美联储加息，利率加了那么一点，真的对中国影响很大吗，为什么？
首先，咱们得明白什么是美联储加息。 简单来说，美联储是美国的中央银行，它最主要的职责之一就是管理美国的货币政策，其中就包括调整利率。加息，就是提高借钱的成本。当美联储决定加息时，意味着它认为美国经济有点“热”了，通货膨胀（也就是物价上涨）有点快，所以需要“踩刹车”，通过提高利率来抑制过度的信贷和消费，让经济慢下来，控制住通胀。
那么，为什么美国加息，中国会受到影响呢？这就像在大池塘里投下一颗石子，涟漪会扩散到整个池塘。
1. 资本流动：钱往哪儿流？
你想啊，现在全球经济是联系在一起的。美国作为全球最大的经济体，美元又是最重要的国际储备货币，它的利率政策自然会影响到全球资本的流向。
“美元回流”效应： 当美联储加息，美国的银行存款、债券等投资的收益率就会提高。对于那些寻求更高回报的投资者来说，放在美国本土的钱能赚更多，那他们自然会把钱从其他国家往美国“搬”。这就像你发现隔壁村子种地收益更高，你就可能把自家地里种的作物改换成隔壁村子那种，甚至把家里的劳动力也调过去。
对中国的影响： 当大量资本从中国流向美国时，中国市场的资金面就会相对紧张。银行的放贷能力可能会受到影响，企业融资的成本也可能随之上升。更直接的是，如果外国投资者把投资中国的股票、债券等资产卖掉，换成美元流回美国，这会导致人民币面临贬值压力。
2. 人民币汇率：是升还是跌？
资本流动和汇率是紧密相连的。
资本外流导致人民币贬值： 当大量美元流入美国，而人民币流出中国时，市场的供需关系就会让人民币相对美元贬值。就像你买东西，大家都抢着买一种商品，它的价格就容易涨；而如果没人要，价格就容易跌。
人民币贬值的影响：
对进口商不利： 如果人民币贬值，我们进口的商品（比如石油、大豆、汽车、芯片等）就会变得更贵。对于依赖进口的企业来说，成本会增加，最终可能转嫁到消费者身上，导致国内物价上涨。
对出口商有利（短期）： 相反，如果人民币贬值，我们出口到国外的商品，在对方看来就更便宜了，这有利于中国企业的出口。
外债负担加重： 如果中国企业或政府用美元借了钱（外债），人民币贬值意味着偿还这些美元债务时需要兑换更多的人民币，还款的成本就增加了。
3. 全球经济增长放缓：大环境变了。
美联储加息的主要目的是给美国经济“降温”。当美国这个全球最大的消费市场需求放缓，或者其经济增长受到抑制时，对全球经济的带动作用也会减弱。
中国出口： 中国是“世界工厂”，很多产品销往美国。如果美国消费者因为国内经济不景气而减少消费，那么中国对美出口的商品需求就会下降，影响中国的出口贸易和相关产业。
全球贸易： 美国的经济政策具有“溢出效应”。如果美国经济放缓，全球整体贸易需求都会受到影响，这也会波及到中国。
4. 政策传导和预期：蝴蝶效应。
除了直接的经济影响，美联储的政策还会通过市场预期来影响经济活动。
市场情绪： 美联储的一举一动都被全球市场高度关注。加息的消息一旦传出，可能会引发市场对未来经济走向的担忧，导致全球股市、债市等出现波动，影响投资者的信心。
中国央行的考量： 美联储加息也会给中国人民银行（央行）带来压力。如果人民币大幅贬值，或者资本外流严重，央行可能需要调整自身的货币政策来应对，比如通过其他方式来稳定汇率或支持国内经济。
“加了那么一点”真的有这么大影响吗？
这里说的“一点点”，如果是在一个相对稳定的经济环境下，可能影响确实不大。但关键在于，当前全球经济本身就存在不确定性，比如通胀、地缘政治风险等。在这种背景下，美联储的每一次加息，就像是在平静的水面上投下一颗石子，即便不大，也可能激起比预期更大的涟漪。
而且，全球很多国家（包括新兴市场经济体）都高度依赖美元融资，它们的货币体系也与美元挂钩。美国利率的变动，会直接影响到这些国家的借贷成本和资本稳定性。中国虽然体量庞大，但作为全球经济的一部分，也难以完全置身事外。
所以，总结一下，美联储加息对中国的影响，主要体现在以下几个方面：
资本流动： 吸引资本从中国流向美国，可能导致中国市场资金收紧。
人民币汇率： 施压人民币贬值，影响进出口贸易和外债。
全球经济： 可能导致美国及全球经济增长放缓，进而影响中国出口。
市场预期： 影响全球市场情绪和投资者的信心。
这些因素相互作用，共同构成了美联储加息对中国经济的复杂影响。即使加的幅度“一点点”，也是在多种因素叠加下，才显得格外敏感。
网友意见
2月10日，美国劳工部公布数据，美国1月消费者价格指数（CPI）同比上升7.5%，较上月上升0.6%，高于经济学家预期的0.4%，达到1982年2月以来最高。
通胀超预期使得美联储3月会议加息50个基点的可能性飙升。高盛甚至判断美联储在2022年会连续加息7次！
受此影响，美元指数延续强势，再次逼近高点。
看样子美国好像要惨了。
现在要承受通胀之苦，之后还要承担经济衰退的风险。
再看看高企的美股泡沫，看看美国撕裂的社会现况，很多人都觉得利率刺穿泡沫的时候，就是美国爆发经济危机之时，甚至是美国霸权崩溃之时。
对不起，你想多了。
真实的情况恐怕是，加息首先祸害的是其他国家，而美国则很可能是在其他国家的掩护下实现软着陆。
美元潮汐效应
我在之前关于美元霸权的视频中，曾经讲述过美元霸权的运行规律。其中，强弱势美元交替出现带来的潮汐效应，是美元霸权收割世界的高级模式。
美元潮汐效应对世界的影响已经经历好几轮了。
布雷顿森林体系解体之后，世界进入信用货币体系时代。
按照美联储1973年以来统计和公布的实际美元指数数据，美元底部已经出现了三次，分别是在1978年10月，1995年7月和2011年7月。
巧合的是这三轮实际美元指数（不是DXY）的最低点都是84。这里列举一下这三轮的升值阶段，它们是：
- 1978年10月的84—1985年3月的128；
- 1995年7月的84—2002年2月的113；
- 2011年7月的84—2020年4月的113。
那么在这三波升值周期中都发生了什么呢？
第一轮是拉美主权债务危机。
1982年8月12日，墨西哥政府宣布无力偿还到期的公共外债本息268.3亿美元。
之后，巴西、委内瑞拉、阿根廷、秘鲁和智利等国也相继发生偿还债困难，纷纷宣布终止或推迟偿还外债。
拉美国家陷入全面的主权债务危机。
债务危机使拉美国家的经济增长长期陷入停滞。
上世纪整个80年代，拉美经济年均增长率仅为1％，人均增长率甚至为-1％！
拉美经济陷入了“失去的十年”和“中等收入陷阱”。
第二轮是亚洲金融危机。
1997年7月2日，泰国政府宣布放弃盯住美元的汇率制度，当天泰铢贬值30%以上。
东南亚金融危机就此正式爆发。
危机并未停留在泰国，而是沿着东南亚一路血洗，然后波及日韩甚至俄罗斯，规模不断扩大，把东南亚金融风暴演变成了亚洲金融危机。
危机给亚洲国家的经济社会按下了倒退键。
用马来西亚时任总理马哈蒂尔的话来说，就是“全国人民十几年的奋斗化为乌有”。在印尼，危机甚至导致了大规模的华人大屠杀事件。
不过，这两轮美元升值带来的潮汐效应对我国影响却并不大。
在这个阶段，我国还处于经济高速增长阶段，经济增长的内生动力极其充沛。
以亚洲金融危机为例，尽管外部环境恶化，但我国经济受城市化进程和房地产的推动，仍然保持了高速增长。2007年，也就是次贷危机发生的前一年甚至达到了14.2%！
正是凭借这个资本，亚洲金融危机期间，GDP世界排名仅排在巴西前面的中国，以一己之力顶住了亚洲货币多米诺式贬值的冲击，成为危机期间的定海神针。
当然，现在说这些都是事后诸葛亮。
站在事后的角度看，大家当然可以有各种理由、各种解释，来风轻云淡地描述当时的决策过程。
但站在当时的角度来看，外人看中国可能更多的是“傻小子睡凉炕全凭火力壮”的感觉，是“好人一生平安”的感觉。
而当美元进入第三轮升值周期的时候，情况就不一样了。
存量经济时代的美元潮汐
这个阶段世界经济的主要特点是，科技革命红利衰减，经济增长缺乏动能。
一句话，整个世界进入存量竞争时代。
存量竞争就是零和博弈。在这个过程中，各国财富不是靠创造来积累，而是仰仗货币力量来直接调整分配、掠夺资源。
美国当然不会吃亏，因为他有美元霸权。但其他国家就惨了。
所以在次贷危机之后的十年里，整个世界连同中国在内，都过得窝窝囊囊别别扭扭，每一年都是最困难的一年。
欧洲是欧债危机、移民危机、脱欧危机、天然气危机、乌克兰危机，经济始终处在艰难复苏的状况里。经济停滞则导致各种社会冲突不断，欧盟的完整性甚至都因此面临着严峻挑战。
中国也不好受。
GDP在企业全面开工产品供不应求的时候增长最快，在产品滞销产能过剩的时候增长乏力。
而这个时候的中国，在经历了30多年的高速增长后，开始逐渐进入产能过剩阶段，以往那种来自打破供给限制的增长动能逐渐衰弱。
从GDP增长率来看，次贷危机之后也就2010年借着4万亿的劲儿冲了一下高，此后就开始节节下探。
经济增速从两位数变成一位数，从保八变成保六。
到了2014年12月5日，政治局会议确认了我国经济进入新常态，这之后就是开始着手通过三去一降一补化解产能过剩，推进供给侧改革。
需求已经饱和。
你想再挖掘需求空白点，尤其是在缺乏科技革命助力的情况下，那就太难了。经济开始进入残酷的存量竞争阶段。
2019年初美团王兴那句“这是过去十年最差的一年，但却是未来十年最好的一年”，就是这种处境的真实写照。
那么，在第三轮美元升值过程中，一边是作为危机肇事者的美国，不但于2009年下半年就率先恢复增长，而且还一直保持一枝独秀；而另一边则是世界其他地区危机不断冲突加剧，世界经济艰难前行。为什么同是存量经济，却会有这种落差呢？
就是因为美元升值的潮汐效应。
在世界进入存量经济的阶段里，你想过得好，靠生产是没用的——因为卖不出去，否则也不会叫存量经济——你只能靠抢。
把别人的变成自己的，生活自然过得去。
但在抢这个专业上，谁也干不过美国。原因上面说了，因为美国有货币霸权。
而美元升值则意味着全世界的资本在向美国集中。
资源都去美国了，美国当然舒服，但掏钱的那些就难受了。
遭遇美元潮汐的中国经济新常态
次贷危机的后果还没有完全消化完毕，现在第四轮美元的强势周期又要到来了。你说它会产生什么样的影响？
参考前面的情况，世界各国的经济韧性都将势必经受严峻的考验。
考虑到次贷危机后世界各国的恢复情况，这个考验的严峻程度将是空前的。
尤其是我国。
首先仍然是因为产能过剩的经济特点。
由于缺乏经济增长点，美国抽血对我们的经济增长压力会非常大。
之前中国经济在欠发达阶段的时候，坏处虽然是落后，但好处是发展空间大。
一旦措施得力，待开发领域会爆发出强大的增长动能。当美国抽血的时候，我们就能有其他爆发点予以对冲。
现在我们虽然比十年前规模大了，但是由于需求饱和产能过剩，应对美国抽血的难度其实反而是更大了。
因为资本流出后，没有人愿意并且能够填补这个窟窿。
其次是因为净出口增势不可持续。
疫情的突然出现剧烈改变了整个世界的生产节奏和结构。
中国对新冠的严防死守，保证了生产的正常进行；而西方国家的躺平抗疫则破坏了生产的正常秩序。
这种客观形势使得我国成为疫情期间整个世界的大后方，为世界保障了大量的生产生活物资。
但这事也有好有坏。
好处是缓解了我国的产能过剩矛盾、保障了经济增长，坏处是使得中国经济增长严重依赖外需。
根据国家统计局通报数据，2021年我国净出口对经济增长的贡献为20.9%。而疫情前的2019年，净出口贡献为11%，2018年甚至是-9.8%！
我国在2018年就已经成为全球货物贸易第一大国。
让一个庞然大物维持规模就已经很不容易了，要继续保持高速增长几乎就是不可能的。
所以，未来随着西方国家生产秩序从疫情状态中的逐步恢复，我国这两年出现的外贸高速增长显然不可持续，甚至还会出现负增长。
而GDP增长率不是取决于绝对数，而是取决于相对数。
不管进出口有多大规模，当净出口增长停滞甚至负增长的时候，就会成为GDP增速的减量因素。
因此，2022年我国GDP增速势必面临外需降低的严峻考验。
第三，预期羸弱信心不足导致投资疲软。
我们现在正处于转轨转型的关键阶段。
在这个阶段，产业要优化升级，增长动力要从要素推动转变为创新推动，政府职能要向生产投资型转变。
这些都是质变，而不是量变。
这就相当于一辆列车以前只是在同一条轨道上高速行驶；而现在既要高速行驶还要无缝换轨，难度当然就大了。
没有人喜欢离开舒适区。
旧赛道再拥挤，它也是熟悉的；新赛道再耀眼，也是充满不确定性的。
所以转轨转型的成功，需要大家对新经济抱以信心。然而，转轨转型本身却又恰恰是天生就让人抗拒的。
怎么办，怎么样破解这个死循环？
这就需要政府调整资源，用真金白银为新经济打造良好的发展环境，引导社会资源的后续进入。
然而存量经济里的资源调整势必就会牵扯利益的重新分配。
那么这就不仅仅是一个分配问题，而是政治资源的角力了，难度可想而知。
所以中央要解决的不光是新经济的发展预期，而且要解决利益格局重新调整力度的预期。
其实解决问题最好的途径是用增量来调整，然后通过增量的积累来改变存量利益的格局。
但现在由于美元强势周期的到来，改革节奏被打乱了。
所以美国抽血不光会影响增长速度，其实也影响到了中国经济转型转轨计划的实施。
上面这三点——产能过剩、净出口增势减缓和预期转弱，正是对应着去年11月份中央经济工作会议所提出的“三重压力”。
所以在这轮美元的加息周期，我国经济乃至世界经济都会面对空前严峻的考验。
最后，这是真到了靠改革释放活力的阶段了。
因为靠量变、靠原有方法，显然都是下策，因为如果原有方法可持续的话，我们也不用转轨转型了。
所以只能靠改革，靠调整以往投入的排列组合，靠化学反应来释放增长动能，实现经济的可持续发展。
以资本市场为例，按道理说，资本市场是美国抽血的直接受害者。A股大宗商品之类的都应该跟美元反向。
但如果我们能够从改革中获取新动能，推动经济结构优化，实现产业升级，那么我们就可以对冲资本外流带来的负面影响。
所以在这个过程中，大家需要站好队。
不要站在被调低的那一队，而是要争取站在被调高的那一队。
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