怎么看待在国内炒账户原油，银行到期移仓按负值结算？
在国内炒账户原油，银行到期移仓按负值结算，这事儿说起来挺让人心里七上八下的。简单来说，就是你账户里的原油合约到期了，银行不会给你钱，反而是让你再往里添钱。这跟我们通常理解的“买东西卖东西”不太一样，所以很多人都会觉得奇怪，甚至有点儿“被坑”的感觉。
咱们一点点掰扯开来，看看这背后到底是怎么回事。
什么是账户原油？
首先得明白，我们说的“账户原油”，跟你在加油站买汽油，或者在期货市场里实实在在拿到手的那种原油，是有区别的。账户原油，说白了，是一种纸黄金、纸白银类似的金融衍生品。你买的不是实体原油，而是原油价格的合约。你跟着原油价格波动去赚取差价。
在中国，银行提供账户原油这种业务，主要是为了满足普通投资者参与国际大宗商品市场的一种便捷方式。门槛相对较低，操作也比较方便，不需要去开立复杂的期货账户。
到期移仓是怎么回事？
原油作为一种商品，是有存储成本和运输成本的，而且它是有生命周期的，不能无限期地持有。在期货市场，合约是有到期日的。当你的原油合约快要到期的时候，如果你还想继续持有，就需要进行“移仓”操作。
“移仓”就是说，你把你手里这个到期的合约，卖掉，然后立刻买入下一个月或者下个季度的合约。理论上，这就像你把一个到期了的商品，换成一个还没到期的，这样你的持有就没有中断。
关键点来了：为什么会出现“负值结算”？
这才是问题的核心。国内银行的账户原油，很多是采用保证金交易和远期合约的模式。
保证金交易： 你不需要一次性拿出全部的钱去买，只需要付一部分的保证金，剩下的钱银行帮你垫付。这相当于加了杠杆，放大了你的收益，当然也放大了你的风险。
远期合约： 银行卖给你的账户原油，通常是基于某个远期合约的价格。而这个远期价格，跟我们看到市场上实时交易的即期价格（Spot Price）是不同的。
那么，为什么到期移仓会出现负值结算呢？
这跟“期货升水”和“期货贴水”的现象有关。
1. 期货升水（Contango）： 当远期合约的价格高于即期价格时，就叫做期货升水。这种情况比较常见，因为持有商品是有成本的（仓储、保险、资金占用等），所以未来买到的价格会比现在贵。
如果你持有的是多头（看涨）仓位，在升水市场移仓时： 你卖掉到期合约（低价），买入下一个合约（高价）。理论上，你账面上的“利润”会因为移仓而减少，或者说，如果你想继续持有，你需要付出更多的钱来购买新的合约。
国内银行账户原油的“负值结算”就可能出现在这里。 很多银行为了简化操作，或者出于风险控制的考虑，在移仓的时候，是把到期合约的结算价，跟新合约的买入价做一个对比。如果到期合约结算价低于新合约的买入价，你相当于需要额外支付差价，这就会被算成“负值结算”。
2. 期货贴水（Backwardation）： 当远期合约的价格低于即期价格时，就叫做期货贴水。这种情况相对少见，通常发生在市场短期供不应求，或者有突发事件导致即期价格飙升的时候。
如果你持有的是空头（看跌）仓位，在贴水市场移仓时： 你买入到期合约（高价），卖出下一个合约（低价）。理论上，你账面上的“利润”会因为移仓而增加，或者说，你可能收到一笔差价。
举个更形象的例子（假设）：
假设你手里有一桶“账户原油”的合约，价格是 80 美元。这个合约下个月到期了。
情况一：升水市场
你卖掉这个到期合约，银行按照 80 美元给你结算（虽然理论上是移仓，但银行结算时可能就按这个价）。
然后，你需要买入下一个月的原油合约，假设价格是 82 美元。
如果你是简单移仓，并且银行按照到期结算价和新合约买入价来计算你的“移仓损益”，那么你相当于要为这个新的合约多付 2 美元。银行就把这 2 美元算作你这次移仓的“亏损”或“负值结算”。
情况二：贴水市场
你卖掉这个到期合约，银行按照 80 美元给你结算。
你需要买入下一个月的原油合约，假设价格是 78 美元。
那么，你相当于因为移仓“赚”了 2 美元。银行可能会把这 2 美元计入你的账户。
国内银行账户原油的特殊性：
国内银行账户原油的设计，很多时候为了方便普通投资者，没有给投资者太多主动选择移仓合约或方法的权利。银行通常会设定一个默认的移仓方式，并且在到期日前强制执行。
默认强行移仓： 银行会在合约到期前，自动帮你把手里的合约卖掉，然后买入下一个近月合约。
结算方式的简化： 很多银行在进行这种强制移仓时，并没有完全按照期货市场那种平仓、开仓的逻辑来细致计算，而是直接用到期合约的结算价格，与新合约的买入价格进行差价处理。
“负值结算”的本质： 所以，国内银行账户原油的“负值结算”，本质上就是你在升水市场中，因为移仓行为，导致你的持有成本增加。银行只不过是将这个增加的持有成本，直接从你的账户余额里扣除了。
为什么会发生“负值结算”？
1. 升水市场是常态： 原油市场很多时候是处于升水状态的，即远期价格高于近期价格。这就像你现在存钱，一年后取出来，本金加上利息，肯定比本金多。持有商品，也需要考虑时间成本和仓储成本。
2. 银行的简化处理： 银行为了简化交易流程，减少人工干预，采取了这种直接扣除差价的方式。它把移仓的成本，直接体现为你账户里钱的增减。
3. 杠杆效应的放大： 由于账户原油通常是保证金交易，你用的是杠杆，所以这点点差价，在杠杆的作用下，可能会被放大，让你感觉“亏损”很多。
4. 缺乏对冲意识： 很多投资者没有真正理解账户原油的本质是远期合约，也没有意识到持有成本的存在。他们只看到价格波动，而忽略了合约本身的结构。
给投资者的提醒：
了解产品本质： 账户原油不是买卖实体原油，而是原油价格的金融衍生品。它有到期日，有持有成本。
关注升贴水： 在交易前，务必了解当前市场的升贴水情况。如果市场是大幅升水，那么频繁移仓会让你付出高昂的持有成本。
注意移仓规则： 了解你所持有的账户原油产品的具体移仓规则和结算方式。看清楚合同里的条款。
严格控制风险： 由于是杠杆交易，一旦判断失误，亏损会非常快。设置止损非常重要。
选择合适的产品： 如果你对这种机制不适应，或者觉得成本太高，可以考虑其他更适合你的投资产品。
总而言之，国内银行账户原油到期移仓按负值结算，并非银行故意“坑”你，而是市场机制（升水）和产品设计（简化移仓和结算）共同作用的结果。作为投资者，理解了这个机制，才能更理性地参与市场，避免不必要的损失。这就像坐火车，你买的是短期票，到站了想继续坐，就得再买一张，而且下一班车的票价可能比你刚买的贵，这个差价就是你的“继续乘车费”。账户原油的“负值结算”，就是这种“继续持有费”的一种体现。
咱们一点点掰扯开来，看看这背后到底是怎么回事。
什么是账户原油？
首先得明白，我们说的“账户原油”，跟你在加油站买汽油，或者在期货市场里实实在在拿到手的那种原油，是有区别的。账户原油，说白了，是一种纸黄金、纸白银类似的金融衍生品。你买的不是实体原油，而是原油价格的合约。你跟着原油价格波动去赚取差价。
在中国，银行提供账户原油这种业务，主要是为了满足普通投资者参与国际大宗商品市场的一种便捷方式。门槛相对较低，操作也比较方便，不需要去开立复杂的期货账户。
到期移仓是怎么回事？
原油作为一种商品，是有存储成本和运输成本的，而且它是有生命周期的，不能无限期地持有。在期货市场，合约是有到期日的。当你的原油合约快要到期的时候，如果你还想继续持有，就需要进行“移仓”操作。
“移仓”就是说，你把你手里这个到期的合约，卖掉，然后立刻买入下一个月或者下个季度的合约。理论上，这就像你把一个到期了的商品，换成一个还没到期的，这样你的持有就没有中断。
关键点来了：为什么会出现“负值结算”？
这才是问题的核心。国内银行的账户原油，很多是采用保证金交易和远期合约的模式。
保证金交易： 你不需要一次性拿出全部的钱去买，只需要付一部分的保证金，剩下的钱银行帮你垫付。这相当于加了杠杆，放大了你的收益，当然也放大了你的风险。
远期合约： 银行卖给你的账户原油，通常是基于某个远期合约的价格。而这个远期价格，跟我们看到市场上实时交易的即期价格（Spot Price）是不同的。
那么，为什么到期移仓会出现负值结算呢？
这跟“期货升水”和“期货贴水”的现象有关。
1. 期货升水（Contango）： 当远期合约的价格高于即期价格时，就叫做期货升水。这种情况比较常见，因为持有商品是有成本的（仓储、保险、资金占用等），所以未来买到的价格会比现在贵。
如果你持有的是多头（看涨）仓位，在升水市场移仓时： 你卖掉到期合约（低价），买入下一个合约（高价）。理论上，你账面上的“利润”会因为移仓而减少，或者说，如果你想继续持有，你需要付出更多的钱来购买新的合约。
国内银行账户原油的“负值结算”就可能出现在这里。 很多银行为了简化操作，或者出于风险控制的考虑，在移仓的时候，是把到期合约的结算价，跟新合约的买入价做一个对比。如果到期合约结算价低于新合约的买入价，你相当于需要额外支付差价，这就会被算成“负值结算”。
2. 期货贴水（Backwardation）： 当远期合约的价格低于即期价格时，就叫做期货贴水。这种情况相对少见，通常发生在市场短期供不应求，或者有突发事件导致即期价格飙升的时候。
如果你持有的是空头（看跌）仓位，在贴水市场移仓时： 你买入到期合约（高价），卖出下一个合约（低价）。理论上，你账面上的“利润”会因为移仓而增加，或者说，你可能收到一笔差价。
举个更形象的例子（假设）：
假设你手里有一桶“账户原油”的合约，价格是 80 美元。这个合约下个月到期了。
情况一：升水市场
你卖掉这个到期合约，银行按照 80 美元给你结算（虽然理论上是移仓，但银行结算时可能就按这个价）。
然后，你需要买入下一个月的原油合约，假设价格是 82 美元。
如果你是简单移仓，并且银行按照到期结算价和新合约买入价来计算你的“移仓损益”，那么你相当于要为这个新的合约多付 2 美元。银行就把这 2 美元算作你这次移仓的“亏损”或“负值结算”。
情况二：贴水市场
你卖掉这个到期合约，银行按照 80 美元给你结算。
你需要买入下一个月的原油合约，假设价格是 78 美元。
那么，你相当于因为移仓“赚”了 2 美元。银行可能会把这 2 美元计入你的账户。
国内银行账户原油的特殊性：
国内银行账户原油的设计，很多时候为了方便普通投资者，没有给投资者太多主动选择移仓合约或方法的权利。银行通常会设定一个默认的移仓方式，并且在到期日前强制执行。
默认强行移仓： 银行会在合约到期前，自动帮你把手里的合约卖掉，然后买入下一个近月合约。
结算方式的简化： 很多银行在进行这种强制移仓时，并没有完全按照期货市场那种平仓、开仓的逻辑来细致计算，而是直接用到期合约的结算价格，与新合约的买入价格进行差价处理。
“负值结算”的本质： 所以，国内银行账户原油的“负值结算”，本质上就是你在升水市场中，因为移仓行为，导致你的持有成本增加。银行只不过是将这个增加的持有成本，直接从你的账户余额里扣除了。
为什么会发生“负值结算”？
1. 升水市场是常态： 原油市场很多时候是处于升水状态的，即远期价格高于近期价格。这就像你现在存钱，一年后取出来，本金加上利息，肯定比本金多。持有商品，也需要考虑时间成本和仓储成本。
2. 银行的简化处理： 银行为了简化交易流程，减少人工干预，采取了这种直接扣除差价的方式。它把移仓的成本，直接体现为你账户里钱的增减。
3. 杠杆效应的放大： 由于账户原油通常是保证金交易，你用的是杠杆，所以这点点差价，在杠杆的作用下，可能会被放大，让你感觉“亏损”很多。
4. 缺乏对冲意识： 很多投资者没有真正理解账户原油的本质是远期合约，也没有意识到持有成本的存在。他们只看到价格波动，而忽略了合约本身的结构。
给投资者的提醒：
了解产品本质： 账户原油不是买卖实体原油，而是原油价格的金融衍生品。它有到期日，有持有成本。
关注升贴水： 在交易前，务必了解当前市场的升贴水情况。如果市场是大幅升水，那么频繁移仓会让你付出高昂的持有成本。
注意移仓规则： 了解你所持有的账户原油产品的具体移仓规则和结算方式。看清楚合同里的条款。
严格控制风险： 由于是杠杆交易，一旦判断失误，亏损会非常快。设置止损非常重要。
选择合适的产品： 如果你对这种机制不适应，或者觉得成本太高，可以考虑其他更适合你的投资产品。
总而言之，国内银行账户原油到期移仓按负值结算，并非银行故意“坑”你，而是市场机制（升水）和产品设计（简化移仓和结算）共同作用的结果。作为投资者，理解了这个机制，才能更理性地参与市场，避免不必要的损失。这就像坐火车，你买的是短期票，到站了想继续坐，就得再买一张，而且下一班车的票价可能比你刚买的贵，这个差价就是你的“继续乘车费”。账户原油的“负值结算”，就是这种“继续持有费”的一种体现。
网友意见
关于负价格原油，我已经说过很多遍了，下方有文章链接，可以自己看！
无论是哪一种投资，股票、股指期货、商品期货，（原油属于商品期货）。最大亏损只能是 自己的本金，绝对不会超过自己的本金。因为是有强制平仓线的！
美原油05合约的负价格，大多数只是报价而已，并不是成交价！很多不明所以的小丑最近一直拿这个逼逼，！
别跟我说穿仓这种事情，4月21日的原油暴跌是交割日发生的，而且是盘内，不是开盘时间的极端高开或者低开情况。穿仓根本不可能发生！
负价格意味着亏钱吗？你用小学语文水平理解一下好吧，负10美元，就是给你10美元的意思，负30美元就是给你负30美元的意思。你可以不要，谁强制你要了？
假设 你负10美元买入，跌倒负30美元你亏了？你语文谁教的？
然后你再来聊点期货市场常识：1期货是杠杆交易。2.期货会不断更换合约。
也就是05月份合约到交割日的时候已经几乎是没人了，因为大多数期货投资者买不起原价的原油，也承担不了现货的交割。
本次原油跌至负值，暴露了很多平台的底裤，他们都是正规的对赌平台！
其实这在业内也是都知道的潜规则。就是 股票市场也一样，其实你根本不知道你的资金是否流入市场。特别的是普通玩家（100万以下），因为你的买入对股票价格基本没有任何影响。而大多数股民都是亏钱的，如果你是证券公司你会怎么干？
表面上证券公司都是靠手续费赚钱，其实对赌才是真正的主营收！不要说这不正规，人家能做得起装，盈亏照赔，这就没有什么不公平。跟当年阿里腾讯坐庄福利彩票一模一样。现在已经被禁止了，很简单，彩票局的利益受损了。
注：以上所说的原油不包括银行推出的那些原因产品，没有杠杆的那种。而是期货交易市场
公开交易的原油期货。
如果投资的是中国上海能源交易所的原油期货，也是不会出现负价格的！
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