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2017年9月人民币升势明显,一举突破6.50大关,为什么?短期升势能否继续?

回答
2017年9月,人民币迎来了一轮显著的升值,并且成功突破了重要的心理关口6.50,这背后并非偶然,而是多种因素共同作用的结果。要理解这一现象,我们需要深入剖析当时的市场环境和宏观经济背景。

人民币在2017年9月为何强势升值?

1. 美元指数的疲软是重要的外部推手: 在2017年大部分时间里,美元指数(DXY)的走势都相对偏弱。这主要归因于美国国内的经济复苏步伐并不如预期般强劲,尤其是通胀数据一度低迷,使得美联储加息的预期有所降温。此外,美国总统特朗普的税改和基建计划在国会推进过程中遭遇了不少阻力,也削弱了市场对美国经济前景的乐观情绪。美元的普遍贬值自然为包括人民币在内的非美货币提供了升值空间。

2. 中国经济基本面的改善提供了支撑: 进入2017年下半年,中国经济表现出超预期的韧性。GDP增长保持在6.7%6.9%的区间,超出年初设定的目标。制造业PMI持续扩张,工业生产稳步回升,消费和服务业也保持了良好的增长势头。这些积极的经济数据提振了国际投资者对中国经济的信心,认为中国的经济增长质量和可持续性有所提升,从而增加了对人民币资产的青睐。

3. 人民币汇率形成机制的改革和市场预期的引导: 经过前几年的波动,中国人民银行(央行)在汇率形成机制上更加注重参考一篮子货币,并辅以逆周期因子等工具来引导市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在人民币汇率接近或者突破某些关键点位时,央行通过市场操作或公开表态来管理市场情绪,避免过度的单边升值或贬值。2017年9月的升值,一定程度上也与市场预期中国经济向好、央行对汇率的管理策略有关。

4. 资本流动的变化: 随着中国经济企稳和金融市场的对外开放程度提高,一部分海外资本开始重新流入中国。这既包括对中国债券、股票市场的投资,也可能包括对中国实体经济的直接投资。资本流入往往会增加对人民币的需求,从而推升其汇率。

5. 全球风险偏好的回升: 当时全球地缘政治风险有所缓和,市场整体风险偏好有所提升。在这种环境下,投资者更倾向于配置新兴市场资产,而人民币作为全球第二大经济体和重要新兴市场经济体的货币,也从中受益。

短期升势能否继续?

判断人民币在2017年9月后的短期升势能否继续,需要综合考量上述因素的持续性以及新的市场变量。

美元指数的走向是关键变量: 如果美国经济数据能够超预期,或者美联储的加息预期重新升温,导致美元指数企稳甚至反弹,那么人民币的升值动能就会受到抑制,甚至可能出现回调。
中国经济的韧性需要观察: 虽然2017年下半年中国经济表现良好,但其持续性仍需时间检验。如果后续经济数据出现转弱迹象,或者外部需求发生变化,也会影响人民币的汇率走势。
政策和市场预期管理: 中国央行在汇率管理上的能力依然是重要的决定因素。如果人民币升值过快,可能引发出口竞争力下降等担忧,央行可能会通过某些机制来加以缓释。市场参与者对央行政策意图的解读也会影响短期走势。
外部环境的突发事件: 全球经济和政治环境的变化,例如贸易摩擦、地缘政治冲突等,都有可能在短期内引发汇市的剧烈波动。

总而言之, 2017年9月人民币突破6.50大关,是美元走弱、中国经济基本面改善、以及市场对人民币汇率形成机制和管理策略的信心综合作用的结果。对于其短期升势能否延续,需要密切关注美元指数的动向、中国经济的实际表现以及央行的政策信号等多个维度。在当时的语境下,人民币的短期升值趋势是基于相对积极的宏观环境和市场预期的,但汇率的波动性依然是常态,任何单一因素的逆转都可能改变其运行方向。

网友意见

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个人觉得这不是好事!

去年我也答过人民币贬值的问题,当时我认为中国经济基本面很好,贬值不是坏事,促进出口抑制进口,贬值本身也不可持续,当时被一顿指责,小红粉的帽子能给我扣一打,现在又说升值不是好事不知会不会有几顶公知帽。。。

道理上其实十分简单,这轮升值,原因无非是美国适放了维持货币政策宽松的信号,而中国经济基本面向好,拉动了人民币汇率的回升!

但这两个原因其实都不太可稳固!一来美国货币政策宽松这无非又是一个炒预期的玩法,无论政策落地还是老美玩激进突然加息,美元肯定是面临回调的!

而另一方面,经济基本稳定到是真的,但出口方面并不乐观,今年以来出口是略有下滑的,但如果对比国外数据,会发现中国出口在全球贸易中的占比确是在提高的,全球大环境不好需求不振这个现状并没有改变!而中国能维持现在的出口额没有大的变动,很大原因就是因为去年以来的人民币贬值,现在人民币升值了,还升的这么多,恐怕出口方面会面临更大压力!

当然距离所谓的药丸还很远,但当出口近一步下滑上,无论是央行主观调控还是国际市场的客观情况,都不会再让人民币这么涨下去!

其实,就人民币本身来说,一个紧咬美元小幅波动的稳定人民币汇率才是最好的!

还有一个担忧,就是怕监管机构被升值冲昏了头脑,进一步放开汇率管制,那才是一颗大药丸呐!

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人民币对美元不是自由兑换,有些人扯美元指数的犊子干什么呢?


因为不能自由兑换,美元指数跌也好,涨也好,对人民币兑美元都没有直接影响。


美元指数从2011年的72.77到今年年初的103.8,涨了43%,你当初跌43%了吗?从6.06到8.6了吗?


别扯美元指数的犊子,那是自欺欺人的,为央行和爱存不存联手收拾出口企业找借口。


这次央行和爱存不存联手收割了一把出口企业,让自己骑虎难下。


且不说这次外贸企业损失惨重,纯属杀鸡取卵。在严查环保的同时,进一步加剧就业压力。


下次美元再反弹,央行打算怎么办?玩人民币暴跌?还是鼓励人民币套期保值?


媒体:央行将外汇风险准备金率调整为零


现在看,央行的选择是后者。


全球外汇衍生品业务,只有2%对应真实外贸交易,其他绝大多数都是投机。


但是,这种投机绝对加大暴涨暴跌的力度。


那时,就知道什么叫自作自受!


话说,知乎上的有些人真好糊弄,杀鸡取卵,他们也拍手叫好——你们看看,鸡蛋产量上升了。


这样的人,大约也理解不了更深的东西。


*****************************************


谢邀。


1、用逆周期因子把民间的外汇挤出来

2、外汇储备增加,短期内挤压越狠,结汇企业越多,外汇储备增加越快

3、准备继续放松流动性,短期内可以避免钱荒和金融危机

4、此外按照易宪荣的说法,这也是为实现政治因素的综合考量

5、这是涸泽而渔的一锤子买卖,比涨价清房产还疯狂,如果再放水,就是掩耳盗铃

6、作出这样决策的人是不想干了

7、也许真的是任期到头不干了

8、汇率将来怎么样?易宪荣的说法是:新一届政府班子自有新的经济政策


人民币上涨新动力:逆周期因子引导+人民币利差优势


多位外汇交易员透露,随着上周美元指数触底反弹,部分企业曾放缓了结汇步伐,但令他们没想到的是,人民币不跌反涨甚至在周一创下年内高点6.5150,迫使他们不得不这两天紧急止损结汇。
“这些企业已经意识到,在美元反弹期间,逆周期因子对人民币汇率正在发挥额外的提振效应。”上述香港银行外汇交易员表示。
其实,5月底央行对人民币中间价形成机制引入逆周期因子之后,它对人民币汇率的提振效应到底有多大,一直是市场关注的话题。


人民币一周飙升超800点 引入“逆周期因子”促升值


华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭认为,过去两年来,中国人大量买入外汇,一旦进行结汇将为人民币上涨提供更多动能。


企业结汇潮 助推人民币升破6.59关口


据悉此前不少持有美元债券的境内企业为了对冲人民币贬值风险,囤积了大量美元头寸,对应的换汇成本在6.6-6.7之间,如今人民币汇率突破6.6,这部分美元头寸面临汇兑损失风险,迫使企业紧急止损结汇避险。此举无形间放大了人民币近期涨幅。


8月外汇储备为30915.3亿美元 三年来首次实现七连涨


央行超量续作MLF操作2980亿元 今有1695亿元MLF到期


人民币稳步升值逼近6.5 中性降准呼声起


不少业内人士认为,人民币企稳回升为货币政策的操作打开了空间,降低存款准备金率的同时,大幅压缩短期公开市场操作工具余额,可以达到“中性”降准的效果。虽然“中性”并非“大水漫灌”,而是解决流动性结构性失衡的问题,但也有观点认为,降准的宽松信号太大,且时机不对。


人民币是否会进入单边升值的通道? 专家:肯定不会


但是,人民币汇率是否再次进入单边升值的新周期则是相当不确定的。最近国际投资银行高盛报告指出,7月中国外汇净流出仍然达140亿美元,8月虽然预计有所收敛,但估计仍然呈现出流出状态;还有,中国央行数据显示,7月外汇占款连续21个月下降、银行结售汇也连续25个月出现逆差。这与上一轮人民币单边升值时的情况还是很大不同。当时的情况是,人民币汇率走强时,常常顺势带动热钱回流中国。现在的情况则显示早些时候流出海外资产,并没有因为人民币走强而回流。

再就是,最近人民币企稳和快速走强,可能与以下几个政治因素有关。一是美国总统特朗普下半年将访问中国,为了应对美国总统到中国访问,保持人民币汇率的企稳和一定强势,好像是中国政府多年来的惯例。这次也没会例外。二是中国的十九大即将召开。可以说,无论是十九大召开前的两个月,还是十九大召开后到2018年政府换届之前,保持人民币汇率稳定及稍微升值,可能是中国央行汇率政策的重要选择。这点应该是非常确定的。三是人民币的国际化,需要一定强势的人民币汇率,否则会全面减弱人民币的国际化进程。至于2018年新政府上任之后,所采取的人民币汇率政策是什么,政府还会从国家利益上进行全面权衡。所以,人民币肯定不会再进入单边升值通道,而是新政府上任后会以国家利益最大化来全面权衡人民币汇率走势。


专访管涛、丁志杰: 人民币升值扩大货币政策空间 降准成可能的选项

管涛称人民币升值扩大货币政策空间 专家:降准成选项


丁志杰:由于人民币贬值和贬值预期,去年以来企业和家庭部门都增持了不少外汇资产。现在回头看,无论是在汇率上还是在利率上,持有外汇与持有人民币相比都有不小的损失。因此,不能盲目跟风。


人民币升值确实使出口企业的外汇收入兑换成人民币变少了,侵蚀了部分出口企业利润,过去延迟结汇的企业感受最为明显。目前人民币的汇率水平,应该说对整体 出口形势还不会构成太大的负面影响。而且,人民币汇率保持相对稳定,应该说对出口是有促进作用的。其实人民币汇率的调整有一定的滞后性(主要是指当出现阶 段性升贬值时,升的时候升不到位,贬值也是如此,所以会出现补升和补贬的情况),给企业的结售汇选择提供了一定的空间,企业可以利用这一特点选择适合的时 机进行结售汇,切忌盲目的等待和不切实际的观望。


管涛:市场越来越担心人民币加速升值将打击国内出口行业。对此,一方面,国内企业应该汲取教训,逐渐习惯汇率的双向波动,建立严格的财务纪律,运用金融工 具去管理汇率风险,不要用市场判断替代市场操作;另一方面,如果这确实构成市场关切的话,其影响本身应该通过市场交易在汇率形成中反映,不能都指望通过 “逆周期因子”来解决问题,否则市场就永远不可能成熟。

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