如何看待 Facebook 发布财报后盘后暴跌超过 20%?
一、 财报数据本身的问题：
首先，我们需要深入了解财报的具体内容，是什么导致了市场的负面反应。
营收增长放缓但不及预期： Facebook 的营收增长虽然仍在继续，但增速相比前几个季度有所放缓。更重要的是，第四季度的营收（约合336.7亿美元）未能达到分析师的普遍预期（普遍预期为337.4亿美元左右）。虽然差距很小，但在科技巨头身上，哪怕是微小的不及预期也可能被放大。
用户增长停滞甚至下滑（关键的“每日活跃用户”DAU）： 这是导致股价暴跌的最主要原因之一。Facebook 在第四季度报告的“每日活跃用户”（DAU）同比下降了100万，至19.29亿。这是Facebook有史以来首次出现DAU的同比下降，尤其是在其核心的Facebook平台上。用户数量是社交媒体公司的生命线，DAU的下滑直接暗示了增长的瓶颈，让投资者对未来的收入增长感到担忧。
“家庭用户”增长不及预期： 虽然Facebook整体的“家庭活跃用户”（包括Facebook、Instagram、WhatsApp等）有所增长，但增长速度也低于预期。这表明不仅仅是Facebook平台本身的用户增长出现了问题，整个Meta家族的吸引力增长也面临挑战。
广告业务受到挑战： Facebook 主要的收入来源是广告。财报显示，尽管广告收入在增长，但增速放缓，并且面临着一些外部因素的挑战（后面会详细说明）。
“元宇宙”投资的巨大亏损： Facebook 正在大力投资其元宇宙（Metaverse）业务，通过 Reality Labs 部门进行开发。然而，这个部门在2021年第四季度报告了高达33亿美元的季度亏损，全年亏损更是达到102亿美元。虽然投资者普遍知道元宇宙是长期投资，但如此巨大的亏损在短期内给公司带来了沉重的财务压力，也让市场对其商业化前景产生疑问。
对未来业绩的悲观预期（Forward Guidance）： 除了已公布的财报数据，更重要的是公司对下一季度的业绩指引（Guidance）。Meta给出了一个非常疲软的下一季度营收指引，预计在270亿至290亿美元之间。这低于分析师此前的普遍预期（约300亿美元）。这种低于预期的指引是市场情绪恶化的重要推手，表明公司管理层也对短期内的业绩表现不看好。
二、 外部因素的叠加影响：
除了公司内部的业绩数据，还有一些外部因素也加剧了市场的负面情绪：
苹果的隐私政策变化（ATT App Tracking Transparency）： 苹果在iOS 14.5版本中引入的ATT隐私政策，要求应用开发者在追踪用户数据时必须获得用户的明确同意。这直接影响了Facebook等依赖定向广告的公司，因为它们获取用户数据来投放精准广告的能力受到了限制。这导致Facebook的广告定位和衡量效果大打折扣，直接影响了广告主的投放意愿和投入。
竞争加剧（特别是TikTok）： TikTok凭借其短视频内容和强大的算法，正在迅速吸引年轻用户，对Facebook和Instagram的用户时长造成了显著的挤压。年轻用户的流失对广告商来说是一个危险信号，因为年轻群体是许多品牌的关键消费群体。
宏观经济环境的不确定性： 随着通货膨胀的加剧和美联储加息预期的提升，整体市场情绪变得谨慎，尤其是对高估值的科技股。经济下行和消费能力下降也可能影响广告主的支出。
监管压力和公众形象： Facebook长期以来面临着数据隐私、平台内容审核（如虚假信息、仇恨言论）等方面的监管审查和公众质疑。这些负面因素虽然不是财报直接反应，但构成了市场对公司长期增长的潜在担忧。
三、 市场情绪和投资者心理：
高估值的压力： 在财报发布前，Facebook作为一家科技巨头，其市盈率（P/E）等估值指标相对较高。当公司表现未能超出市场预期时，即使是很小的失误，也容易引发估值“修正”的压力。
“预期管理”的失败： 尽管分析师普遍预见到用户增长放缓，但DAU的同比下降还是超出了很多人的预期，这可能是公司之前并未有效管理市场预期所致。
连锁反应： 当一家大型科技公司出现显著的负面消息时，往往会引发对整个科技行业的担忧，导致其他科技股也受到拖累。
“黑天鹅”事件： 这种程度的盘后暴跌，对于投资者来说，其冲击力不亚于一次“黑天鹅”事件，让很多人感到意外和恐慌。
四、 对Meta（Facebook）未来发展的影响和应对：
这次暴跌并非意味着Facebook的终结，但确实是其发展过程中的一个重大转折点，迫使其和市场重新审视其战略和前景：
加速元宇宙转型（但也可能被视为“烧钱”）： 尽管巨额亏损，但Meta似乎更加坚定了其元宇宙的战略方向。这次财报可能会促使公司更加谨慎地平衡元宇宙的长期投入与现有核心业务的盈利能力。
更加关注核心业务的增长和广告效率： 在用户增长遇到瓶颈的情况下，Meta需要更加努力地提升用户参与度，优化广告产品，以及寻找新的变现方式，特别是在苹果隐私政策的限制下，如何提高广告的转化效率将是关键。
用户留存和吸引新用户： Facebook需要解决用户老龄化和年轻用户流失的问题，而Instagram和WhatsApp等平台也需要找到新的增长点，同时应对来自TikTok等竞争对手的挑战。
多元化收入来源的必要性： 持续的元宇宙投资以及现有业务增长放缓，都表明Meta需要加速寻找广告之外的多元化收入来源，例如其虚拟现实设备和内容生态系统。
市场对公司领导力的考验： 面对用户增长的挑战和巨额的元宇宙投资，市场对CEO马克·扎克伯格及其团队的领导力和战略执行能力提出了更高的要求。
总结来说，Facebook发布财报后盘后暴跌超过20%，是公司核心业务（尤其是用户增长）遭遇严重挑战，叠加外部不利因素（苹果隐私政策、竞争加剧），以及公司在元宇宙项目上的巨额投资带来的财务压力等多种因素共同作用的结果。这次事件暴露了Facebook在用户增长停滞和未来战略转型中的诸多不确定性，并引发了市场对这家科技巨头未来增长前景的深切担忧，也预示着公司将面临更严峻的考验。
网友意见
太长不看版：Facebook是一个存在大规模诈骗行为的平台。
（注：原答案已删除，现在看到的是新回答， 原回答有太多不严谨、情绪化的地方，因为看得人越来越多，不得不修改的严谨一点，争取剥去个人情绪，用我有限的文笔来介绍通过Facebook引流的外贸独立站灰色产业，尽量少一点争议，并且删掉一些可能会暴露我的东西。尴尬的是说不定之前就是因为情绪化所以点赞才多，另外回答到现在已经有些偏离主题了，想看跟主题相关的可以关闭这个回答了。）
Facebook对外国人来说是非常垃圾的购物平台，因为这个平台上充斥着假货、诈骗。原因在于Facebook无法掌控广告投放卖家独立站的后台和客户数据，他只能引流到卖家自己的独立站，但是进入到网站付款后，就是Paypal和信用卡的事了，如果一个商家卖跟客户下单图片不符的产品，甚至客户下单了不发货，他都管不了，他能做的只有封掉广告户、公共主页。
对商家有影响吗？我只能说影响不大，玩这个玩法的本来换号就频繁，何况挂掉的户广告费可以全部取出来，开新的户还不要钱，损失的无非是Facebook对你已经花费的广告优化效果
轻微的惩罚让这个行业侵权、诈骗成为一个常规现象，侵权我就不提了，某快上市的外贸公司独立站部门都有在投小仿牌的，这是行业基本操作（可想而知行业有多乱）。
重点提一提诈骗。
诈骗分为两种，一种为下单不发货，一种为货物严重不对版。
这个玩法其实一直有人玩，并且愈演愈烈，21年应该是这个玩法的巅峰期。20年外贸的爆火让很多小老板想来分一杯羹，大量的小老板入行导致了这个行业的竞争开始空前的激烈，玩这个的一部分是已有的公司扩展业务更有甚者干脆把这个当主业了，一部分是新入行的小老板不好好学习选品沉淀就走歪路了。
点名批评一下莆田，虽然某种方面莆田也算受害者，毕竟莆田人也委屈，我们一直这么玩的。
不发货之前的原回答有提欧洲做不发货的流程，北美地区我不清楚操作流程，但是做的规模也不小，就不继续说明了。
严重货不对板有个Youtube上百万播放的老外受害者视角的视频，我贴在评论区，有兴趣看一看就基本上就了解是怎么诈骗的了，总结起来就是：
用虚假的素材刺激客户下单的转化率--
发与图片差距严重的产品，甚至根本不是一个东西--
部分客户懒得纠纷（做这个的会控制客单价，尽量让客单价在40美金以下）因为钱不多，此钱到手，大概有50%的客户是停在这一步--
部分客户发邮件询问你，通过非常客气礼貌的话术来拖，拖到客户懒得解决（25%的客户倒在了这一步）--
部分客户一直纠缠，就可以适当返款几美金，让他不要纠缠（5%的客户勉强接受）--
剩下的20%就可以退款的--
但是当退款率异常的高或者投诉过多的时候Paypal会把账户里的钱冻住180天，但是Paypal上冻了大几十万美金的大佬说，Paypal账户多总有一些账户可以提出来，还是说可以先提出来一部分，我记不清楚，比例20~30%左右，已经把你的广告费弄回本一大部分了。
180天后钱还是可以取出，哪怕到现在我也没听说过谁Paypal上的钱给吞了，最多在去年下半年听过有人多冻了180天。
这在玩法前期基本上就是暴利的操作手法。
因为做严重不对版Roi投到1:3在去年是一件不难的事情，注意这只是及格线，投放的好的远可以投到比这更高的Roi。
规模有多大？无法统计，在这个行业做铺货爆款站的公司里实在太普遍了，去年上半年在郑州参加的一个饭局，Paypal上冻了几十万美金的就有好几位，仅仅是在河南当地做FB开公司的，要知道河南的FB氛围远比广东和福建差，深圳的Facebook诈单规模有多大实在无法想象。
一个做自开模的Facebook大佬曾跟我说过，他在深圳本地招Facebook广告投手，有一些甚至嫌弃他做自开模来钱太慢，不如诈单来钱快，自己主动辞职的。
这在两年前还是比较隐秘的操作，到了去年已经烂大街了。
对了，做台湾和香港Facebook的选十个人出来，九个抓进去都不冤枉，这两个地方靠着货到付款体系和语言优势天然规避了一些全球爆款的竞争，留下的全是诈骗的垃圾公司。
也造成了台湾就两千万人口，一个抵制脸书诈骗广告的主页却有十万人关注。。
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以下为原回答保留的部分。
有人看就再提一下大佬说的做欧洲不发货的流程吧
那位大佬手上有不发货可以直接提钱的信用卡付款渠道，这是 之一，另外值得一提的是大规模的不发货还是有进去的风险了，被抓进去的也不少。
那位大佬为了规避这个风险。
1、产品只做30美金左右的客单价，多了不要，金额大容易出问题，自称遇到过一个一下子买了几百件付款一万多美金的客户，那位大佬不敢要，直接给他退款了。
2、做连环套公司，一个公司套几个国家，这样如果欧洲人被骗了想用法律办法解决就需要一个个解决这些不同国家的法律，执法成本巨高。
3、遇到收货地址大使馆、政府部门的直接退款，据他所说他有个朋友做非洲FB有个大使馆的下单买了几百美金，那人不发货又不想给他退款，然后就进去了。。
现在不了解，去年聊得时候他欧洲一天四位数不发货的订单，遇到10月份严打，也有一天五百单不发货的单量，退款率不到百分之十。
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草，下午查资料的时候在雪球看到有人转载我回答，晚上朋友圈也看到有人转载了，吓得我赶快把知乎下回来。。
我晚上回去修改一下整篇回答文案，把不严谨、情绪化的地方修改一下，说得更清楚严谨点，另外删掉可能会暴露我的地方，尽量客观的给你们介绍一下这些乱像。
看不下去各种牛鬼蛇神瞎讲一通，但凡看点正规的行研都不会这么业余
这次下跌就是两个原因，1）整个mobile ads都前景堪忧；2）不看好all in META的决策
发展了这么多年，total digital ads market基本稳定了，没有特别多的增长空间，可以认为广告主的总budget是个常数，那各家主要靠ads revenue的巨头都是分这一个蛋糕，此消彼长。Google是search ads为主，FB是mobile ads的老大。在iOS ATT出来之前，mobile ads的ROI要比search ads好很多，毕竟能精准投放，track很多deep conversion。这也是为什么前两年Google 股价横盘了两三年，ads budget都转到mobile ads去了。那signal loss以后，mobile ads的offsite tracking基本废掉，长期来来看，整个mobile ads都不会太好，包括YouTube，FB作为龙头，自然受影响也最大。如果大家都烂也还好，但要命的是，search ads的offsite tracking不受ATT影响，ROI反而涨了，于是大家都觉得投search ads比mobile ads划算，ads budget自然要shift，那Google营收也就狂涨，整个mobile ads市场都会萎缩。这就是所谓的search ads估值修复。
all in META为啥不被看好？也很简单，作为基数这么小的产品，去年的growth才20%，完全不及格，还花了100亿刀，花街不买账很正常。
至于以后怎么样？除非FB能做出划时代的mobile ads 3.0，不依赖ATT也能做offsite tracking，否则ads revenue前景真的堪忧，TT，Snap，Pins都一样，一个都跑不了。至于元宇宙么，只有天知道吧
主要是大家没玩过fb，扎克伯格比百度的李彦宏还恶心，现在的fb就是人人网和58同城的合体，到处都是假广告和欺骗消费者的东西，这些都是平台默认的。而且作为上一代互联网企业没什么创新整个软件难用的要死。如果不是美国企业的buff加成，早就倒闭了。
再补充一点，我反对几个高赞说的是中国人把fb搞垮了。实际上平台是掌握所有权利的一方，假货问题完全是fb的责任，和58同城一样，都是平台默认允许，甚至推广的，把用户当猪宰。
应该感到神奇的是它竟然还活着。这才是不可思议的地方，而不是它为什么大跌。
FB已经进入衰败期，会成为下一个雅虎。
FB下面的企业，我看不到一个有希望，稍微有点希望的Snapchat，也完全拼不过tiktok。不仅是FB系列企业，包括奈飞也不行。
所以，不要再做多这类进入衰败期的企业，它会成为下一个雅虎，本质上因为图片社交实在已经进入穷途末路。
1，文字社交面对视频社交还有一定战力，图片社交相比于视频社交简直太烂了，图片能传达的信息实在太窄了，图片娱乐性实在太差了，图片创造性太难发挥，图片社交和视频社交及视频娱乐比起来，犹如月亮与太阳之别。文字社交的知识性还是强，就像过去电视台虽然碾压报社，但报社总还有一定空间。
2，以前的图片社交还有一定意义是ps软件的功劳，在视频美化软件大发展后，在宽带速度大提速之后，图片社交就失去了意义。
3，FB是欧美人的微信，欧美人更喜欢这种有一定距离的联系方式，whatsapp是辅助的无距离通信。Tumblr、Twitter相当于中国微博，前者已死。Instagram、Snapchat是后崛起的图片社交工具，小红书和抖音总体来说是抄袭这两个。这两个图片社交工具已经过渡到视频社交，但其内容推荐算法差距tiktok太远了，娱乐性差距tiktok好几个档次。Snapchat虽然和抖音很像，但已经被后者甩开一大段距离。Instagram看起来真的没有前途，所以美国才对tiktok如临大敌，美国希望争取时间来赶上tiktok，但从我的经验来看，赶上的可能性为零，这两家公司的程序员小时工资是抖音中国的5倍，tiktok背靠抖音中国的低程序员成本和程序成本分摊，会像中国小商品一样有成本优势。所以，FB、Instagram、Snapchat无论怎么转视频社交都必然被tiktok打败，包括印度的takatak，它们都没可能赶上tiktok。
4，图片社交已经转向到视频社交，中国极低的程序员小时工资就像中国服装工一样给中国软件注入了强大竞争力，未来非常确定。
今天亚马逊财报挽回大盘颓势，至少盘前不错。
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