为什么中国人才流失很严重？美国人才流失情况如何？ 第5页

可能题主是这样理解的：目前日本打印机最多，华为进入打印机市场，所以最惨的是日本厂商。

这属于滑坡理解，根本就不成立。请勿自我沸腾。

举个例子来说明滑坡理解的不可靠：

小米的年轻用户最多，b站年轻用户也最多，按滑坡理解b站应该是小米的主场。但实际上小米在b站被喷的最惨。

看你用哪款了，2018的11寸 pro很不错的。

但是，壳一定要脱，散热。

不然热度积累就是卡。

不要用手柄玩了，直接用手

不同意，中国体育代表团这次挺正常的，疯了的是中国网民

曹操不是什么“逆时代的法家寒士政权”，而是不折不扣的中共党员，郭沫若亲自介绍入的党！

所以颍川人士怎么可能放弃曹操投奔袁绍？你把颍川人士置于何地？颍川人士也可以爱党爱国爱社会主义嘛。

这就是最重要的原因。

首先这是Fed一月 memo

先说结论：

FOMC 维持利率在 0-0.25% 不变。且确定 3 月完全停止 QE，同时 3 月加息也是箭在弦上，基本会后声明皆符合市场预期，没有太多的意外。

Powell 记者会确实是偏一点点的小鹰派，但我也认为，Powell 的说法不至于拉升市场加息预期至 5次 、并拉升缩表预期至上半年，反而比较像是在强化加息 4 次之预期。

另外我个人觉得，一些中文媒体似乎误读了Powell 记者会的部分片段，下面 Allen 再进一步说明。

1. 3 月加息停止 QE 早已定价

本次会议 Fed 再次确认 3 月将准备第一次加息，并同时停止 QE。

Fed 也再次重申，货币政策是要支持美国经济达到充分就业、与通膨长期均值维持 2.0% 的两大目标。

这部分我想市场早已定价，这裡完全不会是问题，所以我们不讨论太多。

2.未来加息在每次会议都可能发生 (?)

Powell 的原文说法是：Won't Rule Out Hike Every Meeting.

但我有看到部分中文媒体写：不排除每次会议都加息的可能性。

上述我想或许是误读了 (还是其实是我自己误会中文的意思 ?)

我的理解是：Powell 是说加息在未来每场会议都可能发生，指的是“不会在特定月份才加息”，不是说每场都要加息。

Powell 说得很合理，经济本来就是动态的，加息本就不会侷限在什麽月份才启动，端看当时的经济状况而定。

我认为Powell 上述说法，并未延展今年加息预期至五次或更多，若有这种想法，那绝对是误读了。

3.更大规模的缩表？

Powell 在记者会上提到，Fed 需要更大规模的缩表，但请大家不要恐慌，因为我又觉得部份中文媒体过度解读了。

我认为Powell 说到的“更大规模缩表”，在思维上指的是：

因为当前 Fed 资产负债表高达 8.9 万美元，这是新冠疫情爆发之前的两倍大，显然在绝对规模上是非常巨大的。

而上一轮 2017-2019 年 Fed 缩减资产负债表，是自 4.4 万亿美元缩到 3.7 万亿美元停止，缩表的幅度大概是 15.9%，共缩减了约 7000 亿美元。

确实每次缩表的经济背景绝对是不一样的，所以幅度也绝对不会相同，但我们随便抓，假设本轮缩表将缩减 10% 资产负债表规模，那麽这也要降低 8900 亿美元，规模当然很大。

但我认为，不需要过度恐慌在“更大规模缩表”这几个字上。更重要的，我认为是“Fed 缩表的速率是多少？”

我相信缩表没问题，缩表太快才是问题，因为缩表速度若太快，将直接影响的会是美债殖利率升速、以及殖利率曲线的斜率。

这点Powell 也非常清楚，Powell 在记者会上也不断强调，联准会内部尚未具体讨论到一切缩表的进度，要等到 3 月再说。

4.缩表比较可能落在下半年

Powell 在记者会上说明，希望在加息至少一次之后，再来开会讨论缩表的事情，且委员会至少将讨论一次，才会做最终拍板。

更重要的，Powell 希望缩表的进程是有秩序的、是可被预见的过程。

从上述Powell 丢出的时间表看，我个人认为缩表将落在 2022 下半年，最快可能是 6 月份，因为在 3 月加息后，Fed 才会来讨论缩表。

我个人相信 Fed 现在内部早已在讨论缩表，但委员会显然尚未准备好来与市场沟通缩表的前瞻指引。

而缩表这麽大的事情，我个人认为 Fed 需要起次跟市场沟通 2 次，并把缩表规划说得非常清楚之后，才会开始进行，所以比较合理的缩表时间，估计将会落在下半年。

5.最大风险：高通膨

Powell 在记者会上，大概提到了 800 万次的“高通膨压力”，并认为目前美国通膨风险仍在上升阶段，但预计 2022 通膨还是会回落。

Powell 说明，目前美国通膨居高不下，主要仍是供应链所致，白话来说就是供需仍然失衡，且供给侧 (Supply Side) 改善的速度是低于预期。

Powell 强调，目前美国高通膨持续存在，而美国经济要的是长期扩张，所以若要长期扩张，物价势必需要保持稳定。

这边开始进入正题了，我认为这是本次会议的最重要核心，是让我体感上，觉得 Fed 鹰派的地方。我认为 Fed 承认自己落后给菲利浦曲线 (Behind the curve)，简单而言，Fed 这次的加息速度大幅落后给通膨。

由于 Fed 在 2021 年对于通膨的误判，先前 Fed 在 2021 年认为通膨在年底就可望自然回落，但也就是因为这件事没有发生，反而通膨还更为严重，所以目前才有使用加息来追赶通膨的压力。但当前宏观环境看，通膨的压力是来自于缺工、供应链紧俏等问题，再加上拜登政府的大力推行财政刺激在那边推波助澜~

所以这一次的通膨是来自于实体经济上的供需失衡问题，并不是金融市场过度投机、企业超额投资等问题，我认为 Fed 在这次的通膨问题上，能做得空间非常有限。

这裡将产生一个不确定性的较大风险，就是 Fed 只能靠货币紧缩去压通膨预期，但实体经济的根本性通膨问题，还是没有获得解决。变成最终 Fed 只能再用更剧烈的紧缩政策，去引导通膨预期走低后，尝试来压低实际通膨率，所以这裡将让 Fed 的紧缩路径，存在著较大不确定性。

比较好的处理方式，应该是直接去解决实体经济上的缺工和供应链/例如我之前提到的塞港问题，让实际通膨率自己走低、而不是靠 Fed 挤压通膨预期之后去引导。

谁可以去把坐在白宫裡疑似患有阿兹海默的白髮老头一巴掌打醒...还我特~

结论：我个人认为 Fed 今年将加息四次，不至于加息五次，而加息四次之预期，相信市场应该已经定价；至于缩表，相信市场尚未定价，估计将落在 2022 下半年，最快可能是 6 月。

如果 Fed 今年加息五次，我会感到非常意外，因为这意味著 Fed 很可能在 2023 年底、2024 年初，就因为美国经济放缓太快而需要降息，Fed 这波操作就会变得非常韭。

最后说说股市的想法目前 Nasdaq 已经插水一段时日，抑制通胀是当务之急，而股市所谓修正才多久已出现V转。对通胀而言意义不大，修正数月才可能有帮助~所以我之前一直描述为“恐慌”。因此对白髮老头而言，怎麽做才有利于中期选举就很清晰了。

最好还是坚持认为市场或已定价加息四次之预期，但缩表预期则是尚未定价的观点。

配置上美股我倾向持有科技权值股，一些 Megacap 的估值我认为合理、前景确定性较高，而这样也可以让你的收益贴著 QQQ 走。

考虑到一堆成长股腰斩，我也愿意加仓接刀成长股，但建议佔据投资组合的比例，或许不要超过 15%，如果选股功力不错，这裡就会开始让你的收益拉开与 QQQ 之类的差距。

最后，我相信人人都会想在市场下跌的环境裡接刀，接刀不是不行，但若接刀失败，斩缆我建议速度要快，我个人不考虑价投的话一次斩缆的比例都是 50% 以上。

首先这是Fed一月 memo

先说结论：

FOMC 维持利率在 0-0.25% 不变。且确定 3 月完全停止 QE，同时 3 月加息也是箭在弦上，基本会后声明皆符合市场预期，没有太多的意外。

Powell 记者会确实是偏一点点的小鹰派，但我也认为，Powell 的说法不至于拉升市场加息预期至 5次 、并拉升缩表预期至上半年，反而比较像是在强化加息 4 次之预期。

另外我个人觉得，一些中文媒体似乎误读了Powell 记者会的部分片段，下面 Allen 再进一步说明。

1. 3 月加息停止 QE 早已定价

本次会议 Fed 再次确认 3 月将准备第一次加息，并同时停止 QE。

Fed 也再次重申，货币政策是要支持美国经济达到充分就业、与通膨长期均值维持 2.0% 的两大目标。

这部分我想市场早已定价，这裡完全不会是问题，所以我们不讨论太多。

2.未来加息在每次会议都可能发生 (?)

Powell 的原文说法是：Won't Rule Out Hike Every Meeting.

但我有看到部分中文媒体写：不排除每次会议都加息的可能性。

上述我想或许是误读了 (还是其实是我自己误会中文的意思 ?)

我的理解是：Powell 是说加息在未来每场会议都可能发生，指的是“不会在特定月份才加息”，不是说每场都要加息。

Powell 说得很合理，经济本来就是动态的，加息本就不会侷限在什麽月份才启动，端看当时的经济状况而定。

我认为Powell 上述说法，并未延展今年加息预期至五次或更多，若有这种想法，那绝对是误读了。

3.更大规模的缩表？

Powell 在记者会上提到，Fed 需要更大规模的缩表，但请大家不要恐慌，因为我又觉得部份中文媒体过度解读了。

我认为Powell 说到的“更大规模缩表”，在思维上指的是：

因为当前 Fed 资产负债表高达 8.9 万美元，这是新冠疫情爆发之前的两倍大，显然在绝对规模上是非常巨大的。

而上一轮 2017-2019 年 Fed 缩减资产负债表，是自 4.4 万亿美元缩到 3.7 万亿美元停止，缩表的幅度大概是 15.9%，共缩减了约 7000 亿美元。

确实每次缩表的经济背景绝对是不一样的，所以幅度也绝对不会相同，但我们随便抓，假设本轮缩表将缩减 10% 资产负债表规模，那麽这也要降低 8900 亿美元，规模当然很大。

但我认为，不需要过度恐慌在“更大规模缩表”这几个字上。更重要的，我认为是“Fed 缩表的速率是多少？”

我相信缩表没问题，缩表太快才是问题，因为缩表速度若太快，将直接影响的会是美债殖利率升速、以及殖利率曲线的斜率。

这点Powell 也非常清楚，Powell 在记者会上也不断强调，联准会内部尚未具体讨论到一切缩表的进度，要等到 3 月再说。

4.缩表比较可能落在下半年

Powell 在记者会上说明，希望在加息至少一次之后，再来开会讨论缩表的事情，且委员会至少将讨论一次，才会做最终拍板。

更重要的，Powell 希望缩表的进程是有秩序的、是可被预见的过程。

从上述Powell 丢出的时间表看，我个人认为缩表将落在 2022 下半年，最快可能是 6 月份，因为在 3 月加息后，Fed 才会来讨论缩表。

我个人相信 Fed 现在内部早已在讨论缩表，但委员会显然尚未准备好来与市场沟通缩表的前瞻指引。

而缩表这麽大的事情，我个人认为 Fed 需要起次跟市场沟通 2 次，并把缩表规划说得非常清楚之后，才会开始进行，所以比较合理的缩表时间，估计将会落在下半年。

5.最大风险：高通膨

Powell 在记者会上，大概提到了 800 万次的“高通膨压力”，并认为目前美国通膨风险仍在上升阶段，但预计 2022 通膨还是会回落。

Powell 说明，目前美国通膨居高不下，主要仍是供应链所致，白话来说就是供需仍然失衡，且供给侧 (Supply Side) 改善的速度是低于预期。

Powell 强调，目前美国高通膨持续存在，而美国经济要的是长期扩张，所以若要长期扩张，物价势必需要保持稳定。

这边开始进入正题了，我认为这是本次会议的最重要核心，是让我体感上，觉得 Fed 鹰派的地方。我认为 Fed 承认自己落后给菲利浦曲线 (Behind the curve)，简单而言，Fed 这次的加息速度大幅落后给通膨。

由于 Fed 在 2021 年对于通膨的误判，先前 Fed 在 2021 年认为通膨在年底就可望自然回落，但也就是因为这件事没有发生，反而通膨还更为严重，所以目前才有使用加息来追赶通膨的压力。但当前宏观环境看，通膨的压力是来自于缺工、供应链紧俏等问题，再加上拜登政府的大力推行财政刺激在那边推波助澜~

所以这一次的通膨是来自于实体经济上的供需失衡问题，并不是金融市场过度投机、企业超额投资等问题，我认为 Fed 在这次的通膨问题上，能做得空间非常有限。

这裡将产生一个不确定性的较大风险，就是 Fed 只能靠货币紧缩去压通膨预期，但实体经济的根本性通膨问题，还是没有获得解决。变成最终 Fed 只能再用更剧烈的紧缩政策，去引导通膨预期走低后，尝试来压低实际通膨率，所以这裡将让 Fed 的紧缩路径，存在著较大不确定性。

比较好的处理方式，应该是直接去解决实体经济上的缺工和供应链/例如我之前提到的塞港问题，让实际通膨率自己走低、而不是靠 Fed 挤压通膨预期之后去引导。

谁可以去把坐在白宫裡疑似患有阿兹海默的白髮老头一巴掌打醒...还我特~

结论：我个人认为 Fed 今年将加息四次，不至于加息五次，而加息四次之预期，相信市场应该已经定价；至于缩表，相信市场尚未定价，估计将落在 2022 下半年，最快可能是 6 月。

如果 Fed 今年加息五次，我会感到非常意外，因为这意味著 Fed 很可能在 2023 年底、2024 年初，就因为美国经济放缓太快而需要降息，Fed 这波操作就会变得非常韭。

最后说说股市的想法目前 Nasdaq 已经插水一段时日，抑制通胀是当务之急，而股市所谓修正才多久已出现V转。对通胀而言意义不大，修正数月才可能有帮助~所以我之前一直描述为“恐慌”。因此对白髮老头而言，怎麽做才有利于中期选举就很清晰了。

最好还是坚持认为市场或已定价加息四次之预期，但缩表预期则是尚未定价的观点。

配置上美股我倾向持有科技权值股，一些 Megacap 的估值我认为合理、前景确定性较高，而这样也可以让你的收益贴著 QQQ 走。

考虑到一堆成长股腰斩，我也愿意加仓接刀成长股，但建议佔据投资组合的比例，或许不要超过 15%，如果选股功力不错，这裡就会开始让你的收益拉开与 QQQ 之类的差距。

最后，我相信人人都会想在市场下跌的环境裡接刀，接刀不是不行，但若接刀失败，斩缆我建议速度要快，我个人不考虑价投的话一次斩缆的比例都是 50% 以上。

看了行车记录仪视频以后，很多人都会为女司机感到冤屈:是应该转弯让直行，可是我这左转弯都转了一半了，摩托车才开始通过路口，我怎么让啊？

其实，这起事故完全可以避免，还是因为轿车司机行车不够规范，忘记了左转转大弯的原则。

我们看视频就会发现，司机在车辆完全出路口之前就已经打方向盘左转了，这就是典型的左转转了小弯，这样就会造成汽车转弯时，同时处于从左往右的车道和从上往下的车道交叉的位置，造成占用车道时间和距离过长，增加了与对向车道驶来车辆发生碰撞事故的可能性。

如图所示，A线转小弯，看似行车距离短，但是在路口里走出了一条大斜线，车辆斜向行驶，大部分时间都处于占道转弯状态，这就导致了虽然转向时摩托车还没有驶入路口，但是直到碰撞发生时汽车仍然没有完成转弯。B线转大弯，虽然行车距离长，但是车辆大多数时间都是位于原车道或待驶入车道直向行驶状态，真正处于转弯状态的时间较短，客观上减少了与对向车道车辆发生碰撞的可能性。

而且在转小弯的时候，如果过早的切过去，那么你的视线就会早早的看向左前方你要驶入的车道，从而忽略了对向车道的来车，视频里面女司机说没有看到对面驶来的摩托车，也正是是因为这个原因。

所以，左转还是要转大弯，虽然看似路程远一点，但是视野比较广，也就不容易分心，在出现突发情况的时候，有更多的时间调整车辆的状态。

大家以后开车时，还是多想一想这些行车规范，毕竟:道路千万条，安全第一条。行车不规范，亲人两行泪。

这个数据解读完全是错的。
一群人为了一个错误的数据高潮成这样，我也是大写的服。

首先，1月入学，12月毕业的program比例很小（原文为“几乎不会有”，感谢知友@ 吴若凡 指正），而且，这批人也很少有当年立即回国的。换句话说，2015年归国的人，基本上都是2014年及以前就出国的。

所以用2015年的回国人数和出国人数算出来的所谓“归国率”纯粹是瞎几把算。

一般国外本科是3-4年，美国的master是1.5-2年，英国及英联邦是1-1.5年,PhD一般要5年。具体数据没有任何机构披露，但取个平均数2年肯定没毛病。

那我们看国家统计局的数据：

2015年回国是40.9万，往前推2年，2013年出国人数是41.4万，40.9/41.4=98.8%，远高于所谓的“78%”。
就不用更早的数据计算了，免得说我欺负人。
再退一步讲，假设2015年学成归国的都是英国master（2014年出国），回国率也有40.9/45.98=89%。

所以下次喷之前请先动动脑子，不要总想搞个大新闻。

有些个大V答题时也请负点责任，不懂不要乱说。

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我的公众号还有更深入的数据分析文章，详情请移步：数据分析前，先动动脑子

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  friedrich-34 网友的相关建议: 
      

媒体宣传老喜欢把人宣传成圣人。

当年钱老等人归来，国家举国之力进行支持，钱老等人待遇和主席他老人家的待遇是相差无几的，国家虽然穷，但是不代表国家看不起搞科研的。

现在的道德义士们喜欢碰瓷那个年代。

我爷爷曾经是西南某空军地勤，有幸参加过当年的核试验计划，分在赵九章先生的那个工作小组，负责核弹的雷管装配，我不是核物理专业的，我爷爷说的专有名词我一个都没听懂，用人话来说，就是原子弹的最后一道工序，弄完就能拿去炸大烟花了。

听说，炸蘑菇云的时候是不能用眼睛直视的，墨镜不能取，但是当时有不少同志因为过于激动而取下了眼镜，导致失明。

扯远了，我爷爷仅仅只是在计划里扮演着一个微不足道的小角色，顶多可能会点儿俄语，懂点儿工程，但是我父亲的童年生活却特别快乐，在那个物资匮乏的年代能每周吃上肉每三天吃上一次鸡蛋相比许多的人来说已经特别幸福了，不过年代太久远了，我也不知道这是因为我爷爷是核计划成员还是因为他是空军军官的原因，但是，国家至少没让当年回国报效祖国的学子们没地安家，家属们营养不良。

如果要形容的话，那就是当初那个浑身是伤的穷小子身上只有十块，但是只要你想，他能把这十块钱毫不犹豫地全掏出来放到你手上，甚至只要你提要求就能奋不顾身地去办。

虽然，虽然现在新中国了，但是听起我爷爷说起那个年代的生活，我脑子里总蹦出四个字，“君臣相得”。中国人骨子里总有一种情怀，君视我为手足腹心，臣必肝脑涂地以报知遇之恩。只要可以温暖人心，条件差点，未必不能吸引能人。明明得天下可能性最大的是曹操，投曹未必不能封侯拜相，但是诸葛亮还是义无反顾地投了玄德。人嘛，总是有些口是心非的，嘴上说着生活生活俗人俗人，有时候情绪到了，脑子一热，也就奋不顾身了。但重点是，他要觉得值。

现在很多人老喜欢碰瓷过去人的理想，“以前的人是圣人，现在的人怎么不行了？都是精致利己主义。”怎么说呢，夏虫不可语冰。

撇开物质谈精神，要求人人是圣人非常愚蠢。

更愚蠢的是打着清贫为卖点想着方变着法吃人血馒头的无良媒体。

当年打天下的时候能让国军成建制起义反正，迅速把国军士兵改造成坚定的无产阶级战士靠的正是温暖人心的力量，而不是什么道理和有名无实还要卸磨杀驴。

而我和我爷爷理念上的矛盾也来源于此，他还活在那个人人为我我为人人的年代，我更现实，也更冷漠，我觉得这样的年代从未有过，灾荒的时候那些饿死的农民未必不想要他的命，抢他的粮。

只要有差距在，总会有人思考为什么过得好的不是我，只要有人这么想，动乱的祸根就会存在。

可惜的是，一位无产阶级革命老同志怎么也不会想到那听着自己读《钢铁是怎样炼成的》而度过童年的亲孙子会在十五年后的某一个下午因为一本《君主论》和自己分道扬镳。

可能是因为他孙子怎么也理解不了他那个年代的乐观精神。

PS:没想到居然火了，关于君臣相得这个词，评论区一些有意思的同志觉得我在开历史倒车，得出一个结论，侮辱伟人。其实仅仅只是当初写的时候一下子想不起别的词了，咬文嚼字了半天，发现还是这个词比较不错，后来才想起来还可以用“将士用命”“上下一心”来替代。

前文不是说怎么在条件不如人的时候留人吗？那就是温暖人心的力量呀，急下属之所急，想下属之所想，爱兵如子，方能将士用命，上下一心。这大概算是一个管理学小窍门吧，有一个很能干的下属，不仅在薪资上给予优待，时不时关心慰问，逢年过节上门拜访送礼，家中出了变故则仗义疏财救急于水火，那再有人开高工资来挖人的时候就没那么好挖了。

温暖人心的核心含义，就是让人觉得在你手下工作值得、舒服、安心、快乐，那么自然就会尽心效力。没有当曹操、袁绍的那个条件，发现自己只是个织席贩履之徒，想要人才，那学学玄德嘛，不丢人。

PPS:理念之争不代表断绝关系，我能有今日全靠祖辈余荫，我爷爷还是我爷爷，只是我不会再主动谈起工作发展乃至我的处事原则这样的话题，他喜欢下象棋，我就陪他下个够，虽然老下不过，但是他老人家能很开心，我也很满足。

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