如何看待2020年5月cpi同比上涨2.4%，PPI同比下降3.7%？
CPI同比上涨2.4%：背后的“猪”和“非猪”
首先，我们来看看CPI（居民消费价格指数），它衡量的是城乡居民消费的商品和服务价格的变动情况。2.4%的同比涨幅，在当时的大背景下，并不算特别高，但也不算低。要理解这个数字，我们得拆解一下它是由什么组成的。
食品价格的“顶梁柱”——猪肉价格的强力支撑： 2020年上半年，尤其是在5月份前后，猪肉价格依然是CPI上涨的最主要动力。虽然比2019年底的高峰有所回落，但由于非洲猪瘟的影响，生猪产能的恢复仍然是一个缓慢的过程。因此，猪肉价格同比仍处于高位，显著拉高了整体CPI涨幅。这对于普通家庭来说，直接感受就是“菜篮子”里的重要组成部分价格依旧坚挺。
其他食品价格的回落： 除了猪肉，其他一些食品的价格，比如蔬菜、水果等，在5月份可能因为季节性因素或者前期价格上涨后的回调整理，出现了同比的回落或涨幅放缓。这在一定程度上抵消了猪肉价格上涨带来的压力。
非食品价格的相对稳定： 非食品类价格，包括衣着、娱乐、教育、医疗等，在这段时间内普遍表现得相对稳定，或者说同比涨幅不大。这部分价格受到整体经济需求的影响，而当时的经济复苏尚未完全强劲，居民消费意愿和能力受到疫情的持续影响。
疫情的“双重作用”： 疫情对CPI的影响是复杂的。一方面，封锁措施和出行限制可能导致某些服务（如旅游、餐饮）的价格暂时下跌或涨幅受抑。另一方面，一些与日常生活必需品相关的商品（如果线上购买的物流成本等）可能存在一些推升价格的因素。但总体来看，食品，特别是猪肉，是那个阶段CPI上涨的绝对主力。
PPI同比下降3.7%：生产端“压力山大”
与CPI的温和上涨形成鲜明对比的是PPI（生产者价格指数）的同比下降3.7%。PPI衡量的是工业生产者出厂价格的变动，直接反映的是企业生产端的成本和价格状况。这个负增长，意味着工业企业出厂的产品价格普遍比去年同期低。
全球大宗商品价格的低迷： 2020年上半年，全球经济因为疫情而陷入衰退或增长停滞。作为PPI的重要影响因素，国际大宗商品（如原油、金属）的价格普遍处于低位。国际油价甚至一度出现负油价的极端情况。这直接传导到了国内，大宗商品价格的下降压低了原材料成本，但同时也意味着下游企业，包括原材料生产企业，面临着价格压力。
国内需求恢复的滞后： 尽管国内在控制疫情方面取得了显著成效，但经济复苏并非一蹴而就。整体的工业需求，尤其是一些投资相关、出口导向型的行业，可能还没有完全恢复到去年同期的水平。需求不足是导致出厂价格难以提振的关键因素。
产能过剩的结构性问题： 部分传统行业在疫情前就存在产能过剩的问题，疫情的冲击使得这些行业的开工率、订单量受到影响，为了维持运营和清理库存，企业往往不得不以降价促销的方式来吸引客户，这进一步加剧了PPI的下行压力。
供给端相对充裕： 尽管存在某些领域的供应中断，但总体而言，中国的工业生产能力是强大的，尤其是在复工复产后，很多产品的供给端相对充裕。在需求端并未完全跟上的情况下，价格自然难以上涨。
CPI与PPI“背离”的解读：
CPI上涨而PPI下降，这种“剪刀差”式的背离，在经济学上有其特殊的含义：
1. 传导不畅，利润挤压： 这说明了从生产端到消费端的传导机制可能存在不畅。生产企业（PPI下跌）的利润空间被压缩，但这些成本的降低并没有完全、快速地传导到最终消费品价格（CPI上涨）。
2. “成本推高”与“需求拉动”的混合： CPI上涨主要是由猪肉这类特定商品的“成本推高”（由于供给不足导致的成本上升）所驱动，而PPI下降则反映了整体工业品市场的“需求不足”以及上游原材料价格的下跌。
3. 对企业盈利的挑战： PPI的下降直接打击了工业企业的盈利能力。当企业生产的产品卖不出好价钱，而其生产成本（例如能源、原材料）又在下降，但整体利润却在收窄，这通常意味着企业的议价能力在减弱，或者面临着激烈的市场竞争。
4. 对宏观经济政策的信号： 这种背离也给宏观经济政策制定者提供了信号。一方面，CPI温和上涨，意味着通胀压力尚可控制，货币政策有一定空间；另一方面，PPI持续下跌，提示了经济复苏中可能存在的“滞胀”风险（虽然当时还不是滞胀，但PPI下降通常是经济疲软的信号），需要关注工业企业经营状况，适时采取措施提振内需，改善企业盈利。
总而言之，2020年5月CPI和PPI数据的表现，是中国经济在疫情冲击下，正在经历一个复杂而充满挑战的复苏阶段。 食品价格（尤其是猪肉）的上涨，在一定程度上支撑了名义经济增长，但生产端的疲软（PPI下跌），则揭示了整体工业部门面临的需求不足和利润压力。这就像是经济体内部的“冷热不均”，需要政策的精细调控来引导经济健康回升。
网友意见
任泽平说扣除猪肉全是通缩，很多人骂他，实际上我觉得他说的挺有道理。
别看M2很高，但是疫情期间，实体经济疲软，资金不过是在金融系统空转，整个经济系统就是通缩的。
要解决也很简单。靠放水不行，现实表明，简单的放水，钱到不了实体经济，只会在金融系统空转。靠基建也不行，性价比太低，还可能进一步推大房地产泡沫。
最直接最有效的办法，就是直接给老百姓发钱，搞UBI，发消费券，这个钱是肯定可以流入实体经济的。而且中国五六亿月收入不超过一千块的人，人均发个一千多的消费券，这个内需拉动效益是不得了的，既扩大了内需，让资金流入了实体经济，而且变相降低了贫富差距，缓和了社会矛盾。
搞UBI比起搞基建，最大的好处有两个，一个是覆盖范围广，另外一个就是没有中间商赚差价。官僚资本家银行都是希望搞基建的，他们好趁机赚钱，真正流入到劳动者手里的钱只是一点点残羹冷炙。
至于中国为什么不搞UBI呢？我想了想，大概是因为“百万漕工衣食所系吧”。如果政府真的跳过那么多“中间商”直接发消费券，那么也代表未来政府可以跳过他们继续和所有民众直接发生联系。考虑到现在的移动互联网，大数据等基建如此完善，照这个趋势下去，许许多多的“中间商”未来就会被淘汰掉了。所以，结论就是，“百万漕工衣食所系，废漕改海断然不许”。
四月份就应立即全民按人头发现金或者消费券每人三千元。保住那些即将倒闭的企业。总共四万亿。现在怕是倒闭的已经差不多了。日本美国都能直接发钱，中国为何发不得？中国很多经济学砖家都不是从师欧美吗？为什么需要的时候屁都不放一个。你们是砖家还是被豢养的哈巴狗？
三亚新机场填海，罚款8000万。责令恢复原状。好好的那么多陆地，为什么要填海。花了20亿填海，如何能恢复原状？再花20亿恢复原状？这都是什么操作？老百姓的血汗钱就这么白白的、轻描淡写的被糟蹋了。这种聪明才智，这种效率令人感到恶心。
中国9亿人月入2000不足，6亿人月入不足1000。但是2019年人均GDP 7万人民币。
7万人民币，如果按照50%作为工资，这个标准对比发达国家并不高，那么就是3.5万人民币每年的工资收入。除以12个月应该人均月入3000才是正常的啊！怎么6亿人月入平均只有1000，3亿人月入2000？这个财富不平均的有点大！
哪怕你6亿人月入2000，3亿人月入3000，这收入水平也行啊！内需不就是有了吗？
现在能有内需吗？你靠这些9亿，10亿，80%月入只有1000多的人平均的人，就够温饱，基本生活，哪里还有钱够买其他东西，拼多多这种柠檬市场大行其道其根本原因还是没钱啊。
说白了，一句话，分配问题。
通缩，通缩，通缩，重要的事情说三遍
工业通缩我怕是一年前就开始说了，但说实话我也想不到竟然这么快就传导回了消费。现在我们手上拿到的可不是什么通胀周期的剧本，各位千万别被央行印钞的速度懵逼了双眼
印钞再多，大部分淤积在金融系统内空转，实体经济无法提供超额利润，资本不愿意进入经济循环。费雪公式中，M的增加大幅弱于预期（钱不进入实体），V因为全球疫情跌至冰点，那P下跌自然是十分正常的
央行印钞的行为更多的是结果，而不是原因
我这里贴自己一个月以前一个非常相似的回答吧，有些东西重复说也会让各位厌烦
除了上文中提到的几组剪刀差之外，这个月的数据有一点值得注意的地方，即在M1高涨之际，居民中长期贷款指标呈下降趋势。换言之，除了少数几个地方，楼市整体的资金流出迹象开始显现
这也很符合逻辑，制造业通缩一定会传导回实体经济，届时不只是产品价格，劳动力和资产定价也一定会被拖累
只是具体这个时间有多长，现在看来，不长了。这几天vix又开始走高，大洋对岸的金融活动收缩指日可待。美股泡沫破裂之时，你觉得C房能在通缩的压力下抗多久？
市场的共识正在形成或者已经形成了，这个过程正如我之前所说，比各位预想的要快得多。这种时候傻子才把宝压在央行身上
接下来市场关注的焦点，应该是通缩有没有可能螺旋化，比如各国核心通胀率是否会有效跌破0之类的。如果通缩迹象继续加剧... 后面的事情全凭各位想象
说起来我现在已经不如前几个月那么悲观了，萧条就萧条吧，死道友不死贫道
上周某特殊日期莫名其妙被送了一个七天套餐之后有点打击写作积极性，不多说了就酱吧
看了一下其他回答，多数都提到了通缩；我的感觉也如此，3月份开开始m2就回升到了10%以上，而到了5月份cpi和ppi还在下跌，可见通缩实锤了。去年任泽平提出“剔除猪肉就是通缩”时，很多人还在骂地产商无良；现在好了，猪价维稳后，通缩就展露无遗了。
对知乎主力的90后而言，他们对90年代的百业萧条应该不会有啥印象，毕竟那时年纪太小。所以真面对萧条来临时，可能是个重要的人生挑战，毕竟习惯了通胀时代的加杠杆，现在面对完全相反的通缩时代，肯定在生活上会有很多不习惯。但这就是生活，你必须去适应它。
不过也不必太担心，毕竟现在我国的底子爱过去厚多了，冲击也会比90年代小很多。但增加储蓄，减少贷款还是没错的，大家且行且珍惜吧。
说个历史故事吧（评论区不是我关闭的特此声明，请未成年小将不要私信骂我关评）
明代后期，南方到京城的漕运弊端丛生。沿途各色官吏层层插手，导致运一石粮食成本十数倍于漕粮本身。
明廷知道吗？
知道！
所以有人提出了“废槽改海”，粮食不走运河，直接沿着海岸线运输。
这一下捅了马蜂窝，无数人反对。反对理由无非是“海道险远” “损人废财”，乃至直接说漕运“乃百万槽工衣食所系”，以此来威胁不许废槽改海。
今日看来，所有这些理由都是假的。真正的理由从来只有一条：从漕运弊端中获利的大小官吏阻挠。
换个今天的说法，这些官吏，就是层层过手的中间层。
这就是为什么今天不能给老百姓直接发钱的根本原因！因为直接发钱，就等于旧体系里的中间层统统粘不到好处了，更要命是一旦开了这个头，老百姓就会醒觉原来不需要这么多中间层啊，那么这个旧体系就会顷刻变成离开了血源的蚂蝗。。。
这些人今天反对直接发钱的理由是“基建才能解决问题” ——因为一谈基建，骨子里的原因是大家都能过手（除了老百姓）。。。而面上的原因翻译成明朝话就叫基建“乃百万农民工衣食所系” ，你反对基建要求直接发钱你就是反对百万农民工穿衣吃饭养家。。。
就这样这些永远不会当农民工的人就把农民工代表了，一如明朝那些官员代表的槽工。。。
熟不熟悉？
这些人是真的坏，但是我目中所见，有许多许多完全不可能从基建中沾光的人居然也鼓噪不赞成直接发钱，知乎上就有好多，这些人就只能以纯来形容了！
再次印证了我三个月前的观点：中国经济不搞UBI就是死路一条。
别忘了总理说的，中国有6亿人月收入不到1000元。如果这六亿人每个月能增加1000元的无条件收入，能爆发出多大的消费潜力，能刺激GDP多少个点，能缓解多少底层人力市场的内卷，我都不敢想象。
就算是每人每月1000元，一年要17万亿元左右，通过商品流转的增值税，一大部分又能够成为财政收入用来承担这部分开销，所以实际需要印的钱并没有这么多，能够产生的通货膨胀相比于现在最多也就10%。对于底层而言，虽然物价涨了10%但是收入翻倍了啊！对于顶层而言，物价涨10%又算什么？
问题是谁都知道只有这样才能救经济，谁都不愿意自己让利给这六亿人。
那还能怎么办？加速呗。
另外，现在还在鼓吹通货膨胀然后忽悠人买房抗通胀的，非蠢既坏。
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