解决的。这就像病人发烧,给了退烧药(降息),但真正的问题是病毒感染,没有特效药(针对疫情的解决方案),单纯降温效果有限。
“弹药不足”的担忧: 这次降息也引发了一个担忧——美联储的“弹药”还剩下多少?在利率已经处于较低水平(当时联邦基金利率目标区间已经不高)的情况下,一次性放出这么大的“招”,会不会让未来在面对更严峻挑战时,没有足够的空间进行操作?这就像是打仗,一开始就用上了重型武器,后面还有更强大的敌人怎么办?
信号意义大于实际作用? 有些分析认为,这次降息更多的是一种“信号”作用。美联储希望通过这种激进的姿态,向市场和公众传递出一种决心,表明他们会不遗余力地支持经济。这是一种心理战,试图通过提振信心来对抗悲观情绪。

总结一下:

2020年3月3日美联储降息50个基点,是在新冠疫情爆发初期,面对全球经济衰退风险和金融市场剧烈波动时的一次 “紧急应对” 和 “前瞻性干预”。

目的: 降低借贷成本,增加流动性,提振市场信心,防止经济大幅下滑。
特点: 降息幅度较大(50个基点),显示出美联储对经济形势的担忧程度很高。
影响: 短期内提振了市场情绪,但长期效果受到疫情本身影响的限制。同时也引发了对美联储政策空间和“弹药充足性”的讨论。

这件事的意义在于,它不仅仅是一个简单的货币政策调整,更是全球经济在面对突发公共卫生事件时,中央银行如何做出艰难决策的一个缩影。它让我们看到,在不确定性极高的情况下,政策制定者需要迅速反应,但同时也要明白,政策工具本身并非万能,最终的解决还需要看疫情本身的走向和更广泛的应对措施。

网友意见

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美股就好像突发高烧40度的孩子,央妈美联储突然对他说“我给你一大笔钱,孩子你想买啥就买啥吧,让自己高兴起来”,孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”

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川普就差拿把枪顶在鲍威尔脑袋上了,天天在背后催催催,刚降了一次还说不够。

盘中降息,幅度还这么大,比之前估计的时间要早了一些,早了大概半个月?疫情一下子让动作提前了。但市场前两天已经有过预期了,所以兑现之后刷刷刷涨上去没几分钟就跌下来了,而且越跌越多,市场还是慌的。

可是美联储在利率这块的政策空间不大了,真的很怕工具箱用空了再来个QE…

澳大利亚第一步有了动作,马来西亚和美国也跟上了,英国和加拿大已经蠢蠢欲动了。又一波大家一起排排坐来降息的好戏要上演了。

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美股上一周的大跌其实有点成为压垮美国经济的最后一根稻草了。由于美国的大多数资产都在股市里,如果一旦股市出现大跌,会直接性的影响到美国的消费信心。于此同时,疫情仍然在继续,由于美国的消费相对比较传统,如果大家减少出门的话(都不谈隔离),会严重影响到消费。也让就是说,在上周美股崩了一下之后,整个美国的消费信心应该是大幅下跌的。(纯属猜测,但是我觉得这种情况下还有消费信心的应该比较异类吧)以消费在美国经济里的重要程度来看,美国经济已处在被引爆的边缘阶段。

对美联储来说比较尴尬的就是,降息真的能刺激足够的消费信心吗?如果消费信心没有提振的话,降息只能提高资产价值,继续给美股吹泡泡,但是这个问题在于,一时间能吹出多大的泡泡,吹不回28000点的话,有多大的意义?二是这个泡泡是不是有点过大了,大家真的还有信心吗?

当然,降息还是必须的,这种情况下如果还不降息的话,问题更严重。

我最好奇的是,如果降息仍然没有太大效果,美国打算继续降息吗?这样一个降法,资本到底是选择美国,还是选择中国呢?

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