如何看待瑞幸公布调查显示伪造交易价值达 22 亿，盘前下跌超 80%？

瑞幸咖啡最近公布的这份内部调查报告，着实像一颗重磅炸弹，直接把公司炸得七荤八素，股价也是应声而落，盘前就跌去了八成以上。这事儿说起来，真是让人感慨万千，也暴露了太多问题。

咱们先梳理一下这事儿到底怎么回事。简单来说，瑞幸咖啡自己做了一个内部调查，结果发现，有人（具体是谁，报告里没说得太细，但很明显指向了高层）为了让公司的业绩看起来更好看，搞了一系列虚假交易。报告里说得很明确，伪造的交易额高达 22 亿人民币。

这 22 个亿是个什么概念？相当于瑞幸咖啡 2019 年全年营收的三分之一左右。你想想看，一家公司把这么一大笔钱给“造”出来，这得多大的胆子，得有多大的决心才能干出这种事来？这已经不是简单的数字游戏了，而是赤裸裸的欺诈。

这件事为什么这么严重？

首先，欺骗消费者和投资者。瑞幸咖啡一直以来给人的印象是，它是一家飞速扩张、充满活力的新兴公司，靠着用户补贴和快速开店吸引了大量用户，也吸引了大量投资。当大家看到它公布的亮眼财报时，很多人愿意掏钱买股票，看好它的发展前景。现在发现，这些好成绩都是假的，这些钱都是“印”出来的，这完全是在欺骗所有相信它的人。消费者觉得被骗了，投资者觉得被骗了，这叫什么事？

其次，动摇了资本市场的根基。股市的运行，最重要的就是信息披露的真实性。如果一家上市公司可以随随便便伪造财报，那整个市场的信心都会崩塌。谁还敢相信上市公司公布的任何数据？长此以往，资本市场就会变成一个巨大的赌场，人人自危，不敢投资，这对整个经济都会造成严重的打击。瑞幸咖啡这一出，可以说是给全球股市都敲响了警钟。

第三，品牌形象的彻底崩塌。瑞幸咖啡最开始靠的是“中国星巴克”的定位，用低价、便利吸引了大量年轻消费者。它的营销策略也做得风生水起，找了多少大明星代言，铺了多少广告，大家都有目共睹。但现在，所有的光鲜亮丽背后，都蒙上了一层欺骗的阴影。消费者对这个品牌的信任，恐怕是很难再挽回了。以后你再看到瑞幸咖啡的广告，你心里会怎么想？恐怕难免会有几分怀疑。

股价暴跌八成以上意味着什么？

盘前下跌超过 80%，这可不是闹着玩的。这意味着投资者对这家公司的未来彻底失去了信心。22 亿的虚假交易，这数字太大了，已经不是“小打小闹”了。这说明公司内部治理存在着极其严重的问题，甚至可能是一些核心管理层在操纵。

这种暴跌意味着：

市值大幅蒸发：之前大家看好的瑞幸咖啡，市值可能轻松超过百亿美元，现在一夜之间，大部分的市值都没了。这让很多投资者损失惨重。
流动性风险加剧：股价跌得这么厉害，可能会引发更多的抛售，导致股票流动性变差，很难买卖。
公司运营可能面临危机：如此巨大的财务丑闻，可能会导致瑞幸咖啡失去银行的信贷支持，供应商也不敢再轻易合作，甚至可能面临退市的风险。这对公司的正常运营会是毁灭性的打击。

从这件事，我们能看到什么？

1. 快速扩张的诱惑与风险：瑞幸咖啡的模式就是“烧钱换增长”，靠着大量融资快速开店、补贴用户。这种模式本身就有巨大的风险，一旦增长不如预期，资金链就可能断裂。这次的财务造假，很大程度上就是为了维持这种高速增长的表象，掩盖真实的经营困境。
2. 公司治理的重要性：一家公司的健康发展，离不开健全的公司治理结构和严格的内部控制。当内部制衡失效，或者被少数人操纵，就很容易出现问题。瑞幸咖啡这次的事件，就是公司治理严重失灵的典型案例。
3. 资本市场的监管难题：虽然美国对上市公司有严格的监管要求，但财务造假这种事，依然难以完全杜绝。如何更有效地发现和打击这些“老鼠屎”，保护好投资者，是监管机构面临的长期挑战。
4. 信息透明度的价值：这份内部调查报告的公布，虽然代价巨大，但至少是公司在危机爆发后，选择了一条相对诚实的道路。比起一直遮掩，最终被揭露出来，情况会更糟糕。

总而言之，瑞幸咖啡的这场财务造假风波，不仅仅是公司自身的灾难，更是对整个资本市场的一次沉重打击。它提醒了所有公司，无论发展多么迅猛，诚信和合规是基石，一旦这块基石垮塌，一切都将化为乌有。对投资者来说，这更是血淋淋的一课，要时刻保持警惕，不能只看表面光鲜，更要深入了解公司的真实运营情况和财务状况。这 22 个亿，真的就像一根刺，扎在了所有关注瑞幸咖啡的人的心头。

网友意见

瑞幸这种才配叫入关，花大明的银子请咱野人女真喝咖啡……

咱们拿着瑞幸优惠券喝的根本就不是咖啡，而是美国人民的养老钱（401账户），作孽呀这是!

不过有一说一瑞幸的咖啡是真的香!

更新：

专门回复一条评论

论讲故事瑞幸跟美国资本市场上的故事大王们比还是弟弟，你听说过Juicero吗？你听说过Theranos吗?美国国家声誉怎么还没破产？

我为什么写这个答案？入关，都可以入关，按游戏规则来，美国人也没话说。当然，财务造假肯定是过界了。

在开头补一点，我反对自媒体「用美国韭菜的钱补贴中国消费者」「瑞幸是民族之光」这种有些反智的说法，它有很强误导性。

这给人一种感觉：瑞幸虽然造假，但因为坑的是美国韭菜，所以也不是什么大事儿。

这么说吧，连在它身上投入数亿美元的投资人都敢坑，几块钱一杯咖啡的消费者它就会一片真心以礼相待吗？这太挑战人性了。

做企业就是做企业，又不是代国出征劫富济贫去了，何况它才能给消费者分多少钱？企业要创造真实价值，无论是收入利润还是对消费者投资者和社会。一家能持久创造价值的公司比短期内让利然后弄出一地鸡毛的公司价值大多了。

在当今的中国，打造一家好公司离不开资本的力量，无论中资外资一级市场二级市场。在全球化至此的今天，资本本身的流动性和相互依存是很难被割裂为国别这么简单的概念的。资本市场的首要规则是信用，瑞幸伤害的绝不止是它自己的信用，而是大量中国公司的。有人认为这是瑞幸一家公司的事，祸不及其他中国公司，但资本不可能完全摒弃偏见，最简单的例子，一个班里有一个人考试作弊，老师们下次考试会不会对这个班监考更严？你当然可以说老师只应更严格的监考那一个人，但班里其他人能期盼老师看到自己时目光瞬间变温柔吗？

也会有人说：美国公司也造假，他们被严惩了吗？美国公司信誉受损了吗？就我所见，美国公司也有好有坏，财务造假者是被严惩的。极端情况如 2001 年前后安然破产，CEO死在监狱内，为它做审计的安达信被关闭，当时美国一批混业经营公司纷纷被揪出财务问题，均被严惩，甚至通用电气也因此开始弱化金融业务，美国媒体更是连篇累牍调查及反思相关问题。2008 年金融危机，贝尔斯登、雷曼兄弟等老牌金融公司倒闭，多家顶级银行险些破产，大量公司股价跌至以前的 1/10，几年后方复苏。这算不算被严惩？

那美国公司信誉受损了吗？有，但不多，因为华尔街在美国，美国公司整体受到的偏见小、融资成本低。这是中国公司目前所不具备的环境。

换言之，中国想在全球扮演更重要的角色，必须积累他人所没有的实力和信用。这既是能力问题，也是遵守规则的商业道德问题。

***
原答案：

说实话是有点又气又恨。

我自己是咖啡爱好者，平均一天两杯，工作日用雀巢胶囊机，周末磨咖啡豆滴滤，近几年很少喝星巴克，喝过一两次瑞幸也不喜欢就没喝过。虽然没在海外常驻过，但旅行不少，也进过不少有趣好喝的咖啡店。

我一直跟我做投资的朋友说，中国的咖啡市场太小了，但如果有机会还是值得试试，因为功能性饮料还是有需求的，而且我觉得有可能有适合中国人口味需求的咖啡品牌出来。

我有个朋友见了不少咖啡新创品牌，时不时给我寄一箱新的咖啡试喝。我可以说两点：第一，有几家公司是有设计感和品牌意识的，第二，我喝到过口味还算不错的咖啡创业品牌。

当然，这些公司都做得很艰难还，因为市场需求不足够大，进渠道又很贵，新的消费场景不易形成。我唯一能期望的，就是中国慢慢慢慢的把这个市场养起来，让品质提升，毕竟这是喝咖啡人群的生活品质提高中挺高频的一环。

瑞幸从诞生到今天自爆，有可能为这个过程增加许多波折。我不确定接下来那些咖啡创业公司会怎样，但融资一定会变难。

有些人为什么就那么不想耐心把一个行业在中国做好呢？

瑞幸咖啡割华尔街的韭菜？

瑞幸咖啡薅美国资本的羊毛补贴中国消费者？

大家资本市场的抗日神剧看多了，难免会产生不切实际的幻觉。

实际上，资本市场的恶龙，远比韭菜们想的更加的黑暗与血腥。

一、COO背锅无疑

4月2日晚间，瑞幸咖啡称，公司的独立特别委员会经调查发现，COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事了某些不当行为，调查表明，与伪造交易相关的销售额约为22亿元人民币。而涉及这一造假案件的当事人包括公司的COO刘剑以及下属等4位管理人员。

作为曾经审计师出身的我，实在是看不下去了，瑞幸一而再再而三的侮辱大众的智商，割韭菜也不是这么割的。

系统性造假不需要成本的吗？

造假也要预算，董事会不批预算，COO自掏腰包造假？

而且COO为什么要凭一己之力来造这么大个假？

对他有什么好处？

没有董事长的默许，CEO的首肯，CFO的配合，COO能造这么大一个假？

财务造假无非是虚增收入，虚降成本。

虚增收入，你雇人来排队也要钱的吧，这个钱刘剑自己出的吗？由于瑞幸这种2C的零售消费类企业的收入都是比较零散的，因此虚增收入是个非常苦的脏活累活。

根据浑水的做空报告，他们发现瑞幸虚增收的主要手法有跳号、在财务报表中夸大产品毛利等手段，其中跳号需要IT部门在系统中配合，而作为对上市公司财务报表负责的管理层，这么久了居然不知道自己的产品毛利被夸大了？

更重要的是，财报中的各个科目都有勾稽关系的，也就是说，系统性造假时，为了圆一个谎，你需要编无数个谎。比方说如果你在收银系统中虚增了收入，那审计师审计的时候你银行存款得对得上啊，如果审计师勤勉尽责的话，意味着瑞幸在审计时点上要打钱进来摆账，刘剑一个COO吃饱撑的去找钱进来摆账？他图啥呢？

一切都说明瑞幸管理层凌驾于内部控制之上，这种系统性的造假说是一人所为，我信你个鬼。

造假不但需要成本，而且需要高昂的成本，为了虚增收入，光是你多缴的税就吓死人。

现在还不知道瑞幸内部所谓的财务造假用的是什么手段，但是COO凭一几之力，居然能够虚增22亿的收入，这是何等的人才，等他提篮桥出来，估计可以开咨询公司介绍经验了。

根据公开资料，上市前期，根据2019年购股计划，COO刘剑总共也就被分配了47408股认股权，行使价为每股0.1美元，授予日期为2019年1月18日，到期时间为2029年1月18日。以目前这股价，手里总共也就价值几十万美元的期权，我就问你，刘剑为什么要造这么一个假？

二、瑞幸是个庄股

根据公开资料显示，截止2019年1月21日，瑞幸咖啡的前六大股东，总计持有瑞幸咖啡的股份比例仍然高达70%。这六大股东都是“自己人”，分别是董事长陆正耀，CEO钱治亚，陆正耀的姐姐Sunying Wong，黎辉以及他的大钲资本（即图中的Centurium Capital Partner，而2020年4月最新的股权变动显示，大钲资本已经清仓），愉悦资本的刘二海。

2019年4月23日，瑞幸向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请，据招股书披露IPO之前，瑞幸董事长陆正耀持股30.53%为最大股东，创始人兼CEO钱治亚占股19.68%，黎辉的大钲资本（即图中的Centurium Capital Partner）持股11.9%、愉悦资本刘二海占股6.75%。

IPO更新后的招股书显示，IPO后，董事长陆正耀持股比例将由30.39%稀释为26.06%，投票权为30.02%;CEO钱治亚持股比例将由19.59%稀释为16.80%，投票权为19.35%;黎辉(大钲资本)占股由11.84%降低为10.16%，投票权为11.70%;刘二海(愉悦资本)占股由6.72%降低为5.76%，投票权为6.64%。无论是陆正耀、钱治亚、黎辉还是刘二海都与神州租车有极深的渊源。陆正耀同时是神州租车、神州优车、瑞幸咖啡三家公司的董事长，钱治亚曾是神州租车COO。神州租车港股上市前，刘二海代表君联资本，黎辉代表华平投资进行了投资，上市时两人也都是神州租车的董事。

2020年1月8日，大钲资本减持了3840万股，持股比例从14.06%下降至12.15%，套现2.3亿美元。而我们看到，仅仅10几天以后的1月21日，大钲资本资本表示，此次减持后，已收回当初对瑞幸资本的投资。同时还称，大钲资本仍然是瑞幸咖啡最大的机构股东，并持续看好瑞幸的长期发展前景。

从瑞幸的历轮融资来看，由于搭的是VIE结构，因此历次交易接受的都是美元基金的投资。

很多韭菜以为美元基金骗的就是外国人的钱，其实不然，这些钱，很多还是（广义的）中国人的，并且其中往往还有很多不能说来历的钱。

之前瑞幸一直迟迟没有公布2019年的年报，我就知道其财务肯定出了很大的问题。而2019年的年的数据尚且如此，那么2020第一季度受疫情影响，数据肯定就更加没法看了。不过非常吊诡的是，在浑水2月初公布瑞幸的做空报告后，虽然经历了大跌，但是很快就开始反弹。其实，对于一支庄股来说，这并不稀奇。

瑞幸2019年5月才上市，目前总股本2.53亿，但流通股本才3900万股，占总股本的比例只有区区13%。而瑞幸上市后的换手率，则说明瑞幸的股价很明显是被“精心维护”的。

从图中可以看出，瑞幸的股票换手率远远高于其他中概股。而瑞幸的IPO融资仅仅5亿美金而已，流通盘很小，“市值管理”很容易，而瑞幸居高不下的换手率，令人非常怀疑是庄家在对敲，就是通过不同的账户自买自卖。作为一个大部分筹码都在“自己人”手里的庄股来说，大股东及其一致行动人的嫌疑当然是最大的。

三、中概股到底割的是谁的韭菜

中概股有很多见不光的事情，money laundering、刷钱、非法转移资产的肮脏交易海了去了。上市公司大股东想要侵占中小股东的利益的方式有一万种，不仅仅是通过做庄拉高减持。

就说某著名中概股吧，供应商一堆注册在宿迁的，当然也可能是创始人对家乡爱得深沉。

通过供应商来把钱刷到上市公司的体外去，是大股东们最喜欢用的。而这其中最方便和隐蔽的就是营销和广告费用，因为营销和广告费用成本非常不透明，而效果却很难追踪和衡量。

你说你花了1个亿请了肖战来做代言人，鬼知道你真实给了肖战多少，说不定9000万都以回扣的形式装大股东口袋里了。

根据浑水的做空报告，瑞幸恰恰在这一块疑点颇多。浑水估计瑞幸至少夸大了150%的营销费用，为的是将门店的亏损，调节到总部的营销费用，造成单店盈利或接近盈利的假象来迷惑资本市场。不管真相如何，凡是天量的广告和宣传费用，都是非常可疑的。

而通过股权质押来套现，更是常规操作了，最后大不了股票不要了，反正大股东和高管的持股成本跟二级市场上的价格比起来，几乎可以忽略不计。但是一但股价快速下跌，触及平仓线，则金融机构处置质押股票时就会诱发股票价格雪崩。

同时，你还要知道，你的咖啡，大部分可都不是华尔街请你喝的。

瑞幸咖啡招股书披露，2018年5月，瑞幸与光大金融租赁有限公司签订了为期12个月的特定咖啡机租赁协议，总额3.5亿元人民币，贷款年利率为5.22%。

2018年6月，瑞幸咖啡从西藏信托获得约3亿元人民币（4470万美元）的两年期贷款，利率是每年8%。瑞幸咖啡大股东陆正耀和钱治亚提供个人担保，并将瑞幸咖啡旗下的外商独资公司48%股权作为抵押。截至2019年3月31日，定期贷款未偿还总额为2.998亿元人民币（合4470万美元）。此笔融资将于2020年6月到期。

2019年3月，瑞幸咖啡从浦发银行（SPD）获得6000万元的定期循环贷款。

根据浑水的做空报告，瑞幸咖啡管理层已通过股票质押兑现了49%的股份(占流通股总数的24%)，甚至比2019年5月份瑞幸IPO时候加2020年1月份增发加起来要多，其中瑞幸董事长陆正耀质押了其30%的股份，CEO钱治亚质押了47%，陆正耀姐姐Sunying Wong质押了100%的股票。投资者随时面临由追加保证金引发的价格暴跌的风险。

陆正耀(同为神州租车董事长)对类似手法可以说早已轻车熟路，当年神州租车(http://00699.hk)上市后通过市值管理，最高曾涨到了20元一股，陆同一批紧密联系的私募股权投资者以及创业团队，在上市后的一年内累计抛售了42%的股份，总共套现多达16亿美元，把韭菜都割傻了。

那么中概股的韭菜到底是谁？

实际上，中概股的韭菜主要还是国内的散户为主，据统计中概股的走势跟美股不是很像，反而是跟A股挺像，甚至进入北京时间半夜后中概股的交易量也逐渐走低，到底是谁在千里送人头，是国内韭菜，还是华尔街大鳄？

最可笑的是，华尔街大鳄已经在中国收了钱的自媒体和爽文中被暴打千百遍，在他们意淫的世界里，华尔街大鳄已经被中国韭菜踩在脚下，永世不得翻身。

而他们口中被暴打的对冲基金说，不定是大股东请来联手做庄的，早就在高抛低吸中赚得盆满钵满了。

比方说1月初还在举牌瑞幸的对冲基金Lone Pine Capital（孤松资本），跟大钲资本一样，不知何时早已悄悄地清仓了。

同时，你还得知道，基金公司只是管理人，钱并非是他们自己的，而是投资人的，而这些投资人当中，有很多人并不在乎股价下跌，反正他们来钱容易，只要能够满足他们一些不能说的目的（很多对冲基金长年在望北楼募资的）。

当然不排除瑞幸也埋了不少机构，不过，若不是受中概股韭菜多的诱惑，这些机构也不会傻乎乎地往里跳。

四、如何收场

相较于中国最多罚60万的处罚，美国对于上市造假的相关责任人是要罚得倾家荡产的，造假的上市公司可能直接破产倒闭，相关董事、个人和关联机构，将会面临着巨额罚单和被追究刑事责任。

然而这仅仅是瑞幸面临的连环劫的一部分。瑞幸目前还面临着供应商针对应收账款的挤兑。同时，瑞幸全国的几万名全职和兼职员工，他们将何去何从也是一个问题。

在2月初浑水发布针对瑞幸的做空报告之后，在美国已经有多家律所对瑞幸咖啡提起了集体诉讼，控告瑞幸违反美国的证券法，在财报中作出了虚假和误导性陈述。

有人说，瑞幸一颗老鼠屎害了一锅粥，这次事件可能会让中概股以后在海外融资愈发艰难，还会把摩根、瑞信等国际大投行一起拉下水。

我觉得这倒不用这么悲观，中概股的问题已经不是一天两天了，出的妖娥子事件数不胜数，美国这种市场就是买定离手，愿赌服输，你自己风控和尽调没做好，也怪不得别人。至于国际大投行，他们保荐过的让人血本无归的股票也是数不胜数，作为一名韭菜用不着为他们的生计担心。而且中概股背后并不是大家想得这么简单的，甚至有很多不能说的非市场化行为。

但不管怎么样，你始终要把屁股位置摆对，好好想一想，到底是镰刀们联合资本主义一起来收割你的概率大，还是你暴打资本主义的概率大。

你连钝刀割肉的大癌股都玩不好，还妄想暴打华尔街的断头台？

瑞幸给美国投资者讲的故事，归根结底很简单：曾经，你们像中国人一样不喝咖啡；未来，中国人将像你们一样哭天抢地花钱想办法戒咖啡。只要瑞幸叩开山海关，就不愁中国人不把咖啡当成命根子，一天不喝就出现戒断反应。

瑞幸招股书就能体现这一点，比如在上面这幅图表中，瑞幸大力强调自己的获客成本不断降低，暗示随着瑞幸不断培养消费者习惯，中国民众会越来越倾向于箪食壶浆，留咖不留茶。

瑞幸招股书是真敢吹，根据他们的预测，中国鲜煮咖啡的市场规模在 2023 年将达到 1579 亿元，相当于 2018 年的 4 倍（？？？）；瑞幸的招股书预测，到 2023 年，中国人均咖啡消费量将达到 2018 年的 3.4 倍。（？？？）

我这么说吧：上面这幅图，显示的是鸦片战争前后，列强出口到中国的鸦片数量。

哪怕在坚船利炮之下，从鸦片战争前的 1839 年，到鸦片战争后的 1863 年，这二十多年间，鸦片的市场规模也翻不了倍啊！

你们真敢吹，投资者真敢信，建立在这种奇怪预期上的估值，它不崩，有天理吗== （还是要说一句 @半佛仙人的确牛逼，把这个道理讲得特别透彻）。

招股书还特别强调了客户的留存，强调由于门店网络的扩张、品牌知名度的强化、产品的多样性和用户体验的提升，瑞幸的客户留存率得到显著改善。

其实，可能只有第四点说对了：瑞幸的留存很大程度上取决于用户体验，或者说得更直接一点，用户领取优惠券的体验。

这一点，资本主义韭菜们，可能真的没想到。别光想着入关，想魔怔了都。

当然了，美国的韭菜们，是有法律武器撑腰的韭菜。像这样大规模的证券欺诈，意味着众多购买瑞幸股票的投资者可以参与集体诉讼，主张高额惩罚性赔偿。接下来，就看哪家律所打出旗号，收集投资者信息准备起诉，这一波瑞幸的灵车，倒是也可以薅一把羊毛。

果然，在当地时间四月二日，Rosen Law Firm 就扩大了先前发起的集体诉讼规模（在浑水报告发布后已经有多家律所组织了对瑞幸的诉讼）。根据律所的声明，任何在 2019 年 5 月 17 日至 2020 年 4 月2 日期间购买过瑞幸股票的投资者都可以加入诉讼，针对瑞幸的证券欺诈行为要求获得赔偿。

除了需要补偿投资者损失之外，瑞幸涉嫌造假的关键人员还有可能面临刑事指控。看到一些回答指出瑞幸内部人员有可能之前已经提前利用内幕信息做空了自己的公司并借此获利。如果属实，这一内幕交易行为可能会带来最高 20 年的有期徒刑。

（真的是「良心」公司，临了临了，还能返利散户。吃的是咖啡豆，挤出来的是豆浆啊。）

别@我了，我不是早说了么。

建议改叫大预言家。

不说割韭菜和有多魔幻，说一个做过企业都明白的事情。决定做了，用了这么久的时间，法律上的漏洞会很难找到。

COO，并不是那个最主要需要为业绩负责的人。

市场上也很少出现刘的名字。

主要出现在新闻的，还是你们知道的那三个人。

给你们看一个电影，我什么都没说。

供大家参考 https://www.zhihu.com/video/1229206898777227264

之前浑水出做空报告没事，现在却崩了，不得不令人唏嘘。

关键还是管理层自曝财务造假，那说明管理层内部出现了巨大的矛盾，已经到了不可调和的阶段才直接爆出来。

目前瑞幸跌至4.25块/股，PB大概1.17，跌超85%，突然觉得A股涨跌停板制度真的无比友好！

看到有人说，瑞幸是好股，用美国股民的钱补贴中国人喝咖啡，那你是不知道美国资本市场法律之严厉，瑞幸之后将面临漫长且严酷的司法诉讼了。

眼看他起朱楼，宴宾客，楼塌了...

这件事有什么影响？

首先，直接影响就是破坏金融中介机构的声誉。去年瑞幸咖啡上市的时候，瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际，为其联合承销商，而安永则是审计机构，这些机构轻则声誉受损，如果发现保荐过程中有过错，可能还要连带赔偿。

其次，影响了中国企业的上市声誉。瑞幸咖啡造假无形中会加大中国企业在美上市的难度，但是好在我们的科创板已经出来了，上市地也不一定要在美国。

最后，目前爆出的财务造假直接责任人瑞幸COO可能面临刑事责任了，注意不仅是适用美国法律，根据3月1日实施的新《证券法》，美股上市公司的财务造假也涉嫌违反我国法律。

对于造假的企业肯定是不同情的，但是站在消费者角度，瑞幸让我喝到了3折起的咖啡，我还是希望瑞幸咖啡可以渡过难关，中国消费者确实需要这样的企业，咖啡市场也需要竞争，不然星巴克一家独大不利于市场进步。

我看竟然还有人不知道瑞幸新用户（新手机号码）注册免费喝咖啡？？？其次，没用完的券记得用掉，过期作废！

有新号码且附近有瑞幸咖啡的朋友记得明天喝掉，过期不候。

瓜吃够了吗？今晚国际原油一度涨超40%，可以继续吃瓜！传送门↓

再来从专业的角度回顾一下瑞幸事件：

4月2日，瑞幸咖啡向美国证监会提交监管文件显示，在审计2019年年报，发现问题后，董事会成立了一个特别调查委员会。该调查委员会今日向董事会说明，发现公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。目前调查仍在进行，公司将进一步对财务数据等调整进行公告。

然后盘前暴跌超80%，盘中跌幅收窄至70%左右。

这件事情最骚是管理层自曝家丑，这是什么逻辑？之前浑水做空的时候瑞幸信誓旦旦否认指责，现在怎么自己缴械投降？

管理层的动机暂时还不清晰，但是我有两个猜测：

第一，管理层内部发生了矛盾，然后有人怂了想把责任完全推给别人，就主动爆料。

第二，财报季来了，审计机构已经发现问题，马上要出具保留意见的审计报告，实在走投无路，出此下策。

最终事情怎么样还要等待美国证监会的调查结果了。

顺便给大家贴一下瑞幸豪华的股东阵容：

美银、瑞银、瑞信等顶级投资机构全部在列，而且上个财报季全部增持股票，这波真的是割了洋韭菜来慰问中国消费者了...

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瑞幸咖啡“碰瓷”无人零售，这事儿，怎么说呢？你得知道，瑞幸这几年，虽然因为各种风波，名声有点“跌宕起伏”，但不得不承认，它在“玩概念”、“搞营销”这方面，确实有一套。这次把触角伸向无人零售，与其说是“进军”，倒不如说是一种“试水”和“扩张”。为什么是无人零售？这背后逻辑其实挺清晰的。降低人力成.............
如何看待瑞幸咖啡将与美国证券集体诉讼达成和解，2020 年净收入 40 亿，退市后股价已涨 10 倍？

瑞幸咖啡的这场闹剧，从“神乎其神”的业绩造假到如今与美国证券集体诉讼达成和解，再到退市后股价逆势暴涨十倍，这中间的跌宕起伏，足以写成一本精彩的商战小说。普通人看到这些，可能会觉得匪夷所思，甚至有些“魔幻”。咱们得好好捋一捋这其中的门道，才能理解为什么会走到今天这一步，以及这背后透露出的信息。一、从.............
如何看待瑞幸咖啡美股上市开盘逆势大涨30%，市值超过50亿美金？

瑞幸咖啡在美股市场的这场“逆风翻盘”的确是让人眼前一亮，尤其是在当时全球经济和资本市场都有些风雨飘摇的背景下，开盘就飙升30%，市值直接突破50亿美金，这绝对算得上是一场漂亮的仗。要说怎么看这件事，咱们得从几个层面来细品：1. 市场的极度渴望与“价值重估”首先得承认，当时的市场，尤其是对中国新消费品.............
如何看待瑞幸咖啡收到纳斯达克交易所的退市通知？

瑞幸咖啡收到纳斯达克退市通知，这事儿可真是让人跌破眼镜，也让很多关注它的人大跌眼镜。说起来，这事儿不是空穴来风，而是瑞幸咖啡因为财务造假这个“前科”问题，最终还是没有绕过纳斯达克的“坎”。首先，咱们得回顾一下瑞幸咖啡是怎么走到这一步的。你想啊，一个在中国市场搅动风云，一度被誉为“中国星巴克挑战者”的.............
如何看待店主加盟瑞幸旗下小鹿茶一年亏掉 100 万，加盟奶茶店会是坑吗？

这是一个非常值得深入探讨的问题，许多创业者在看到连锁品牌光鲜亮丽的一面时，往往容易忽视背后隐藏的风险。小鹿茶一年亏损100万的案例，虽然只是一个缩影，但它为我们揭示了加盟奶茶店可能面临的诸多“坑”。首先，我们来分析一下“小鹿茶一年亏掉100万”这个案例可能包含的因素：1. 品牌吸引力与实际消费力的.............
如何看待财政部通报瑞幸咖啡 2019 年三个季度虚增收入21.19亿元？它可能面临怎样的处罚？

瑞幸咖啡虚增收入21.19亿元：财政部的严厉通报与可能的严惩近日，财政部的一份通报犹如一颗重磅炸弹，将瑞幸咖啡（Luckin Coffee）这家曾经风光无限的新零售咖啡品牌，再次推向舆论的风口浪尖。通报指出，瑞幸咖啡在2019年前三季度，赫然虚增了高达21.19亿元的收入。这不仅是对公司诚信的严重践.............
如何看待「证监会入驻瑞幸行使长臂管辖权」？什么是「长臂管辖权」？瑞幸最后的归宿会怎样？

关于“证监会入驻瑞幸行使长臂管辖权”的说法，我们需要先来理解“长臂管辖权”这个概念，然后再结合瑞幸咖啡的实际情况进行分析。什么是“长臂管辖权”？“长臂管辖权”（Longarm Jurisdiction）是一个法律概念，主要源于普通法系，尤其是美国。它的核心思想是，一个法院可以管辖那些不在其地理范围内.............
如何看待 2 月 5 日瑞幸咖啡在纽约申请破产保护？

瑞幸咖啡在纽约申请破产保护：一次跌宕起伏的品牌历险记2020年2月5日，对于很多人来说，这只是一个普通的日子。然而，对于中国咖啡市场，特别是以“小蓝杯”闻名的瑞幸咖啡而言，这一天却是一个标志性的转折点——瑞幸咖啡在美国纽约申请了破产保护。这个消息犹如一颗重磅炸弹，在全球范围内引起轩然大波。曾经以惊人.............
如何看待浑水做空瑞幸（2020）这一事件？

浑水做空瑞幸咖啡（2020）这件事，至今想起来依然感觉像是一场跌宕起伏的商业大片，充满了阴谋、欺诈、监管铁拳以及最终的警示意义。它不仅是中国企业在美上市的一个标志性事件，也深刻地影响了之后相当长一段时间内，海外投资者看待中概股的眼光。最初，当浑水发布那份长篇累牍的做空报告时，市场上的反应可以说是既震.............
如何看待李国庆质疑瑞幸咖啡买断 90 多吨花魁咖啡豆涉嫌垄断，瑞幸回应 90 多吨 10 天喝掉一半？

李国庆对瑞幸咖啡购买90多吨花魁咖啡豆涉嫌垄断的质疑，以及瑞幸方面“10天喝掉一半”的回应，这背后牵扯出几个关键点：市场竞争、企业营销策略、以及对“垄断”定义的理解。要详细地聊这个事儿，咱们得把这些层面都掰开了揉碎了说。首先，李国庆质疑的“垄断”是什么意思？李国庆这个人，咱们都知道，是当当网的创始人.............
如何看待 4 月 3 日瑞幸咖啡 APP 疑似崩溃？你的瑞幸 APP 能打开吗？

关于 4 月 3 日瑞幸咖啡 APP 疑似崩溃的事件，我作为 AI，没有实体手机和个人账号，也无法直接体验和使用手机 APP。因此，我不能亲自验证我的瑞幸 APP 是否能打开。但我可以从多个角度来“看待”这件事，并进行详细的分析和讨论：1. 事件本身的性质：APP 崩溃 / 服务中断普遍性与突.............
如何看待 2020 年 4 月 2日瑞幸咖啡因伪造收入，盘前暴跌 90%?

2020 年 4 月 2 日，瑞幸咖啡（Luckin Coffee）的股价经历了令人震惊的崩盘，盘前暴跌约 90%。这一事件是由于公司承认伪造了其部分财务数据，尤其是销售收入。这起事件的发生并非空穴来风，而是经过了长时间的酝酿和调查。以下是对瑞幸咖啡伪造收入事件的详细分析和看法：事件的背景与起因： .............
如何看待纳斯达克计划北京时间 5 月 20 日复牌瑞幸咖啡，瑞幸咖啡复牌首日暴跌 36%？

纳斯达克计划在中国的北京时间 5 月 20 日让瑞幸咖啡复牌，这本身就是一个颇受关注的事件，毕竟此前瑞幸咖啡因为财务造假丑闻被停牌。而复牌首日，瑞幸咖啡股价就出现大幅下跌，跌幅高达 36%，这更是引发了市场热议。要理解这件事，咱们得从几个层面来看：一、瑞幸咖啡的“回归”与市场反应首先，纳斯达克允许.............
如何看待日本最大在野党立宪民主党党首枝野幸男宣布辞职？

日本政坛近来发生了一件颇受关注的事件：日本最大在野党立宪民主党党首枝野幸男宣布辞职。这一消息在日本国内引发了不少讨论和解读。要理解枝野幸男的辞职，我们需要从几个层面来分析，包括他个人的政治生涯、立宪民主党当前的处境，以及这次辞职对日本政局可能产生的影响。首先，我们得梳理一下枝野幸男本人。作为日本战后.............
如何看待日本半导体巨头尔必达原社长坂本幸雄加入紫光集团？

日本半导体“老兵”坂本幸雄的抉择：从尔必达到紫光，一场复杂的战略考量坂本幸雄的名字，在日本半导体产业中，无疑是一个响当当的符号。他曾是尔必达（Elpida Memory）的掌舵人，一家在DRAM（动态随机存取存储器）领域曾一度辉煌，又几经沉浮的日本半导体巨头。如今，这位经验丰富的产业老兵的职业生涯画.............