如何看待20170104和20170105这两天美元离岸人民币的暴跌？
2017年初，美元对离岸人民币（CNY/USD）确实经历了一段引人注目的下跌行情，特别是2017年1月4日和1月5日这两天，跌幅相当可观。要理解这一现象，我们需要从多个维度进行剖析，包括当时的市场环境、中国的政策导向以及全球经济的几大关键因素。
一、 背景梳理：新年伊始的货币市场
首先，要理解这两天的暴跌，必须放在2016年末到2017年初这个时间节点上。
2016年美元的强势表现： 2016年是美元“强势周期”的延续。美国经济数据整体向好，美联储在年底完成了加息，市场普遍预期2017年美联储将继续加息路径。这些因素叠加，使得美元在全球范围内保持相对强劲的地位，而包括人民币在内的许多非美货币则面临贬值压力。
人民币在2016年的贬值： 受到美元强势以及中国经济结构性调整等因素影响，人民币在2016年经历了一轮相对明显的贬值，离岸人民币（CNY）兑美元汇率突破了6.9关口，并一度逼近7元大关。这使得市场对人民币汇率的关注度异常高涨。
中国央行对汇率的管控意图： 尽管市场存在贬值预期，但中国政府和央行一直致力于维护人民币汇率的相对稳定，尤其是不希望出现过快、过度的贬值。他们通过一系列政策工具来管理汇率，以避免资本外流失控和金融市场动荡。
二、 关键导火索：两天内的市场变动分析
现在，让我们聚焦到2017年1月4日和1月5日这两天。虽然具体的“触发事件”可能是一个多因素共同作用的结果，但我们可以推测出一些关键的催化剂：
1. 中国央行采取强力干预措施的可能性：
防止破7的决心： 市场普遍认为，在人民币兑美元汇率非常接近或触及“7元大关”时，中国央行会采取更加强硬的手段来阻止其进一步下跌。2017年初，离岸人民币汇率已经非常接近这个关键心理关口。当汇率逼近“破7”时，央行采取大规模的外汇市场干预（卖出美元，买入人民币）的可能性极大，以此来稳定市场预期。
“收紧离岸流动性”的手段： 央行还可以通过收紧离岸人民币的流动性来增加做空人民币的成本。例如，通过提高离岸人民币的借贷成本（如SHIBOR），使得做空人民币的机构面临更高的融资成本和更大的资金压力。这种操作会迅速推高离岸人民币的利率，从而吸引资金回流，推升汇率。1月4日和5日这两天，市场上就出现了关于离岸人民币隔夜利率飙升的报告，这正是央行“收紧流动性”的迹象。当离岸市场上的资金变得昂贵时，那些持有空头人民币头寸的机构就会被迫平仓，买入人民币，从而推高人民币汇率。
2. 市场情绪的转变与羊群效应：
打破贬值预期： 当央行采取强力干预措施，特别是通过收紧流动性的方式显著推升了离岸人民币的利率后，会迅速打破此前市场对于人民币持续贬值的预期。这种预期的转变本身就具有强大的驱动力。
止损与反向操作： 许多在2016年建立人民币空头头寸的机构，看到汇率突然逆转，并且利率飙升，会面临巨大的亏损压力，不得不开始平仓（买入人民币）。同时，一些原本看空人民币的交易者，在看到汇率的快速反弹后，也可能转变策略，加入到做多人民币的行列，进一步加速了人民币的升值。这种“羊群效应”在短期内可以放大汇率的波动幅度。
3. 美元指数的短暂调整：
技术性回调的可能性： 尽管美元在2016年末强势，但在新年伊始，也可能出现技术性的回调。如果同期美元指数出现小幅下跌，也可能为人民币等非美货币提供一个喘息之机，但这次人民币的快速反弹主要还是归因于内部的干预力量。
4. 其他潜在的宏观因素（但影响相对次要）：
全球避险情绪的变化： 虽然当时并没有特别突出的全球性避险事件，但市场情绪的任何风吹草动都可能影响汇率。
中国经济数据（当时可能略有好转）： 如果当时发布的中国经济数据略超预期，也可能为人民币提供一定的支撑，但不太可能单独引发如此剧烈的短期波动。
三、 为什么是“暴跌”（从美元兑人民币的角度看，即人民币升值）
需要明确的是，这里所说的“暴跌”是从美元对人民币汇率的角度来看的，也就是美元兑人民币汇率快速下跌，意味着人民币对美元在短期内迅速升值。
“暴跌”的定义： 在外汇市场，“暴跌”通常是指货币对的汇率在极短时间内出现大幅度的下降。对于美元兑人民币而言，其汇率从接近7.0下跌至6.85甚至更低，这样的变动幅度在短时间内是相当显著的，可以被形容为“暴跌”。
四、 影响与解读
这两天的剧烈波动具有重要的影响和解读意义：
央行稳定汇率的决心： 最直接的解读是，中国央行展现了其稳定人民币汇率、防止资本大规模外流的强大决心和能力。通过精准而强力的干预，有效遏制了此前一段时间的人民币贬值势头。
离岸市场的重要性： 这次事件也凸显了离岸人民币市场（CNY）在汇率形成和市场预期管理中的重要性。央行通过对离岸市场的操作，能够更有效地影响人民币的全球价格。
市场预期的复杂性： 它也说明了汇率市场预期的复杂性。市场参与者的行为以及央行的干预，可以迅速改变短期内的预期方向，导致剧烈的价格波动。
为2017年定下基调： 这次强有力的干预，在一定程度上为2017年人民币汇率的企稳甚至温和升值奠定了基础。尽管全年仍有波动，但年初避免了失控的贬值。
总而言之，2017年1月4日和1月5日美元兑离岸人民币的“暴跌”（即人民币升值），是中国央行为了稳定人民币汇率、特别是防止汇率跌破关键心理关口而采取的一系列强力干预措施的结果。这些措施可能包括直接的外汇市场干预以及通过收紧离岸人民币流动性来提高做空成本。市场预期随之发生逆转，引发了空头回补和部分多头入场，共同促成了这次短期内的剧烈汇率变动。这标志着央行在管理人民币汇率方面的决心和能力，也对后续的市场走势产生了重要影响。
一、 背景梳理：新年伊始的货币市场
首先，要理解这两天的暴跌，必须放在2016年末到2017年初这个时间节点上。
2016年美元的强势表现： 2016年是美元“强势周期”的延续。美国经济数据整体向好，美联储在年底完成了加息，市场普遍预期2017年美联储将继续加息路径。这些因素叠加，使得美元在全球范围内保持相对强劲的地位，而包括人民币在内的许多非美货币则面临贬值压力。
人民币在2016年的贬值： 受到美元强势以及中国经济结构性调整等因素影响，人民币在2016年经历了一轮相对明显的贬值，离岸人民币（CNY）兑美元汇率突破了6.9关口，并一度逼近7元大关。这使得市场对人民币汇率的关注度异常高涨。
中国央行对汇率的管控意图： 尽管市场存在贬值预期，但中国政府和央行一直致力于维护人民币汇率的相对稳定，尤其是不希望出现过快、过度的贬值。他们通过一系列政策工具来管理汇率，以避免资本外流失控和金融市场动荡。
二、 关键导火索：两天内的市场变动分析
现在，让我们聚焦到2017年1月4日和1月5日这两天。虽然具体的“触发事件”可能是一个多因素共同作用的结果，但我们可以推测出一些关键的催化剂：
1. 中国央行采取强力干预措施的可能性：
防止破7的决心： 市场普遍认为，在人民币兑美元汇率非常接近或触及“7元大关”时，中国央行会采取更加强硬的手段来阻止其进一步下跌。2017年初，离岸人民币汇率已经非常接近这个关键心理关口。当汇率逼近“破7”时，央行采取大规模的外汇市场干预（卖出美元，买入人民币）的可能性极大，以此来稳定市场预期。
“收紧离岸流动性”的手段： 央行还可以通过收紧离岸人民币的流动性来增加做空人民币的成本。例如，通过提高离岸人民币的借贷成本（如SHIBOR），使得做空人民币的机构面临更高的融资成本和更大的资金压力。这种操作会迅速推高离岸人民币的利率，从而吸引资金回流，推升汇率。1月4日和5日这两天，市场上就出现了关于离岸人民币隔夜利率飙升的报告，这正是央行“收紧流动性”的迹象。当离岸市场上的资金变得昂贵时，那些持有空头人民币头寸的机构就会被迫平仓，买入人民币，从而推高人民币汇率。
2. 市场情绪的转变与羊群效应：
打破贬值预期： 当央行采取强力干预措施，特别是通过收紧流动性的方式显著推升了离岸人民币的利率后，会迅速打破此前市场对于人民币持续贬值的预期。这种预期的转变本身就具有强大的驱动力。
止损与反向操作： 许多在2016年建立人民币空头头寸的机构，看到汇率突然逆转，并且利率飙升，会面临巨大的亏损压力，不得不开始平仓（买入人民币）。同时，一些原本看空人民币的交易者，在看到汇率的快速反弹后，也可能转变策略，加入到做多人民币的行列，进一步加速了人民币的升值。这种“羊群效应”在短期内可以放大汇率的波动幅度。
3. 美元指数的短暂调整：
技术性回调的可能性： 尽管美元在2016年末强势，但在新年伊始，也可能出现技术性的回调。如果同期美元指数出现小幅下跌，也可能为人民币等非美货币提供一个喘息之机，但这次人民币的快速反弹主要还是归因于内部的干预力量。
4. 其他潜在的宏观因素（但影响相对次要）：
全球避险情绪的变化： 虽然当时并没有特别突出的全球性避险事件，但市场情绪的任何风吹草动都可能影响汇率。
中国经济数据（当时可能略有好转）： 如果当时发布的中国经济数据略超预期，也可能为人民币提供一定的支撑，但不太可能单独引发如此剧烈的短期波动。
三、 为什么是“暴跌”（从美元兑人民币的角度看，即人民币升值）
需要明确的是，这里所说的“暴跌”是从美元对人民币汇率的角度来看的，也就是美元兑人民币汇率快速下跌，意味着人民币对美元在短期内迅速升值。
“暴跌”的定义： 在外汇市场，“暴跌”通常是指货币对的汇率在极短时间内出现大幅度的下降。对于美元兑人民币而言，其汇率从接近7.0下跌至6.85甚至更低，这样的变动幅度在短时间内是相当显著的，可以被形容为“暴跌”。
四、 影响与解读
这两天的剧烈波动具有重要的影响和解读意义：
央行稳定汇率的决心： 最直接的解读是，中国央行展现了其稳定人民币汇率、防止资本大规模外流的强大决心和能力。通过精准而强力的干预，有效遏制了此前一段时间的人民币贬值势头。
离岸市场的重要性： 这次事件也凸显了离岸人民币市场（CNY）在汇率形成和市场预期管理中的重要性。央行通过对离岸市场的操作，能够更有效地影响人民币的全球价格。
市场预期的复杂性： 它也说明了汇率市场预期的复杂性。市场参与者的行为以及央行的干预，可以迅速改变短期内的预期方向，导致剧烈的价格波动。
为2017年定下基调： 这次强有力的干预，在一定程度上为2017年人民币汇率的企稳甚至温和升值奠定了基础。尽管全年仍有波动，但年初避免了失控的贬值。
总而言之，2017年1月4日和1月5日美元兑离岸人民币的“暴跌”（即人民币升值），是中国央行为了稳定人民币汇率、特别是防止汇率跌破关键心理关口而采取的一系列强力干预措施的结果。这些措施可能包括直接的外汇市场干预以及通过收紧离岸人民币流动性来提高做空成本。市场预期随之发生逆转，引发了空头回补和部分多头入场，共同促成了这次短期内的剧烈汇率变动。这标志着央行在管理人民币汇率方面的决心和能力，也对后续的市场走势产生了重要影响。
网友意见
谢邀，复制一个几天前的老答案，我说了，现在兵荒马乱的，散户就不要想着发财，换点美元做为避险资产是可以的，你有门路移民也行，千万不要投机发国难财，就这，还有人骂我是维稳五毛，五你妈的毛。
不相信国家有分分钟让你破产的能耐你就安心薅社会主义羊毛吧，其实能跑的大户早跑了，你加杠杆再填进去，恭喜你，让你老婆孩子替你收尸还高利贷吧。
人民币汇率长期还是要跌，美元强势地位没有发生根本逆转，但是这个过程中随便一个小波动，就够你散户家破人亡，就这样。
央行手上工具多得很，你理解成威慑也行，反击也行，目的就是吓阻投机散客。
大势没有变化。
老答案如下：
我研究多年经济史得出的结论是：
想发国难财抄国家底的散户没有一个有好下场。
我没有道德绑架的意思，关键在于散户与国家的力量对比过于悬殊，在你抄底过程中市场行情是有波动的，不加杠杆，以贬值的速度来说还不如买点人民币理财，加杠杆，分分钟破产上天台。
看清楚，我说的是“散户”。
不过过千万资产的人估计也不会上知乎来问这种问题，人家有理财经理的。
我们老祖宗早就教育过我们了：“窃钩者诛，窃国者侯。”
好的不学。
出于防范风险考虑换点外币还是可以，想发财我劝你还是买点彩票。
啊对了。以上。
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