问题

看到很多人不推荐应届生去 VC/PE,原因是什么?进入这个行业有哪些后续发展可能?

回答
确实,关于应届生去 VC/PE 的讨论一直不少,而且很多人持保留态度。这背后原因挺复杂的,咱们不妨掰开揉碎了聊聊。

应届生为什么不被 VC/PE 行业普遍推荐?

这主要有几个方面的原因,咱们一个一个来看:

1. 经验的鸿沟: VC/PE 行业的核心是判断价值、评估风险、深度研究和资源整合。这些都不是一张白纸的应届生能立刻胜任的。
商业洞察力欠缺: 怎么看懂一个公司的商业模式?怎么识别其核心竞争力?怎么判断其市场潜力?这些都需要对行业、对商业运作有深刻的理解,而这通常需要多年的工作经验来积累。应届生可能对理论很熟悉,但对“道”的理解往往是模糊的。
尽职调查能力不足: VC/PE 的尽职调查(DD)是一个非常细致和专业的过程,涉及到财务、法务、业务、技术等多个维度。应届生可能对这些领域的常识有所了解,但要真正能发现潜在的风险点、识别猫腻、和专业第三方机构有效沟通,则需要相当的实操经验。他们可能连一份像样的财务报表都看不懂,更别说分析其内在逻辑了。
人脉和资源有限: VC/PE 的很多投资机会和退出渠道都依赖于广泛的人脉网络。无论是项目源的获取,还是投后管理中的赋能,亦或是 IPO、并购的对接,都需要深厚的行业人脉。应届生在这方面几乎是空白的,很难在早期发挥价值。
谈判和沟通技巧生疏: 无论是对创始人谈判估值,还是与 LP 沟通,亦或是协调各方利益,都需要极高的情商和沟通技巧。这些能力往往是在高压、高复杂度的商业环境中磨练出来的。

2. 职业发展路径的非线性: VC/PE 的职业晋升路径相对较长且不确定性高。
新人角色定位: 应届生进入 VC/PE 最常见的位置是分析师(Analyst)或助理(Associate)。这些岗位更多是做一些基础研究、数据整理、报告撰写、会议记录等支持性工作,离真正的投资决策和项目管理还很远。
晋升周期长: 从 Analyst 到 Associate,再到 Principal、VP、Partner,这个过程通常需要 510 年甚至更长的时间,而且并不是每年都有晋升机会,很大程度上取决于公司规模、业务发展以及个人的表现和机遇。
“看天吃饭”: VC/PE 行业受到宏观经济、市场情绪、募资环境等外部因素影响很大。可能今年大家都在积极投资,明年就可能因为市场低迷而缩减开支,这使得应届生在职业发展上会面临很大的不确定性。

3. 知识结构的“偏科”: 虽然应届生可能在金融、经济、管理等领域有扎实的理论基础,但在 VC/PE 行业所需的具体行业知识、技术理解、法律法规常识等方面往往存在明显的短板。比如,一个技术背景不强的应届生,很难理解一家硬科技公司的技术壁垒和发展前景。

4. 内部竞争激烈: 头部 VC/PE 机构的入职门槛极高,即使是顶尖名校毕业的优秀学生,也可能面临激烈的竞争。而一旦进入,你会发现周围的同事都是各个领域的精英,从投行、咨询、科技公司出来的都有,大家都有各自的优势,新人的挑战会更大。

总结一下,不推荐应届生去 VC/PE 的核心原因在于,VC/PE 是一个高度依赖经验、人脉、洞察力和专业能力的行业,应届生在这些方面普遍存在劣势,难以快速做出实质性贡献,并且职业发展路径相对漫长和不确定。

应届生进入 VC/PE 行业的后续发展可能有哪些?

尽管有上述种种挑战,但这并不意味着应届生就完全没有机会,或者进去后就一定会泯然众人。如果应届生能够克服困难,找到切入点并持续学习,依然有多种发展可能:

1. 成为精通特定行业的投资人(GP General Partner 路径):
深耕研究: 作为分析师或助理,应届生可以通过大量的项目学习和行业研究,逐渐建立起对某个或几个特定行业(如半导体、生物医药、人工智能、新能源等)的深度理解。如果能在这方面形成自己的独特见解和专业判断,就能成为公司内的“专家”。
建立人脉: 通过参与项目尽职调查和投后管理,不断拓展与行业专家、创业者、产业链上下游企业、投资银行家等的联系。这些人脉是你未来发现项目源、获取信息、甚至推动项目退出的宝贵资产。
积累项目经验: 从被动接受任务到主动发现和分析项目,从小项目参与到主导投资,每一步的积累都在为你晋升为投资经理、高级经理、合伙人打基础。最终,成为能够独立负责投资项目,并对公司业绩产生实质性影响的投资合伙人。

2. 转型为投资银行家或财务顾问:
投行/FA 的能力匹配: VC/PE 的研究和分析能力,与投资银行(IB)和财务顾问(FA)的工作有很强的重叠。你在 VC/PE 学到的行业分析、公司估值、交易结构设计等能力,可以直接迁移到投行。
项目源与退出: 投行和 FA 扮演着连接资本与项目的重要角色。你可以利用在 VC/PE 行业积累的对创业公司和投资逻辑的理解,去服务这些创业公司,帮助他们融资(IPO、再融资)或并购。反过来,你也能从投行那里获取更多优秀的投资标的。
更快的价值体现: 相较于 VC/PE,投行和 FA 的工作节奏更快,对新人业务能力的考察也更直接。可能在更短的时间内就能独立负责部分工作,获得更快的成就感和职业发展。

3. 转战企业战略或投后管理岗位:
创业公司“内部的VC”: 很多快速发展的创业公司会设立战略部或投资部,负责公司自身的对外投资、併购、战略合作等。你在 VC/PE 行业学到的行业分析、投资逻辑、投后管理经验,对于这类岗位非常有价值。你可以帮助企业找到增长点、优化资源配置、进行战略布局。
投后赋能专家: VC/PE 机构为了提高投资成功率,会投入大量资源进行投后管理。你可以专注于某个领域,成为帮助被投企业成长的专业人士,例如市场营销专家、运营优化专家、技术战略专家等。这种角色往往需要你对行业有深入了解,并能提供具体的解决方案。

4. 成为 LP(Limited Partner)或基金服务机构:
LP 的视角: 如果你在 VC/PE 行业工作一段时间后,对一级市场的运作有了更全面的了解,但又不那么热衷于直接做投资决策,可以考虑加入 LP 端。LP 负责募集资金并委托 GP 进行投资。他们在评估 GP 团队、判断市场趋势、管理投资组合方面需要专业人才。
基金服务机构: 包括律所(专注投融资并购)、会计师事务所(专注财务审计和税务)、咨询公司(专注尽职调查、战略咨询)等。这些机构是 VC/PE 生态系统的重要组成部分,你在 VC/PE 的经历会让你更容易理解客户的需求,从而在这些机构中找到适合自己的发展路径。

5. 自主创业:
“实践出真知”: 许多优秀的 VC/PE 从业者,在积累了足够的资金、人脉和行业经验后,会选择自己出来创业,或者和朋友一起创立一家新的基金。你在 VC/PE 工作期间对行业趋势的把握、对优秀团队的识别、对商业模式的判断能力,都将是你创业的宝贵财富。

应届生如何提高在 VC/PE 行业的成功率?

既然提到了发展可能,那对于应届生来说,如何才能抓住这些机会呢?

目标明确,错位竞争: 找到自己相对的优势领域。如果你是名校计算机、电子工程等硬科技背景,可以尝试专注于科技类 VC/PE;如果你对医疗、生物有浓厚兴趣和专业知识,就往生物医药 VC/PE 去。不要期望一开始就全能,先找到自己的“护城河”。
从“助理”做起,脚踏实地: 不要好高骛远,做好基础研究、信息搜集、报告整理等工作。这是你了解行业和学习专业知识的基石。
保持强烈的求知欲和学习能力: VC/PE 行业变化很快,知识更新速度极快。你需要不断学习新知识,跟踪行业动态,了解新的技术和商业模式。
建立独立思考的能力: 不要人云亦云,对项目要有自己的判断,敢于质疑,并能为自己的判断负责。
注重人脉的积累,但要真诚: 不是功利性地加好友,而是通过专业的交流,与创业者、同行建立真实的联系。
锻炼沟通和表达能力: 无论是写报告还是口头汇报,清晰、有逻辑的表达能力都至关重要。

总而言之,应届生进入 VC/PE 行业确实挑战不小,但如果能以学习的心态、专业的态度,并结合自身的优势去努力,未来依然有很多广阔的发展空间。关键在于你如何规划自己的职业道路,并为之付出持续的努力。

网友意见

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2021年再来回答这个问题,答案和理由变化不大,因为市场行情问题,会稍有些不同。

由于我只在二级市场和VC做过,所以我把题目里的PE/VC都按照一级市场机构来处理。

实际上PE和VC差别也挺大,我夫人在PE,比较我们之前的工作状态和要求,差别并不小。在这里,我把PE/VC的共性拿出来,谈谈应届生进入一级市场的问题。

1

相比二级市场的相关机构,确实PE/VC这类一级市场机构不太喜欢要应届生。

PE/VC是典型的非标投资,在二级市场做买方,比如公募基金,交易发生在交易所、上市公司的股票是经过层层筛选与合规处理、有各类监管给保驾护航,这有点类似于体育比赛里面的“规定动作”。

二级市场投资看的就是在各种标准化资产和流程之下,谁能发挥的更好。

对应届生来说,一个非常标准与规范的市场,距离学校学到的知识相对并没有那么远(虽然已经很远了,但至少比一级市场要近)。一个学生进入二级市场相关机构,很多工作按部就班地学习上手相对快一些。

一级市场机构则不然。

如果做股权投资,面对的是相对没那么规范的企业;如果做并购,每次都是非常复杂的结构;如果企业还在早期,对行业或者产品的判断需要更精准。

这些都是需要有实操经验,才能做得好的岗位要求。

所以PE或者VC相对会更喜欢这么几类人:

  • 会计或者审计出身的,防止公司在财务上给机构埋雷;
  • 某个垂直行业大厂出身的、咨询公司出身的,对一个领域的业务非常熟悉;
  • 投行出身,熟悉复杂的交易结构或者处理过各类资产交易;

一级市场相比二级市场,风险更高,预期回报更高。

大家从朴素的金融知识也能知道,高风险的资产,需要更专业的知识去进行定价,应届生在一级市场竞争力是不如上面这些人的。

但是,也有例外。

对于一些顶级的PE/VC来说,他们都有相对成熟的培养体系,每年还是会给应届生留点名额的。

如果有机会能进入这些机构,又希望未来进入一级市场,一步到位当然是最好的选择。

2

2021年,PE/VC的新情况。

过去2~3年,一级市场机构出现了一个明显的新趋势——好资产少、PE/VC的头部现象非常明显。

造成的局面是头部机构每天都有企业踏破门槛,企业都意识到头部机构加持,并不是简单的资金支持,还有品牌背书和各类投后资源。

中腰部企业做的相当费力,去年网上有爆款文章,就说有些中腰部PE/VC,和公司谈得好好的,最后签合同前一天让头部机构给“截胡”了。

至于很多不知道哪里来的小机构,要么就是根本没啥活,要么就是只要很差的公司过来找。

应届生在非头部机构工作,如果没有什么好项目历练,没有出彩的项目经验,时间上比较亏。

我的建议是在目前这个大环境下,要不是手握头部PE/VC的offer,如果有二级市场中腰部/咨询公司/四大的机会,还是多考虑这些吧。

当然,如果是从事当下国家战略性行业、热门行业(新能源、芯片、高端制造,等等)的PE/VC,景气程度比较高,还是值得考虑的。

3

应届生找工作,主要是兼顾收入和成长性,所谓成长性就是在一个机构能够学到的行业基本技能和经历的项目。

从大的角度说,PE/VC很多机构是不太愿意培养人的,毕竟投资都是真金白银,不太可能让年轻人练手;

从当下的时点说,PE/VC这几年行情不如以前,年轻人获得锻炼的机会就更少了。

我对希望进入PE/VC的金融应届生有这么个建议:如果是顶级机构,那一步到位是很好的,只不过全市场这样的机会太有限了。

对更多的人来说,进入券商、咨询公司、四大这种机构,把标准化操作先学到手,后面PE/VC行业回暖再跳槽也不迟。

另外,我见过不少案例,一些同学对PE/VC的印象是刻板的,不切实际的。

在上面这些机构会有各种与PE/VC的工作交集,可以在合作中去了解这两个行业真正的工作状态、行业生态,有助于我们进一步确认职业发展的方向。


以上,供参考

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周旋于并购对象及潜在投资者,依次要有精深的,

  1. 对PPT工具的运用理解;
  2. 对财务分析的理解运用;
  3. 对市场的理解;
  4. 对行业的理解;
  5. 对管理的理解;
  6. 对监管的理解;以及
  7. 对人性的理解。

伯克利哈斯的毕业生,一路私校,门门A+,可以吗?沃顿,好多少?HBS喜欢工作过的。

我一般建议去大投行从基础干起,干到三十出头,再去PE,会有更稳当的行业旅程,接下来无论去甲方乙方,路都更好走。

我不懂BB,所以BB。

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