中国房地产的租售比这么低是否正常？以后是否有可能发生变化？

中国房地产的租售比，也就是房屋的年租金与房屋售价的比值，近年来确实普遍偏低，这一现象背后有多重因素交织，也引发了广泛的讨论。那么，这个“低租售比”究竟是否正常？未来又是否有可能发生变化呢？

为什么中国房地产的租售比这么低？

要理解低租售比，我们得从几个关键点入手：

1. 投资属性的极度强化：
过去二十年的资产增值预期： 在中国过去二十年的快速城镇化进程中，房地产长期被视为最稳定、回报率最高的投资品。许多人将购房视为“保值增值”的首要选择，甚至是一种“刚性需求”，无论是否自住，都倾向于拥有房产。这种强烈的投资和资产保值心理，推高了房价，而租金的增长速度远跟不上房价的涨幅。
缺乏其他优质投资渠道： 相较于成熟市场，中国居民的投资渠道相对有限。股票市场波动较大，债券市场吸引力不足，而金融衍生品等对普通人来说门槛较高。在这样的背景下，房地产自然成了资金的“蓄水池”，进一步挤压了租金的相对价值。

2. 租金收入的低效：
市场供需不平衡（结构性）： 虽然整体房屋供应量不小，但在许多一线和强二线城市，优质租赁住房的供应相对不足，而低端租赁市场则相对饱和。这导致核心区域的房租相对较高，但整体市场的平均租金水平被大量非核心区域或低质量房源拉低。
租户承受能力的限制： 即使在租金相对合理的城市，租户的收入水平也对租金有天然的约束。如果租金过高，会显著增加居民的生活成本，影响消费能力，这在经济发展阶段和居民收入结构尚未达到西方发达国家水平的情况下尤为明显。
租赁市场不够规范： 相较于成熟的租赁市场，中国的租赁市场在保障租客权益、规范合同、增加租赁产品多样性等方面还有提升空间。这使得一些房东可能倾向于提高售价而非优化租金回报。

3. 社会观念和文化因素：
“有房才有家”的观念： 在中国传统观念中，拥有自己的房产是安身立命、结婚成家的重要标志。租房长期被视为“漂泊不定”的象征，这导致大部分家庭宁愿背负高额房贷也要购房，而非将资金用于改善租赁条件。
福利分房制度的遗留影响： 过去福利分房制度让许多人对“国家/单位分配住房”的概念仍有一定残留，虽然市场化后这一情况改变，但“拥有即拥有”的观念深入人心。

4. 政策和市场结构：
过去的刺激政策： 过去的房地产刺激政策（如降息、减税、限购松绑等）往往倾向于鼓励购房，而非大力发展租赁市场。
“土地财政”依赖： 一些地方政府对土地出让金的依赖，也间接促使地方政府倾向于推高地价和房价，以增加财政收入，而租金收入在这种模式下显得次要。

那么，这种低租售比“正常”吗？

从经济学的角度来看，一个健康的房地产市场，租售比应该是一个相对均衡的数字，它能反映房产的真实使用价值和投资价值。普遍认为，国际上一些成熟市场的租售比大致在1:15到1:25之间（即年租金是房价的1/15到1/25，租售比为6%4%左右）。

按照这个标准，中国大部分城市的租售比（可能在1:30到1:60甚至更低，即租售比在1.6%3%左右）是不正常的，或者说，它并非一个市场供需平衡的自然结果，而是被多种非市场因素（如强烈的投资投机需求、有限的投资渠道、社会观念等）扭曲的结果。这种低租售比意味着：

房价严重脱离了其作为居住属性的价值。 房价更多地是基于对未来增值的预期，而非当下的租金回报。
租赁市场的吸引力相对较低， 难以对购房需求形成有效分流。
居住的成本（月供）与居住的成本（月租）之间存在巨大差异， 导致一些购房者承担了巨大的财务压力。

未来是否有可能发生变化？

答案是肯定的，中国房地产市场的租售比很有可能，而且正在发生变化。这种变化可能体现在几个方面：

1. 房价增长预期减弱，甚至理性回归：
“房住不炒”的定位深化： 随着政策的持续强调和执行，房地产的投资属性被刻意弱化。
经济结构调整： 中国经济正在从高速增长转向高质量发展，过去那种依靠土地和房地产拉动经济的模式难以为继。
人口结构变化： 人口增长放缓、老龄化加速，以及城市化进程的放缓，都将削弱过去那种普遍的、强烈的住房需求增长。
政策调控常态化： 限购、限贷、房产税（未来若出台）等政策的持续存在，将进一步抑制投机性购房，使房价更趋于理性。
以上因素共同作用，将大大降低房价的上涨预期，甚至可能出现局部或整体的调整。

2. 租赁市场的发展和规范：
国家政策的支持： 中央政府已明确提出要“发展租赁住房”，鼓励机构化、规模化租赁企业的发展，并提出要“坚持租购并举”。
租赁住房供应增加： 包括发展保障性租赁住房、允许集体建设用地建设租赁住房等措施，都在逐步增加市场上的租赁房源供应。
租客权益的保障： 未来的租赁市场将更加注重保障租客的合法权益，例如租期稳定、租金合理涨幅等。
多元化租赁产品： 市场可能出现更多元化的租赁产品，如长租公寓、人才公寓等，满足不同人群的需求。
当租赁市场供应增加，租客权益得到保障，租金的上涨幅度将更符合市场规律，租金占收入比将趋于合理。

3. 投资渠道的多元化：
随着金融市场的开放和发展，居民将有更多更优质的投资选择。一旦其他投资渠道的吸引力提升，部分原本涌入房地产的资金会分流，从而降低对房地产的过度依赖。

如何变化？

这种变化不会是“一夜之间”发生，而是一个渐进的过程，并且在不同城市、不同区域会有差异：

一线和强二线城市： 随着房价基数高企，但租金水平相对有限，如果房价增长放缓甚至出现调整，而租金保持相对平稳或温和上涨，租售比有望逐步向合理区间靠拢。
部分三四线城市： 这些城市可能面临人口外流和库存积压的问题，房价承压可能更大，租售比也可能在调整过程中出现分化。

总结来说，中国房地产目前的低租售比，在很大程度上是过去特殊发展阶段和多种非市场因素叠加的结果，从成熟市场的标准来看，并不算“正常”。

未来，随着“房住不炒”的深入推进，人口结构的变化，经济发展模式的转型，以及国家大力发展租赁市场的政策导向，房价的非理性上涨预期将被遏制，而租赁市场的规范化和供应量的增加将逐步提升租金的相对价值。

因此，中国房地产的租售比是有可能朝着更趋于合理、更健康的方向变化的。 这一过程将是一个市场自我调节和政策引导共同作用的结果，可能伴随着房价的理性回调和租金的温和上涨，最终实现居住属性与投资属性的相对平衡。这种变化对于建立更健康、更可持续的房地产市场至关重要。

网友意见

房租对应着房子当下的居住价值；而房价还包含了房屋未来居住价值在当下的折现。

我胡咧咧一下吧：

我猜哈，在不限制买卖的情况下，房价涨不动了，可能就会向下去找贷款利率。

以题主为例，270万，2.3%的租金，比三年定期还低。如果房价看不到上涨了，把房子卖掉去买银行大额存单，或者信托，拿4~7%不香吗？

大家都这样想，都想把房子脱手，那么房价就会下跌；

房子卖了还得有地儿住啊，都去租房那么租金就要上涨；

都去买存单、信托了，资金充裕了，利率就会被买低。

不考虑其他因素影响的情况下，最终房价↓、租金↑、利率↓，找到一个平衡点。

房租 7% 个人觉得不可能，7%是不是比贷款利率高多了？那么贷款买房岂不是稳赚不赔？大家都这么想是不是房价又该往上走了？

所以个人觉得，到最后大概率也就和贷款利率差得不多，4%、5%左右吧，也就是租售比240~300。

如果限制房屋买卖，交易量就会大大下降，房子价格变化就会变慢。

对于目前仍然处于人口净流入状态的一线、新一线城市来说，房价还是有上涨的动力的。限购以后，房价上涨的趋势就被压平了。

外来人口有居住需求，那么房租价格就会慢慢上，等于让房价“等”房租了。因为人口在净流入嘛，压住房子上涨的趋势，也许随着产业结构的调整，人均收入上涨，这个泡沫可能就慢慢消化掉了。

最终结果如何，交给时间去判断吧。

这算个月经问题吧。

上面很多人拿数据来说事儿，但是我提醒下，税收这个非常重要的内容不在上面讨论范畴，就让数据偏了1半。所以，这些房产数据，差距在一倍以内我觉得是正常的。

1，中国房地产没有税。

税差多少，这么算吧：

美国与日本的银行利率现在基本在零，资本是流水，无穷地流向高收益的。为什么美日的

资金流向这个并不多？因为税收。

中国租金都是没税的，是直接收益。

2，中国房地产（北上广外）的租售比并不低。

我在成都的房子，价格只有66万，月租金在3000左右。基本在5%。

做为国内投资手段，除了流动性差，收益算是OK。

商铺的租售比还更高些。

3，一旦不增长，会发生什么？

成都的案例看，是租金逐年上涨。房价逐年下降。

上面66万的案例在4年前是72万，租金在4年前是2300。

4，北上广深的租售比是高增长率带来的，这是很正常的现象。

我的人生经验：资本是非常聪明和流动的，一般来说，我错得多，资本错得少。

不正常，但是常用比较逻辑更不正常。

我一直在知乎提一个概念，讨论一二线城市租售比时，应该拿中国“商住”公寓和欧美公寓比，而不是拿住宅比。

中国商住公寓和欧美公寓才是类似产品，长得像、功能像、都没有落户附加价值（中国是不许落户，美国是没有户籍制度）。

杭州商住公寓租售比普遍在4%左右，上海一般也在3%以上。纽约曼哈顿公寓3点几，周边略高于4%，伦敦平均也是4%左右。差别很大嘛？一点都不大。而且中国很大的，有些二线城市公寓租售比甚至可以到6%以上。

租售比合理立面优美配套华丽的商住公寓你为什么不买？

为什么要抢破头去争2%、1%的平平无奇普通住宅？

真的是为了三毛钱电费差多付几百万？

你很清楚为什么。

那么中国房地产“不正常”的根源在哪里不就很明白了么。

类似的话题

• 

  中国房地产的租售比这么低是否正常？以后是否有可能发生变化？

  

  中国房地产的租售比，也就是房屋的年租金与房屋售价的比值，近年来确实普遍偏低，这一现象背后有多重因素交织，也引发了广泛的讨论。那么，这个“低租售比”究竟是否正常？未来又是否有可能发生变化呢？为什么中国房地产的租售比这么低？要理解低租售比，我们得从几个关键点入手：1. 投资属性的极度强化： .............
• 

  为什么中国人喜欢炒房、购房。而欧美，日等发达国家的人主要选择租房？

  

  这个问题挺有意思的，也是不少人在讨论的。其实啊，说中国人“喜欢”炒房、购房，欧美日等发达国家的人“主要”选择租房，这是一种挺普遍的观察，但背后原因可复杂着呢，不是一两句话就能说清的。咱们得掰开了揉碎了聊聊。中国人为什么这么热衷买房？这事儿得分几个层面看。1. 传统观念的根基太深：安居乐业，落叶归根.............
• 

  作为房主对外租房，老房客到期了不续租，再找之前的中介介绍新房客，中介还需要向房主收取中介费吗？

  

  您好！作为房主，您的老房客到期不续租，您打算重新通过之前合作过的中介来寻找新房客。关于中介是否还能收取中介费，以及一些相关的细节，咱们来好好捋一捋。首先，关于中介费是否收取，这涉及到您和中介之前的约定以及合同内容。 通常情况下，中介费是按照成功撮合交易（即找到符合您要求的租客并签订租赁合同）来收.............
• 

  能否建立一个租房者的联盟，只有团结才能对抗无良中介和无良房东，为租房者争取利益，如果可以要怎样组织？

  

  建立租房者联盟，绝对是条可行的路子，而且是咱租房群体维护自身权益、对抗不公平现象最有力的武器。想想看，一个人生生被坑，孤立无援，简直是任人宰割；可要是大家拧成一股绳，声音汇集起来，那力量可就完全不一样了。为什么需要租房者联盟？咱们租房群体，说实话，大都是社会上的普通打工者、学生，经济上相对弱势。而房.............
• 

  2018年，如何看待中国房地产的未来走向？

  

  2018年，中国房地产市场正处于一个关键的转型时期。此前多年的高速增长和金融宽松政策积累了不少风险，而2017年底开始的更为严厉的调控政策，则预示着市场将进入一个新的阶段。要理解2018年中国房地产的未来走向，需要从多个维度进行深入分析：一、 宏观经济与政策环境：严字当头，长效机制蓄势待发 调控.............
• 

  万科，王石悲情低头道歉，象征着中国房地产的时代结束了吗？

  

  万科、王石的“悲情低头”与中国房地产时代的谢幕：一场告别与新生近几年来，中国房地产行业经历着前所未有的变革，从昔日的黄金时代步入调整期。而提及这一转变，万科及其创始人王石，似乎总是一个绕不开的焦点。尤其是当王石以一种近乎“悲情”的姿态出现在公众视野中，为曾经的高速增长与过往种种进行某种形式的“道歉”.............
• 

  中国房地产行业的炒房客手里的资金应该何去何从？

  

  中国房地产市场的风向标，那些曾经叱咤风云的炒房客们，如今正面临着一个严峻的现实：他们手中积压的大量资金，该往哪里去？这不仅仅是个人资产配置的问题，更是对整个经济结构调整的深层拷问。首先，让我们回顾一下炒房客的“黄金时代”。 过去几十年，中国房地产市场以惊人的速度上涨，房价涨幅远超其他投资品。这使得一.............
• 

  恒大集团作为中国房地产曾经的招牌，500强大企业，是怎么沦落到今天这个地步的？

  

  恒大，这个名字曾经在中国房地产界如日中天，是无数人心中财富与成功的象征。从一家名不见经传的小公司，一跃成为全球五百强企业，其发展速度之快、规模之大，令人瞠目结舌。然而，如今的恒大，却深陷债务泥潭，举步维艰，其衰落的速度同样令人扼腕叹息。这背后究竟隐藏着怎样的故事？恒大又是如何从巅峰跌落至此的？野蛮生.............
• 

  中国的房地产行业如何能做到良性发展？

  

  中国的房地产行业要实现良性发展，需要一个多维度、系统性的改革和调整。这不仅仅是解决当前面临的困难，更是要建立一个健康、可持续的生态系统，以满足人民日益增长的居住需求，同时促进经济的稳定和发展。以下将从多个层面进行详细阐述：一、 建立健全的长效机制，而非短期政策的“急刹车”或“猛加油” 稳定的政策.............
• 

  如何看待 中国房地产占gdp的5.6%，美国为12.3% 这种情况？

  

  理解中国和美国房地产在各自国民生产总值（GDP）中的占比差异，需要深入剖析两国经济结构、房地产市场发展阶段、金融体系以及政策导向等多个层面。简单地将“5.6%”和“12.3%”进行对比，可能会忽视背后更深层次的经济逻辑。首先，我们要明确这两个数字的含义。这里提到的“房地产占GDP的比重”，通常是指房.............
• 

  如何看待《中国房地产报》发布的《主动作为者，上！不作为者，下！》一文?

  

  《中国房地产报》发布的《主动作为者，上！不作为者，下！》这篇文章，可以说是相当直白和具有振聋发聩意味的。它旗帜鲜明地提出了一个核心观点：在当前房地产行业面临转型和挑战的关口，干部队伍的表现至关重要，而且要用一种非常明确的奖惩机制来激励那些勇于担当、积极探索的人，同时淘汰那些原地踏步、畏首畏尾的人。文.............
• 

  2021年了，中国的房地产还值得投资吗？

  

  2021年，中国房地产市场的投资前景，这个问题，说实话，已经成了全民热议的焦点。过去的几十年，房地产仿佛就是印钞机，只要买进，似乎总能稳赚不赔。但如今，情况似乎有了些微妙的变化，这让不少人心生疑虑：现在，我们还能像以前一样，把钱往楼市里扔吗？要回答这个问题，咱们得掰开了揉碎了看。首先，我们得承认，房.............
• 

  如何评价黄奇帆万字报告指出的中国房地产症结及给出的「药方」？

  

  黄奇帆万字报告：中国房地产症结剖析与“药方”详解黄奇帆，这位以深刻洞察和务实风格著称的经济学家、前重庆市市长，在2023年发表的万字报告中，对中国房地产市场的症结进行了深入剖析，并开出了“药方”。这份报告在经济学界和业界引起了广泛关注，其核心观点和建议具有重要的参考价值。 症结剖析：黄奇帆眼中的中国.............
• 

  中国当前的房地产泡沫会以怎样的方式结局？

  

  中国房地产泡沫的结局，是一个牵动无数人心的问题，也注定不会是单一的戏剧性爆发，而更可能是一场漫长而复杂的调整。就像一位久病的老人，他的康复之路充满坎坷，最终或许能回归平静，也可能留下一些不可逆的痕迹。我们不妨从几个可能的情景来细致地描绘一番。情景一：温和“挤压”，逐渐软着陆这是最理想也最受期待的结局.............
• 

  中国近十年的房地产政策是哪些？

  

  中国近十年的房地产政策是一个复杂且不断演变的话题，其核心目标是实现“房住不炒”的定位，在保障居民基本居住需求的同时，稳定市场预期，防范金融风险，并最终实现房地产市场的平稳健康发展。以下将从不同维度详细梳理近十年的主要房地产政策：一、 核心定位与指导思想的演变 “房住不炒”的明确与强化： 这是过去.............
• 

  中国房地产软着陆会不会比日本死的更惨？

  

  中国房地产市场是否会比日本“死的更惨”是一个复杂且充满不确定性的问题。理解这个问题需要深入分析两国房地产市场的历史背景、当前状况、结构性差异以及政府的应对策略。以下将从多个维度详细阐述，力求客观、全面地分析中国房地产市场软着陆的可能性及其潜在风险，并与日本的经验进行对比：一、 日本房地产泡沫破裂及其.............
• 

  如何看待中国现在的房地产泡沫？

  

  聊起中国当下的房地产，这可真是一个复杂又热门的话题，很多人都在关注，也有很多不同的声音。谈到“泡沫”，这词本身就带着点不确定和潜在的风险意味。首先，我们得明白，“泡沫”是怎么形成的。 简单来说，当资产的价格远远脱离了其内在价值，而且这种价格的虚高是由预期驱动的，而非基本面，那就可以说存在泡沫。在房地.............
• 

  在当今中国，因为房地产泡沫导致的大规模新一代年轻人（90后）正常工作自己买不起房的情况改如何解决？

  

  当下的中国，房地产市场的确让许多90后年轻人感到了前所未有的压力。高企的房价，在许多一线和二线城市，已经远超出了他们通过正常工作积累财富的速度。这不仅仅是“买不起”的问题，更是一种对未来生活规划的深刻困扰，甚至影响了他们的婚恋观和生育观。要解决这个问题，需要的是一套系统性的、多维度的改革措施，而非单.............
• 

  如何看待中国房地产价格居高不下，人口青黄不接，90后不想结婚，房产价格是否成为了年轻人婚姻的阻碍？

  

  中国房地产价格高企，人口结构面临挑战，年轻一代婚育意愿降低，这些现象交织在一起，形成了一个复杂的社会议题。房地产价格是否真的成为了年轻人走向婚姻的“拦路虎”，这背后牵扯着经济、文化、社会心态等方方面面。高企的房价：现实的压迫感首先，我们必须承认，中国许多城市特别是大中城市的房地产价格确实达到了一个令.............
• 

  房地产之后，中国的下一个风口在哪？

  

  房地产之后，中国的下一个风口在哪？这个问题就像在茫茫大海中寻找灯塔，每个人都在猜测、都在寻找。毕竟，房地产这个曾经的“黄金时代”已经显露出疲态，增速放缓，甚至开始下行。那么，中国经济的巨轮，在完成这轮大规模的城市化建设后，将驶向何方？下一个能够驱动经济增长、创造就业、带来财富的“风口”，究竟在哪里？.............