巴菲特为什么不考CFA？

沃伦·巴菲特，这位被誉为“股神”的投资大师，他的名字本身就代表着一种传奇。我们常常会好奇，像他这样在投资界达到巅峰的人物，为什么会选择不考取诸如CFA（特许金融分析师）这样的专业资格证书呢？这其中的原因，绝非一个简单的“不需要”可以概括，而是涉及到他对投资本质的理解、他对自身能力的认知，以及他对职业道路的独特选择。

首先，我们需要理解CFA的价值和定位。CFA协会设立CFA特许资格，旨在为金融投资专业人士提供一个全球公认的、高标准的专业认证。它覆盖了投资决策的各个方面，从经济学、会计学、定量分析，到股权投资、固定收益、投资组合管理等等，内容扎实，覆盖面广。通过CFA考试，可以系统地学习和掌握一套严谨的分析框架和工具，这对于刚刚进入金融行业，需要建立扎实理论基础和专业技能的从业者来说，无疑是极其宝贵的。它代表着一种对专业素养的承诺，也是许多金融机构和雇主看重的敲门砖。

然而，巴菲特的人生轨迹，似乎并不需要这样一张“敲门砖”。

1. 他的学习方式和路径与众不同：

巴菲特并非没有接受过正规的教育。他在内布拉斯加大学获得学士学位，并在哥伦比亚大学师从本杰明·格雷厄姆（ Benjamin Graham），获得了经济学硕士学位。格雷厄姆被誉为“价值投资之父”，他所传授的投资理念和方法，是巴菲特投资思想的基石。可以说，在那个时代，格雷厄姆的教导，比任何现有的考试体系都更为直接和深刻地影响了巴菲特。

更重要的是，巴菲特是一个极其推崇“自学成才”的实践者。他每天都会花费大量时间阅读。这里的阅读，并非仅仅是教科书，而是公司年报、行业报告、新闻报道，甚至是任何可能透露公司经营状况和价值的信息。他通过大量阅读，去理解商业的本质，去评估企业的内在价值。这种“在实战中学习，在阅读中成长”的方式，形成了他一套独一无二的知识体系和投资方法论。对他而言，CFA提供的系统性知识，或许有与他已经掌握的知识重叠的部分，但他更相信直接从源头——公司本身——获取信息并进行判断。

2. 他对“价值投资”的深刻领悟超越了考试的框架：

CFA考试注重的是金融分析的普遍性、系统性和规范性。它旨在培养能够熟练运用各种金融工具和模型，进行投资分析和决策的专业人士。但巴菲特所追求的，是一种更为哲学化的投资观——“只购买你能理解的、你认为有长期价值的企业”。这不仅仅是关于数字和报表的分析，更是关于对商业模式、管理层、护城河、行业前景的深刻理解和判断。

巴菲特的投资决策，很大程度上是基于他对公司“生意”本身的理解，而非仅仅是对金融资产的估值。他会花时间去研究一个公司如何赚钱，它的竞争优势在哪里，它的管理团队是否诚实可靠。这种对“公司生意”的深入洞察，往往需要跨越学科的界限，涉及到对经济、社会、历史、甚至人性的理解。CFA虽然涵盖了广泛的金融知识，但其核心依然是金融分析的专业技术，很难完全捕捉到巴菲特那种基于对商业本质的深刻洞察而做出的投资决策。

3. 他更看重“实践”和“结果”：

巴菲特的成功，在于他将理论付诸实践，并在实践中不断验证和优化自己的投资理念。他不需要通过一张证书来证明自己的投资能力，因为他的投资组合本身就是他最好的名片。伯克希尔·哈撒韦的市值，以及他过往几十年如一日的优异回报，已经充分证明了他的实力。

对于巴菲特来说，考试是一种评估，而他更看重的是在真实市场中的表现。他不会为了准备一场考试而花费大量时间去背诵和记忆公式，而是会将这些时间投入到对公司的研究中。他的“考试”是在每天的股票交易中，是在每年的股东大会上，是在每一次成功的投资决策中。

4. 对“专业”的定义不同：

CFA协会所定义的“专业”，是一种经过标准化培训和考核的专业能力。而巴菲特所代表的“专业”，是一种基于长期实践、独立思考、以及对商业世界深刻洞察而形成的智慧。他不需要被一套预设的框架所限制，他更愿意按照自己的方式去探索和发现。

5. 他的投资策略具有一定的“独特性”：

巴菲特的投资组合，并非全是那些在CFA考试中会大量涉及的复杂金融产品。他更倾向于投资于具有稳定盈利能力、良好现金流、以及强大品牌效应的“好公司”。这些公司往往是一些日常生活中随处可见的消费品、服务企业。分析这类公司，需要的不仅是金融技能，更需要的是对消费者行为、品牌价值、以及市场趋势的敏锐洞察。

总结来说，巴菲特不考CFA，并非因为他瞧不起CFA，而是因为：

他已经拥有了更具价值的学习和实践经验： 师从格雷厄姆，以及数十年的海量阅读和投资实践，构成了他独一无二的知识体系。
他追求的投资境界超越了考试的范畴： 他更注重对商业本质的理解和对公司“生意”的洞察，而非单纯的金融技术。
他更信奉“实效”和“结果”： 他的投资成绩本身就是最好的证明，无需额外证书背书。
他对“专业”有自己的定义： 他更看重独立思考和实践经验所形成的智慧。

用一句更贴切的话来说，巴菲特就像一位已经成为著名厨师的米其林三星主厨，他不需要去考取厨师等级认证，因为他的菜品本身已经征服了全世界的食客。CFA是一张优秀的厨师执照，但它不是巴菲特通往“股神”之路的必经之路，甚至可以说，他的成就已经超越了这张执照所能定义的范畴。他更像是一位在自己创造的“美食王国”里，通过不断尝试、品鉴和创新，最终成为行业翘楚的“宗师”。

网友意见

那个男人，也没有考公务员

这个问题看似搞笑，但是如果你把巴菲特换一换的话，就会发现问题所在。比如你把这个问题巴菲特换换成任何一个金融公司某一级别以上的人。你会发现一定级别以上的人，他就算没考过，他也不会急着去考。

因为一个非常简单的道理，证书和文凭只是用来敲门的，而对于已经在门里面的人，当然用不着。

为什么我们需要成熟和文凭，是因为招聘过程是信息不对称的，你有多牛别人并不知道。同时招聘的过程又是短时间考核的过程，面试的几个小时觉得决定到底要不要你，没有空让你先办干个半年所以我们学校所以说水平和需要学校，所以我们需要证书背书，以证明你达到了某个水平是合格的。

因此。对于两种人，文凭和证书是不重要的。一种人是自己干的，而另一种人是已经获得了信任的，不需要在信息不对称的状况下去证明什么。比如巴菲特，他给他自己干，他就是公司的老板他不需要去证明什么。而面对基金出资人，他的投资业绩就是最好的说明，没有投资业绩的时候，我们才看资金管理人是什么学校毕业的有没有什么证书，有业绩的话业绩就是最好的说明。

你把巴菲特换成刚才我说的金融公司一定级别以上的人，其实都是这两条，他们已经被证明了，或者他们已经获得了他们想要的东西，他们自然不用去考了。

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