如何看待【发改委专家：2.5至3.7万亿美元的外汇储备规模不再适合中国】？
咱们先拆解一下这个“2.5至3.7万亿美元”的数字。这范围本身就挺有意思的。为什么不是一个确切的数字，而是给了一个区间？这说明对外汇储备的需求并不是一个绝对值，而是受到多种因素动态影响的。这个区间，大体上代表了当前中国官方公布的外汇储备规模附近，也就是围绕着3万亿美元上下波动。
那么，为什么专家会跳出来说这个规模“不再适合”呢？我们可以从几个角度来看：
一、经济体量的增长和结构性变化：
庞大的经济体量： 中国已经是世界第二大经济体，货物贸易量全球第一，服务贸易也位居前列。经济体量的增长意味着我们需要更多“缓冲”，来应对国际收支的波动，比如进口支付、对外投资、偿还外债等等。但是，专家们的意思是，这种“缓冲”的需求并没有随着外汇储备规模的增长而同步无限放大，反而可能因为国内金融体系的成熟、资本项下的管制等因素，达到一个边际效应递减的临界点。
经常账户的盈余常态化： 过去很长一段时间，中国都是经常账户顺差国，大量的贸易顺差直接导致外汇储备的积累。但近年来，随着国内消费的升级、产业结构的调整，以及全球贸易格局的变化，经常账户顺差的规模和稳定性也在发生变化。如果顺差的规模下降，继续维持庞大的储备就没有那么“顺理成章”。
资本项下的考量： 资本账户的开放程度是影响外汇储备需求的重要因素。如果资本账户高度开放，资本流动会更频繁，外汇储备就需要承担更大的稳定汇率的责任。但中国目前资本账户尚未完全开放，仍然存在一定的管制，这在一定程度上降低了对巨额外汇储备的依赖。
二、外汇储备的“机会成本”和“负收益”问题：
持有成本高昂： 外汇储备不是免费的。这些外汇资产，绝大多数是以美元计价的美国国债、机构债券等形式存在的。这些资产的收益率，通常情况下，并不算特别高。特别是当全球利率处于低位时，巨额外汇储备带来的收益与其实际持有成本（包括资金的占用、兑换的损耗等）相比，可能并不划算。
潜在的贬值风险： 美元作为全球主要储备货币，其价值会随着美国经济周期、货币政策等因素波动。如果美元大幅贬值，中国持有的巨额外汇储备的购买力就会下降，这是一种“隐性损失”。当然，如果美元升值，就能获得收益，但这其中的不确定性是存在的。
资源配置的扭曲： 巨额的外汇储备意味着大量的国内资金被“锁定”在境外，用于购买低收益的外国资产。这部分资金本可以用于国内的投资、研发、改善民生，或者配置到收益更高、风险更可控的其他领域。专家们可能认为，在当前中国经济需要更灵活的资金配置来支撑高质量发展的情况下，将过多的资源“压”在外汇储备上，是一种资源的浪费和错配。
三、全球金融格局的变化和国内金融体系的韧性：
全球经济去美元化的趋势（虽然缓慢）： 尽管美元仍是主导货币，但全球范围内对储备货币多元化的探索一直在进行。国际支付和结算体系的改革，人民币国际化的推进，都在一定程度上分散了对单一货币的依赖。
国内金融体系的成熟： 随着中国金融市场的不断发展和完善，以及宏观审慎管理能力的提升，国内金融体系应对外部冲击的韧性也在增强。这意味着，即使在外部环境出现波动时，国内金融体系本身也能发挥更重要的稳定作用，减少对巨额外汇储备的被动依赖。
汇率形成机制的市场化： 中国的汇率形成机制越来越市场化，汇率波动更多地由市场供求决定，而不是由政府干预来维持某个特定水平。这种市场化的汇率形成机制，在一定程度上能够自主地吸收外部冲击，从而降低了对外汇储备进行大规模干预的需求。
那么，“不再适合”具体意味着什么？
不是说完全不要外汇储备，而是说“过犹不及”。可能意味着：
储备规模可以适度优化： 可以考虑在满足必要性需求的基础上，将一部分外汇储备“腾挪”出来，用于更具战略意义的投资，比如海外优质资产的并购、支持“一带一路”倡议、或者作为国家主权财富基金进行更积极的投资运作。
储备的结构需要调整： 不仅仅是数量，储备资产的结构也需要优化。可以考虑适度增加一些风险收益特征不同的资产类别，或者将部分资金用于更灵活、更具增值潜力的投资。
更加注重外汇储备的运用效率： 将外汇储备从被动的“吸纳器”转变为更主动的“蓄水池”和“战略工具”，在维护国家经济安全的同时，能够更有效地服务于国家发展战略。
一些潜在的担忧和反驳：
当然，任何关于减少外汇储备的讨论，都会伴随着一些担忧：
汇率稳定性的担忧： 减少外汇储备，在面对大规模资本外流或人民币汇率大幅波动时，央行的干预能力是否会受到影响？
国际信誉和支付能力的考量： 庞大的外汇储备也是国家偿还外债、保障进口支付能力的重要体现，过度的缩减是否会影响国际社会的信心？
国内资产配置的风险： 如果将外汇储备转移到国内进行投资，如何保证这些投资的安全性，避免新的风险？
这些担忧都是合理的，也是专家们在提出这一论调时需要认真考虑和解释的。他们的意思很可能不是要“抛弃”外汇储备，而是要在“够用”和“最优”之间找到一个更佳的平衡点，让外汇储备这把“双刃剑”发挥出最大的价值。
总而言之，这位发改委专家的观点，反映了中国经济发展到新阶段后，对于宏观经济管理和资产配置的深入思考。这是一个从量到质、从被动到主动的转变过程，旨在让中国的国家财富管理更加符合新时代的发展需求。这需要我们在坚持底线思维的同时，也要敢于突破旧的框架，进行更灵活、更具前瞻性的战略布局。
网友意见
中国维持外汇储备在不同的年代里其实代表着不同的意义。
首先大家要理解，中国的外汇储备不光是国家的，更多是人民的。中国特色的退税和结汇本质上是把全国人民的外汇集中到了一起。还有就是外资在中国的直接投资部分的汇兑义务。
在最早的阶段，外汇储备的意义是提供人民币汇率的锚，越大的经济体就需要越大的锚，这也是人民币汇率一直平稳的原因。央行在市场坐庄必须有足够多的筹码。
到了最近几年，外汇储备的扩大更多是为了防止民间资本外逃。大家不妨想想如果不维持这么多外汇，那么谁会换这些外汇，这些外汇会去哪？
所以只要党妈还不放弃管学，不想让你们到处自己投资，外储就只能维持这个规模，外储规模不是原因，而是结果。
2016年的新闻你们评价个啥呀？
目前这么多的外汇储备，其实跟我国出口导向型的经济密不可分。
先说说外汇的大头是怎么来的：
出口企业把劳动价值以产品的形式输出到国外，换来美元，然后回国再换回人民币。以前我们是强制结售汇制度，企业不能留美元，必须到外管局换成人民币在国内使用。央行收美元，然后按照汇率发行人民币。（美元是央行的资产，人民币是央行的负债）
在这个过程中，劳动价值去了国外，但是货币缺留在了中国，所以外汇越来越多，货币也越来越多，所以人民币才有了外升内贬的局面。
索性货币都流到房子里了，物价还可以。
现在虽然取消强制结售汇了，你可以保留美元了，但是大部分企业留着美元也没什么用，还是要换成人民币，所以这个趋势还是没变。看下现在的央行资产负债表，美元一样是资产端的大头。
所以只要是出口导向型的经济，就都有这个问题，人民币超发和外汇储备增加是同步进行的。工资上涨很多倍，就是人民币超发的体现，而这些超发的人民币，在央行的资产负债表上对应的资产，主要是出口企业赚回来的美元，你说的外汇储备很多，就是这部分美元。
这种出口导向的经济特征也决定了中国的货币政策，其实就是一个调整系数比较大的锚定美元货币政策。这个在某领导的经济课里讲的比较清楚。
你去看看货币当局的资产负债表，资产项里面差不多70%都是外汇。也就是央行发人民币的依据是外汇。我进来多少美元，我就得按照稳定的汇率发多少人民币，这样货币政策就没有了独立性。
但是这样不是长久之计，因为货币政策很容易收到美元的影响。目前国际主流货币都采用的是主权信用货币政策，货币当局的资产负债表里都是国债之类的。他只要有支付能力，他就能随便印。
领导也说了，将来我们是要过度到主权信用货币政策的。但是目前还是出口导向，所以路还很长。
外汇储备不是你说要就要，说不要就不要了，得跟着整个经济走。
哟，上一个回答才说，如果美国冻结我国持有的美债，国家可能会把外汇用来购物。这边就看到已经在考虑下手了。
如果2.5万亿以上太多，意味着我们会抛出1万多亿。如果美国再嘴臭，我们就多抛点，抛快点。考虑到还可以操纵人民币升值减少出口。啧啧啧，那美元通胀简直不敢看啊。
商品才是硬道理，货币只是货币。生产力才是首要的，马克思诚不欺我也。
人为制造通胀威力远胜核弹，能用来打美国的七寸，应属于时代变革的意外收获。
这让我想到一个可能拿回台湾的方式。根据维基解密，阿桑奇透露的白宫内部邮件，希拉里对台湾的估价大概在1.5万亿美元。当然，时过境迁，随着我国经济和军力上升，台湾的作为砝码的重量在不断减弱。
所以如果台湾问题解决，我们就不制造通胀了。稀宗你看，这笔帐，你亏是亏了点，好歹活过来了不是么？呵呵呵。
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原来是16年的新闻。MD，听专家的话啊！
其实幸好没减持那么早。现在我国手里的3万多亿美元外汇，那可是大型炸弹。哪天上街消费一把，买上2万亿的货。啧啧啧。
两头话都说，但总体感觉：用美元买起来的人民币坚挺，有点撑不下去了。央行是，看美联储印钞就能买东西，眼馋。想通过烧美元，把人民币的信用，抬高到美元那个能量。问题美元的信用不在凭空的“美元霸权”，而在于美国是世界第一移民目的地，其背后的吸引力。如果全世界都想偷渡过来，那人民币印一张，国外就买一张。
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