什么是「交易银行」？是一个好的转型方向吗？ 第1页

时间线跳出来，答两句。

交易银行真心不是什么新鲜事物，也没那么玄学。全球交易银行，在德银叫GTB，过去和CIB（对公与投资银行）是分开的，也就是最近的重组才"勉强"放到了一起。通常我们会说交易银行主要集中于flow transaction。这个flow，形象点儿理解就像山谷中的潺潺溪水一样，静静的流淌，然而终年不停；与之相比，CIB业务算是长江黄河了，波涛汹涌。这个比喻未必很准确，主要是为了在这里找一点诗意。

话说回来，flow business可以简单理解为额度小量大资本占用低的业务，对公投行等无论是hold book或underwriting都是量小额度大资本占用高的。一笔承销可以高达几十亿到上百亿欧元，一笔GTB业务可能只有几十万。如新闻所说，德银确实在GTB类业务上做得不错，但是仔细挖的话会发现，企业业务只是一部分，另一部分是金融机构，盈利高量大，这点大部分新闻或回答都没有提到。

总的来说，GTB业务可以分为两大类，对公或对金融机构。我们先说金融机构的，一般有三类服务：

1. 机构现金（Institutional Cash）：清算和外汇业务
2. 投资者服务（Investor Services）：托管，基金服务，以及证券借贷（ASL）
3. 发行者服务（Issuer Services）：委托与代理人服务，以及美国存托凭证（ADRs）

这些服务针对的客户大部分是金融机构，比如：

• 资产管理公司（基金公司）
• 主权财富基金
• 经纪商
• 对冲基金
• 银行
• 养老基金
• 保险公司

这类业务其实是德银的优势，尤其是在外汇交易，欧元美元清算以及证券借贷这几个领域。所以说，把话题都集中在传统企业服务上，客观来说不是很准确。当然，如果非要追历史，"古代"的DB确实是个GTB为主的银行，主要是贸易融资类，得益于德国大量的优质中小企业以及出口导向型的经济。

那么，既然说了金融机构这半，就把企业这块也顺带说一下。新闻里或者大部分答案讨论的主要也是企业服务这块儿，一般分三类：

1. 贸易融资（Trade Finance）：贸易融资，担保以及供应链融资
2. 集团现金管理（Cash Management for Corporates）：现金管理，跨国多货币支付业务（FX4Cash）
3. 结构性大宗商品贸易融资（Structured Commodity Trade Finance）：资产支持贷款（Borrowing base loans），预付类以及资源储备支持贷款（Reserve base lending，这类主要服务于石油或天然气类公司）

可见，这类型的服务明显是针对传统企业提供的，比如进出口商和制造商，当然也会包括资源类公司，大宗商品贸易商，银行和保险公司等。

所以说，如果后半个问题问的是：交易银行对于国内一些银行是个很好的转型方向吗？我觉得，这其实根本不算转型啊，只是按业务属性把flow business给圈养了，然后跨部门提供更多的cross sell的机会（share of wallet）。

当然，有一点如果做好的话应该算是很好的转型或突破：前面提到，这类型业务由于量大额度小，标准化程度高，同时资本占用低（风险低），因此比较容易数字化，也因此在这个领域常常会听到时下的热门词汇，不论是大数据，FinTech 2.0，乃至区块链等，具体可以参见德银出过的三份报告，讲的都是GTB业务如何通过数字化来转型。

PDF链接：

http:// cib.db.com/docs_new/Dig italisation_and_the_Future_of_Commercial_Banking.pdf

http://www. gtb.db.com/docs_new/GTB _FinTech_Whitepaper_A4_SCREEN.pdf

http://cib.db.com/docs_new/GTB_Big_Data_Whitepaper_(DB0324)_v2.pdf