问题

中国央行为何不印发更大面额的纸币(500 元、1000 元)?

回答
关于中国央行为何不发行更大面额人民币(例如 500 元、1000 元)的讨论,这是一个挺有意思的问题,背后涉及不少经济学和实际操作层面的考量。不少人觉得,既然有 100 元的纸币,那发行更高面额的纸币似乎是顺理成章的事情,可以方便携带和交易。但实际上,事情并没有那么简单,央行在做出这种决定时,会权衡很多利弊。

1. 通货膨胀的预期与信号作用:

首先要明白,纸币的面额大小与一个国家的货币购买力之间存在着一定的关联性。发行更高面额的纸币,虽然本身不是直接的“大放水”,但可能会在公众心理上产生一种“货币贬值”或“通胀加速”的预期。

想象一下,如果突然出现了 1000 元的纸币,大家可能会下意识地觉得,现在的 1000 元价值似乎不如以前了,不然为什么需要这么高面额的纸币?这种心理预期一旦形成,可能会影响消费和投资行为,甚至在极端情况下助长通货膨胀。

相比之下,中国长期以来以 100 元为最高面额,这在一定程度上也向市场传递了一种相对稳定、可控的货币政策信号。虽然我们不能说这是唯一因素,但它确实是央行在考虑货币发行时会纳入的心理学和信号学层面的考量。

2. 交易习惯与便利性的平衡:

虽然高面额纸币听起来能减少携带数量,但在当前中国的支付环境中,这一点的重要性正在被大大削弱。

移动支付的普及: 支付宝、微信支付等移动支付在中国已经深入人心,覆盖了线上线下的绝大多数交易场景。无论是买菜、坐公交还是购买大件商品,掏出手机扫一扫就能完成支付,纸币的使用频率和必要性都在显著下降。在这样的背景下,多携带几张 100 元纸币带来的不便,相比于手机支付的便捷性,几乎可以忽略不计。
大额交易的支付方式: 对于动辄几十万、上百万的大额交易,比如购房、购车,大家习惯于通过银行转账、POS 机刷卡等方式进行,很少会有人选择携带成捆的现金。发行更高面额的纸币,并不能实质性地解决这些大额交易的支付难题。

因此,从交易习惯和便利性角度看,发行更高面额纸币带来的“便利”并不像表面上看那么显著,尤其是在数字支付高度发达的中国。

3. 伪造的风险与防伪技术成本:

任何纸币的发行都伴随着对伪造的担忧。面额越高的纸币,一旦被伪造成功,其造成的损失和对金融体系的冲击也会越大。

技术挑战: 要设计出能够有效防范伪造的高面额纸币,需要投入大量的研发成本,并集成最先进的防伪技术,如特殊的纸张、水印、安全线、光变油墨、凹印技术等等。而且,随着技术的发展,伪造手段也在不断进步,这就要求防伪技术需要持续更新迭代。
成本效益比: 央行在评估发行新面额纸币时,会进行成本效益分析。如果新面额纸币带来的便利性收益,不足以抵消其在研发、生产、防伪升级以及应对潜在伪造风险上的成本,那么发行新面额的吸引力就会降低。在移动支付普及的当下,高面额纸币在交易便利性上的边际效益并不高,自然会影响到对成本效益的权衡。

4. 货币流通中的成本:

纸币的流通并非免费的,它涉及到印刷、运输、存储、清点、销毁等一系列成本。

降低流通次数? 一种看似的逻辑是,发行高面额纸币可以减少人们携带和交换的纸币数量,从而降低流通次数。但正如前面所说,随着电子支付的兴起,纸币的流通场景和频率本身就在下降。而且,高面额纸币一旦出现,可能会导致一些商家找零不便,反而需要更多低面额纸币,形成一种新的流通循环。
管理成本: 如果发行了更高面额的纸币,银行、商户甚至个人的库存管理都会发生变化。如何安全地保管大量的巨额现金,如何高效地进行清点和对账,这些都需要相应的设施和流程升级,也意味着额外的管理成本。

5. 对金融稳定性的潜在影响:

在一些特定情况下,过高的面额纸币可能会为非法活动提供便利,例如洗钱、贿赂等。虽然这并非绝对,但高面额纸币确实在某些层面上有助于隐藏资金流动的规模。央行在制定货币政策时,也会将维护金融稳定,防范金融犯罪作为重要的考量因素。

总结一下,中国央行不发行更大面额纸币,并非因为技术上做不到,而是基于对当前中国经济发展阶段、支付习惯、技术应用、成本效益以及社会心理等多种因素的综合权衡。

尤其是在移动支付已经非常成熟的中国,纸币在支付功能上的作用日益边缘化,发行更高面额纸币带来的便利性收益已经不足以覆盖其可能带来的潜在负面影响,比如市场预期变化、防伪成本增加等。维持现有纸币体系,并着力发展和规范数字支付,是中国央行在这一问题上的一个务实的选择。

当然,事情总是在变化的,未来如果经济形势、支付习惯发生重大转变,央行对纸币面额的考虑也可能会随之调整。但就目前而言,不发行 500 元或 1000 元的纸币,是符合当前中国国情和发展逻辑的。

网友意见

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大钞有用么,去港澳时换了张1000港币,除了赌场哪都不收,出来时我楞求柜台小姐给我四张五百的不要两张一千的

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我不想我每个月的工资就那么3张纸。

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按照重要性从高到低排列,有以下原因:

一、遏制洗钱、贩毒、走私等等违法行为

现金交易是没有记录的,这意味着可以逃脱执法部门的监管,所以世界上绝大多数的不法交易是以现金进行结算的

想象一下,以前进行100万人民币的交易,至少需要一个手提箱的现金;而如果有500甚至1000面额的人民币,这就意味着这100万可以揣在衣服里,这就大大降低了交易的风险

为什么美元最大面额只有100?而没有更大面额的,比如500?其实是同样的原因。

二、可以降低造假币的收益。

就造假币来说,纸张、墨水、印版、机器这些东西的成本几乎是固定的,所以相对来说造假币的面额越大,获利的可能越大

最简单的例子,RMB100元的假币是假币中最常见的,10元的就已经很少了,1元的个人是从来没有听说过,1毛钱。。。。应该连成本都不够吧。

所以,如果人民币最大是100元变成1000元,就意味着成本几乎不变的情况下获利空间一下子变成了10倍。假设以前能花出去50%,那么现在就算只花出去10%也是过去获利的两倍。

三、流通不方便

在实际的经济活动中,现金最主要的用途是小额的生活类消费,生产类的经济活动基本是通过银行完成,或者说不需要现金

而随着货币电子化的进程,就连日常生活的现金使用比例也在降低。举个例子,本人楼下小卖店的店主已经支持微信支付和支付宝支付了,下去买东西都不必带现金。未来各种电子支付手段肯定会越来越多,越来越方便,也越来越安全,比如说刷指纹、刷声音、甚至是刷脸(视网膜)。相比不记名的纸币,指纹这种生物特征显然更加安全有效。这就意味着就算是小额的日常生活支付,纸币的流通范围也在缩小

就算是推出1000面额的人民币,也面临的一个巨大的问题:商家以前收到一张100的假币,损失是100元;如果收到1000的假币,损失是1000元。或者这么说,商家收到假币的损失也会增大,那么商家可能会以各种理由拒收大面额的人民币

四、额外的制造成本

多一种货币,就意味着纸币厂需要添加额外的生产线,需要额外的工人和原料

而且,由于新的纸币面额大,因此也需要使用更加难以仿冒的防伪工艺——而这往往意味着更高的制造成本,包括物料成本,也包括工艺成本。


五、可能的通胀预期

这个更多的是心理因素,央行发布大面额纸币可能会造成货币要贬值的印象。

但是,之所以把这个排在最后,是因为这种所谓的印象可能连印象都不是

实际上,只有在货币疯狂贬值,比如说KMT最后几年那种上百倍的通货膨胀的情况下,发现大面额纸币才有必要。而其背后的原因是:纸币的制造成本一定要比它的票面价值低,纸币才有意义

而显然,中国的经济虽然进入了7%时代,但是依然是世界上最强劲的经济增长点,而且没有之一。加上中国政府对货币的严格控制,实际上人民币发生那种崩溃性贬值的可能性微乎其微

所以,所谓的“发行大额纸币会造成货币贬值的心理预期"这种说法完全是扯淡。


综合起来看:

发行大面额人民币的行为其实是在和世界潮流对着干,而且坏处远远大于好处。

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曾在银行,管过柜面和金库,回答一下这个问题。

发行大额人民币纸钞的计划,必要性已经越来越小。以至于央行每隔一段时间就要出来辟谣一次,印象中最近一次是央行副行长陈雨露公开澄清:网传的发行大额人民币没根据,央行尚没有发行大面额人民币的打算。

目前流通的第五套人民币是1999年发行的,距今已经过去20余年。物价已经上涨了很多,为什么人民币的最大券面票值没有变化呢?我们不妨看一看什么情况下需要大额现金?再来看看这种场景是否越来越少。

人民币的功能之一是支付手段,满足日常交易的需求。因此券面的设计原则也是为了便于交易。比如第五套人民币发行时,取消了2元券和2角券,增加了20元券。这是因为随着经济的发展,在商品交易中2元券、2角券的使用频率越来越少,取消这两个券种不但对流通无碍,而且还能节省印制费用。

而原本的“大团结”——10元纸币,“降维”承担起找零的角色,使用量较多。这时就需要一种介于50元与10元面额之间的票券,来满足日常流通的需要。因此20元券应运而生,方便了日常商品流通和支付,然而最大币值还是100元。

当然这是20年前的情况,客观上说,钞票面额越大就越利于携带,也便于支付,所以当时的情况是有增大纸币面额的基础的。

但是目前来说,随着电子支付的发展,线下的大额交易以及日常支付都已经被线上化所替代,买菜也可以用支付宝,扩大纸币面额已经部分失去了场景支撑。目前央行也在推进数字钱包和数字人民币。以往看看到的大额交易需要扛着一大包现金情况已经越来越少见,点点手指或者鼠标,几百万几千万甚至几亿的资金就支付出去了,为什么还要那么原始地用扩大钞票面额的方式呢?

我们再来看看发行大额钞票的缺点。一个是不利于币值稳定的形象。简单来说就是面额越大,就越觉得钞票“毛”了,虽然现在100元的购买力早已无法和20年前相比,但至少心理上100元还是百元大钞,起到一个心理的锚定作用,反观比如津巴布韦1000亿面值的纸币,除了反映恶性通货膨胀,对其主体形象也是很大的打击。

另一方面,现金也是洗钱、行贿等非法交易常用的工具。同样是一千万,100元面额的纸币是115公斤左右,如果是1000元面值的话就只有15公斤了,那么隐蔽性和便利性都大大增强,不利于打击犯罪。曾经印度为了打击现金贿赂等,宣布当年面值的纸币全部失效,限期到银行兑换,就是这个道理。

我们国家对人民币管理有非常严格的规定,对此有专门的《中华人民共和国人民币管理条例》,印制人民币的特殊材料、技术、工艺、专用设备等重要事项属于国家秘密,防伪手段和技术也在世界先进水平。虽然如此,但是利润越高诱惑越大,面值越高的钞票相应需要更高水平的防伪措施,也相应增加了人民币管理的难度和制造成本。

所以,看了以上原因,你还觉得发行更大面额的纸币有其必要吗?

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作为一个钱币收藏爱好者和钱币版别研究者,这个问题我已经思考了将近十年了。目前的高票答案都很完备,我也简单说一说自己的体会。

中国人民银行成立以来,一共出现过两次纸币最大面额的增加,还有一次币值的重设。第一次增大面额是刚建国的时候,发行第一套人民币的后期。当时由于战后经济形势不好,物价上涨,通胀严重。早期的面值都比较小,一元、五元、十元、二十元、一百元;后来慢慢就出现二百、五百、一千、二千、五千、一万、五万的票子,早期的小面额票券如同废纸。由于面值和券别过多,给人们的生活带来很多不便,同时由于防伪技术不多,敌对势力的高仿假币流通于世,专业人员也得花大力气才能鉴别。因此央行发行了第二套人民币,对币值进行了建国以来唯一的一次重设:第一套人民币的一万元兑换第二套人民币的一元。这次重设了币值之后,至今六十年时间过去,人民币的币值名义上一直未变,二、三、四、五套之间的兑换比值都是1:1.

第二套、第三套人民币的最大面值都是十元。当时职工的月工资大概在20-40元的水平,10元作为最大面值是合适的。第四套人民币设计时预定的最大面值也是十元,因此汉族的头像出现在了十元票面上。但定稿之后央行发现十元作为最大面值不够用了,所以临时增加了50、100元的设计,50元是工人、农民、知识分子头像,100元是四伟人头像,与1角-10元的各民族头像略有不协调。这就是人民币历史上第二次增大最大面额,而1987-1988年这两种“大票”的投放市场,即使不能说造成了当时物价的飞涨,也对物价的飞涨起了推波助澜的作用。

在九十年代,职工的月工资大概是几百元的水平,因此100元作为最大面额票券还是合适的。但进入新世纪,尤其是近年来,月工资大概已经到了1000-2000的水平,100元作为最大面额已经力不从心了。但因为种种原因(很多已经被高票答案阐释得很好了),央行或者说中央一直压着没有发行更大的票子。我下面也简单分析一下。

1,这里我着重讲一下普通大众极其糟糕的假钞辨别能力。央行为了防伪,不可谓不努力,防伪措施的更新换代一直不停,尤其是最大面值100元票券,几乎就是世界领先防伪技术展览馆,堆砌了大概20种防伪技术。但是说到民众利用这些防伪技术的能力……我就呵呵了,有一种“但是鸽子为什么这么大”的即视感。讲几个例子:大部分人看真假,只是看一下毛主席头像水印,殊不知假币的“水印”也能骗过不少人;有的人看真假,拿着纸币哗啦哗啦来回揉,听声音;还有的人把纸币在白色墙上蹭,看是否掉色(这个方法是对的,掉色的是真币,但真的不用这么拼的);还有人主要摸主席的衣领是否有手感,可是假币也已经把这种手感模仿出来了……因此考虑到大部分民众的防假钞能力比较弱,发行大面额票券容易让他们受到更大的损失,同时也会造成部分商户拒收大票。

2,货币发展的趋势,是电子化。目前刷卡支付、移动支付发展得很好,因此对大票的需求就没有那么大了。趋势上来说,一百年之后纸币和硬币估计都会走进博物馆。目前的状况,也是经济发达地区、富裕人士、受过较好教育的人士使用虚拟货币更多;经济欠发达的地区和人群使用纸币更多。这就又绕回来了:这一部分人首先辨别假币的能力弱,其次收入也较低,对他们来说发行更大面额的票券明显弊大于利。

3,不能否认,目前市场对现金还是有一定的需求,而这种需求一二十年内还不会消失。100元的票子去菜市场转一圈就花光了,也确实有点不敷使用。我个人观点:1000元面值,完全不可能发行;500元面值,五年内发行的可能性极小;200元面值,可能性稍大一点,但有点不合规矩(一般来说最大面值都是10的幂,如10、100、1000,偶尔会有最大面值为500、5000、50000的情况)。因此央行面临一个困境:根据情理来说最大面值可以放到200-250-300元附近,不会给物价造成太大的冲击,也不会因为防伪问题给民众造成更大的不便。但是这样不 像 话。而将最大面值设定到500甚至1000,就会引发更大更多的问题,弊大于利。

4,最近几年中国经济发展速度逐渐减缓,消费品价格实际上三四年来都没有涨太多。因此100元不够用的现象,实际上并没有比五年前更严重(除非你是去拿现金买房子)。这就是为什么央行觉得100元作为最大面值还是可以继续,所以最近又新发行了2015版的100元,也因此第六版人民币变得遥遥无期。

5,再进行一次币值重设的成本太大,实际操作上可能性接近于0. 发行更大面额,取款机、点钞机也得升级改造,成本也不小。最大的可能还是保持现状,反正物价又不怎么涨,虚拟货币占比越来越大,抱怨100元纸币不够用的,也会越来越少。

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第一次更新:

留言中有朋友问物价上涨的速度问题,对我说的最近几年物价不怎么涨有点疑问。简单解释一下:我们可以先来看看食品价格,因为现金的一个很大的用途是购买食品。比较好的数据是农业部发布的农产品批发价格指数,每天一报,每月、每年都有平均值。先看最近12个月的:

是在200上下浮动(2000年的平均价格设定为100)。

然后再往前:

2014年1月1日,农产品批发价格总指数 201.9

2013年1月1日,农产品批发价格总指数 203.6

2012年1月4日,农产品批发价格总指数 192.6

2011年1月3日,农产品批发价格总指数 178.3

可以看到,2012年1月到2016年1月这四年时间,食品价格整体完全没涨。

然后再看看居民消费价格指数CPI。

2015年 CPI涨幅是 1.4%

2014年 CPI涨幅是 2.0%

2013年 CPI涨幅是 2.6%

2012年 CPI涨幅是 2.6%

2011年 CPI涨幅是 5.4% (四万亿拉动的)

2010年 CPI涨幅是 3.3%

2009年 CPI涨幅是 -0.7% (金融危机影响)

2008年 CPI涨幅是 5.9%

可见最近几年CPI涨幅一直在收窄,对应的就是GDP涨幅的回落、经济发展速度的放缓。因此,100元面值的钞票“不够用”的问题,并没有变得越来越严重。

房价这个问题太复杂,我不懂,目前房价的涨幅让人无法理解。但回到问题上来,房价上升对流通纸币的需求是没什么影响的,毕竟没人拿现金买房。

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个人觉得和劣币驱逐良币有关。

假如我们发行了大面额纸币,找零不便势必会造成大面额纸币只具有储蓄功能,又回到了银行,等于没发行,这个古代流通的一直是铜钱和银子,金币很难流通一个道理。

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