如何看待游戏驿站股价跌破 100 美元，较 483 美元历史高位缩水近 80%？逼空大战告一段落了吗？
游戏驿站（GameStop）的股价从它曾经令人瞠目结舌的历史高点 483 美元跌破 100 美元，这个幅度可以说是相当惊人的，缩水了近 80%。这无疑是一个巨大的回调，让许多在最高点附近买入的投资者损失惨重。我们该怎么看待这个现象，以及那场被誉为“逼空大战”的狂潮是否已经画上了句号？
首先，我们得回顾一下那场让游戏驿站成为全球焦点的“逼空大战”。那是在 2021 年初，一群散户投资者，主要活跃在 Reddit 的 WallStreetBets（WSB）论坛上，发现游戏驿站这家传统游戏零售商被大量机构投资者做空。简单来说，就是很多基金经理认为游戏驿站的生意不行，未来股价会跌，于是他们借了游戏驿站的股票卖掉，指望着将来股价跌了再低价买回来还掉，赚取中间的差价。
WSB 上的散户们抓住了这个“空头”们押注错误的时机。他们认为游戏驿站的价值被严重低估了，而且他们也想给那些他们认为“不负责任”的对冲基金一点颜色看看。于是，他们组织起来，用集体的力量疯狂买入游戏驿站的股票和期权。他们的购买行为导致游戏驿站的股价一路飙升，远超其基本面所能支撑的水平。
当股价飙升时，那些做空的机构投资者就麻烦了。为了弥补损失，他们不得不以更高的价格回购股票来偿还借来的股票，这又进一步推高了股价，形成了一个恶性循环，也就是所谓的“逼空”（short squeeze）。股价一度冲到了 483 美元的天价，让无数人一夜暴富，也让那些做空者损失惨重。
那么，如今游戏驿站股价跌破 100 美元，意味着什么？
1. 回归理性（或说，是回归残酷现实）： 那种由集体情绪和特定事件驱动的非理性繁荣，终究是要退潮的。当短期的逼空效应消退，或者说，当那些最初参与逼空的人开始获利了结或者止损时，股价自然会向其内在价值回归。游戏驿站作为一家实体零售商，其核心业务面临着数字化转型和行业竞争的挑战，其基本面并没有因为那场股价的狂飙而发生根本性改变。所以，股价的巨大跌幅，很大程度上反映了市场正在剥离掉那层由疯狂情绪叠加的“泡沫”。
2. “散户力量”的效应减弱： 那场逼空大战展示了散户在信息时代协同作战的巨大潜力，一度让人们惊呼“散户也可以战胜华尔街”。但是，要持续地、有组织地对抗强大的机构资金并非易事。当市场对这种现象的反应趋于成熟，或者监管层面有所收紧时，类似的“散户奇袭”会变得更加困难。而且，真正能在短期内赚到大钱的人，往往是在价格最高点附近成功退出的人，而不是抱着股票不放的人。
3. 基本面重新占据主导： 股价的长期走势最终还是会受到公司基本面因素的影响。尽管游戏驿站也尝试了一些转型措施，比如加强电商业务、投资 NFT 等，但这些措施的效果是否能支撑起远超其正常盈利能力的市值，仍然存疑。投资者现在更加关注的是公司的实际盈利能力、增长前景以及管理层的战略执行力，而不是过去的“辉煌”历史。
那这场“逼空大战”真的告一段落了吗？
从某种意义上说，那场戏剧性的、将股价推向巅峰的“逼空”确实告一段落了。
股价不再是短期催化剂： 驱动股价飙升的“逼空”力量（即做空机构被迫回购）已经基本消失了。现在支撑股价的是投资者对公司未来业务的信心，或者说是一种对过去故事的怀念和对重演辉煌的期待。
媒体和公众的焦点转移： 当初那种全民关注、媒体争相报道的热潮已经过去了。市场会转向新的热点，新的故事。
高位接盘者的痛苦现实： 那些在高位，尤其是在 300 美元甚至 400 美元以上买入的投资者，面对眼前的跌幅，很难再坚持认为这是一个“逼空”的延续，更像是被套牢了。他们中的很多人可能已经黯然离场。
然而，我们也不能完全排除“余波未平”的可能性。
仍然存在坚定的“散户粉丝”： 尽管股价大幅下跌，游戏驿站仍然拥有一批非常忠诚的散户支持者，他们相信公司有潜力，并且继续持有股票，甚至在下跌时买入。这部分群体仍然可能对股价产生一定的影响，尤其是在市场波动较大时。
潜在的波动性： 即使“逼空大战”本身结束了，但游戏驿站作为一只曾经被高度关注、且参与者情绪复杂的股票，其股价的波动性可能依然会高于一般的股票。任何关于公司转型进展的消息，或者市场整体情绪的变化，都可能引发股价的阶段性反弹或下跌。
新的“故事”的可能性： 市场总是充满变数的。不排除未来游戏驿站的管理层能够推出真正有效的转型策略，或者市场风格发生变化，重新给这类股票带来关注度。但目前来看，这种可能性相对较小，且需要时间来验证。
总而言之，游戏驿站股价从历史高位大幅回落，是市场回归理性的表现，也标志着那场因特定事件驱动的“逼空大战”的主体阶段已经过去。虽然不排除未来会有一些零星的反弹或者波动，但其股价的长期走势，将更加取决于其核心业务的真实表现和公司战略的执行效果。那段疯狂的“散户战胜华尔街”的故事，更多地被视为一个市场现象，而不是一个可以复制的常态。对于那些在最高点附近买入的投资者来说，这无疑是一个惨痛的教训，提醒我们在投资中，基本面和理性分析永远是基石。
首先，我们得回顾一下那场让游戏驿站成为全球焦点的“逼空大战”。那是在 2021 年初，一群散户投资者，主要活跃在 Reddit 的 WallStreetBets（WSB）论坛上，发现游戏驿站这家传统游戏零售商被大量机构投资者做空。简单来说，就是很多基金经理认为游戏驿站的生意不行，未来股价会跌，于是他们借了游戏驿站的股票卖掉，指望着将来股价跌了再低价买回来还掉，赚取中间的差价。
WSB 上的散户们抓住了这个“空头”们押注错误的时机。他们认为游戏驿站的价值被严重低估了，而且他们也想给那些他们认为“不负责任”的对冲基金一点颜色看看。于是，他们组织起来，用集体的力量疯狂买入游戏驿站的股票和期权。他们的购买行为导致游戏驿站的股价一路飙升，远超其基本面所能支撑的水平。
当股价飙升时，那些做空的机构投资者就麻烦了。为了弥补损失，他们不得不以更高的价格回购股票来偿还借来的股票，这又进一步推高了股价，形成了一个恶性循环，也就是所谓的“逼空”（short squeeze）。股价一度冲到了 483 美元的天价，让无数人一夜暴富，也让那些做空者损失惨重。
那么，如今游戏驿站股价跌破 100 美元，意味着什么？
1. 回归理性（或说，是回归残酷现实）： 那种由集体情绪和特定事件驱动的非理性繁荣，终究是要退潮的。当短期的逼空效应消退，或者说，当那些最初参与逼空的人开始获利了结或者止损时，股价自然会向其内在价值回归。游戏驿站作为一家实体零售商，其核心业务面临着数字化转型和行业竞争的挑战，其基本面并没有因为那场股价的狂飙而发生根本性改变。所以，股价的巨大跌幅，很大程度上反映了市场正在剥离掉那层由疯狂情绪叠加的“泡沫”。
2. “散户力量”的效应减弱： 那场逼空大战展示了散户在信息时代协同作战的巨大潜力，一度让人们惊呼“散户也可以战胜华尔街”。但是，要持续地、有组织地对抗强大的机构资金并非易事。当市场对这种现象的反应趋于成熟，或者监管层面有所收紧时，类似的“散户奇袭”会变得更加困难。而且，真正能在短期内赚到大钱的人，往往是在价格最高点附近成功退出的人，而不是抱着股票不放的人。
3. 基本面重新占据主导： 股价的长期走势最终还是会受到公司基本面因素的影响。尽管游戏驿站也尝试了一些转型措施，比如加强电商业务、投资 NFT 等，但这些措施的效果是否能支撑起远超其正常盈利能力的市值，仍然存疑。投资者现在更加关注的是公司的实际盈利能力、增长前景以及管理层的战略执行力，而不是过去的“辉煌”历史。
那这场“逼空大战”真的告一段落了吗？
从某种意义上说，那场戏剧性的、将股价推向巅峰的“逼空”确实告一段落了。
股价不再是短期催化剂： 驱动股价飙升的“逼空”力量（即做空机构被迫回购）已经基本消失了。现在支撑股价的是投资者对公司未来业务的信心，或者说是一种对过去故事的怀念和对重演辉煌的期待。
媒体和公众的焦点转移： 当初那种全民关注、媒体争相报道的热潮已经过去了。市场会转向新的热点，新的故事。
高位接盘者的痛苦现实： 那些在高位，尤其是在 300 美元甚至 400 美元以上买入的投资者，面对眼前的跌幅，很难再坚持认为这是一个“逼空”的延续，更像是被套牢了。他们中的很多人可能已经黯然离场。
然而，我们也不能完全排除“余波未平”的可能性。
仍然存在坚定的“散户粉丝”： 尽管股价大幅下跌，游戏驿站仍然拥有一批非常忠诚的散户支持者，他们相信公司有潜力，并且继续持有股票，甚至在下跌时买入。这部分群体仍然可能对股价产生一定的影响，尤其是在市场波动较大时。
潜在的波动性： 即使“逼空大战”本身结束了，但游戏驿站作为一只曾经被高度关注、且参与者情绪复杂的股票，其股价的波动性可能依然会高于一般的股票。任何关于公司转型进展的消息，或者市场整体情绪的变化，都可能引发股价的阶段性反弹或下跌。
新的“故事”的可能性： 市场总是充满变数的。不排除未来游戏驿站的管理层能够推出真正有效的转型策略，或者市场风格发生变化，重新给这类股票带来关注度。但目前来看，这种可能性相对较小，且需要时间来验证。
总而言之，游戏驿站股价从历史高位大幅回落，是市场回归理性的表现，也标志着那场因特定事件驱动的“逼空大战”的主体阶段已经过去。虽然不排除未来会有一些零星的反弹或者波动，但其股价的长期走势，将更加取决于其核心业务的真实表现和公司战略的执行效果。那段疯狂的“散户战胜华尔街”的故事，更多地被视为一个市场现象，而不是一个可以复制的常态。对于那些在最高点附近买入的投资者来说，这无疑是一个惨痛的教训，提醒我们在投资中，基本面和理性分析永远是基石。
网友意见
一件事如果看起来是合法的，那么它很可能是肮脏的。
GME逼空事件中，赢家：作为政客的Palihapitiya和Musk，券商，逼空者（机构、散户），大股东，多头基金，远期空头对冲基金；输家：短期被逼空的对冲基金，散户，自由市场，监管。
只要韭菜还在生长，肮脏的事情就不会停止。
崔娃为散户发声 https://www.zhihu.com/video/1341487037296345089
这很正常啊，散户们最英勇的一点就是为了把做空机构干死，将股价抬到虚高。
就像是抱团走向山顶，还踹了梯子。
本来就是因为游戏驿站的一次转型契机，散户们才跟着Reddit老哥吹上100美元左右。
之后才爆发的这场散户逼空大战。
大家都知道这样危险。
美国人也会有“柴静”式的记者问过他们，你们知不知道现在的股价已经脱离基本面？
当然知道！
可问题是，机构是人，散户也是人！搞做空的机构什么时候在意过基本面？为什么要对散户摆出一副柴静脸？
而且之所以明知如此还要把股价抬到自己都下不来台的程度，并不是处于愚蠢。很多人不是为了挣钱，是来花钱的。他们想花钱看某些机构把裤子输掉。
那些年轻人的家人们都劝他们赶紧撤出来，保全自己。可他们已经不在乎了。
这种局面通常会有相当一部分先跑，导致这场运动变成说一套做一套的闹剧。
但他们真的让不少机构赔个底掉，而且站在了很危险的高位，人人都知道很危险的那种，注定会赔的那种。这正是他们的可敬之处啊。
他们是成功了，还是失败了？
不管怎么说，他们的一腔热血和反华尔街旗号，也被另一部分华尔街的“1%”利用着，用来赚钱。很可能这些坚持高位不抛的人就是那些傻乎乎的散户，而最先离场的人则是借他们力来看涨的“另类”机构。
我一直说美国的利益集团构建的是一个虚拟国度。在这个国度里只许他们挣钱，不许别人得利，只许他们发言，别人说什么都是民粹。之所以说占领华尔街运动注定失败，因为肉身占领不了一个虚拟国度。就算一把火把华尔街烧了也伤不到谁，但射向他们的“银子弹”可以！
让他们一部分人赔钱，让一部分自以为的无所不能落空，并且感到痛。那目的就达到了。
我们能说一个目的达到的人输了吗？
我不知道。
这个结果显然是意料之中的。
我在30号的时候就发文写过，最后一定会变成散户的囚徒博弈，变成多杀多，跑得慢的散户被踩踏，到高点之后，空头再次做空也会爆赚。奈何没有人信，还有一位老兄告诉我，到时候空头和散户会坐下来谈判，股价平稳回落，还告诉我要多读书，我谢谢你
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