如何看待20210726A股大跌，港股大跌？
宏观层面的“风吹草动”
首先，不能忽视的是当时全球宏观环境的变化。
美联储货币政策的“收紧预期”： 那段时间，市场对美联储缩减购债（Taper）乃至加息的预期在逐渐升温。虽然7月26日当天并没有直接的政策变动，但市场普遍在消化这种可能性。一旦美国收紧货币政策，全球的流动性就会受到影响，新兴市场尤其容易受到冲击，因为资金可能会回流美国。这就像在一个平静的水池里投入一块石头，涟漪效应会逐渐扩散。
全球疫情反弹的担忧： 尽管疫苗接种在推进，但德尔塔等变异毒株的出现，导致一些国家和地区疫情出现反弹，再次引发了对经济复苏前景的担忧。尤其是一些主要经济体如果出现大范围的封锁或限制措施，对全球供应链和需求都会造成冲击。这种不确定性是股市避之不及的“毒药”。
地缘政治风险的潜在影响： 虽然7月26日可能没有突发的重磅地缘政治事件，但国际局势的复杂性和不确定性始终是悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。任何风吹草动都可能被放大，引发市场恐慌。
国内政策与市场情绪的“共振”
在国内层面，这次下跌也并非空穴来风，一些重要的因素在起作用：
“政策底”的探寻与消化： 2021年年中，A股市场经历了一系列监管政策的调整，特别是在教育、互联网平台、房地产等领域。虽然这些政策的长远目标是促进经济的健康发展，但在短期内，它们确实引发了市场对相关行业盈利能力和商业模式的担忧。投资者需要时间来理解和消化这些政策的影响，而消化过程往往伴随着市场情绪的波动。7月26日的下跌，可能也是市场在进一步“定价”这些政策带来的影响。
“7月魔咒”的心理暗示： 很多市场参与者会受到历史数据和“魔咒”的心理暗示。虽然“7月魔咒”本身缺乏科学依据，但当市场情绪低迷时，这种心理预期会放大下跌的幅度。
部分板块的“估值泡沫”挤压： 在此前一段时间的牛市中，一些热门板块的估值已经积累到相对较高的水平。当宏观环境出现变化，或者市场情绪转冷时，这些高估值的板块往往会成为下跌的“领头羊”，因为它们对负面消息更为敏感，一旦下跌，往往也更难止住。
上市公司业绩的不确定性： 尽管整体经济在复苏，但不同行业、不同公司的业绩表现差异可能很大。在不确定性增加的时期，投资者会更加谨慎，对业绩不及预期的公司进行“惩罚性”下跌，这也会拖累整个市场的表现。
港股市场的“联动效应”
港股作为与国际市场联系更紧密的市场，其下跌往往会受到全球情绪和国内政策双重影响：
与A股的联动效应： A股和港股之间存在着紧密的联动关系，特别是沪港通和深港通开通以来。当A股出现大幅下跌时，港股往往也会受到牵连，投资者情绪容易互相传染。
海外投资者情绪的放大： 港股的投资者结构中，有相当一部分是海外投资者。他们对全球宏观经济、地缘政治以及中国政策的变化更为敏感，一旦出现担忧，资金的流出速度可能会更快，从而加剧市场的跌幅。
流动性与汇率的影响： 港币与美元挂钩，如果美联储收紧货币政策，港币的资金成本可能会上升，影响市场的流动性。同时，汇率的变动也会影响海外投资者的投资回报。
市场情绪的“踩踏”
最终，所有这些因素汇集在一起，往往会形成一个负反馈循环。当一部分投资者开始恐慌性抛售，股价下跌，这会引发更多投资者的担忧，导致更多人加入抛售行列，形成所谓的“踩踏效应”。这种情绪的蔓延，往往会使得市场的下跌幅度超出基本面的合理范围。
总结来看，2021年7月26日A股和港股的下跌，是多重因素叠加的结果：
宏观层面： 全球货币政策收紧预期、疫情反复担忧、地缘政治不确定性。
国内层面： 政策调整的消化、市场情绪的波动、部分板块估值压力、业绩不确定性。
市场联动： 港股受A股影响以及海外投资者情绪的放大。
情绪因素： 恐慌性抛售和踩踏效应。
对于投资者来说，面对这样的市场波动，最重要的是保持冷静，深入分析市场下跌的根本原因，而不是被短期情绪所裹挟。理解市场并非总是线性上涨，波动是常态，关键在于能否在波动中抓住结构性机会，并做好风险管理。
网友意见
【暴跌的原因在这里！要割肉吗？】
今天市场延续上周五的走势，继续大跌。上周五的文章中简单提了一下，放量大跌，同时介绍了一下大概的原因。
今天市场一上来就继续延续上周五的悲观走势，截止13：20发文，上证跌超-2.84%，深证和科创跌超-3%，而创业板下跌超过-4%。
两市目前超3650只下跌，仅有750只上涨，北上资金净买入-85亿，市场情绪极差。
什么原因？
首先可以确定的是，原因在国内，而非外部。
目前全球资本市场，只有A股和港股在暴跌，恒指期货也已经下跌了-3%以上，美股期货一般，略下跌-0.1%~0.4%，韩国KOSPI下跌-0.73%，欧洲50下跌-0.56%，德国30下跌-0.43%，虽然不算好，但是和大A相比，也绝对不能说太差。
那么国内大概是什么原因？
目前没有看到明显超预期的悲观因素，结合周五的分析，我还是倾向于认为疫情、洪灾、美联储议息会议的避险情绪，以及中美天津谈判的悲观预期。
关于疫情，有几个事实，一是南京的疫情在本地仍然在演进中，二是已经开始扩散到周边各省市，比如安徽、四川、广东、辽宁等，这些进展我在周末的文章中也大概讲了一下，这里不重复细节了。
不过我认为我国的疫情防控已经是比较成熟的了，科学的防控措施，加上人民的支持，不应当过分悲观。
第二就是近几天河南的洪灾以及台风烟花。河南洪灾昨天也提到的，整体我认为会对7月份的经济数据产生一定的影响，但是结合历史经验，全年范围内不会有太大问题。
台风烟花在25日登陆舟山普陀区，上海海陆空交通几乎同时停运，市内交通也受到比较大的影响，而今天上午，烟花再次登陆，浙江、上海、江苏等地均受到影响，而河南会再次迎来暴雨侵袭。
第三是美联储议息会议的避险情绪。7月28日，美联储将再次举行议息会议，市场上部分要声音认为这次会议可能会释放Taper（缩量宽松）的信号，为8月份的全球央行大会正式确定Taper奠定基调。
最后是中美天津谈判不容乐观，25和26两天，中美在天津举行会谈，但是市场预期可能比较悲观。
7月19日美国指控中国政府入侵微软邮件系统、发布报告称中国攻击美国的天然气运营商网络。
7月20日，美国财长耶伦表示中美贸易协定未能解决两国间深层次的问题。
7月22日，美国司法部起诉两名与猎狐行动有关联的中国公民。
7月23日，中国对美7名人员和实体实施反制裁。
7月26日，外交部副部长谢锋在天津同美国常务副国务卿舍曼会谈时表示，中美关系目前陷入僵局，面临严重困难，根本原因就是美国一些人把中国当作“假想敌”。
当然了，目前就说会谈有没有成果，为时过早，谈之前互相有点动作正常，心态上还是应该做好持久应对的准备。
最后，这次回调要持续多久？
这种送命题其实没有办法准确预测，毕竟未来是不可预知的，不过，既然做市场分析，就是应该做事前的预测，不求能够100%正确，但是基于已经发生的事实进行合理的推断，是应该能做，也必须去做的事情。
在假如没有新的利空的前提下：
我认为这次回调是一个小幅的波动，内部政策面和基本面没有看到明确的变化，外部中美贸易摩擦没有看到再次大幅升温的信号，上面讲了，虽然可能谈不拢，但是再次像18年那样有大动作现在看也不至于。
所以，我认为中期震荡上行的趋势我认为没有变化。
但是，从技术面上来看，短期的市场走势仍然不容乐观。
上周五提到，放量下跌，上证成交了6000亿，而今天不出意外的话，仍然会在6000左右。
而从K线的走势来看，3370~3430之间会有一个支撑，从技术面上来看，这个位置是有一定的支撑的，没有新的利空的话，不太容易跌破这个点位。
最后，给大家来点心理马杀鸡，市场就是这样，有涨就有跌，涨的时候不要盲目乐观，跌的时候也要客观理性，没有到世界末日。
板块配置上，继续强调钢铁的趋势性机会，今天跌幅相对也是比较小了，下跌就是配置的机会。
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