中国是通过怎样的操作同时保住了房价和汇率（目前来看）？ 第1页

我加一小段解释一下近三年房价上涨包括去年三四五六城市房价上涨原因及结果:

摩根大通曾说2015～2017年中国房产去库存，2018年推出房产税，基本被言中。

因为明眼人都知道2015年政府推出了棚改货币化安置方案，在房产局部形成：

地方政府从银行借款，

拆了拆迁户的房子给他们发钱，

拆迁户得到钱又去买房（去库存），

开发商得到钱买政府的拍卖土地，

地方政府得到钱，还给银行。

形成一个完整的房产局部循环！

所以这轮房价上涨的既猛且虚，有一大波可以全款买房子的出现当然猛了。但整个国家层面广义货币一直在收紧。就象2015年的股市，如果杠杆一抽……

棚改总有结束的时候，一共4200万户，现在棚改已经完成2700万，还剩1／3，今年开始缩减规模，意味着能拿全款买房的人会变少，势头不可持续，工薪没法用工资接这个盘，尤其是中小城市。大家注意，今年1月住建部开会表示要提高实物安置比例，有些地方停掉了货币化安置的奖励，有些城市拆迁货币化安置比去年少一半，今年房产这块的货币会趋紧。

所以我猜测有些地方房价上涨以后会缓慢回落至2015年附近……

这种拆迁特别不好的一个地方在于，越拆迁，城市里的蔬菜水果越贵，因为城市周围农田消失，而农民收入提高太快，种菜的地和种菜的人都变少了。这是一个跟通货膨胀不一样的价格上涨，会越弄越象滞胀了，非常不好！

————分割线———以下为2017年中原文：

其实货币供应的水龙头一直在慢慢的关小，从2009年见顶（28.41%）以后就一直在下跌，近三年广义货币增速是20年来最低的（13%～11%），但很多人如温水煮青蛙，浑然不觉。我们可以看看广义货币M2和GDP的变化，来感受一下，有什么不同：

2009年M2增加28.41%，GDP9.4%；

2010年M2增加18.94%，GDP10.6%；

2016年M2增加11.33%，GDP6.7%，

很明显，M2和GDP的差距在拉近。如果今年M2到年底破10（现在看来是毫无悬念的），而GDP是不会有太大变化的，变化比例大家一算便知。

看看最近20多年的货币供应情况，应该说M2增速13%以下，都不能算宽松，何况现在只有9%，肯定是比较紧的。

可能因为前几年市场上存量资金较多，资金流到之处还是有各种涨价，加上媒体一直在告诉民众货币超发，有一定的误导。其实我觉得媒体上关于经济方面的文章，好多是比较滞后的，原因很复杂。

我曾一度费解大家为何对数据无反应，而要跟着媒体走，甚至包括一些业內人士？无论如何货币的真相总要露出来的，其实物价的全面上涨早就没了。

例如我觉得出去吃饭比前些年明显便宜，对于这一点很多人提出反对（也有赞成的），我在这里解释一下：当市场上货币非常充盈的时候，大多数人口袋里的钱在增加，花钱会较为大方，在这个行业里几乎会鸡犬升天的，做的好吃的，不好吃的，都生意变好，都能涨价。但是当市场上货币趋紧，物价不一定直接跌落，但是餐馆会出现分化（其他行业同理，甚至股市也一样），大家会往物美价廉的餐馆或者是做的很好吃的餐馆集中，而排在后面的餐厅开始门厅冷落，实际上很多人都不知不觉的压缩了开支，减少了出外用餐的次数，假定大家以前一个月去4次餐馆，现在一个月出去3次，你觉得变化没多大。但对整个餐饮行业来说少了25%，影响是很大的，可能直接导致排在后面的20%的餐厅没什么生意，也许有些餐厅就此倒闭。消费跟经营的感觉是很不相同的。

我觉得去年青岛大虾事件也是一例，这说明在经济过热的时候，会做生意的，不会做生意的都去开餐馆了，结果消费稍有下滑，这些不擅经营的人生意不好就急眼了。

国际巨头涨价比较规矩，例如肯德基，在通货膨胀最严重的2011年涨了三次价，在2014年过年又涨了一次。从货币明显收紧的2015年以后，不但不涨，反而打折越来越厉害。现在39元5块炸鸡经常能买到，还有wow桶打8折是长期的。

还有茅台，有兴趣的人可以看看茅台这几十年的价格变化很有意思（别看网上那些不负责的文章说90年代价格稳定在200以內。），1993～1996有过一次很厉害的通货膨胀，当时几乎所有的东西都大涨，包括房价也是在96～97年见顶，然后物价缓慢下滑，96年茅台280元，97年320元，到了99年价格下滑到260元，2000年茅台价格回到200元。2011年通货膨胀走到高位，然后下滑，2012年茅台飞天是1980一瓶，现在是1299一瓶（拉菲跌成什么样我就不提了）。

还有牛奶，我可以说，我是看着乳制品企业联手涨价失败的。现在有些跌的比提价之前还低。

其实最明显的是收藏品。收藏品这个东西主要是闲钱垫起来的，在某几年涨的风生水起。我不知道有多少人注意这个。象熊猫金银币这种大众产品也跌了不少，这是数年来少见的，快变成被金银价格支撑了，各种纪念币跌幅都不小，究其原因还是资本的撤离。同样的发行量，猴年生肖币上市不但被抢购还溢价，还炒了一番10元面值炒到过24元，鸡年币呢？第二轮按面值兑换居然在银行剩下了，剩了一堆没人要了。至于字画古董，不是价格大跌，就是有价无市。这个行业的日子目前不太好过。

美元，我觉得大家可以看一下长期k线图，近几十年来，美元是一波比一波弱的，所以美元涨到100，有人说打开上升空间，我当时真的不为所动。我只想看特朗普有什么绝技没有，然而目前还没发生什么特别的事。其实美元增发也很厉害，美国国内物价涨幅也不小，各种东西都在涨价，一些大学学费比2005年以前涨了一倍（2.5万涨到5万），相对来说人民币本来就没那么弱。

资金水龙头越关越小，今年是20年来M2增速最低的一年（7月是9.2%），近三年也是外汇管理最严的三年。钱是前所未有的难出去，可能是近20～30年来最难的，这对防止资金的抽离还是挺有效的。

我不赞同很多人把国家政策说的好像很（ruozhi），要体现个人聪明也不必如此。虽然难以事事如意，但想想中国这几十年来如何一步步成为第二大经济体？没有长远的眼光，绝做不到如此，某国一向卧榻之侧不喜他人酣睡，此事大不易。个人以为国家常用韬光养晦之策，不喜正面交锋。《孙子兵法》有云：上攻伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。经济上我觉得亦是如此。

当年人民币升值，我觉得国家就接受了日本的教训，没有快速上升，而是三步一回头，磨磨蹭蹭的升，我也不跟你吵，我也不全反对你，你逼的急了我多走两步，你一忙别的我就歇歇甚至还往后退点儿。兑美元从8.3到6.1用了好久，我常想，这得把米国脾气都快磨没了吧。反过来，现在要象日元那样块速下跌，也是休想。你上来猛攻，我先避锋芒，让它到6.98，但我先去把出入口封住一批，然后回身再进行较量，此时确实略显锋芒。

不错，中国是抛售了外汇储备，外汇储备减少又如何，也许本来就太多了呢？做为国家层面，外汇储备本来就有为这么一天（保汇率）准备的部分。就像为了过冬存储了煤炭，就是为了冬天烧的一样。看到有人撰文说外汇储备减少，很痛心……我是不赞同的。

美元和人民币地位的差距也许在拉近呢？

国家对于保房价还是保汇率，我觉得保汇率是被放在前面的，所以即使M2跌破了10%，国家也不为所动的说大家要习惯这个供应量。物以稀为贵，人民币也不例外，亚投行虽然仍用美元结算，但对人民币地位的提升是有作用的，中国做为第二大经济体，一定不会放弃机会的。

中国希望人民币有一天能成为国际货币，所以就得注重货币信用，不能乱掺水，要保证浓度质量。一个不稳定的货币，怎么说服其他国家和地区使用呢？所以地方政府可能会希望国家多发货币，但目前看来国家不会轻易答应。这是一盘大棋，国际上的话语权没那么容易拿。

至于房价，国家在一定程度上封住了承接盘，限购有些人以为是好东西限量供应，其实主要限制的是承接盘，持有多套房产的人锁在手里无法任意抛售，只能扛着，房产上散户反正比企业能扛，一些开发商也得扛，跟着国家搞出租房等，房企应该会象提高物业服务等方向发展，这是国际趋势。我目测已经有人吹风，说国内物业费太低了，跟国际上差距很大……当然物业服务质量也有差距。

等过几年限购放开的时候估计跟房产税对接上了。政府的财政收入还是要保持的……当年美国也是这么过来的。百年前，美国政府大量拍卖土地，土地拍卖收入是政府收入主要来源之一，然后过度到转型收房产税。

个人觉得，能扛到下一个房产周期，也许房价还是能涨的。

除了限购以外，国家快速出台大力发展公租房，租售同权等政策，我估计这个肯定是早就计划好的，这会使一批人放弃买房，跟香港新加坡一样，也许以后社会上25%～30%的人不用买房，因为只要住的稳定，确实可以不买。香港住公租房经济房的人占49%，新加坡住公屋的多达80%。公租房，公屋在利民的同时，也会给政府带来不小的收入。

租售同权，美国已经搞了几十年，经验很成熟了。所以前几年我看到国内提出学区房概念，就猜测是不是要学全套？因为我最早听到的学区房，就是美国的。

人对于买房需求是有弹性的，我印象很深的事就是，在2003年跟别人讨论买房（当时觉得房价低），大多数人都说为了一个住的地方花那么多钱是没必要的。那么住房保障制度的完善应该会让承接盘又少一些。

但国家此政策不是单纯为了打压房价，而是国家发展到一定程度的一种保障制度越来越完善的行为，因为房产现在没有人才重要（大家可以看到很多城市都出台拢络人才的政策），中国这20年盖了200亿平米的商品房（不算房改房，城改房，自建房等），世界第一多，潜力透支严重，做为国家层面，对一个潜力透支的东西再搞多少计划显然是没有必要的。国家跟小散不同，一定要保持前瞻性。所以国家前两年就让大家不要炒房，并不是开玩笑的。

相比较而言，房价是被放在汇率后面的，国家的态度是优先保汇率（汇率应该会有波动，博弈嘛）。房价不是完全不跌，而是跌的比较晚，比较慢。房产周期本来就很长，一个周期20年正常（上次顶部是1996～1997年，底部是2003年）。加上国内房产公司规模巨大，他们会尽自己的能力让情况平稳的。

但我们应该看到，从2015年至2017年7月，居民在不断的加杠杆买房子，这段时间居民贷款增加了大约16万亿！居民贷款增加的速度是远远超过存款增加的速度，也就是说全国居民净存款在减少，这是以前没有过的。

即使大家踊跃购房，截止8月末118家房企库存还是上升了10%，达到3.92万亿元。这说明房子增加的速度应该是超过货币增速的。

大家想想我们加杠杆、用存款的潜力还有多少？

其实现在有些地产商资金已经出现问题了。例如有媒体消息说合肥地产龙头文一地产，资金链有问题（我没说破产噢），已经开始甩货。南京正荣今年6月底楼盘比去年同样楼盘降价5000左右还送装修，造成以前购买的业主抗议。这说明楼市分化的比较明显，资金有所短缺。

我觉得现在市场缺钱已经是许多企业主感受很深的一件事了。

银行房贷难，不是银行故意欺负刚需，是因为银行真的缺钱，而且4.9%的房贷没什么钱赚。

今年初，央行提高了中期借贷和常用借贷利率，就是说提高了银行拿钱的利率。源头上涨了，银行之间的借款利率肯定是马上就提高的。那么银行再给贷款人往上加，不过是很正常的反应。大家看看余额宝都超4%了，房贷4.9%银行是真的没多少兴趣。所以最后房贷普遍提高。

其实在诸多行业中，房产还是有富集效应的，它能吸纳其他行业的资金，所以资金龙头刚关小的时候，国家又封住了成交量，房价表现的不明显。

我不反对标新立异，但是反对为了标新立异而进行的生拉硬拽。

对，我在说高票老湿的答案：房价是用来保外汇的。

首先，不知道这是他自己的答案还是抄楼市时评的，链接在此。或者他俩互相抄，或者压根就是一个人。但是个人认为，单纯从行文流畅度以及逻辑清晰度方面，楼市时评那篇更有说服力，上面老湿的答案给人一种没组织好论据的感觉。

不过都没啥用，因为逻辑上不成立。如果你相信未来不可占卜，请继续读。如果你觉得未来可以占卜，那赶紧上他那个答案点赞。

我先给老湿补充论据吧（当然这是引用楼市时评里面的，所以上面说他没组织好论据）：14年8月份开始，一系列城市陆续取消了限购。这和老湿说的，房价飙升的15-16年没有出台任何限购政策的观点是相一致的。他们以此为据，试图用这个来说明，放开楼市吸引资金是为了保住外汇。

好了，现在跟随他们的逻辑，带上自己的脑子。上面他那幅图中的外汇储备，14年7月见顶，于是当时郭嘉进行了一次占卜，预测未来一年多时间，外储会一直减少（而不是像08年和11年那样，短暂回撤，然后继续上涨），于是8月开始，进行了大规模的取消限购。

好，就算占卜的准，佩服。不过继续看图，没什么效果啊亲爱的！这意思就是说，好，我不是预测外汇要下降持续一年多吗？我就放开限购，让你们可劲儿的买，把资金都吸入楼市，这样资金就不换汇出逃了。然后结果是，外储反而越来越少……不用讨论占卜的事，光这一点就自相矛盾了……

而且也是挺逗，老湿说楼价汇率同时保住，大家自己看看他那图，外汇没保住，一个劲下降；楼市他自己又说15-16楼价飙升，楼市也没保住啊。你的论点是同时保住，结果论据给的是同时都没保住，恩，一定是哪里出了问题。

不是所有发生在同一时间段的事情都可以扯出联系，这么说的话，14年7月到16年3月，我胖了10斤，可能是因为当时算了一卦，国家以后一定会保住外汇，于是吃饭吃得无比开心。

具体真相不明，欢迎讨论，不过上面那个肯定不是真相。目前比较让人接受的一种说法是：正因为楼市放开了限购，不断的有接盘侠过去接盘，然后很多持有房产的人才在高位把房子卖了，换汇投资海外。也正是在这段时间，外储一直下降，才有了后来的加强居民购汇审核的事情。之后才有了外汇储备稳定下来。

至于外储下降的主要原因是不是房产持有者高位套现，以及外汇稳定是不是因为加强了居民购汇审核，这些都没有确切的论断。

不知道就说不知道，不丢人；不知道还非生拉硬拽，不予置评。

至于郭嘉能够“保”住外储和房价……我觉得根本上是因为，不管是房产金融还是外汇，我们都不是完全开放的啊……自己家的事情，自己还解决不了吗。

另外……想看真实房产数据的……可以关注我的公众号，后天在说。

1.前面花了一万亿的外储发现根本停不下来，而后是强力的外汇管制，放弃人民币国际化(这个代价最明显)。

【说暂缓会好些，说放弃给人感觉就以后都不进行国际化了。搞定SDR之后，本来是有一些计划的，后面都没执行了。

海外流通度降低，Hibor狂涨939个基点 创新高；人民币计价金融产品原本要推出的，也停了中国拟推人民币计价原油期货 美元定价垄断地位恐将不保 这个应该算重启14年还是15年其实就准备搞的了。记得还有一个新闻，人民币，大撤退！汇率市场化形成机制不会走回头路-新融街xinrongnews.com 做好了不用说别人也有信心，没做好，靠喊话学耶大妈，应该也有用吧。

总之，房价和汇率和人民币国际化，这都是具有强相关而又不是直接有快速影响的三个不同领域的事。

随便说点，高房价意味着高固定资产价格，看跌人民币兑美元就需要卖出固定资产，买入美元或者美元计价资产来实现个人资产的保值增值，看涨就反过来，现在手头持有房子价值高于500W的绝大部分都是中产以上的阶级持有，假如看跌人民币的情况下，跑10%，房地产市场就崩了，感兴趣的去查下流通的房子和可以流通的房子价值比例，就知道了。流通盘太小的股票一样有这个毛病，限售股到期之后，公司苗头不对，到期限售股一抛，股票就崩了。人民币国际化程度高了，这种控制房价控制汇率的能力会降低，因为任何国家货币都是国家信用背书的，不管什么人还是什么机构，拿人民币在国内市场买卖都是受到保护的，不可能说谁的人民币就收，谁的不收作废。】

2.汇率假如不是特朗普为了制造业回流提升出口竞争力用各种手段恐吓汇率市场，绝对还是在贬值通道的。

【汇率是可操纵的，凡是认为汇率市场是自由的，是理性的或感性的，都是扯淡的。汇率就是国家与国家之间关于两国之间商业贸易往来的竞争合作的博弈结果。有国输有国赢，大部分时间总体来说就是有输有赢，很少见输家满盘皆输(委内瑞拉/津巴布韦就是满盘皆输的那种)赢家盆满钵满的(广场协议之后美国就是盆满钵满)。

我党对于操纵的手法只能说一般，多年来有所长进也不见多厉害，可不管怎么说没输的很难看，毕竟华尔街犹太人金融精英真不是什么X商之类的只懂商业不懂政治的纯商人比得上的。加息兼缩表还得把汇率不要弄得太高还要保证就业率还要让就业率里面的制造业比例上升，这操作难度是真不是一般的难，那是非常难。

美债这么高，后面是要还钱的，钱哪里来？打土豪来麽？特朗普怎么上台的？就是那些底层的人，要工作，要就业，要赚钱呀，底层的人除了制造业服务业还能去哪？在当前科技水平下服务业吸纳就业远远不如制造业，别扯机器人，机器人还要漫长的时间，而且完全取代目前看不到可能性。总之，民主国家总统上台之后，绝大部分人都是需要实现践行自己的竞选纲领竞选承诺的，不是说上台前空口说大话骗就可以的，屁股坐在选自己上台的选民一边，这是最基本的素质/道德/要求，不这么干的都死得难看。】

3.房价也是通过强力的锁定流动性，锁盘，把可能的抛盘锁死，那么操控房价无疑非常简单。【流通盘极小的股票比较直观，操纵简单，锁死流动性简单。】

4.这个世界上没有不需要代价就可以实现自己想要的各种目标的。当前的高房价的代价是城市小微企业的凋零，包括中小批发商，零售商，小型服务商，可以去各大批发城，出名的商品集散地看看，很明显。高房价的挤出效应，后续是温水煮青蛙一样的，会把产业配套慢慢挤死，从深圳东莞的珠江三角洲，长江三角洲搬迁往内地，东南亚，甚至跑到美国去，实体经济的凋零有一个非常大的原因就在于高房价，以及国家把房地产作为支柱产业给予过多的货币支持所造成的恶果。

【有些人认为生意不好做跟高房价没什么关系，这种人就是ZZ，资金会挤出，制造业需要的各种资源会被房地产占用，制造业利润增长跟不上房价，那么制造业的就业群体连租房都会非常困难，制造业的老板去炒房，员工工作没盼头，不如回家，制造业需要的配套土地和工业用地产生的价值不如把地卖给地产商建房子赚的钱多，你说地方政府土地所有人选择制造业还是房地产？

源头的制造业活不下去了，城市里的终端能好？而且制造业就是一条很长的链条的，从原材料到初级加工到深度加工到产品组装到物流到销售到售后，其中吸纳的就业，创造的财富，都是难以想象的巨大。随便说下，假如某个重要的物流中转点所占用的土地被征用来做房地产了，整个地区的所有工厂的成本都会上升，上升之后，产品的竞争力就会下降，产品竞争力下降就没法在市场上生存没利润，然后就是一个恶性循环，直到企业崩溃破产。当然，我这一小句话往往是需要比较长的一段时间的，假如替代物流中转点能快速高效的替代？当然不可能。

一个正常的合理的模型，应该是随着制造业和服务业的兴旺，带动其中人民收入水平的提高，随着收入水平的提高，对于房地产要需求上升，而房地产价格上涨。】

5.从目前来看，产业链的崩溃速度会随着人民币的进一步升值而加快，假如没有办法赶紧转型并且发展经济，那么过高的失业率会引发社会的动荡，这也就是为什么强推一带一路的根源，咸鱼翻身就指望一带一路的，让国内的转型有市场可以苟延残喘。

【汇率和高成本双杀，产业链崩溃恐怕很难挺得住，也不是说产业链崩溃就一定会出多大事，只是产业链崩溃之后想要重建，就不是一朝一夕而且努力就可以的事。什么是产业链？就是稳定可预期的从原材料输入到后面产品输出再到销售端这么一个链条。不是你跟某个老板说，来我这边建厂好，我给各种优惠，我这边有原材料有市场，那老板就傻乎乎的跑过去建厂的。随便一个美国福耀玻璃厂，到现在也还不算完全建设完成，后面还有X期的建设期。

然后，产业链受制于人之后，整体风险是上升的，风险事件出现之后遭受损失也必然是巨大的。】

6.高房价和升值过高过快的人民币和不得不放水的国内货币。简单点说就是，整体社会创造的财富在增加，可是切实能够留在人民手里的却是在比例上下降。以前赚10块，人民分到3块，消费2块还能存1块。现在是赚一百块，人民只能分到20块，消费30块还得倒欠银行10块，学美国的提前消费。这个说法只是做个比喻，请勿纠结具体数字比例。【这条想了下还是说的太浅了，不切题也不容易说好，原文删了。】

7.《鶡冠子·卷下·世贤第十六》有个故事：魏文侯问扁鹊，你们兄弟3人谁最擅长医术？扁鹊说：“大哥最擅长，二哥其次，自己最差。”理由是：大哥看病，重在望其神态，善于在病害形成之前就能消除病因，所以他的名声传不出家门；二哥治病，在发病初期就能将其消除，所以他的名声传不出街巷；而扁鹊自己，是在病重时用针刺、猛药，救人于危重之时，所以名声反而很大。

8.朱算是二哥，后面的却连三弟都不如。只知道用杜冷丁之类的止痛针。

9.为什么今圣上强调房地产的居住属性？因为人口老龄化的加速档口就在这接下来的几年。创造人口红利的大部分劳动力将会在2020-2030迎来短暂的老龄化高峰。现在剩下两年的时间来拆解房地产这个炸弹。更要命的是，根据新闻来看，好些房地产界的大佬还在加码下注房地产还有下一个10年的黄金周期，期待居民债务更上一层楼；反正公司负债没所谓，经营失败就破产呗，坏账按照惯例给四大坏账资产处理公司搞定，银行的账面一定是漂亮的。

当前保得住是因为基本面还看得过去，划账国有股份给社保基金，看起来养老保障还是搞得定的。假如现在没有锁定房地产市场，过多三五年，绝对保不住，因为卖房养老，抵押房产养老的头一开，这黄河决堤一般的趋势根本挡不住。

10.关于汇率。最理想的汇率是根据国家的工商业经济主导类型有个长期稳定的高汇率或者低汇率。最恶劣的汇率情况是巨幅的波动的汇率。当我国是外贸出口为导向的时候，最好的汇率是稳定在7左右小幅波动。当我国有了先进的制造业和庞大的海外投资，海外分支公司赚取利润进口海外的原材料和石油的时候，相对资源出口型国家，我国就需要比较高的汇率，有利于进口。美国为什么不断地用升值周期和贬值放水周期不断地制造货币潮汐把世界财富退往美国？干嘛不一直坚持大量印钞票或者一直坚持货币坚挺而是要有周期？能搞明白这个问题，就知道如何通过货币汇率和庞大的国外本币储备来调节国内的经济了。国家的运转，政策的落地，一个庞然巨物的运作，每一个动作都需要很长的时间的，最好的是想抬手时，外部有个力量帮忙抬一下，想伸脚时，外部有个力量拉一下。

11.关于人民币国际化。一个货币国际化的重要特征是，外国的巨量储备，跨国贸易的大量频繁使用，大宗商品的定价。别的国家拿了你的货币，不是为了放着好玩的，是为了跨国贸易结算的方便快捷高效低成本，无论是实际的货物交易，服务贸易，对于资金的流动性要求都是很高的。当前的管制情况来看，智商及格的都懂。【人民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。这算是标准说法了。】

12.关于一带一路。人民币贷款→海外合作项目→使用国内的过剩生产力→人民币回流国内→对方使用人民币计价的资源产出抵押或者返还贷款。这叫项目定向的人民币国际化，理论上很好，实际上影响力非常有限，主要目的其实是经济殖民，保证国内的正常生产和就业。

13.关于键盘瞎!我经常混知乎/头条/网易新闻，对于那一大帮混得不咋地，又偏执，又不喜欢学习，又不喜欢【深入】思考，又喜欢装X的SX，一般有空就怼。看评论区，也出现了一些。这种人不可能在社会上混得好，因为偏执而肤浅，喜欢表现而又不能实际付出有价值的言论/行动，除了能在互联网上恶心人一下，与人于己于社会都没有任何好处。对于这种社会的消极因素，我只想说，呵呵，看你装，过多几年且看你。

14.关于崩溃。眼睛瞎了？看不到还是看不懂我下面写的填沙造岛的比喻？崩溃不可以是局部的部分特定群体？崩溃不可以是小部分的行业？崩溃不可以是一段时期的短期现象？崩溃只能是政权垮台全国大乱军阀林立大打内战？而且，有规定崩溃就是几分钟几秒钟或者十天半个月就全部垮的非常分散？见过现实中山体崩溃的过程的，都知道什么叫做崩溃，没见过的只按照自己想象中的定义去瞎逼逼的，对于这种人，我没什么意见，我只是【呵呵】。

PS：很多东西，懂的就懂，不懂的，长篇大论也看不明白。说了这么多，我只想说治大国如烹小鲜，酸甜苦辣咸，众口难调，轻微焦了也还能接受，只要别糊了大家都没得吃就好。中国崩溃了几十年了，从国企工人的崩溃开始，到现在中小企业的崩溃，崩溃从未停止，现在更是没有结束。只要蛋糕还能做大，有效的改革继续进行，绝大部分人的日子还能好好过，崩溃面对比坚实主体依然是绝对的小部分，那么就没问题，继~续。

填沙造岛就是一个边缘不断崩溃而主体不断扩张的过程，岛能不能成看的是填的速度和主体的结实程度，眼睛只看到崩溃的边缘就说整个岛要崩溃的人，我只想问一下，你懂什么叫做鼠目寸光麽？

15.170909的关于保汇率的最新新闻。2017年自9月11日起，将外汇风险准备金调整为零。这就是人民币快速升值，央妈一看，这出口不得被搞死呀，赶紧出手，求汇率稳定的招。

++++++++++++++++++最后说一下++++++++++++++++++

欢迎理性讨论，欢迎指出错误，欢迎给出干货！

喜欢断章取义，喜欢咬文嚼字，喜欢自行脑补的，请不要在我的评论区出现，除了充实我的黑名单外，没什么意义的。删除了我也不告诉你。

170912 细微变更下。

谢邀。

1、蒙代尔不可能三角包括三方面：相对稳定的汇率、独立的货币政策和资本项自由兑换。

2、这个理论不难理解，甲国收缩货币，乙国继续印钞，甲乙两国的货币如果能自由兑换的话，怎么可能保持汇率稳定？

3、为了保住房价，乙国选择了相对稳定的汇率和独立货币政策，关闭了资本项自由兑换。

4、甲国收缩货币开始退潮，乙国继续增加货币供应洪水泛滥，乙国货币必然出现贬值的趋势。但是，乙国关闭了自由兑换，乙国货币是有贬值的趋势，但是不许你换。

5、乙国短时间内能支撑的原因，还有两点，一是甲国货币收缩的力度不够猛烈，二是乙国印钞速度也下降了。

6、除此以外，乙国的其他的手法包括并不限于：第一、抽光海外市场本币的流动性，让以本币结算的交易到期时，无本币可以支付。只好高价买入本币，推高本币汇率。

7、第二、在乙国的特区发行甲国货币的债券，借入甲国货币，增加乙国外汇储备。制造乙国货币强势的假象。

8、第三、控制热钱的背后都有神仙，他们的权限远远高于韭菜。对他们来说，只要暂时还有外储，就不必担心跑不掉。与其现在跑掉，不如利用在乙国的权势，再捞一票再走。

9、第四、乙国的宣传工具高速运转，让乙国韭菜盲目以为甲国货币马上要继续下跌，本国货币不会对甲国货币贬值。

10、第五、乙国本土外贸企业资金链极度紧张。在不可自由兑换的情况下，乙国猛烈拉动汇率，让本土外贸企业陷入浮亏。本土外贸企业由于要支付原材料货款，不得不亏损结汇。

11、第六、乙国使用拆房给现金、抢人落户等方式，让韭菜们陷入买房还是不买房的两难。

12、新增的货币，很大比例是韭菜们的贷款。韭菜用自己的贷款，部分地解放了房地产商的贷款。

13、这种打法显然不能持久。

14、即使不考虑外部压力，封闭经济体继续增加本币供应，最终必然面临滞涨沫崩的选择。

15、继续拖下去，实业更困难。

16、这种打法持续打下去，外部压力持续增大。

17、轮不到增加外部压力，甲国大统领就不干了，要求放宽金融。

18、拖得越久，爆裂的时候，威力越猛。