问题

为什么安踏比李宁市值大?

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要说安踏市值为何能一直压住李宁一头,这事儿可不是三言两语能说清楚的。毕竟两家都是国内运动品牌的佼佼者,也都有各自的王牌和看家本领。但如果要细细掰扯一下,我觉得有这么几个关键点是绕不开的。

首先,得聊聊品牌矩阵的广度与深度。李宁这些年虽然在国潮和专业运动领域做得风生水起,品牌形象也越来越年轻化、时尚化,这毋庸置疑。但安踏在这方面玩得更“野”一些。他们不光在国内市场深耕,更是一早就瞄准了国际市场,并且是通过“买买买”的方式,把全球知名的运动品牌一股脑儿收入囊中。你想想,那个Fila,当年在国内可以说是风头无两,虽然不是安踏原创,但安踏把它运营得有声有色,成了安踏旗下一员猛将。还有始祖鸟(Arc'teryx),这个户外顶级品牌,简直就是“闭着眼睛赚钱”的代表,虽然单价高,但其品牌号召力和溢价能力在圈子里是顶级的,为安踏带来了巨大的利润和想象空间。再往前数还有萨洛蒙(Salomon)、威尔逊(Wilson)等等,这些都是在细分领域有话语权的品牌。

这么一来,安踏就不是一家单纯的中国运动品牌了,而是一个拥有多个国际一流品牌的集团。这就好比你开公司,李宁可能是在某个领域做得很精的专业公司,而安踏则是一个控股集团,旗下有多个不同定位、不同受众的子公司。这种多元化的品牌组合,大大分散了单一品牌运营的风险,也更容易捕捉到不同市场和消费者的需求。即便某个品牌表现不佳,其他品牌也能顶上来,整体营收和利润就能保持稳定甚至增长。

其次,产品策略和市场定位的差异也挺关键的。李宁这两年确实在往专业运动和潮流文化上使劲,尤其是在篮球鞋领域,下了不少功夫,也确实赢得了不少口碑。但安踏在这方面,走的是一条“两条腿走路”的路子。一方面,他们自家品牌在巩固大众市场的同时,也在努力提升专业性,比如在篮球领域请来KT(克莱·汤普森)代言,打造了“KT系列”,在特定圈层内有很高的忠诚度。另一方面,就是上面提到的那些国际品牌,它们各自在自己的细分市场里,例如Fila主打休闲时尚,始祖鸟、萨洛蒙就是专业户外,这些品牌本来就积累了深厚的品牌资产和忠实的用户群体,安踏接手后,更多的是在运营层面进行优化和整合,让这些品牌的潜能得到更大的发挥。所以,安踏的收入来源更丰富,不像李宁那样,更多地依赖于自有品牌的表现。

再者,供应链和运营效率上,安踏可能做得更早、更系统。毕竟,要做大做强,光有品牌不行,还得有强大的生产和销售能力支撑。安踏这些年一直在优化自己的供应链管理,提高生产效率,并尝试精简零售渠道,向数字化转型。他们引进了一些国际化的管理经验,使得整个运营体系更加高效。虽然李宁在过去几年也进行了大刀阔斧的改革,比如从“直营为主”转向“直营+加盟”模式的优化,这在一定程度上也帮助了李宁的扩张和回血。但从整体的规模和国际化运作来看,安踏可能在某些方面拥有更成熟的体系。

最后,还有一点,虽然不直接体现在财务报表上,但品牌发展的历史阶段和市场机遇也起到了推波助澜的作用。李宁作为中国民族运动品牌的开创者,肩负的“国货自信”的符号意义更强,但这也意味着它在市场初期承担了更多探索的压力,犯过一些错误,比如战略调整的阵痛。而安踏则是在中国经济腾飞和消费升级的大背景下,抓住机会,通过并购和品牌孵化,一步步建立起自己的商业帝国。尤其是在前几年,当国内消费者对国际品牌的需求和认可度不断提升时,安踏通过收购国际品牌,迅速填补了市场空白,获得了巨大的增长红利。

当然,这也不是说李宁就不好,李宁的品牌文化和市场影响力在中国消费者心中依然是举足轻重的。但从市值这个冰冷的数字来看,安踏凭借其更为多元化的品牌组合、更具策略性的市场布局以及在运营效率上的持续发力,暂时领先于李宁,也是有其内在逻辑的。这就像在同一条赛道上,一个选手跑得很稳健,另一个选手则是在快速积累更多种类的装备,然后一起往前冲。长远来看,谁能跑得更快更远,还得看谁能把这些装备和自身潜力发挥到极致。

网友意见

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又签了杨笠,服了…

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因为李宁自己作死

08年奥运,李宁形势一片大好,那段时间各种产品也是层出不穷

篮球的驭帅,飞甲,“习惯跳得高”,基本上就是秒杀所有国产品牌,够一够就能赶上耐克阿迪的水平

足球我记得有李铁的铁系列

小球类也是

全面发力,简直就是要一统江湖的节奏

然后作了大死,把“一切皆有可能”换成了“90后李宁”

还在很多款上都印个大大的90

典型属于营销部门脑子不好,断自己衣食父母的念想

结果就变成后来几年的破落样,一直到下血本签了韦德和CBA之后才缓过来

结果现在刚刚有了起色,在今年耐克阿迪搞政治正确作大死的时候,去签肖战……这就又是再次断自己衣食父母的念想

操作是真的细腻……

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看了一圈答案,基本都不在点上,一个公司和另一个公司比市值和什么换logo,和什么尊不尊重老客户,主打90后就放弃60-80客户……有点关系,但一定不是决定性关系。

既然说市值,就得先看公司估值,安踏市盈率82倍,李宁的市盈率100+,换句话说资本市场认为李宁赚一块钱对公司价值的推动要大于安踏,但即便这样,你李宁市值还比人家小,这说明两点:

第一,你总体利润就是比人家低,这是个硬指标。第二,资本市场并不看好你的发展模式,不觉得你未来会有更好的发展(所以没有给你更更高的估值,让你利润少也追上安踏)

作为这个级别的公司,你说这跟产品形式,logo样式,客户策略有关系吗?当然也有关系,但这一定不是决定性的关系。

而更重要的,上市公司股票反应的是这个公司的整体表现,安踏里除了安踏,还有 安踏儿童、斐乐, 斯潘迪, 迪桑特, 可隆, 小笑牛, 安踏-NBA联合品牌,很明显这八大品牌的整体表现要比李宁旗下的什么红双喜,Aigle这些好多了,FILA甚至可以说是明星品牌了,那市值更高,也不难理解了。

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