中国基建基金REITs横空出世，10万亿新基建全民可参与，你怎么看，你会投资吗？
我的看法是，这绝对是一个值得我们认真关注和深入研究的机遇。
首先，我们得明白，什么是REITs（不动产投资信托基金）。简单来说，它就是把那些能够产生稳定租金收益的“资产包”，比如高速公路、收费站、港口、机场、通信基站、数据中心、污水处理厂、垃圾焚烧厂等等，打包成一个基金，然后像股票一样在公开市场上交易。投资者购买这些基金份额，就相当于成为了这些基础设施的“小股东”，分享它们带来的租金收益和资产增值。
那么，为什么说这次的“基建基金REITs”如此特别，又为什么值得10万亿和全民参与呢？
1. “新基建”的价值属性： 新基建，包括5G基建、人工智能、工业互联网、大数据中心、新能源汽车充电桩、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通等。这些项目通常具有以下特点：
政策支持力度大： 国家将其上升到战略高度，意味着持续的资金投入和政策倾斜。
长期稳定现金流： 很多新基建项目，比如高速公路、通信基站，一旦建成并投入运营，其现金流往往非常稳定且可持续，类似“印钞机”。
公用事业属性强： 它们关乎国计民生，社会刚需，即使在经济下行周期，其需求也相对刚性。
资本密集但运营成本相对可控： 初期投入巨大，但一旦运营起来，规模效应会比较明显，且大部分是成熟的商业模式。
2. REITs的优势：
门槛降低，全民共享： 过去，投资大型基建项目往往是机构投资者的专属，普通人根本没有机会。REITs的出现，就像搭起一座桥梁，让100元、1000元也能参与到这些国家重点项目里，分享经济发展的红利。这是一种普惠金融的体现。
资产证券化，流动性提升： 将原本“重”且“不灵活”的基建资产，通过REITs变成可以像股票一样买卖的金融产品，大大提升了资产的流动性，投资者可以更方便地进出。
专业化管理，风险分散： REITs基金由专业的机构进行管理，他们会负责资产的筛选、运营、维护和分红，投资者可以省去很多烦恼，同时通过投资一篮子资产，也分散了单一项目的风险。
现金分红，稳定收益： REITs的一大特点是强制性分红，通常会将大部分可供分配的收益（例如90%以上）以现金红利的形式分配给投资者，这为追求稳定现金流的投资者提供了良好的选择。
盘活存量资产，推动经济循环： 对于政府或企业而言，通过发行REITs可以盘活沉睡的基建资产，回笼资金，用于新的投资和建设，形成良性循环，是优化国有资产配置、激发市场活力的重要手段。
3. 10万亿体量和全民参与的意义： 10万亿，这是一个非常惊人的数字，它意味着市场上可能涌现出一大批优质的、与新基建相关的REITs产品。全民参与，则表明了国家希望将发展成果更广泛地惠及社会大众，让每一个普通人都有机会成为国家建设的受益者。
那么，我会投资吗？
答案是：我会非常认真地考虑投资，并且在做好充分的研究和风险评估的前提下，很可能会进行配置。
当然，我不会盲目冲进去。作为一名审慎的投资者，我会从以下几个方面去深入研究：
资产质量与收益稳定性：
是什么样的基建资产？ 是高速公路、通信站，还是数据中心？不同资产的现金流稳定性、增长潜力、抗周期性都有差异。比如，高速公路的现金流相对稳定，但增长可能较慢；数据中心和5G基站的增长潜力可能更大，但也要看其技术迭代速度和竞争格局。
资产的运营方是谁？ 运营方的管理能力、过往业绩、财务状况如何？一个经验丰富、管理得当的运营方，是确保稳定现金流的关键。
资产的合同情况如何？ 租约的长短、租金的定价机制、租金的增长条款等等，都直接影响未来的收益。
资产的折旧和维护成本？ 这些都会影响最终的可供分配收益。
基金的结构与费用：
基金经理是谁？ 基金管理团队的经验和口碑非常重要。
费用结构如何？ 管理费、托管费、托管费、销售服务费等，这些都会从基金的整体收益中扣除，影响投资者的最终回报。
杠杆水平？ REITs会使用一定的杠杆，过高的杠杆会放大收益，但也会放大风险。
市场环境与估值：
宏观经济状况： 利率水平、通货膨胀、经济增长预期等，都会影响REITs的估值和收益。
同类资产的估值水平： 我会对比市场上其他的REITs产品（如果有的话）或者类似资产的估值，来判断当前价格是否合理。
供需关系： 市场上的REITs供给量和投资者的需求量，也会影响其价格波动。
个人投资目标与风险承受能力：
我的投资目标是什么？ 是追求稳定的现金流，还是资产的长期增值？
我能承受多大的风险？ REITs作为一种金融产品，其价格也会波动，并且受到市场情绪、宏观经济等多种因素的影响。
具体来说，我的投资策略可能会是：
1. 分散投资： 不会把所有鸡蛋放在一个篮子里，可能会选择投资于不同类型、不同资产质量的REITs产品，甚至可以考虑投资于包含多种基建资产的综合性基金。
2. 长期持有： REITs的优势在于其稳定现金流和长期资产增值潜力，所以我会倾向于长期持有，而不是频繁交易。
3. 定期审视： 即使是长期投资，我也会定期关注基金的运营情况、资产表现、市场环境变化，并根据情况调整我的持仓。
4. 关注政策动向： REITs的发展离不开政策的支持，我会密切关注与REITs相关的政策变化，这可能带来新的机遇或风险。
总结一下，中国基建基金REITs的横空出世，是一件非常有意义的事情。它不仅为投资者提供了一个参与国家发展、分享经济红利的新渠道，也为基础设施建设的融资模式带来了创新。对于我们普通投资者而言，这是一个难得的学习和参与机会。但任何投资都伴随着风险，关键在于深入研究，理性判断，并结合自身的实际情况做出明智的决策。
我对此充满期待，也准备好迎接这个新的投资浪潮。
网友意见
基建REITs不会涨太多，不值得投资。
北京/深圳/江浙沪住宅REITs横空出世的时候，我肯定买五百块钱的。
现在不是不买房，是因为没有REITs，不能买一百万分之一套房子，掏空六个钱包也买不起，即使攒十年存款再贷三十年款买得起了，也只能all in，不能多元投资分散风险，不符合反脆弱性。
主要是为了减轻地方财政负担。地方财政没有钱了，靠发债被认为是难以持续的。用这个方法摘除部分官方信用责任，风险由社会共担，一劳永逸，不用不断借新抵旧。这是我的理解。
这东西具体还是在于执行细则，我觉得知乎还是过于悲观了。细则我还没有看到。
比如说，经营溢利到底能够分出多少比例给投资者？是按现金流收益分还是按利润分？基建的特点是现金流收益远大于利润，利润被低估，这是会计规则上的游戏。
看这东西投资的领域：仓储物流、收费公路、水电气热、污水处理、固废危废等。
大概扫了一眼上市公司：
仓储上，资本回报率（ROIC）=5%，现金流8%
高速上市公司，资本回报率4%，算现金流回报有6%。
火电，浙能电力利润回报率5%，现金流10%。水电，黔源电力，资本的利润回报率6%，现金流回报率18%。风电现在盈利能力与火电相当了，海上风电和光伏可能还不行。核电还行。
市政水务（自来水厂/污水处理）：5%，现金流10%。危废处理就很赚钱了，中金环境投了个危废处理的项目，总资产回报率是20%，现金流回报应该更高。
供热为主的联美控股有15%左右？陕天然气ROIC=6%，现金流回报有15%左右。
这个东西关键是怎么分配，如果按投入资本的现金流回报率=投资人收益率，则有5%-10%的回报率。但是，新增项目的回报率会比以上这些老项目低，低多少还需要更多的资料。
假设有稳定的4%以上的利息收入+随时变现+价格低波动，也算是不错的资产了，这类基金的价格通常会随着资产价格的上涨而上涨，也算是对未来通胀环境的判断。
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知乎上许多网友很奇怪，成天喊基建狂魔、“长期来看我们都死了”，真有基建基金出来都不敢投了？我家真有一头牛？
要我说，还是不会做营销，没有把广大粉丝发动起来……
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本文不构成投资建议，我也观望。另外，大规模的基建，一方面是有社会服务的部分，另一方面是定向送钱，送给谁呢，是个问题。
怎么看？
转杠杆。
会投么？
不会。
这是我的观点，好赌的可以试试。一般来说，钓鱼也要先放饵。聪明的话，开局应该会释放些利好拉一波。
感谢邀请，我觉得很多东西，有一个设想肯定是第一步，但怎么样执行，执行的细节，决定了这个设想日后的走向以及是否能够成功。
过去我粗浅地接触过基建投资和融资的两端，我自己感觉这个事情有可能成功。我并不是产品设计和基建的专家，但依据我浅薄的理解，我在想如果设计REITs的时候能注意两点（当然也可以看成投资REITs应该注意的两点），那么它可能是个不错的发明
- 在项目端不要一次性打包太多的项目，不要为了融资方便，最后设计出来的产品都是良币+劣币的组合，至少要有一部分都是良币的产品。
- 尽可能增加产品的流动性
我想从几个角度来说这个问题
- 基建不一定是低回报率的东西，但老基建太看位置了
- 新基建我觉得是非常看好的东西，数据是一种生产要素而且非常好用
- 淡马锡模式其实有可能将来在中国换一种方法重演，国企负责基础设施的建设+民企负责在基础设施建设之上的创新。这不一定是最好的选择，但可能是改革路径的一个公约数。
- 最后在中国，一个资本市场的东西是否会涨，可能本质上在于银行是否喜欢，我感觉有一些基建项目确实是低波动率且ROE相对OK的资产，这也是我觉得这个尝试有可能成功的原因
我们先从两张K线图开始
比方说我看到很多朋友在担心放水带来的房价上涨。这两个东西是否会给你有点类似一线城市房价走势的感觉？从2014年（更准确地说2016年）之后就开始稳步上行。
这种感觉是没错的，第一个股票是号称共和国经济景气度大动脉的宁沪高速，第二个股票是粤高速A。
这两个股票给我的感觉就是，房地产是一个很看位置的生意，基建也是，只不过我们国家干了很多拥有凯恩斯性质的基建，导致大家无视了基建本质上也是一门生意，而且某种意义上，只要位置不错，它是个好生意。
实话说，如果大家真的担心一线城市房价伴随着放水而水涨船高，同时自己没有户口享受不到福利....其实理论上我感觉这两个股票似乎是个还算过得去的替代品？
但问题在于，如果把高速公路全部作为一个整体，它就没有这么好了
原因就在于之前说的，基建和房地产一样，是个非常看位置的生意。
这也是新基建和老基建不一样的地方之一，新基建虽然我还没有完全搞懂它，但我感觉它比老基建突破了位置的桎梏，我想起了贵州的数据中心，我想起了水电站边上的比特币矿站。信息时代对于“位置”这个要素的关注是降低的，这也是我觉得大家没必要太全情投入上面两个高速股票的原因。我觉得大家给一线城市的光环实在太多，我其实有很大的信心，未来信息化打破了地理位置的桎梏之后，喜欢吃火锅的人会去成都，喜欢嗦粉的人会去长沙，爱吃烤肉的人会去乌鲁木齐。
新基建如果不是以土地这个要素为自己的核心竞争力，他的核心竞争力可能是“数据”这个要素。因此如果要投资新基建REITS，我建议去分析怎样的数据是最值钱的。我自己感觉个人的数据可能是最值钱的，产能过剩是一个现实，对于需求的挖掘需要更多对于消费端的理解。而移动支付直接把个人对接上了社会的消费端。如果有一种REITs可以投资“个人数据”这种要素（或者间接投资），我感觉这会是个好生意
举个例子，如果我可以知道知乎大部分使用人群的兴趣爱好，那么我可以更好地有偏诱导他们的呢消费习惯。比方说如果大部分知乎用户都喜欢吃辣子鸡，那么也许在知乎做川菜就比做淮扬菜更能刺激消费。
所以我其实对于新基建产生回报是有信心的，只要“数据”这个要素能够被自由定价和自由交易，这是个挺大的市场，将来它的规模可能和“土地”"资本”伯仲之间
至于淡马锡模式，我一直觉得它还不错，管资产到管资本的转变，其实国企一直承担了两个复杂的角色，一种是对于稳定的诉求，一种是对于增速的诉求。在以前高速增长的年代，增速本身就是稳定。比方说在以前设计院里：“只要你的收入高，所有奖项都是你的，连卫生先进奖都只能给你”。
而增速放缓的时候，国企确实需要把自己从这两种背离的诉求中抽出来，我感觉国企还是会站在稳定这一端，这是共和国的刚需。那么民企更多需要站在增速这一端承担风险。
当前问题在于民企承担的风险与回报有点失衡，我自己是感觉国企最好从一些竞争性领域中抽身出来，打破一些行业的过度垄断情况，同样我觉得这个道理也适用于腾讯和阿里这样的大型民企。我觉得有一天美国会对facebook，amazon，apple进行或多或少的反垄断，很多人都说现在类似100年前，那老罗斯福手拆托拉斯的故事也有可能重演。这是社会增速降低之后，托拉斯在内部扩张乏力和外部反对声音下的一种现象。大部分时候反垄断都是一种道德诉求，在经济周期末尾的时候它会变成一种经济诉求。道德诉求是很不靠谱的，所以大部分时候行业集中度都是提高的，但经济诉求是非常靠谱的，所以行业集中度偶尔会骤降。这有点像波动率。
从这个角度说，我是支持REITs的，我感觉如果民企想获得更大的生存空间和市场份额，那么最好保证国企能够有一个维持稳定的基础和安身立命的商业环境。然后再慢慢尝试在市场化的环境中开展竞争。不然现在国企拿了贷款全都拿去买理财，本质上也是不知道能干嘛，能买啥...
最后一点，最关键的一点，中国到目前为止依然是一个间接融资的国家，因此银行对于资产的态度决定了资金的流向，他们买债，债市就涨，他们更多放贷款，那么企业现金流就不错股票可能涨。我们尝试思考一下REITs这种东西会不会是银行喜欢的东西？不要认为国家可以逼着银行去投资，看看现在货币市场的利率，流动性是可以趴在银行里面不出来的。
我觉得银行有可能是会喜欢这种低波动率，和通胀有点挂钩的资产的。但银行同样不是傻子，所以这也是为什么我建议不要总把良币+劣币放在一起。我感觉如果有一种产品：流动性相对OK，和通胀挂钩，回报率稍高，有国企担保。那么也许银行会喜欢这种REITs？
最后的最后，宁沪高速里面的养老投资者和社保基金给了我一点信心，看起来在一些注重稳定回报的机构投资者眼里，优质基建确实也是个不错的投资
感觉是一个极有想法的方案。之前在 @Odysseus 的回答里好像看到过评价中国的金融风险过多的集中在了银行，不知道这是不是也是一种把银行端的风险挪出来的方式。感觉这样比把风险全部交给银行承担要好很多，可能也能减少一些地方政府的操作空间，广大民间资本也有一个除了房地产以外的去处。
基建投资的回报率不会过高了，大量资本都会沉淀进去，但是大多基建项目的现金流是比较稳定的，收益也是比较稳定的。如果风险偏好相对较低，基建基金还是蛮好的一个选项。我自己的话也可能会考虑投一些吧，全当养老钱了。
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