镍价突破 10 万美元/吨，创 2007 年 5 月以来新高，暴涨背后真实的原因是什么？
首先，最直接的导火索——俄乌冲突
这个估计大家都听说了，也是最直接、最猛烈的一记重锤。
俄罗斯是谁？ 咱们得明白，俄罗斯可不是个小角色，它是全球镍产量和出口的重要国家。俄罗斯的诺里尔斯克镍业公司（Norilsk Nickel）是全球最大的高等级硫酸镍生产商，也是世界主要的镍矿石和精炼镍供应商之一。你知道吗，它家生产的镍，有相当一部分是特别适合用于电动汽车电池的。
制裁与恐慌：冲突爆发后，西方国家对俄罗斯实施了严厉的经济制裁，虽然镍本身没有直接被列入制裁名单，但围绕俄罗斯的交易、物流、金融等方面都出现了巨大的不确定性和风险。大家开始担心，万一哪天西方突然对俄罗斯的金属出口下手呢？这种“如果”的担忧，瞬间就点燃了市场的恐慌情绪。
供应链的脆弱性：地缘政治风险就像一个巨大的放大镜，照出了全球供应链的脆弱之处。一旦某个重要的供应环节出现问题，就像多米诺骨牌一样，连锁反应会迅速传导到整个市场。市场参与者，尤其是那些需要镍来生产下游产品的企业，赶紧趁着价格还没到天上去，疯狂地囤积镍，生怕晚一步就拿不到货。
其次，电动汽车的爆发式增长——需求的强劲支撑
这不是一天两天形成的，而是几年来一直在积累的趋势，在俄乌冲突的催化下，这股需求力量更加凸显。
电动汽车是“耗镍大户”：你知道吗，电动汽车电池的核心材料之一就是镍。特别是高镍三元锂电池，镍的含量越高，电池的能量密度就越高，续航里程也越长。随着全球对环保和新能源汽车的重视，电动汽车的销量一路狂飙。中国、欧洲、美国，这几个主要市场都在拼命推广电动车。
电池产能的扩张：为了满足电动汽车的爆炸性需求，电池制造商们也在疯狂扩张产能，这就像是给镍挖了一个无底洞，对镍的需求是几何级数增长的。
“绿色转型”的必然结果：从长远来看，全球经济正在向绿色低碳转型，这意味着对电动汽车、储能等领域的需求只会越来越大，对镍这种关键金属的需求自然也是水涨船高。
再者，市场结构与投机情绪的推波助澜
除了供需基本面，市场本身的运作机制和参与者的行为也放大了价格的波动。
伦敦金属交易所（LME）的“逼空”行情：这次镍价的暴涨，在LME上表现得尤为夸张。在某个交易日，镍价在短时间内出现了惊人的涨幅，很多人怀疑是某个大型交易商利用其庞大的持仓，试图通过拉高价格来迫使其他做空方补仓平仓，这就是所谓的“逼空”。当空头被迫回购以弥补亏损时，会进一步推高价格，形成恶性循环。
期货市场的杠杆效应：期货市场本身就带有杠杆，少量资金可以撬动大额交易。一旦价格出现大幅波动，杠杆效应会将这种波动放大，使得价格走势更加剧烈。
投资者的情绪化交易：在恐慌情绪和投机情绪的裹挟下，很多投资者会不顾基本面，盲目跟风买入或卖出，这进一步加剧了市场的波动性。
总结一下，这波镍价的狂飙，绝对不是单一原因造成的，而是多重因素叠加的结果：
1. 俄乌冲突：直接引爆了市场对俄罗斯供应中断的担忧，导致恐慌性囤积。
2. 电动汽车需求：为镍提供了强劲且不断增长的基本面支撑，使得市场对供应短缺的容忍度极低。
3. 市场机制和情绪：LME的“逼空”行为以及投机情绪，则将价格推向了非理性狂欢的顶峰。
你可以想象一下，就像一场大火，本来就有很多干柴（电动汽车需求），又有人故意点了一把火（地缘政治风险），然后大家又都加入了抢火柴（囤积和投机），结果火势就一发不可收拾了。
当然，价格不可能永远这样高企，随着时间的推移，供应方会想办法增加产量，或者市场会找到替代方案，但在此之前，这波价格狂飙，无疑给整个产业链都带来了一场巨大的冲击。
网友意见
解答一下关于交割的问题，我想这个回答下百分之九十五的人包括我，都是散户并没有真真正正的接触过期货交割，只不过我的工作中有一部分仓储管理，所以了解一些交割。现在大部分交易所都是轻资产，库房不是自己的，否则当年港交所也不可能用一百多亿就买回来了lme。这个时候，空头交割就涉及到了三方：空头，仓储公司，lme。
大体的交割流程是这样的，空头将货拉到注册仓库，排队等待仓储公司完成验收及入库工作，收取仓储费，开具仓单，空头拿着仓单去盘房交割，lme核对无误打钱。
这说的是一个正常的交货流程，这个里面实际上有一个被大家都忽略的参与方：仓储公司。这是一个可以第一时间掌握真实交割数据的角色，所以国际上领先的金属贸易商们花了很大代价垄断了lme的几乎所有注册仓库。
代入到这次镍交易，第一体量太大，第二实物交割对于多头及lme都不是个好消息，第三lme的入库规则里面允许排队，至多应该是四五十天。这就有意思了，首先不是所有的库房都有足够的库容存放20w吨镍的，其次，验收20w吨镍也会拖很长时间，第三，也是最无赖的，多头不可能只持有镍吧，嘉能可这些贸易商也会有很多持仓，我一吨半吨也去申请交割，库房是我的，入库的顺序我说了算，你就慢慢排队去吧，或者更无耻一点，你租好库房了，你东西拉过来了，我违约，赔你违约金。这时候，你去找lme也没用，本身他的规定就规避了这一部分它自身的风险，我认得是仓单，况且，lme本身也不愿意交割，真交割了，多头中的一部分违约怎么办，这么多镍就是烫手的山芋。
所以我更倾向于三方坐下来和谈，最终弹出个结果，最后多说一句，青山自己真的愿意去交割嘛？国外的狼是狼，国内的狼难道是羊嘛？他这么早放出风声，也大概率希望和解的，肯定不希望自己的股权交出去。
看了很多答案，实际现在多空双方都没捞着好。
对于多方，已经在镍上投入了天量资金，不仅是买空了现货，甚至把LME仓库都控制了，市场上其他多头获利了结的钱也是嘉能可出的。资金成本没算过，但想来不低。这个世界上产镍的地方还有很多，甚至时间拖的长久了，俄镍也可以在第三世界某些国家洗一洗，然后直接卖给嘉能可，这个价格收现货是SB嘛？是！但是如果它不接，这个价格太脆弱，一个风吹草动就完蛋。
对于空方，天量的保证金也会极大的挤占现金流，并且这个价格，下游不是进场当倒爷就是观望，行业里面大量合同违约，对于整个行业都是不良的，但是青山会坐视自己被平仓嘛，不会。所以项总才会说：老外的确有些动作，正在积极协调。今天接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。这句话看字面就是句废话，什么也没说。但是字里面的含义，你可以临时修改规则，我就能拉国家下场，对于这种具有战略意义的企业，中国不可能不管。在这方面第一个吃亏的叫索罗斯。
很多答案都是拉国储局进来，嘉能可必输无疑。这是他们没有了解内外盘镍的交割制度，LME镍每个工作日都是交割日，那么，每个交割日都可以不是交割日，同时LME的合格的一二级库基本上也被四大集团垄断，而他们其中就有嘉能可。那么就很有可能出现这种情况，青山真把货拉来了，多头不来交割，并且给青山开出一个天价的保管费用，这个时候也很麻烦，20w吨的镍，这时候就是个烫手的山芋，LME也不可能自己去交割，按目前的价格，下游观望情绪浓重，并且青山的判断没错，镍价确实走入了下行通道，同时20w吨的镍，消化速度没那么快，万一俄乌明天谈妥了，回到2w以下都不是不可能。
对于LME来说，时间拖的越久，越有可能动用储备金来支付多头的盈利，随着越来越多的多头获利了结，甚至有可能把LME自己搞破产了。
所以交易所才会停盘，让大家坐在一起谈，那么这个价格显然是谈不拢的，直接改到7日的价格来谈，后续很有可能是青山出点血，但是不会有大家想象的百亿美金，很有可能是印尼的股权，但是不会有60%那么多，百分之十几，大家达成战略合作伙伴，化干戈为玉帛，以后共同收割韭菜。
好家伙，着火了，看热闹，结果是自家房子
青山先借了十斤镍，10元一斤卖了100元，想着等未来镍便宜了，比如5元一斤，在市场上买了还给人家，能够挣50元，结果，镍价暴涨，要还货了，结果镍价上天了20元一斤了，买不起了，人家说，好啊，既然你还不了货，把你家在印尼的镍矿分点股份给我吧。
嚯，前几了，我不是专业的，欢迎大家在评论区理性讨论。
资本像鲨鱼一样循着俄乌的乱局找到了机会，盯着镍搞了一波行情
这一波行情，资本是赚钱的，实业是亏钱的，公司投机的客户基本上都是做的多单，产业客户都是做空单做套保，结果就是实体在资本面前不堪一击包括500强的青山。
中国的金融太菜了，原油宝天价镍，这么多年唯一割欧美韭菜的好像就是瑞幸
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国家出手了，青山集团付出一定代价之后拿他们的非标镍置换伦镍交割品，用于参与交割，晚上国内期货镍停止交易，继续交易的几个合约全线跌停，在这次小规模的交锋中，我们至少没有输。
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好，咱们不整那些虚头巴脑的AI套话，直接把这镍价一飞冲天的原因扒个底儿掉，讲得明明白白。这事儿说起来，可不是一蹴而就，里头藏着不少门道，还得从供需两端捋清楚。首先，最直接的导火索——俄乌冲突这个估计大家都听说了，也是最直接、最猛烈的一记重锤。 俄罗斯是谁？ 咱们得明白，俄罗斯可不是个小角色，它是............. -
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