如何看待 2018.7.23 央行意外 5020 亿巨量 MLF 操作？
首先，要理解这次操作的“意外”之处，我们需要回顾一下当时的宏观经济背景。2018年上半年，中国经济依然面临着多重挑战。一方面，国内经济增速虽保持韧性，但结构性问题仍然突出，下行压力不容忽视；另一方面，中美贸易摩擦的阴影逐渐显现，市场对于外部不确定性的担忧情绪有所升温。在这种背景下，央行的货币政策操作通常会显得更为谨慎和渐进，力求在稳增长、防风险、调结构之间取得平衡。
而5020亿这个数字，本身就非常醒目。MLF作为央行向商业银行提供中期流动性支持的工具，其操作规模往往被视为央行释放政策信号的重要载体。一次性投放如此巨量的MLF，打破了以往相对温和的操作节奏，显得有些“与众不同”。这不禁让人思考，央行为何选择在此时出手如此“阔绰”？
一种主要的解读认为，这笔巨额MLF操作，最直接的目的就是为了稳定银行体系的流动性，缓解市场对资金面收紧的担忧。 当时，一些因素可能导致市场流动性出现紧张迹象，例如地方政府债券发行、税收缴纳高峰等季节性因素，又或者市场对未来资金面存在一定预期，导致银行惜售。央行通过一次性注入巨量MLF，相当于给市场吃了一颗“定心丸”，确保银行体系有足够的资金来满足实体经济的需求，防止出现系统性流动性风险。这是一种主动“托底”的行为，旨在维持市场平稳运行，为经济活动提供一个稳定的金融环境。
更深层次来看，这次操作也可能传递出央行对当前经济形势的判断和政策信号。 5020亿的MLF，虽然从总量上看，不一定代表着“大水漫灌”式的宽松，但其“意外”的体量，暗示了央行可能认为有必要比市场预期的更为积极地提供流动性支持，以应对潜在的下行风险。这可能与当时贸易摩擦的加剧，对国内经济情绪和实体投资可能产生负面影响的担忧有关。央行希望通过这种方式，向市场传递出“我们仍然支持经济增长”的信号，稳定市场信心，避免因资金紧张而引发的负反馈效应。
同时，我们也需要将这次操作置于央行整体货币政策框架下理解。MLF本身并非直接降息或降准，它是一种更为精准的流动性调节工具。通过MLF，央行可以有针对性地向特定期限的银行提供资金，并在一定程度上影响市场的利率水平。5020亿的投放，也可能是在为后续可能出现的其他政策操作（例如LPR改革的推进）铺垫，确保市场利率能够更有效地传导至实体经济。
当然，任何大规模的货币政策操作都会伴随一些潜在的考量和权衡。央行需要在稳定流动性的同时，也要警惕过度宽松可能带来的资产价格泡沫、通胀压力以及金融风险累积等问题。因此，这次操作虽然巨量，但很可能是在综合权衡了多方面因素后做出的审慎决策，而非全然的放松。它更像是一种“逆周期调节”的体现，在市场预期不明朗、外部环境趋紧的背景下，主动发力稳定大局。
总而言之，2018年7月23日的央行5020亿MLF操作，是一次具有重要信号意义的事件。它既是对当时市场流动性状况的及时回应，也是对未来经济走向和政策意图的微妙表达。这次操作，在稳定市场预期、缓解资金面压力、支持实体经济方面发挥了关键作用，同时也引发了市场对央行货币政策“相机抉择”和“预调微调”能力的进一步认识。它告诉我们，在复杂多变的经济环境中，央行的政策工具箱是丰富且灵活的，会根据实际情况做出适时的调整，以确保经济行稳致远。
网友意见
放这么多水,除了P2P 爆掉一部分外(跑路相当于凭空消失一部分钱), 与其投入房地产.
真不如走老美的路子. 高科技强军. 每一个尖端武器都是吞金巨兽.
还能失一下国内军工行业.有多少钱都能烧.
最后在大陆外打一战,那钱花花烧.
谢邀。
资本主义，货币单向流动，一面是不断积累的债务，一面是不断积累的利润。某一时刻，利润和债务湮灭，债转股，就是金融危机。
为了不让这一时刻到来，就要让债务不断积累。俗称，加杠杆。
杠杆越加越高，必然对应利润越加越高。
这些利润干什么去呢？
显然不会老老实实呆在银行吃利息。
炒作紧缺商品，炒作房地产，冲出国门。
个别腐败蔓延的国家，比如外蒙、俄罗斯、拉美，还会被用来买官。看过《精英部队》就知道特警们要休假，都要向上级行贿。他们的上级拿了钱，要么继续卖官，要么放高利贷，要么鲸吞国有资产，要么通过私募基金炒作紧缺商品，要么投资房地产，要么存到海外（比如瑞士）。
总之，贫穷限制了我们的想象力。
话题转回来。
现在的问题是，如果央行不提供流动性的话，债务随时能连环爆破，如果央行提供流动性的话，商品、房地产、汇率都有可能承压。
于是，从2013年开始，各种各样提供流动性或者转嫁杠杆的手段就开始陆续采用了。当然，有些是直接采用，有些是默许，有些是助纣为虐。包括并不限于：互联网金融、金融创新、全民创业、力推棚户区改造、默许影子银行、酸辣粉、麻辣粉等等等等。
债务必然是滚动性增加的，需要补窟窿的流动性越来越多。
另一方面，与之对应的，自然是四处乱撞的热钱越来越多。
直观表现就是房价的暴涨和资本的外逃。外汇储备从4万亿下降到3万亿。
央行为了留住热钱，猛拉汇率，结果外贸企业躺着中枪，被打成筛子。尽管这样，外储不变的情况下，外债增加到1万8千亿以上。这说明资本还是在外逃。
这样下去，不是爆发债务危机，就是爆发货币危机。
要么是债务还不上，要么是恶性通货膨胀加本币暴跌。不论那一项爆发，都够送央行的负责人去某城的。
央行想控制债务的规律，尤其是垃圾债务的规模，于是出台了资管新规。
结果，垃圾债务不能继续借新还旧，连环爆破。
这是直接奔着债务危机去了的趋势。
央行好为难，于是开始怼财政部。如果不能把财政部拉下水，至少要甩锅。
财政部不疯不傻。
于是，7月20日，央行做了两件事：
一是放松资管新规，让资管新规名存实亡。二是允许金融机构忽悠韭菜买理财，用理财买垃圾债，让韭菜们接盘。
按照《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，资管新规漏洞百出，形同虚设。下一步，金融又要开始绕监管，加杠杆的暴走。
资本主义必然有金融危机，周期性债务和债权湮灭，债转股，实物抵债。不爆就要不断增加债务和债权，比如央行放水，比如放松监管默许金融创新（欺诈）。总之，饮鸩止渴，不择手段加杠杆。最终，只能面临更大规模的爆和恶性通货膨胀二选一。
国外的央行，为了保住币值，往往宁可冒金融危机的风险也要收缩货币。
国内央行这帮精致的利己主义者，不把人民币玩成冥币不罢休啊。一不要命，二不要脸。金融暴走，央行至少有60%的责任。
除了让资管新规漏洞百出，还要让韭菜们接盘：
原先韭菜要长到半尺长才能割，现在一寸长的韭菜苗也可以割了。
侠之大者，为国理财去吧。
目前，央行准备用各种手段加杠杆。如果大侠们数量不足，韭菜们又不肯就范的话，下一步央行就要启动印钞机。
为了避免央行启动印钞机，大侠们去为国为民买理财吧。
现在看，央行或许是担心大侠们接盘不积极，或许是估计市场等不到大侠们接盘，或许是想用印钞机刺激大侠们理财，或许是前面几个因素综合考量。
总之，准备大规模启动印钞机了。
当然，市场也不傻
那些控制利润的人，知道如果央行继续玩下去，下一步会发生什么
你为国理财，损失自负，我就少放水。你不肯，我就大水漫灌。你理财数量不够，我还是大水漫灌，灌到你踊跃理财为止。
你为韭菜，人为康拜因。
顺便说一句，当年欧洲有一个国家，批命使用扩张性的财政政策刺激经济，1930年代，全球资本主义大萧条的时期，这个国家既没有放弃为利润而生产，经济又回稳向好，欣欣向荣、几年以后，该国本币压力太大，剥夺了犹太人的资产仍然不能填平窟窿。于是，这个国家以自卫为名义，暴走了。
说点历史，谢绝任何联想。
我坚定认为大的方向不会改，目前的放水政策只是舒缓，毕竟不可能一路紧缩下去，真的搞出系统性危机来就无法收场了。
目前去杠杆紧缩倒掉的除了几家民企就是p2p，说白了都是没有后台的妖怪，各路有后台的妖怪和各路神仙都还没事儿的。而目前中国的经济问题不是死掉几个妖怪就能解决的。按照历史的经验教训来看，有编制的神仙都要死掉一批才行。
而这中间，谁死谁不死，谁先死谁后死，就是最关键的问题了。想要逃出生天，超脱不死的几个神仙妖怪，目前都没啥好下场，包括那个第一家庭的孙女婿。国民公公见机得快，断尾求生了。现在舱门已经锁死，什么样的妖怪神仙也别想下船，反正大家现在都在一条船上，掌舵的还不想这船解体了，自己拿个诺贝尔和平奖聊以自慰。
重点关注汇率和外汇储备吧，这波估计一杆子会到7。外汇储备如果有明显下降，政策就会再度转回来。
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