如何看待 Facebook 2018 年二季度财报公布后盘后竞价大跌 20%？FB 股价走势会如何？
好的，我们来详细分析一下 Facebook（现 Meta Platforms）在2018年第二季度财报公布后盘后股价大跌20%的事件，以及对当时FB股价走势的展望。
事件背景：2018年Facebook二季度财报公布后的巨震
2018年7月25日，Facebook发布了其2018年第二季度财报。这份财报的发布，本应是公司业绩的例行汇报，却引发了一场资本市场的“海啸”。财报公布后，Facebook的盘后交易价格暴跌超过20%，市值蒸发了数百亿美元。这是Facebook上市以来最剧烈的一次单日股价下跌。
导致股价暴跌的主要原因剖析：
这次股价的暴跌并非空穴来风，而是由以下几个关键因素共同作用的结果，这些因素在财报中清晰地暴露出来，触动了投资者最敏感的神经：
1. 用户增长放缓，特别是“每日活跃用户（DAU）”和“月活跃用户（MAU）”的增长不及预期：
关键指标失灵： 社交媒体公司的核心价值在于其用户基础和用户参与度。财报显示，Facebook的每日活跃用户（DAU）和月活跃用户（MAU）的增长速度相比前几个季度明显放缓，甚至在用户基数最大的北美地区，DAU出现了小幅下滑。这直接浇灭了市场对公司持续扩张的乐观预期。
“剑桥分析”事件的阴影： 就在此前的2018年第一季度，Facebook深陷“剑桥分析”数据泄露丑闻。虽然财报可能没有直接量化这次事件对用户增长的具体影响，但舆论的负面效应、用户对隐私的担忧，无疑给用户增长带来了压力。投资者担心，用户信任的下降会长期影响用户留存和增长。
2. 营收增长率下滑，特别是平均每用户营收（ARPU）增速放缓：
增长引擎减速： Facebook的主要营收来源是广告。尽管整体营收仍在增长，但其增长率也出现了下滑的迹象。更重要的是，平均每用户营收（ARPU）的增速也放缓了。这意味着虽然用户数量仍在增加，但每个用户能带来的收入却不如以往。
广告市场竞争加剧与用户转向： 市场竞争日益激烈，除了谷歌等老对手，TikTok等新兴平台也在争夺用户和广告预算。同时，用户在不同平台上的注意力被分散，Facebook需要投入更多资源来维持用户参与度，这也可能影响其广告变现效率。
3. 成本和费用的大幅增长，侵蚀利润率：
合规与安全投入增加： 面对日益严格的监管环境和用户数据安全问题（如“剑桥分析”事件），Facebook不得不大幅增加在合规、安全、内容审核和隐私保护方面的投入。这些投入虽然是必要的，但会直接推高公司的运营成本。
研发投入与新业务拓展： Facebook也在积极拓展新的业务领域，如虚拟现实（VR/AR）、人工智能等，这些都需要大量的研发投入。
对新用户增长的投入： 为了应对用户增长放缓的挑战，公司可能也需要增加在用户获取和留存方面的营销和产品开发投入。
利润率压力： 成本和费用的增长，叠加营收增长的放缓，直接导致了公司利润率的压力，令投资者担忧其盈利能力的可持续性。
4. 对未来增长的谨慎展望（Guidance）：
悲观的未来预测： 除了已发生的业绩，投资者更看重公司对未来的预测（Guidance）。在这次财报中，Facebook对下一季度的营收增长和利润率前景给出了相对谨慎甚至略显悲观的指引。这种前瞻性的信号，让投资者对公司未来的增长潜力打了问号。
对监管和用户增长的担忧被放大： 公司管理层在电话会议上承认了用户增长放缓和监管压力等挑战，这种坦诚虽然值得肯定，但在当时的市场环境下，却进一步放大了投资者的担忧。
Facebook股价走势的展望（基于当时情况）：
在2018年二季度财报发布后，Facebook的股价经历了剧烈调整，但长期来看，其走势会受到多方面因素的影响，当时的主要展望是：
短期冲击与震荡： 20%的跌幅无疑是巨大的心理冲击，短期内股价会进入一个震荡期。市场需要时间消化这些负面信息，并重新评估Facebook的估值。可能会出现一些技术性反弹，但整体下行压力依然存在。
增长模式的再思考： 投资者会更加关注Facebook能否找到新的增长点，或者在现有平台上实现更有效的用户变现。如果不能有效解决用户增长放缓和隐私问题带来的负面影响，股价将难以回到之前的辉煌。
监管风险的持续影响： 2018年是全球对科技巨头进行监管反思的关键一年。“剑桥分析”事件只是一个开端，后续的监管压力可能会持续存在，影响Facebook的业务模式和盈利能力。
多元化业务的潜力： Facebook当时也在大力投资WhatsApp、Instagram等子公司，以及Oculus等新领域。如果这些业务能够成功孵化出新的增长引擎，将有助于抵消核心业务增长放缓的影响。尤其Instagram的变现能力和用户增长潜力，当时已被市场寄予厚望。
估值回归理性： 即使是优质的科技公司，过度炒作的估值也需要修正。这次下跌可能是市场对Facebook估值过高的一次修正，促使其估值更加回归到其真实的盈利能力和增长潜力上。
“护城河”的韧性： Facebook的核心竞争力在于其庞大的用户网络效应和强大的数据分析能力，这构成了其强大的“护城河”。尽管面临挑战，但这种网络效应并非轻易能够被颠覆的。如果公司能够有效管理风险，并持续创新，其长期价值依然值得关注。
总结当时的观点：
在2018年二季度财报公布后，Facebook股价的20%大跌，是其面临增长挑战、监管压力和成本上升等多重因素叠加的结果。这标志着公司可能告别了过去那种“用户增长与营收同步高歌猛进”的黄金时代，进入了一个更加复杂和充满挑战的增长阶段。
尽管短期内股价会承受巨大压力并可能出现震荡，但Facebook作为一家拥有庞大用户基础、强大技术实力和多元化业务布局的公司，其长期潜力不容忽视。关键在于公司能否有效应对用户增长放缓的挑战，在隐私和监管方面找到平衡，并成功将新兴业务转化为新的增长点。投资者会密切关注公司后续的财报和战略调整，以判断其能否重拾增长的信心。
需要注意的是，这是对当时（2018年）的分析。如今（2023年），Facebook（已更名为Meta）已经经历了更多的发展和变化，包括元宇宙的转型、AI技术的投入等。当时的分析提供的是一个历史性的视角，说明了资本市场在面对科技巨头增长放缓和风险暴露时是如何反应的。
事件背景：2018年Facebook二季度财报公布后的巨震
2018年7月25日，Facebook发布了其2018年第二季度财报。这份财报的发布，本应是公司业绩的例行汇报，却引发了一场资本市场的“海啸”。财报公布后，Facebook的盘后交易价格暴跌超过20%，市值蒸发了数百亿美元。这是Facebook上市以来最剧烈的一次单日股价下跌。
导致股价暴跌的主要原因剖析：
这次股价的暴跌并非空穴来风，而是由以下几个关键因素共同作用的结果，这些因素在财报中清晰地暴露出来，触动了投资者最敏感的神经：
1. 用户增长放缓，特别是“每日活跃用户（DAU）”和“月活跃用户（MAU）”的增长不及预期：
关键指标失灵： 社交媒体公司的核心价值在于其用户基础和用户参与度。财报显示，Facebook的每日活跃用户（DAU）和月活跃用户（MAU）的增长速度相比前几个季度明显放缓，甚至在用户基数最大的北美地区，DAU出现了小幅下滑。这直接浇灭了市场对公司持续扩张的乐观预期。
“剑桥分析”事件的阴影： 就在此前的2018年第一季度，Facebook深陷“剑桥分析”数据泄露丑闻。虽然财报可能没有直接量化这次事件对用户增长的具体影响，但舆论的负面效应、用户对隐私的担忧，无疑给用户增长带来了压力。投资者担心，用户信任的下降会长期影响用户留存和增长。
2. 营收增长率下滑，特别是平均每用户营收（ARPU）增速放缓：
增长引擎减速： Facebook的主要营收来源是广告。尽管整体营收仍在增长，但其增长率也出现了下滑的迹象。更重要的是，平均每用户营收（ARPU）的增速也放缓了。这意味着虽然用户数量仍在增加，但每个用户能带来的收入却不如以往。
广告市场竞争加剧与用户转向： 市场竞争日益激烈，除了谷歌等老对手，TikTok等新兴平台也在争夺用户和广告预算。同时，用户在不同平台上的注意力被分散，Facebook需要投入更多资源来维持用户参与度，这也可能影响其广告变现效率。
3. 成本和费用的大幅增长，侵蚀利润率：
合规与安全投入增加： 面对日益严格的监管环境和用户数据安全问题（如“剑桥分析”事件），Facebook不得不大幅增加在合规、安全、内容审核和隐私保护方面的投入。这些投入虽然是必要的，但会直接推高公司的运营成本。
研发投入与新业务拓展： Facebook也在积极拓展新的业务领域，如虚拟现实（VR/AR）、人工智能等，这些都需要大量的研发投入。
对新用户增长的投入： 为了应对用户增长放缓的挑战，公司可能也需要增加在用户获取和留存方面的营销和产品开发投入。
利润率压力： 成本和费用的增长，叠加营收增长的放缓，直接导致了公司利润率的压力，令投资者担忧其盈利能力的可持续性。
4. 对未来增长的谨慎展望（Guidance）：
悲观的未来预测： 除了已发生的业绩，投资者更看重公司对未来的预测（Guidance）。在这次财报中，Facebook对下一季度的营收增长和利润率前景给出了相对谨慎甚至略显悲观的指引。这种前瞻性的信号，让投资者对公司未来的增长潜力打了问号。
对监管和用户增长的担忧被放大： 公司管理层在电话会议上承认了用户增长放缓和监管压力等挑战，这种坦诚虽然值得肯定，但在当时的市场环境下，却进一步放大了投资者的担忧。
Facebook股价走势的展望（基于当时情况）：
在2018年二季度财报发布后，Facebook的股价经历了剧烈调整，但长期来看，其走势会受到多方面因素的影响，当时的主要展望是：
短期冲击与震荡： 20%的跌幅无疑是巨大的心理冲击，短期内股价会进入一个震荡期。市场需要时间消化这些负面信息，并重新评估Facebook的估值。可能会出现一些技术性反弹，但整体下行压力依然存在。
增长模式的再思考： 投资者会更加关注Facebook能否找到新的增长点，或者在现有平台上实现更有效的用户变现。如果不能有效解决用户增长放缓和隐私问题带来的负面影响，股价将难以回到之前的辉煌。
监管风险的持续影响： 2018年是全球对科技巨头进行监管反思的关键一年。“剑桥分析”事件只是一个开端，后续的监管压力可能会持续存在，影响Facebook的业务模式和盈利能力。
多元化业务的潜力： Facebook当时也在大力投资WhatsApp、Instagram等子公司，以及Oculus等新领域。如果这些业务能够成功孵化出新的增长引擎，将有助于抵消核心业务增长放缓的影响。尤其Instagram的变现能力和用户增长潜力，当时已被市场寄予厚望。
估值回归理性： 即使是优质的科技公司，过度炒作的估值也需要修正。这次下跌可能是市场对Facebook估值过高的一次修正，促使其估值更加回归到其真实的盈利能力和增长潜力上。
“护城河”的韧性： Facebook的核心竞争力在于其庞大的用户网络效应和强大的数据分析能力，这构成了其强大的“护城河”。尽管面临挑战，但这种网络效应并非轻易能够被颠覆的。如果公司能够有效管理风险，并持续创新，其长期价值依然值得关注。
总结当时的观点：
在2018年二季度财报公布后，Facebook股价的20%大跌，是其面临增长挑战、监管压力和成本上升等多重因素叠加的结果。这标志着公司可能告别了过去那种“用户增长与营收同步高歌猛进”的黄金时代，进入了一个更加复杂和充满挑战的增长阶段。
尽管短期内股价会承受巨大压力并可能出现震荡，但Facebook作为一家拥有庞大用户基础、强大技术实力和多元化业务布局的公司，其长期潜力不容忽视。关键在于公司能否有效应对用户增长放缓的挑战，在隐私和监管方面找到平衡，并成功将新兴业务转化为新的增长点。投资者会密切关注公司后续的财报和战略调整，以判断其能否重拾增长的信心。
需要注意的是，这是对当时（2018年）的分析。如今（2023年），Facebook（已更名为Meta）已经经历了更多的发展和变化，包括元宇宙的转型、AI技术的投入等。当时的分析提供的是一个历史性的视角，说明了资本市场在面对科技巨头增长放缓和风险暴露时是如何反应的。
网友意见
从2月份开始，FB的广告效果，越来越差。差到什么程度了，之前用LLA，500刀下去，可以回来2k刀，现在500刀下去，回来0。整个圈的人都在怀疑人生。有个哥们之前一天几千刀广告费下去的，后来都直接不投放了。有人用工具抓ip，发现到landing page的之后做add to cart的，居然都是机器人。难怪都不购买了。
接着到了5月底，FB直接说behavior targeting之类全部要在八月之后消失。以后效果会更差。
说实话，用户少了不是问题，广告效果好，大家都还是舍得花钱，现在是效果越来越差，差到都不用做生意了。本来FB就是中小企业最好的伴侣之一，现在大家因为GDPR和CA事件，不得不放弃FB了。话说欧盟到底什么时候能够解散，全球一堆傻逼法规乱放。
我就不说越来越少的黑五类投放了，当年火的时候，都是几万几万刀一天的投放的。
所以说，FB的利润越来越差，我觉得是可以预期的。
很多做shopify的，都开始转去找pinterest啊，twitter等, google来拉流量了.
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