券商的风险管理岗位目前发展前景和路径？ 第1页

本人海归期间曾经短暂地在深圳一家券商的风险管理部供职。券商的风险管理岗一般包括如下几个职能部门：
· 市场风险。这一部门是券商风控的核心。主要负责搭建和维护交易组合的风险管理系统，比如新三板和创业板业务的投资风险，做市持仓风险管理，两融业务，非标，衍生品市场，与业务部门联系紧密。以后如果要向前台交易与销售部门转型也是有可能的。市场风险是交易中最常见的风险，涉及交易中所有影响金融产品交易价格的风险因子，包括利率，汇率，股票价格，大宗商品价格等，研究手段相对较为成熟。许多风险管理中常用的理论和方法，包括大名鼎鼎(抑或是臭名昭著 )的VaR，以及对冲策略，交易限额，压力限额等都是从市场风险管理中最先提出和发展起来的。
· 信用风险。重要性仅次于市场风险，并且与后者有很多重叠。但是部门规模小于市场风险。两融，回购/逆回购与衍生品交易中牵涉到的信用风险，信用债评级和估值，都是信用风险部门要面对的问题。自从2014年超日债违约打破了国内债市零的记录以后，信用债市场不断暴雷，不论是国企还是私企，违约早已成为常态。此外，信用风险也是消费信贷市场的重要风险来源。
· 操作风险。尽管操作风险管理策略在国内金融机构还属于起步阶段，但是现实的教训，如光大乌龙指事件，让一些金融机构包括大型券商已经意识到操作风险管理的重要性，并且成立了专门的操作风险管理部门。但是目前国内市场依然缺乏有效管理，规避和对冲操作风险的工具和方法。
· 流动性风险。流动性与资产负债期限错配管理，特别是现金流的管理。流动性风险管理对于券商在内的金融机构具有非常重要的意义。流动性管理不好，就会转化为市场风险和信用风险，导致整个金融机构陷入困境甚至破产。许多金融机构最后都栽在了流动性枯竭上面，比如雷曼兄弟。
· 金融工程。为业务风险提供量化模型支持。包括金融产品定价，结构化产品模型，风险指标计算，VaR模型开发等。许多国内券商的模型验证岗位也都包含在金融工程团队里。随着金融大数据和机器学习，深度学习，区块链技术的迅猛发展，科技在包括券商在内的金融机构也越来越受到重视。
· 资产管理和维护。有些券商将这一部门分散下放到不同的业务线，委派相应的风控官，职能上同时向风险管理总部和业务线负责人汇报。

风险管理部门与业务部门联系紧密。在券商内部算是比较核心的部门。近些年在竞争压力下，国内的大型券商都在努力转型，将重心从传统的通道业务转移到财富管理等新兴业务，强调为客户提供增值服务，而不是仅仅依赖扮演交易中介，赚取佣金。而为用户提供个性化，定制化服务并不是喊喊口号那么简单。客户的需求是多种多样的，口味也是非常挑剔的。特别是高净值人群财富管理这块，凡是能够积累起巨额财富，寻找专业理财机构打理财产的，除了个别靠中了彩票发了大财的暴发户(这类人基本没有理财意识，往往都会选择在短时间内把财富挥霍一空)，基本上都是人中龙凤，谁也不会傻到把巨额财富交给一个不放心的投资经理打理而不闻不问。除了过硬的业绩，严格的财务规划和交易策略，系统的风控策略也是必不可少的卖点。

从职能上来看，券商的风险管理部门有两大职能：
· 防控业务风险，主要是通过各种风险指标，对业务中的风险指标，包括巴塞尔协议要求的一些指标如LCR, NSFR等进行实时监控，并提供即时预警，在风险事件发生之前防患于未然。
· 监管与合规。其实大部分券商中，风控与合规部门都是分开的。当然也会有不少交叉之处。风控相对来说偏重于量化交易指标的计算和监控，而合规更多涉及的是法务问题。在当前的市场环境下，券商由于合规不利被监管部门点名和罚款的事情比比皆是，更加凸显了合规部门的重要性。

总体而言，券商的风控部门属于中台，与前台有很密切的业务接触。可以说是可上可下，进可攻，退可守。

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