中国央行为何不印发更大面额的纸币（500 元、1000 元）？ 第1页

曾在银行，管过柜面和金库，回答一下这个问题。

发行大额人民币纸钞的计划，必要性已经越来越小。以至于央行每隔一段时间就要出来辟谣一次，印象中最近一次是央行副行长陈雨露公开澄清：网传的发行大额人民币没根据，央行尚没有发行大面额人民币的打算。

目前流通的第五套人民币是1999年发行的，距今已经过去20余年。物价已经上涨了很多，为什么人民币的最大券面票值没有变化呢？我们不妨看一看什么情况下需要大额现金？再来看看这种场景是否越来越少。

人民币的功能之一是支付手段，满足日常交易的需求。因此券面的设计原则也是为了便于交易。比如第五套人民币发行时，取消了2元券和2角券，增加了20元券。这是因为随着经济的发展，在商品交易中2元券、2角券的使用频率越来越少，取消这两个券种不但对流通无碍，而且还能节省印制费用。

而原本的“大团结”——10元纸币，“降维”承担起找零的角色，使用量较多。这时就需要一种介于50元与10元面额之间的票券，来满足日常流通的需要。因此20元券应运而生，方便了日常商品流通和支付，然而最大币值还是100元。

当然这是20年前的情况，客观上说，钞票面额越大就越利于携带，也便于支付，所以当时的情况是有增大纸币面额的基础的。

但是目前来说，随着电子支付的发展，线下的大额交易以及日常支付都已经被线上化所替代，买菜也可以用支付宝，扩大纸币面额已经部分失去了场景支撑。目前央行也在推进数字钱包和数字人民币。以往看看到的大额交易需要扛着一大包现金情况已经越来越少见，点点手指或者鼠标，几百万几千万甚至几亿的资金就支付出去了，为什么还要那么原始地用扩大钞票面额的方式呢？

我们再来看看发行大额钞票的缺点。一个是不利于币值稳定的形象。简单来说就是面额越大，就越觉得钞票“毛”了，虽然现在100元的购买力早已无法和20年前相比，但至少心理上100元还是百元大钞，起到一个心理的锚定作用，反观比如津巴布韦1000亿面值的纸币，除了反映恶性通货膨胀，对其主体形象也是很大的打击。

另一方面，现金也是洗钱、行贿等非法交易常用的工具。同样是一千万，100元面额的纸币是115公斤左右，如果是1000元面值的话就只有15公斤了，那么隐蔽性和便利性都大大增强，不利于打击犯罪。曾经印度为了打击现金贿赂等，宣布当年面值的纸币全部失效，限期到银行兑换，就是这个道理。

我们国家对人民币管理有非常严格的规定，对此有专门的《中华人民共和国人民币管理条例》,印制人民币的特殊材料、技术、工艺、专用设备等重要事项属于国家秘密，防伪手段和技术也在世界先进水平。虽然如此，但是利润越高诱惑越大，面值越高的钞票相应需要更高水平的防伪措施，也相应增加了人民币管理的难度和制造成本。

所以，看了以上原因，你还觉得发行更大面额的纸币有其必要吗？

对银行或者金融机构感兴趣的小伙伴，欢迎加入金融财会求职交流群，群里有金融大佬分享行业信息，求职咨询，职业规划，提升自我，免费的哦。

在中国为什么没有人抢银行？

如果人死了，银行卡里有100万，银行会通知家属吗？

为什么银行要收员工护照？

人民币是怎么被印出来的？

从银行走后还有哪些出路？

你，从银行辞职后悔吗？

30+银行从业11年，该不该辞职转行？

国内股份制商业银行投行部偏爱哪些人才？

作为一个钱币收藏爱好者和钱币版别研究者，这个问题我已经思考了将近十年了。目前的高票答案都很完备，我也简单说一说自己的体会。

中国人民银行成立以来，一共出现过两次纸币最大面额的增加，还有一次币值的重设。第一次增大面额是刚建国的时候，发行第一套人民币的后期。当时由于战后经济形势不好，物价上涨，通胀严重。早期的面值都比较小，一元、五元、十元、二十元、一百元；后来慢慢就出现二百、五百、一千、二千、五千、一万、五万的票子，早期的小面额票券如同废纸。由于面值和券别过多，给人们的生活带来很多不便，同时由于防伪技术不多，敌对势力的高仿假币流通于世，专业人员也得花大力气才能鉴别。因此央行发行了第二套人民币，对币值进行了建国以来唯一的一次重设：第一套人民币的一万元兑换第二套人民币的一元。这次重设了币值之后，至今六十年时间过去，人民币的币值名义上一直未变，二、三、四、五套之间的兑换比值都是1：1.

第二套、第三套人民币的最大面值都是十元。当时职工的月工资大概在20-40元的水平，10元作为最大面值是合适的。第四套人民币设计时预定的最大面值也是十元，因此汉族的头像出现在了十元票面上。但定稿之后央行发现十元作为最大面值不够用了，所以临时增加了50、100元的设计，50元是工人、农民、知识分子头像，100元是四伟人头像，与1角-10元的各民族头像略有不协调。这就是人民币历史上第二次增大最大面额，而1987-1988年这两种“大票”的投放市场，即使不能说造成了当时物价的飞涨，也对物价的飞涨起了推波助澜的作用。

在九十年代，职工的月工资大概是几百元的水平，因此100元作为最大面额票券还是合适的。但进入新世纪，尤其是近年来，月工资大概已经到了1000-2000的水平，100元作为最大面额已经力不从心了。但因为种种原因（很多已经被高票答案阐释得很好了），央行或者说中央一直压着没有发行更大的票子。我下面也简单分析一下。

1，这里我着重讲一下普通大众极其糟糕的假钞辨别能力。央行为了防伪，不可谓不努力，防伪措施的更新换代一直不停，尤其是最大面值100元票券，几乎就是世界领先防伪技术展览馆，堆砌了大概20种防伪技术。但是说到民众利用这些防伪技术的能力……我就呵呵了，有一种“但是鸽子为什么这么大”的即视感。讲几个例子：大部分人看真假，只是看一下毛主席头像水印，殊不知假币的“水印”也能骗过不少人；有的人看真假，拿着纸币哗啦哗啦来回揉，听声音；还有的人把纸币在白色墙上蹭，看是否掉色（这个方法是对的，掉色的是真币，但真的不用这么拼的）；还有人主要摸主席的衣领是否有手感，可是假币也已经把这种手感模仿出来了……因此考虑到大部分民众的防假钞能力比较弱，发行大面额票券容易让他们受到更大的损失，同时也会造成部分商户拒收大票。

2，货币发展的趋势，是电子化。目前刷卡支付、移动支付发展得很好，因此对大票的需求就没有那么大了。趋势上来说，一百年之后纸币和硬币估计都会走进博物馆。目前的状况，也是经济发达地区、富裕人士、受过较好教育的人士使用虚拟货币更多；经济欠发达的地区和人群使用纸币更多。这就又绕回来了：这一部分人首先辨别假币的能力弱，其次收入也较低，对他们来说发行更大面额的票券明显弊大于利。

3，不能否认，目前市场对现金还是有一定的需求，而这种需求一二十年内还不会消失。100元的票子去菜市场转一圈就花光了，也确实有点不敷使用。我个人观点：1000元面值，完全不可能发行；500元面值，五年内发行的可能性极小；200元面值，可能性稍大一点，但有点不合规矩（一般来说最大面值都是10的幂，如10、100、1000，偶尔会有最大面值为500、5000、50000的情况）。因此央行面临一个困境：根据情理来说最大面值可以放到200-250-300元附近，不会给物价造成太大的冲击，也不会因为防伪问题给民众造成更大的不便。但是这样不 像 话。而将最大面值设定到500甚至1000，就会引发更大更多的问题，弊大于利。

4，最近几年中国经济发展速度逐渐减缓，消费品价格实际上三四年来都没有涨太多。因此100元不够用的现象，实际上并没有比五年前更严重（除非你是去拿现金买房子）。这就是为什么央行觉得100元作为最大面值还是可以继续，所以最近又新发行了2015版的100元，也因此第六版人民币变得遥遥无期。

5，再进行一次币值重设的成本太大，实际操作上可能性接近于0. 发行更大面额，取款机、点钞机也得升级改造，成本也不小。最大的可能还是保持现状，反正物价又不怎么涨，虚拟货币占比越来越大，抱怨100元纸币不够用的，也会越来越少。

----

第一次更新：

留言中有朋友问物价上涨的速度问题，对我说的最近几年物价不怎么涨有点疑问。简单解释一下：我们可以先来看看食品价格，因为现金的一个很大的用途是购买食品。比较好的数据是农业部发布的农产品批发价格指数，每天一报，每月、每年都有平均值。先看最近12个月的：

是在200上下浮动（2000年的平均价格设定为100）。

然后再往前：

2014年1月1日，农产品批发价格总指数 201.9

2013年1月1日，农产品批发价格总指数 203.6

2012年1月4日，农产品批发价格总指数 192.6

2011年1月3日，农产品批发价格总指数 178.3

可以看到，2012年1月到2016年1月这四年时间，食品价格整体完全没涨。

然后再看看居民消费价格指数CPI。

2015年 CPI涨幅是 1.4%

2014年 CPI涨幅是 2.0%

2013年 CPI涨幅是 2.6%

2012年 CPI涨幅是 2.6%

2011年 CPI涨幅是 5.4% （四万亿拉动的）

2010年 CPI涨幅是 3.3%

2009年 CPI涨幅是 -0.7% （金融危机影响）

2008年 CPI涨幅是 5.9%

可见最近几年CPI涨幅一直在收窄，对应的就是GDP涨幅的回落、经济发展速度的放缓。因此，100元面值的钞票“不够用”的问题，并没有变得越来越严重。

房价这个问题太复杂，我不懂，目前房价的涨幅让人无法理解。但回到问题上来，房价上升对流通纸币的需求是没什么影响的，毕竟没人拿现金买房。

个人觉得和劣币驱逐良币有关。

假如我们发行了大面额纸币，找零不便势必会造成大面额纸币只具有储蓄功能，又回到了银行，等于没发行，这个古代流通的一直是铜钱和银子，金币很难流通一个道理。