如何看待腾讯收购搜狗股权获批准？这会对腾讯、搜狗、搜狐三方产生哪些影响？
腾讯收购搜狗部分股权获批的消息，无疑是近期互联网领域的一件重磅事件，它不仅标志着两大巨头的联姻正式拉开帷幕，更将深刻影响腾讯、搜狗、搜狐三方的未来走向。这并非简单的股权交易，而是腾讯在寻求内容生态与搜索能力的深度融合，搜狗在寻求更广阔的发展空间，而搜狐则在面临战略抉择的关键时刻。
腾讯：搜索能力强化，内容生态闭环加速
对于腾讯而言，这次收购是一次战略性的布局，核心目的是 补足其在搜索领域的短板，并进一步巩固和拓展其庞大的内容生态系统。
搜索能力升级，对抗百度优势明显： 长期以来，尽管腾讯坐拥微信、QQ、腾讯新闻、腾讯视频等海量用户和内容，但在用户获取信息、搜索特定内容方面，往往需要依赖第三方搜索引擎，尤其是百度。搜狗搜索作为国内第二大搜索引擎，拥有强大的技术实力和用户基础，尤其在中文搜索、问答、输入法等领域具有独特的优势。腾讯收购搜狗，意味着能够将搜狗的搜索技术、海量数据和用户习惯融入到腾讯自身的产品体系中。
微信内部搜索： 想象一下，未来用户在微信内可以直接进行更强大、更精准的搜索，无论是在公众号、小程序，还是朋友圈的内容，都能得到更好的呈现。这能极大提升微信的用户体验，减少用户对外部应用的依赖，从而进一步巩固微信的平台属性。
腾讯新闻、腾讯视频等内容平台： 搜狗的搜索能力可以优化腾讯旗下内容平台的发现和推荐机制。用户可以更方便地找到自己感兴趣的文章、视频，甚至可以根据搜索结果直接跳转到相关内容，提升内容消费的效率和用户粘性。
小程序生态： 搜狗搜索可以成为腾讯小程序生态的重要引流入口。用户通过搜索即可找到所需的小程序，大大降低了小程序的使用门槛，促进了小程序生态的繁荣。
内容生态闭环的构建： 腾讯一直致力于构建一个完整的数字内容生态。通过收购搜狗，它将获得一个强大的信息入口和分发渠道。搜狗能够帮助腾讯更有效地连接用户与其海量的数字内容，形成从内容生产、分发到用户搜索、消费的完整闭环。
数据协同效应： 腾讯拥有微信和QQ的用户行为数据，搜狗拥有用户搜索行为数据。将这些数据打通和分析，能够更精准地理解用户需求，优化内容推荐，提升商业化效率（如广告精准投放）。
差异化竞争： 腾讯不会试图直接与百度在通用搜索领域正面硬碰硬，而是会利用搜狗的优势，在特定场景下，如社交搜索、内容搜索、生活服务搜索等方面形成差异化优势，特别是在与微信生态的结合上，搜狗有望发挥出独特的价值。
风险与挑战： 尽管前景光明，腾讯也面临挑战。如何整合搜狗的技术、团队和文化？如何有效利用搜狗的数据，同时保护用户隐私？如何平衡搜狗原有的搜索业务与腾讯自身生态的需求？这些都是腾讯需要审慎考虑的问题。此外，监管部门的审查和对市场竞争格局的影响也需要密切关注。
搜狗：获得战略依靠，摆脱独立运营的瓶颈
对于搜狗来说，这次被腾讯控股是一次重要的战略转折，意味着它找到了一个更强大的靠山，可以更好地对抗市场竞争，并获得更广阔的发展空间。
摆脱独立运营的困境： 作为一家上市公司，搜狗长期以来在搜索引擎市场面临百度强大的竞争压力，尤其是在技术研发、市场推广和生态建设方面，独立运营的搜狗在资源和规模上都显得力不从心。被腾讯控股，意味着搜狗能够共享腾讯庞大的流量、资金和技术资源，这对于提升其市场竞争力至关重要。
技术与产品融合，提升用户体验： 搜狗可以利用腾讯在AI、大数据、云计算等方面的技术积累，进一步升级其搜索算法和产品功能。例如，可以将腾讯在社交领域对用户需求的理解，以及在内容创作和分发方面的能力，融入到搜狗的搜索产品中，打造更具特色的搜索体验。
输入法优势的进一步放大： 搜狗输入法作为其核心优势之一，拥有庞大的用户群体。通过与腾讯社交产品的深度整合，搜狗输入法将能更好地理解用户在社交场景下的输入习惯和意图，提供更智能的联想、表情推荐等功能，进一步巩固其市场地位。
多元化场景的拓展： 搜狗不仅可以服务于腾讯内部的流量入口，也可以继续服务于外部生态。腾讯的资本支持能让搜狗有能力去探索更多元的搜索场景，比如智能硬件、车载系统等，这些都是搜狗未来增长的新引擎。
商业化能力的提升： 腾讯强大的商业化能力和广告生态系统，能为搜狗带来新的商业增长点。通过与腾讯广告平台的联动，搜狗有望实现更精准、更有效的广告投放，提升收入水平。
股权稀释与品牌独立性的考量： 当然，搜狗也面临着品牌独立性被削弱、决策受腾讯影响的问题。如何在被腾讯控股的情况下，保持搜狗核心技术的研发优势和产品特色，同时又能与腾讯生态形成有效的协同，将是搜狗未来需要思考的平衡之道。
搜狐：战略调整与价值变现的机遇与挑战
对于搜狐而言，这次交易是其战略调整的重要一步，也是一次重要的价值变现机会，但同时也伴随着一定的挑战。
优化搜狐整体战略布局： 搜狐作为搜狗的控股股东，一直以来都在为搜狗提供战略指导和资源支持。此次将搜狗部分股权出售给腾讯，意味着搜狐可以进一步聚焦自身的核心业务，如新闻门户、视频业务、畅游游戏等，优化整体的战略布局。
资本回笼与战略投资： 出售搜狗股权能为搜狐带来可观的现金流，这笔资金可以用于支持搜狐在内容领域（如视频、资讯）的持续投入，或者用于探索新的增长点，例如投资前沿科技、人工智能等领域。
轻资产化运营： 通过剥离部分股权，搜狐可以实现更加轻资产化的运营，降低对搜狗业务的依赖，从而提升公司整体的运营效率和抗风险能力。
价值变现与股东回报： 搜狗作为搜狐的战略性资产，其市场价值的增长对搜狐具有重要意义。将部分股权出售给具有强大协同效应的腾讯，无疑是一种成功的价值变现。这也能为搜狐的股东带来积极的回报。
未来合作的可能性与不确定性： 虽然搜狐不再是搜狗的绝对控股股东，但搜狐与搜狗在内容、流量等方面仍存在潜在的合作机会。例如，搜狐新闻可以利用搜狗的搜索技术，提升内容分发效率；搜狗也可以在搜狐的平台上进行推广。然而，随着搜狗的运营重心向腾讯转移，搜狐与搜狗的合作深度和广度也可能发生变化，搜狐需要重新评估与搜狗未来的合作模式。
搜狐CEO张朝阳的考量： 张朝阳作为搜狐的灵魂人物，一直对搜狗倾注了大量心血。此次交易可能意味着搜狐在互联网巨头竞争格局下的战略选择，是顺应趋势，聚焦自身优势，寻求更稳健的发展路径。他需要平衡好股东利益、公司发展以及搜狐在整个互联网生态中的定位。
总结
腾讯收购搜狗股权获批，是一场多方力量博弈下的战略性重组。对腾讯而言，这是一次强化自身生态能力、补足搜索短板的绝佳机会；对搜狗而言，这是寻求更大发展空间、获得战略依靠的关键一步；对搜狐而言，则是优化资源配置、实现价值变现的战略调整。
未来，我们或许能看到一个更加强大的腾讯搜索生态，一个更具竞争力的搜狗产品，以及一个更聚焦核心业务的搜狐。这场联姻的结果，将很大程度上影响中国互联网行业搜索、内容分发以及信息服务领域的格局，值得我们持续关注和深入分析。这不仅仅是一次简单的股权变更，更是一场关于资源整合、生态构建和战略博弈的精彩大戏。
网友意见
正所谓”失之桑榆，收之东隅“。
2021年7月10日星期六，腾讯投资的虎牙、斗鱼合并案被国家市场监督管理总局禁止。
两天后，
2021年7月12日星期一，腾讯收购搜狗单独控制权被国家市场管理总局无条件批准。
搜狗与斗鱼不可兼得，舍斗鱼而取搜狗也，更何况国家市场监督管理总局仅仅是禁止腾讯获得对斗鱼的单独控制权，并未要求其放弃其对斗鱼的共同控制权，尽管后者和腾讯2018年获得虎牙共同控制权、2020年获得单独控制权一样，都没有依法事前进行经营者集中反垄断申报，也没有事后被追查和处罚。
对于国家市场监督管理总局无条件批准腾讯收购搜狗，笔者有两点观察与大家分享：
1、可能诱发内幕交易风险
2021年7月13日，国家市场监督管理总局公布的【2021年7月5日-7月12日无条件批准经营者集中案件列表】中显示，腾讯收购搜狗被无条件批准是2021年7月12日批准的。如果当日就有消息灵通的投资者或者腾讯内部高管知悉此事，那么不排除会诱发内幕交易风险，或者为那些与反垄断执法人员、离职人员保持信息沟通的“消息灵通人士“、机构，创造一次不错的短线投资机会。
类似这种反垄断执法信息披露滞后使得内幕信息知情者获得短线投资机会的情况是长期存在的。2008年8月1日《反垄断法》生效以来的3000多个无条件批准案件中的许多都涉及上市公司的案件，都会受到同类问题的影响。虽然，笔者长期呼吁原商务部反垄断局、国家市场监督管理总局反垄断局改善执法透明度，在批准经营者集中当日就公开披露相关审批信息，但是至今反垄断执法机构没有采纳这样的建议。也许这背后有13年都难以公之于众的隐衷，也许是触及到了某些人的利益，毕竟任何改革，一旦触动利益，就会比触动灵魂，还要难以落实。
相关讨论可以另外参考笔者《全面提高反垄断执法透明度，才能保障社会监督，让反垄断法始终运行在法治轨道上》《绍耕：反垄断执法机构反腐工作应警钟长鸣》
2、国家市场监督管理总局无条件批准腾讯收购搜狗的审查决定可能遭遇行政复议或者行政诉讼
腾讯收购搜狗主要涉及腾讯在微信平台对搜狗搜索业务、输入法业务的整合。两者分别涉及到：
1、微信和QQ平台与搜狗搜索业务的捆绑；
2、对微信独立开发输入法的抑制，以及
3、是否可能会影响用户个人信息和隐私保护。
第三个问题更多与行业监管有关，暂且不表。主要谈前面两个问题。
首先，腾讯微信和手机QQ涉嫌在移动社交与即时通讯市场具有市场支配地位，在2013年获得搜狗共同控制权、2021年获批收购搜狗单独控制权后，腾讯如果在微信、手机QQ与搜狗搜索开展排他合作，那么就会涉嫌滥用市场支配地位构成捆绑搭售。
根据《微信用户量惊人！每天有10.9亿人打开微信，7.8亿人进入朋友圈_腾讯新闻》报道：
张小龙在演讲中表示，每天有10.9亿用户打开微信，3.3亿用户进行了视频通话；有7.8亿用户进入朋友圈，1.2亿用户发表朋友圈，其中照片6.7亿张，短视频1亿条；有3.6亿用户读公众号文章，4亿用户使用小程序。微信支付已经像钱包一样，成了一个生活用品。“十年后，微信变成了某种意义上的生活方式，这要感谢微信平台上的每一个创作者”。
在用户量巨大、用户每天平均使用微信/手机QQ时间远超其他信息交互类的应用软件的情况下，腾讯将两者捆绑搜狗搜索，会大幅提高搜狗在移动市场搜索广告业务的市场份额，例如通过微信平台下“搜一搜”的服务积累数据，通过微信平台搜索结果竞价排名来开展广告服务等。
由于其他搜索引擎无法在微信生态下开展搜索业务，那么伴随着微信平台用户增长与网络效应的增强，在用户使用时长、数据积累、用户画像等各方面，其他移动端搜索引擎的市场份额恐怕会加剧萎缩，尤其是如果微信平台通过搜狗的搜索引擎服务可以搜索用户聊天记录、聊天群、甚至微信小程序中的应用的话，那么微信实质上就变成了移动终端的一个泛社交应用软件的底层应用，类似一个移动社交领域打通其他应用场景与应用程序的操纵系统，而打通不同应用场景信息壁垒的恰恰就是搜索引擎——如果在微信生态下，用户只能被腾讯限定使用其收购的搜狗搜索，那么就没有选择在微信生态下使用其他搜索引擎的机会了；如果微信用户关注的大量信息和检索信息的习惯都积累在微信生态下，那么10亿+微信用户将会越来越依赖搜狗搜索，甚至在PC端、手机浏览器端也是如此，因为搜狗账户也可以通过微信和QQ登录，并通过信息整合实现用户数据同步。
在这样的背景下，不排除其他竞争对手，或者消费者、消费者权益保护组织，可能会向国家市场监督管理总局提起行政复议或者行政诉讼，要求其重新审查腾讯收购搜狗案。
在输入法市场，腾讯2013年把QQ输入法出售给搜狗，并在其上市前换取搜狗共同控制权的做法，客观上削弱了移动端输入法市场的竞争，最终导致了搜狗输入法在移动端输入法市场的份额长期遥遥领先竞争对手。《 搜狗输入法一骑绝尘 市场份额超七成 -ZAKER新闻》指出：
央视市场研究 CTR 营销观澜发布了《2018 年手机输入法语音输入市场研究报告》。根据最新的调研数据显示，目前已形成了搜狗、百度、讯飞三家占据 91.8% 市场份额的头部企业格局。其中搜狗输入法占比约为 70.9%，以压倒性优势稳坐第一。当下中国的输入法行业正在步入 AI 时代，语音输入的价值与日俱增。而搜狗的日均语音请求达 5.34 亿次，超过了百度与讯飞两家频次的之和，无可争议的成为了国内第一大语音输入应用。
搜狗能够实现这样的领先，与超级国民应用软件——微信——长期没有开放自己的输入法与之竞争有关。
《微信用户量惊人！每天有10.9亿人打开微信，7.8亿人进入朋友圈_腾讯新闻》提到
谈到用户隐私保护时，张小龙表示：“确实不会看你们的聊天记录，如果要看会被开除的，我们这里不保存聊天记录。”他也表示，收到很多用户投诉聊天记录被窃取，输入什么就会看到相应的广告。出于保护用户的隐私，微信就要自己做一个输入法。“输入法是信息输入的第一个入口，会有一些想象不到输入方式产生”。
由此可见，长期以来在输入法环节，用户隐私保护一直是业界关注的焦点。但是，为什么微信有能力开放自己的输入法，却多年都没有开发？腾讯2013年参股搜狗，并获得后者的共同控制权，如果腾讯允许或鼓励微信自己开发输入法与搜狗竞争，势必会侵蚀，甚至大量侵蚀搜狗输入法的市场份额，加剧市场竞争。可见，2013年腾讯获得搜狗共同控制权本身就导致对移动端输入法市场竞争的严重影响，抑制了创新。那么，为什么原商务部反垄断局，以及国家市场监督管理总局，在过去近8年时间里都没有公开调查这项并购？为什么最终还是无条件批准了腾讯收购搜狗？难道这样的整合会更有利于相关市场的有效竞争吗？
搜狗输入法的主要营收来自广告。那么在被腾讯收购后，又将以什么形式为腾讯的广告业务助力？对此，国家市场监督管理总局反垄断局是否进行了深入调查，又为何不将这些可能关系到10亿以上微信用户的重大问题，向社会作出必要的说明和解释？
所以，不排除会有微信用户、消费者权益保护组织、搜狗输入法的竞争对手通过行政复议、行政诉讼向国家市场监督管理总局无条件批准腾讯收购搜狗案提出挑战。
法治，首要约束的是公权力。《反垄断法》首要约束的是反垄断执法者，使其既不能不作为，也不能乱作为。实现法治的前提是执法公开透明，让权力运行在阳光下，接受社会监督；法治的保障是法律救济途径，包括行政复议、行政诉讼。
历史，是人民创造的。
对国家市场监督管理总局无条件批准腾讯收购搜狗的审查决定提起行政复议，或者行政诉讼，必将被载入我国法治发展与进步的史册。
同时，笔者也再次呼吁，国家市场监督管理总局能够及时、公开、以实际行动响应2021年4月1日《中国纪检监察报》记者侯颗在《中央国家机关部署强化党风廉政建设工作 针对重点领域开展专项整治》中转述的中央纪委国家监委驻市场监管总局纪检监察组有关负责人提出的要求：
国家市场监督管理总局把加强对反垄断和反不正当竞争执法监督作为工作重点。“在推动加强反垄断执法队伍建设方面，督促总局履行好主体责任，紧盯关键岗位、关键人员强化教育管理。针对总局相关工作人员辞职后进入大型互联网企业等情况，完善竞业禁止、脱密期等制度；对反垄断执法工作人员与相关企业内外串通、利益输送等行为，严格依规依纪依法查处。”中央纪委国家监委驻市场监管总局纪检监察组有关负责人表示。
2021年7月14日1:43，更新两点补充：
- 有今日头条网友认为腾讯收购搜狗后，会在搜索市场上对百度形成竞争压力。
对此，笔者持保留态度。一方面，PC端搜索市场和移动端搜索市场的搜索服务呈现不同发展特征。PC端搜索市场是全网搜索，而移动端搜索市场这面临这各个App的相对封闭性导致的信息孤岛现象。所以，不能将PC端搜索市场和移动端搜索市场视作一个相关产品市场。在移动端，百度市场份额优势并不明显，而且伴随着微信通过小程序和跨平台搜索功能实现信息搜索纵深发展，用户可以在微信生态内直接实现信息搜索。在用户使用微信时间越来越长的情况下，未来搜狗搜索服务在移动端市场份额会不断上涨，并必然会领先于百度，尤其是在搜索广告的营收方面。
另外，在双寡头格局下，双寡头谁也无法实现市场独占，面临长期共存格局，此时通过协同可以获得更高的垄断利润，远高于通过激烈竞争的方式获得的收益。因此，腾讯收购搜狗后，在与百度实现某种均势后，在行业监管合规方面很可能会更倾向于维持下限合规，同时更倾向于追求更多利润，而不是血拼价格。类似的情况在长视频领域已经有了先例，相关讨论参见《举报：腾讯视频和百度爱奇艺涉嫌违反《反垄断法》协同操纵超前点播服务费》。 - 有今日头条网友认为，搜狗输入法在用户体验上的不足主要与其过度依靠广告收入有关。在腾讯收购搜狗以后，因为腾讯不差钱，所以可以更有可能改善搜狗输入法的用户体验。
对上述观点，笔者也持保留态度。
腾讯收购搜狗输入法绝对不可能是为了做公益。腾讯也不是不能做输入法，但是搜狗输入法已经积累的海量用户数据是腾讯一时半会儿没办法积累到的。所以，虽然不排除搜狗输入法在被腾讯实际控制后，可能会出现一定程度上的用户体验的改善，但是其最终追求的必然还是广告收入的大幅上升，只不过可能不是以旧有的方式，而是通过算法改善后，更多体现微信或QQ生态下的广告收入上。最终这是否会导致对用户个人信息、使用数据的过度收集，甚至有违《网络安全法》，又该如何合规，最终还需要网信办来规范。但是，至少腾讯收购搜狗输入法会对后者在广告市场的议价能力带来提升，从而进一步压缩其他输入法应用软件的生存空间，进一步巩固搜狗输入法在移动端的市场地位，以及相应的信息，尤其是语音信息处理领域的市场地位，积聚更多文字和语音信息输入数据，尤其是未来物联网会更多依赖语音指令的情况下。
在国内互联网反垄断的大背景下，为什么管理层同意了这笔看似是加强腾讯垄断的并购？
首先，我们回顾历史，发现腾讯想要并购搜狗不是一天两天了，这个事从去年就开始发酵。
搜狗成立于2004年，当时的搜狗和王小川都还是搜狐的一份子，从这个名字也能够看出来两者的渊源。
搜狗首先是做输入法，由于灵活简单的输入方式以及丰富的词库，让搜狗快速占领了输入法市场，随后搜狗独立出来，并且涉足搜索领域。
首先盯上搜狗的是360，他希望和搜狗进行资源整合，两者出资，让搜狗专门做搜索，把浏览器业务卖给360，但是被拒绝。
随后搜狗迎入阿里，再送走阿里，最终选择了腾讯。
目前搜狗的股东结构图（来自2021年2月份公司财报）
搜狗全部卖给腾讯的新闻是去年7月份开始爆出的，搜狗近两年经营举步维艰，从财报上可以清楚的看出来。
搜狗2019年的营收10.7亿美元，比2018年微增，而2020年直接下降到8.37亿，今年一季度营收只有1.27亿，下滑越来越明显。
如果说营收表现差的话，那么净利表现更差。2019年，全年净利为8900万美元，相对2019就已经下滑了约1000万美元，到了2020年直接爆亏1亿美元。
与持续下行的业绩相对应的是，节节败退的股价，从高点的15.5，一路下跌到2.95。
2020年7月27日，市场传出腾讯收购搜狗剩余股价的消息，搜狗直线拉升，如上图所示。
但是在审批这笔交易的时候，监管层要求腾讯设立一个特殊机制补救，以确保数据安全和个人信息得到保护。
但是一年之后，这个收购的前置条件居然取消了？
要知道，目前国内反互联网垄断如火如荼，现在管理层取消掉这个前置要求，让腾讯完成收购，目的为何？
我想，我们应该从另外一个角度考虑。
腾讯收购了搜狗，是让腾讯的互联网版图更加完善，垄断地位更强了，但是另外一个方面，如果不收购，而是让本身就有搜索业务的360收购，或者直接让搜狗自生自灭（按上面所说的经营情况，搜狗大概率会自己消失），那么国内的搜索市场就又少了一个玩家，搜索市场一家独大或者双寡头垄断的情况可能会更加激烈。
所以，从搜索业务的角度来看，这样做，看似是加强了腾讯的垄断，而实际上恰恰是实现了搜索领域的反垄断。
那么，搜索大战要来了么？我们拭目以待？
泡菜人离不开三件事，出生、死亡、和三丧。
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