为什么现在才发现蚂蚁金服有问题？ 第1页

如我有一家超级大公司，我知道我一项政策会使我的公司财富直接腰斩，我会干什么？

找接盘侠上市割韭菜呀，用最快的速度上市，进可以和股民一起给监管层施压，公司大而不能倒，退可以在政策出台之前套现离场，而我这么多年的人脉和吸引的战略投资者，他们可以帮助我用最快的时间上市。而且利用媒体把市值做的尽可能大。

因为这是一个金融监管政策，所以我把公司名字中的金融去掉，要强调我是个科技公司。在科创板上市，不能在主板上市。

我一定要在科创板上市也是为了和普通投资者的利益强绑定，不能单在美股和港股上市，那样监管层没有压力，因为中国普通韭菜才最大限度的给监管层压力，但是我们的科创板太小，所以上市选择A+H。

股市还是人太少，为了最大限度的拥有和监管谈判的实力，我要发行配售基金，和普通人的利益强绑定。而且封闭运行12个月，到那时成为既成事实，普通韭菜也是没有能力的，而且可以给我接盘，公司那些打工人还想实现财富自由，做梦，我让他们的股票封禁18个月，公司的打工人股票封禁也可以让韭菜们相信我是有实力的，反正我上市以后随时套现，到那时木已成舟。

十天后我的公司终于可以上市了，上市已经既成了事实了。今天凭借着我和普通人的利益强绑定，真的做到了大而不能倒。我要问问他们为什么我不可以100倍杠杆钱生钱，他们凭什么对付我。

我失算了，有人让高层出面搞我，他说100倍杠杆有系统性风险，我就不知道了，国家金融系统死活我我有关系，那些韭菜的死活我不管，反正钱生钱就是快，你看那些韭菜哪一个不说我好。那些韭菜是贱，是活该。四个部门约谈我却说我的错，他是不是搞我是什么。

我突然觉得我可以换位思考，这么一想配售基金这个金融创新不寒而栗。

国家真的是控制住了一个魔鬼，现在不是什么大错在现在基本不会被约谈，国家最高层也在强调市场主体，感谢国家。

我听说100倍杠杆我就觉得不对劲。

年中以来，有关方面提了一些具体“手术建议”，要解除病灶粘连问题。

很明显患者不肯手术，还说自己有大事要做。医生说，要不等你忙完大事，再进行微创手术也可以，粘连的问题总归必须解决，开腹也好，微创也好，内镜也好，总之你的病我们是治定了。

然后才有那个演讲，患者说我虽然不是医生但我也算个自学成才的医学家，我的医生们是群老人俱乐部，拿老西医的思维看待我新生代的身体。医生们一听，那正好，我们认为你不仅身体不好，精神状况也有问题，不适合办大事，需要静养治疗。

患者连忙改口说愿意积极配合医生、拥抱治疗，其实是想争取个好态度让医生尽快给他签出院证明，他好办事，毕竟之前不少人等着他事成之后分红利。医生也知道他的心思。所以，下一步关键就看，医生们准备怎么治这个病，门诊手术还是住院治疗，甚至放化疗加靶向，都是有可能的。此时，患者的朋友们和患者一样心慌，医药费是其次的，主要是预后不明确。

回到开始的问题：不是才发现，而是经验足了、时机到了，可以动手术了。

有的回答说，这位患者以前可牛了，一般医生都不敢接诊，不敢说他有病。那是因为他以前都是些皮炎皮癣什么的，面上可见，所以看的也都是皮肤科。这回不一样，体内出了粘连，外科医生都是动刀出血的。

蚂蚁金服和影子银行相似性很高

经历过18年去杠杆后，国家发现强行降负债效果并不是很好，货币政策开始转为定向宽松，利用精准滴灌模式扶持中小企业。但是所谓的精准滴灌，实际效果也一般，水还是逐步流入房地产行业，流往一二线核心城市最多，而一二线蓄水池的能力还是很强的，所以这两年又开始歌舞升平，也没有大规模通胀，就是底层人民接到的水少，日子还是不太好过。

19-20年，整个市场的流动性还是非常充裕的，在这种背景下，蚂蚁金服作为资金中介方，让银行赚到了钱，自己也顺势捞了大把，在资金宽松的年份，扩大杠杆一般问题不大，并不会引发太多风险。

在疫情的背景下，其他国家货币都是大水漫灌，咱们国内却非常谨慎，小水滴灌，为的就是在潮水褪去后还有裤衩，这是影响长远国运的事情，所以高层放风口吻都是“非常珍惜现在的货币政策”。而且明年随着美元周期走强，货币将开始逐步收紧，蚂蚁这种上百倍杠杆的资金中介方，暴雷的可能性非常大，只要一点轻微的违约率上升，就会导致整个体系的崩溃。

但是，蚂蚁金服abs那块有过严密的设计，总得说来，就是把最好的收益留给了自己，风险给了国家和人民（福报马真的很爱财），在货币政策转弯的档口下，他还嫌自己赚的不够多，想要监管层放的更开一些，那么人民的铁锤自然就会砸下。

阿里巴巴是个快乐的青年，但他老了以后，就有了一个糟糕的晚年。

一切无上限的政治问题，都可以归类为一个无下限的经济行为，比如几十年前割资本主义尾巴的政治行动，可以因为一个鸡蛋一只母鸡这样的小事把人投进监狱，本质上还是因为鸡蛋这样的小小经济行为，会晃动最高层的政治塔尖。几十年后，又因为一个鸡蛋的小小经济行为，再次引发了一次超级大的政治问题，同样的，还是因为这个小小的经济行为，会动摇本已看起来磊好的政治基石。

人类自己制定政治规则，自发组织经济游戏，本为和平解决争端，同时用一种大多数人都接受的方式产生贫富贵贱，让人天然地以为自己有资格剥削别人，又或者以为自己活该被剥削。

这是一个很好也很有效的规则。

可是参与者众，政治与经济虽然始终相生相伴，却也相爱相杀，它们少数时候能够像段永平与他的下属们那样互利合作，但多数时候都像游族老板与他的下属那样，一不留神就把对手往死里整。从秦汉把天下富人都赶到京城聚集起来好管理再到此后漫长的各种抑制措施，无不透露出一种政治离不开经济但又不想被经济颠覆的矛盾心态。中国的如此，外国的也一样，美国人从石油钢铁电话一直拆到现在的微软谷歌们，目的就是只有一个：让这些强悍的经济诸侯们非死不可，整不死也别让他们大到无法无天。哪里的富豪成型了都会威胁到政治稳定，所以在削藩的道路上，古今中外其实都是默契遵循同一惯例的。

政治把地球划分成一块块莫名其妙的疆域地盘，又把人类区分出一群群莫名其妙的种族，属于我的地和人你们其他人别管，同时我也不管你的人和地，籍此把本无疆无域的人圈在一个地域内，然后在这些方块内进行统治，这就产生了另一个问题：如何在我的地盘内让这些人服气，并且把疆域外的人给比下去？这就需要经济出来登场，发挥它的作用。经济在社会活动的早期，就像一个尚在成长的少年儿童，任何养分都能促进发育，像干细胞一样分化、塑形、生长出健康的躯体。但时间万物皆有渊衍定薮，过之则为祸，原来的干细胞都变成了癌细胞，后面长出来的就不是健康的躯体，而是有害的肿瘤。

经济无限扩增后，同样也会威胁到政治的稳定。与政治抢养分，夺话语权就是最明显的后遗症。政治的精华是搞平衡，抑有余而养不足，这样才能把底座基石码成平台，自己稳坐顶端，但经济天生就丢瘦捡肥，把好的吃了，坏的扔掉，连卫生也懒得搞，让政治去搽屁股，时间一长，本来平坦的基座就会被经济像树根一样给拱变形，变得凹凸不平，失去合力和平衡，让自己在上面坐的胆战心惊，同盟成仇敌，互相成就的关系变成了互相抑制的斗争关系。

古时候的王朝被赤贫的穷人推翻，就是因为被经济诸侯豪强们挑肥拣瘦，不断挖政治的墙角，执政的朝廷无力重新分配和管控，只能眼睁睁地看着自己属地的子民们被敲骨吸髓然后把自己推翻，所以但凡有点雄心实力的执政者上台，都会想办法搞改革变法——但纵观整个历史，又都只能功败垂成。

当双方已无一致的利益基础时，削藩不得不行之，而下场，则多为两败俱伤。政治强调的是维稳，而经济想要继续暴利前行，只能依靠破坏性的创新才能实现，维稳是保持老百姓已经得到的成果不被掠夺，这必然导致经济的停滞收缩，比如，你不让房价涨，本意是为老百姓好，可是开发商咋办？他新盖的房子不好卖，养的工人得发工资，自己的身价也会因为公司的股价暴跌而缩水，与其让自己活不了，不如让别人先成为牺牲品，这是所有人的本能天性，面对无法两全的困境，尽量想办法逼死对手就是唯一选择。

财富在能做加法扩增的时候是美好的，因为这个时候一切都合乐融洽，各方都利多弊少，即使有吃亏受损的一方，也还用不着你死我活撕破脸，但到了只能依靠做减法来保住自己的利益之时，一切都会变得无比残酷，你必须朝自己最亲密的人开枪，否则，死的就是你。比如，你的叔叔是个村长，他在涉及全村人的利益范畴时，肯定会站在你这一方，帮你谋得利益，比如把全村唯一的低保指标落到你头上。但若范围缩小到就你与他之间的利益冲突时，他首先想到的就是要给自己儿子留下好处，而先把你推到最前面替他挡枪。这于他于你都是一个残酷的抉择，他不好受，但不得不牺牲你，你更不好受，本来以他为骄傲，却料不到会如此伤害你。

这个不好受的叔侄关系，就譬如最近的阿里。这个曾经的快乐青年，没想到转眼就步入了中年危机，他始料未及，他那准备对他痛下杀手的叔叔也同样始料未及。当他唱着“阿里，阿里巴巴是个快乐的青年！”大摇大摆走进叔叔家里准备蹭饭吃时，却不料迎来叔叔一顿劈头盖脸毫无来由的暴击，眼前的美酒大餐变成了杯盘狼藉的斗殴现场，镜头切换速度，实在是魔幻。

但这场叔侄间的冲突，并非毫无厘头。世上只有一个王，其他的都要跪。这是规矩，坏不得，否则，父子兄弟也得见刀兵。

你要是去了浙江，你会感觉这里好像不是属于中国的，对，它是属于支付宝的。你开车走高速，缴费，亮出微信付款码，对不起，不收，只收支付宝，你住店，请亮健康码，你打开微信小程序里面那个庄严的国务院政务码，前台小妹对着庄严的国徽轻蔑地说：对不起，这个没用，请打开支付宝。同样的程序，火车站的保安大叔也是相同的表情。

马爸爸的政治敏感度是很高的，他领导下的快乐青年阿里巴巴也肯定不会犯这么低级的政治错误。他以及他的同僚们都是有大智慧的人，包括想给自己土著公司特权们的各级地市领导们，还有酒店老板以及火车站的负责人们，他们也都玲珑八面，否则就轮不到他们当酒店老板或者车站负责人，而只有愚昧的前台小妹和无知的保安大叔，他们才可能因为书读的少和见识不多而无意间犯下了严重的叛国罪。但他们又能怎样？一个月领可怜的两三千块钱工资活命，若不忠心耿耿尽力尽责，明天的位子就是另外一个人了。马爸爸以及他的同僚们或许只是不经意的对各地市领导提了句：以后高速收费都只认支付宝，酒店和火车站健康码也只认支付宝。领导回来交代下面，也大概只是轻描淡写的说了下，酒店老板为了下次消防检查能过，厨房不被检出老鼠屎，他就会让前台小妹严格执行，前台小妹为了保住饭碗，她就无形间成为了那个罪大恶极的人。高高兴兴去叔叔家蹭饭吃却莫名其妙挨了叔叔一顿揍的马爸爸，回来细捋头绪才会恍然大悟：原来一个馒头的悲剧，是真实的。

在没被挑破脸皮的时候，你会以为一切都是理所当然，当一切都被放到台面上来挑瑕疵的时候，你会发现所有的罪恶原来早已经种下。没人想要去硬杠谁，政治觉得我跟经济是本家，经济也觉得政治是亲家。每个代表经济势力的公司实体们，根本就没想过要挑战政治权威，更不会故意做出大逆不道的行为，他们只是会很委屈的说：我养了那么多人，做出了那么大贡献，有时候虽然手段过分了点，界限捞过了边，但真的是没有恶意的啊！可是一被仔细检查，它们顿时就是不稳定的最大因子，成为阻碍社会和谐的敌人。

从秦一直玩到清末的打土豪斗地主游戏，似乎一直就没有真正的赢家，明明前辙可鉴，但后来者，往往还是翻车在旧沟里，诸侯争利，藩镇割据，政治左右了经济形势，经济又决定了政治走向，政治无法撇开经济独立前行，经济更不能扛起政治走向康庄太平。它们谁都明白两相和好是最理想的，但它们也明白这是一个不切实际的白日梦，经济的发展一定会破坏政治结构的稳定性，政治的反噬又会吞没到手的经济成果，然后一切再归混沌。

古今求索无果，那就放眼外国，看看别人如何打土豪斗地主，你会发现其实寰球冷热大体都差不多。拉美苏俄的国有再私有，简直就都是照搬我们的古代史，毫无新意，日韩的财阀当道，也就是我们的经济诸侯，美国人一路不停的拆，相信将来还是要不断的拆，它们的削藩之路也是无止境，只要国不灭，打击也不止，也就是说，打击经济诸侯，削藩将是一种常态化的行为，并没有什么灵丹妙药一次性医治的良方，只能当慢病管理，既不能用药过猛，弄到玉石俱焚，更不能放松警惕，任由它发展成为不治之症。

说到底，它还是一个辩症施治的中医方子，很有点老江湖的味道。

监管风格问题，世界几大金融监管体系对待新事物的风格迥异。

美国的一行一署一会若干办公室，向来偏保守，论证来论证去，也不愿意发虚拟银行牌照，沃尔玛申请银行也搁置多年，在一个不大正经的国度，活像一个老而固执的落后家伙。

英国的一行一局呢，巴不得什么都批，恨不得一夜赶回帝国高峰期，乱拳四出，总会打出个臭虫来。

中国一行三会一局呢，左看看右看看，心里没底，嘴上无语，眼神的意思是，你先干着吧，秋天我再回来看看你。

更可能的原因是：高层近期才达成共识。

哲学地说，上位者们需要维持一个生物金字塔体系平衡，当某一层强大到对另一层有摧毁性破坏，甚至影响到整个生态环境时，上位者就要出手纠偏，包括限制与打压。平衡与毁灭之间的尺度把握是古往今来很复杂的政治经济学问题。

银保监会最新发布《中国影子银行报告》生动地说明了解决方案，

解决方法就是要：拆解巨头、隔离风险、穿透监管！

他把支付功能和借贷功能合为一体，做法有利有弊，最主要的是市场太大了，引发了垄断的可能性，不符合实力均衡的需要！

蚂蚁的abs有风险吗？

有！

但是其他的房贷车贷就没有风险吗？

巨额贷款就没有风险吗？

这两天华晨倒下了了，不知道有多少借钱给华晨的银行要哭了！

而就算是疫情的2020年上半年，蚂蚁这个90天逾期率为1.19~2.1%。

这么高的息点，这么低的坏账，可以秒杀大部分银行信用卡了。

蚂蚁做的够好了，它的问题在于就算这样了，它还不想担任何责任，把最后百分之一的坏账甩给下游银行，

自己承担的风险和收益不成比例！

银行为什么选择它呢？

这里蚂蚁就巧妙地利用了自己的规模优势和垄断优势，

你不借是吧？

几万亿的贷款余额，有的是小银行借！

从数字来看，蚂蚁这三年的90天逾期率分别 为0.68%,1.01%,1.05%，节节攀升啊。

在疫情最严重的2020年1到6月，蚂蚁这个90天逾期率为1.19~2.1%。

而同期几大银行的不良率大约是这个样子的：

• 工行：2.65%；
• 建行：1.17%
• 农行：2.57%
• 中行：2.57%
• 交行：2.90%
• 邮储：1.99%。

从这个数据来看，蚂蚁集团的违约率，既不像它们自己说的，利用大数据风控，所以质量高违约少，

也并没有比几大银行高出太多，风险大到令人无法接受的地步。

从蚂蚁金服的招股书来看，其三十天和九十天的逾期率都在2%以上，而直到2020年月末，M1+逾期金额达到了364亿元，M3+实际逾期本金不低于400亿元。

这个逾期率和金额已经大大高过商业银行了。

据央行数据，截至2020年Q3，所有信用卡逾期半年未偿信贷总额为906.63亿元！

这也就是说，蚂蚁金服一家，造成的逾期贷款，已经接近全国信用卡逾期的一半！

可怕！

震惊！

大数据的力量！

所以，这个数字证明了两件事：

1、所谓的有大数据就能做好网络金融，是片面的观点，现在的大数据还远远达不到超过传统金融风控的水平。

2、蚂蚁其实和大多数金融机构差不多，既没有烂的十分高，也没有做得特别好，从这个违约率来看，它和金融大机构可比性很强。

那么，为什么监管机构要指出蚂蚁金服的上市信息披露不够，新的监管条件会对它有更严重的影响呢？

蚂蚁上市被叫停的最主要原因是垄断！

蚂蚁的所谓金融科技的实质，还是垄断厉害，就是它依靠流量转化现金！

最近我们看到蚂蚁又有几笔ABS被批准，合计200亿左右，虽然它是小马拿大车，但能够被批准一是监管部门感觉风险还不大，第二还是有人愿买，愿意担这个风险。

反正我的风险也不比信用卡高，你不想借，你的kpi怎么办？

由于金融的监管没有扩展到互联网金融，蚂蚁跑得太快，也没有别的互联网公司在融资市场上和他竞争，

所以他随便喊价，总有银行顶不住业绩认了的。

能赚点辛苦钱，但是长此以往，银行也会像四通一平一样成为打工人。

其实这是互联网界一个很老的游戏了，玩得最好的是腾讯。

腾讯的微信流量超大，所以它可以在上市前很便宜地购买拼多多、京东的股票，将流量变现成手里沉甸甸的资本！

蚂蚁也是流量变现，他把支付宝6个亿的用户流量，以及在国内支付市场上的超级地位，变现成和银行签订的不对等ABS贷款合同。

这个合同的实质就是：

1. 我蚂蚁发放18%年利率的贷款，
2. 本金由你银行来掏，
3. 其中50%以上的利息收入归我蚂蚁，
4. 银行拿到的不到4成，
5. 而且，银行还要承担坏帐风险！

这就是霸王协议啊，谁愿意签？

一般正常人是不会签的，但是由于蚂蚁占据了国内互联网信贷市场的大半。

没办法，支付宝用户多，商家更多呀。

银行签了这个，就能冲KPI，增加业绩啊！

你不签我签，我不签他签！

所以天天喊监管，这200亿的ABS又批出去喽。

放在银行的角度，也签得很有道理，理由：

• 我不签别人签，业绩和收入都给别人赚了；
• 蚂蚁的风险不算高，就算2个点的违约，也有8个点的利息，比起银行间的掉期贷款LPR爽多了，要知道LPR大部分就是5个点之内，虽然安全，赚钱不爽！
• 银行的股东是大众和国家，真正在管理上缺位，负责执行的都是所谓的职业经理人和一般管理人员，站在他们的立志，只要完成了KPI和任务，今年的奖金就有了保证，至于以后的坏帐和责任，首先我要保住位置再说吧。

在法律没有到达的地步，做了一个局，用最小资本赚到比军火还高的收益，还不用担风险！

这个局，除了蚂蚁，别的互联网公司，也有流量 ，也想做，只不过他们还没有达到规模而已，还没有足够多的用户在他们那贷款，还没有足够的银行给他们垫资。

而且，就算监管会迟来，只要这次蚂蚁能够成功上市，它就上岸了。

因为上市融资得到的1000亿现金，以及高估值，马上就成为了蚂蚁可以补充的资本金。

将来就算新规要求蚂蚁按照30%的比例支付贷款本金，那它也可以快速增加3000亿的放贷规模。

至于风险什么的就先甩到一边了，因为股民的资本金补充了小贷公司的资本，一些人上岸了，另一些人下水了！

反正愿打愿挨！

所以，劝停蚂蚁上市的实质，是更好地保护了普通股民，避免他们在不知情的形势下高价买入蚂蚁股票，以身为梯让贷款公司上岸！

从我的知识角度来看，推迟蚂蚁上市最最适合的方式 ，但是治标不治本，就算资本金到了30%，你还是没法完全管住它依靠自已的体量，获得更好的银行贷款条件，并且酝酿金融风险。

目前看起来，这三招比较有效，我把它们叫着”降总量，定规则，调份额“

所以监管的三条，要对着看

1、加快推数字人民币，占据支付入口的绝对优势。目前这个速度是全球第一，所以，央行应该强推数字货币，把C端支付入口握到自已手里，进而利用流量入口公开公平地推荐各银行的各类金融产品！

人流就是现金流，有了流量才能有影响力，没什么可说的。

现在推行数字货币之后，可以将数字货币支付特性，尤其是无网络支付的特性，只在央行的数字钱包中开放。

2、调份额，拖慢蚂蚁上市的速度，让京东，多多，美团们一起竞争，打破垄断报价。

腾讯有财付通，京东有白条，美团有美团支付，字节，多多。。。

都在奋起直追，一面建设自已的支付渠道，一面拼命把支付宝想挤在门外。

这个很好理解啊，你开了个菜市场，凭什么要让邻家免费在你这儿卖肉呢，而且把你的数据都顺手拐了一份。

换我也不干啊，尤其是京东和多多，它们宁愿用央行数字钱包也不想用支付宝的吧！

所以，第三方支付市场，各APP的去支付宝化，正在进行中，用不了多久它就不再是50%了！

必须的！

今年一反常态，给多多、字节都发了第三方支付牌照，就是想用竞争，让这个市场更加公平。

3、定规则，提高abs贷款自有份额，用金融监管给贷款市场戴帽子定规矩。

蚂蚁盈利没风险的主要原因，就是钻了政策的空子，不把自已当金融企业，弄一些西方金融市场用滥了的ABS，综合债务包来换说法，新瓶装旧酒，把风险带给银行，让系统更加不可靠。

要破解这一招其实也很简单！

让蚂蚁将支付部分，和贷款、揽储部分剥离。

这样它的高收入放贷就更像银行了。

好了，既然你是个银行，你就用银行间拆借规则吧！

补充资本金，有一分钱，放一分贷！

贷款不够钱，可以拆借，拆借利息也很低，参考银行间LBR拆借，5个点不到就可以！

不过，最重要的一条来了，既然是银行间拆借，你借多借少没关系，但必须保证百分百的安全性，任何风险损失自担！

每一笔自已贷出去的款都要负责收回，收不回自负盈亏。

感谢金融监管措施，让我们普通人过得更加安全！

蚂蚁上市又叫停，

宝宝股民皆双赢，

中签不知监管好，

套住才喊来解铃。

竞争方可防垄断，

数字货币赛金银，

要看金融真科技，

风险自负算你行！

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  luan-hao-just 网友的相关建议: 
      

不见得是“现在才发现有问题”，也可能是“早知你有问题，只是现在到了不解决不行的地步”。

蚂蚁金服的问题出在哪？

现在看了蚂蚁金服的招股书大家都知道，蚂蚁共计 2.1 万亿信贷规模，其中 98% 的资金来自合作银行和发行 ABS，自有资金仅仅2%。也就是说兜里揣着两块钱，却做着100块钱的生意，杠杆率50倍。

这是怎么做到的呢？

靠的就是这个证券ABS。

举个例子，比如我有100元然后我借给了隔壁老王，然后隔壁老王给我打了100元欠条，那么我兜里虽然没有100元钱，但是我账面上有100元的资产。所以我可以拿老王这100元的欠条抵押给银行然后向银行借出100元。

这时候我手上又有了100元现金，又可以愉快的去放贷了。然后贷款放给了隔壁老林，老林又给我打了100元欠条。咦，又是这熟悉的东西~于是我又拿着老林的欠条去银行抵押，贷出了100元钱。

循环往复，只要我腿脚够勤快、邻居够多，这游戏可以一直这么玩下去的。。。

话说2013的时候，马老板远赴他乡千里迢迢从浙江跑到当时全国金融最开放的重庆弄了两块网络小额贷款业务的牌照，成立了“花呗”和“借呗”。两家公司加起来的注册资本只有30亿元，但就是靠着ABS，最终放出去了3600亿贷款，杠杆率120倍。

只要有人需要借钱，钱管够！

这么操作没风险么？

当然不可能没风险，次贷危机就是最好的例子，以蚂蚁的体量，如果出现局部违约问题不大，用东墙可以先补补西墙。但是如果出现大规模违约，循环就可能被从中打断，引发2008年全球金融危机的美国次贷危机就是这么发生。

尤其是在今年全球这种形势下，这种风险是越来越大的，所以为啥“现在才觉得蚂蚁金服有问题”，因为现在，这个时间点，这个问题到了不解决不行的地步。

风险这么大没人管么？

肯定是有人管的，不然怎么会从最开始120倍杠杆变成为现在50倍杠杆。毕竟另一位马姓大佬说过：

“一有适当的利润，资本就胆大起来。如果有10％的利润，它就保证到处被使用；有20％的利润，它就活跃起来；有50％的利润，它就铤而走险；有100％的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300％的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”——《资本论》马克思

自从2018年在各行各业都提出了“去杠杆”，马老板这120倍杠杆虽然已经降到了50倍了，但是离去“去杠杆”的目标显然还想去甚远。

根据《巴塞尔协议》要求全世界所有银行的资本充足率应该要达到8%，而我国的要求是10%。换句话说，银行最多只能做10倍杠杆，显然，马老板这2%的资金充足率、50倍的杠杆，还远未“达标”。

于是今年9月的时候上面就发布了一则“金融控股公司试行办法”，要求将所有从事金融行业的互联网公司也纳入到银行的监管体系中来，言下之意就是把杠杆率压到10倍以下，保证不需要别人来替你擦屁股。

体验过120倍的马老板当然不乐意了，所以就有了上海陆家嘴的一通嘴炮。

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  sywx 网友的相关建议: 
      

很多答案的计算过程是错误的。

借呗的年化利率不止18%，远远不止。

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