小米集团 2020 年第二季度财报有什么值得关注的信息？
整体营收与利润亮点：
营收超预期，实现强劲增长： 小米集团在2020年第二季度实现了 营收人民币560亿元，同比增长约3.1%。虽然增长率看似不高，但在当时全球经济普遍承压、供应链受到挑战的情况下，能实现正增长本身就是一个非常值得肯定的成绩。更重要的是，这个营收数据超出了市场分析师的普遍预期。
净利润大幅增长，盈利能力显著提升： 这是本季度财报中最亮眼的亮点之一。小米在2020年第二季度的 归母净利润达到人民币45.3亿元，同比增长约129.6%。这个数字非常惊人，显示出公司在成本控制、运营效率提升以及产品结构优化方面取得了显著成效。
经调整后净利润（NonIFRS）更具参考性： 小米通常会披露经调整后的净利润，以剔除一次性或非经常性项目的影响。2020年第二季度，小米的 经调整后净利润（NonIFRS）为人民币61.9亿元，同比增长约43.6%。这个数据同样非常强劲，反映了公司核心业务的盈利能力。
分业务板块的详细解读：
1. 智能手机业务：
全球市场份额回升，重回前三： 在2020年第二季度，小米手机的 全球出货量达到3,150万部，同比增长约10.0%。根据Canalys等第三方调研机构的数据，小米在全球智能手机市场的 出货量排名重回第三。这标志着小米在面对华为受限、三星和苹果竞争激烈的市场环境中，成功地抢占了市场份额。
国内市场表现稳健： 在中国大陆市场，小米也实现了不错的增长，这得益于其在中高端市场的持续发力以及线上渠道的优势。
海外市场特别是欧洲市场的强劲增长： 这是一个非常关键的点。小米在欧洲市场的表现尤为突出，在疫情的冲击下，其在欧洲市场的 智能手机出货量同比增长了约65%，市占率也取得了显著提升。这表明小米的品牌影响力、产品性价比以及本地化运营策略在欧洲市场取得了成功，有效弥补了其他地区因疫情带来的不确定性。
中高端手机的贡献度提升： 虽然财报可能没有直接披露详细的中高端手机销量占比，但从整体营收增长和市场反馈来看，小米在中高端市场的布局和产品（如小米10系列）受到了消费者的认可，这有助于提升其平均售价（ASP）和整体盈利能力。
2. IoT（物联网）与生活消费品业务：
持续高速增长，成为重要增长引擎： 这个业务板块是小米财报中的另一大亮点。2020年第二季度，IoT与生活消费品业务的 营收达到人民币192亿元，同比增长约36.0%。
智能家居生态的吸引力： 这一业务的增长得益于小米强大的IoT生态系统，包括智能电视、智能家居设备（如扫地机器人、空气净化器、智能音箱等）以及生活消费品（如生态链产品、穿戴设备等）。疫情期间，居家办公和生活需求的增加，进一步推高了智能家居设备的需求。
活跃设备数量的增长： 小米在其财报中通常会披露联网IoT设备数量。截至2020年第二季度末，小米的 已连接IoT设备（不包括智能手机和笔记本电脑）数量达到了3.01亿台，同比增长约38.4%。这反映了小米生态的粘性和用户基数在不断扩大。
盈利能力改善： IoT业务的毛利率通常高于智能手机业务，其快速增长也为小米整体盈利能力的提升做出了重要贡献。
3. 互联网服务业务：
稳健增长，贡献利润： 互联网服务业务是小米高毛利的业务板块。2020年第二季度，互联网服务业务的 营收为人民币59亿元，同比增长约13.0%。
广告和游戏收入是主要驱动力： 这一业务的增长主要得益于其广告业务（包括信息流广告、应用商店广告等）以及游戏业务的稳健表现。疫情期间，用户在线时间的增加，也带动了相关业务的增长。
付费用户和MAU（月活跃用户）增长： 小米的互联网服务主要依赖于其庞大的用户基础。在手机和IoT设备的双重驱动下，其用户规模也在持续扩大，为互联网服务提供了坚实的基础。
IoT平台用户增长： 值得一提的是，小米的互联网服务不仅仅局限于手机，还扩展到了其IoT平台。通过IoT平台上的设备，小米也能够触达更多用户，并提供增值服务。
其他值得关注的信息：
研发投入的增加： 尽管面临疫情挑战，小米仍在持续加大对研发的投入，特别是在5G技术、人工智能、影像技术等方面。这预示着公司在未来产品创新和技术升级方面的潜力。
品牌建设和高端化战略： 小米一直在努力提升品牌形象，并向高端市场拓展。第二季度财报中手机业务的增长，特别是海外市场对小米中高端产品的认可，表明其高端化战略正在逐步显现成效。
全球化布局的深化： 在全球疫情蔓延的背景下，小米能够实现全球业务的稳定增长，尤其是在欧洲市场的强劲表现，彰显了其全球化战略的成功和供应链的韧性。
健康的现金流： 公司的盈利能力提升也带来了健康的现金流，这为小米的未来发展提供了充足的资金支持，包括技术研发、市场拓展和潜在的并购机会。
供应链管理能力的体现： 在疫情初期全球供应链紧张的情况下，小米能够保障产品的生产和供应，这也体现了其强大的供应链管理能力和韧性。
总结来说，小米集团2020年第二季度的财报是一份非常亮眼的成绩单。 它不仅在营收上保持了增长，更在净利润和盈利能力上实现了大幅跃升。手机业务在复杂的全球市场环境中重回全球第三，特别是欧洲市场的爆发式增长，显示了其强大的市场竞争力。同时，IoT与生活消费品业务作为重要的增长引擎，持续保持高速增长，生态系统的价值不断凸显。互联网服务业务也贡献了稳健的利润。这份财报传递出的信息是：小米已经发展成为一家不仅仅依靠性价比、而且在产品创新、品牌建设、生态构建和全球化运营方面都具备强大实力的科技公司。
网友意见
作为投资标的，这没什么可说的，小米的各方面指标都能撑得起现在的市值和股价。而且，从这个财报中能看出小米的涨势还将持续一段时间。
但是有几个问题其实是值得好好分析一下。
第一个是很多人在这里高兴地不得了的均价提升，认为这代表了小米高端已成。但在我看来这其实还言之过早。小米的总销量下滑，但海外市场——特别是欧洲市场迅猛上涨。这个趋势反过来理解，其实是小米在国内的销量进一步下滑——当然，这是因为华为等品牌的挤压。而很明显的一点是，熟悉手机的人应该都知道欧洲手机的均价是远高于国内同配置的手机价格的。所以，小米手机均价与高端之间的关系，是值得的再认真分析一下的。
从财报数据来看，小米2019年海外市场的营收大概是900亿元左右，占到了起全年营收的42%以上。而今年小米在国内市场进一步受限的情况下，积极开拓海外市场，使得海外市场的营收进一步上涨。但从售价来看，海外市场的增长对小米的提价也是很明显的。以增速较快的印度市场为例，在印度市场销售非常好的的RedmiNote这款手机经历了多次提价：
据了解，Redmi Note 8 的上市价格为 9999 卢比（约930元），在上一次的涨价中，Redmi Note 8 在印度的零售价提高了 500 卢比（约 46 元），达到了 12499 卢比。而这一次，该机的价格再一次提高了 500 卢比，因此Redmi Note 8的价格已经达到了 12999 卢比（约 1210 元）。与Redmi Note 8的上市价格相比，该款手机的涨幅达到了30%。
据悉，在亚马逊印度上，Redmi Note 8的售价为 12,799 卢比，但这也是在该网站 200 卢比的折扣后的价格。而在Croma 平台上，该款手机价格是 12,999 卢比。
这里的Redmi Note指的是4+64的版本。且不说Redmi Note在上市这么长时间后还能一直提价（当然有一部分关税的因素），单是对比一下价格，小米官网国内6+64的版本仅有899元，比印度的1200元左右的均价低了近300元。同样的，去年小米在国内发布的K20，起售价是1999，但这款手机在西班牙的型号是Mi 9T，同配置的起售价则达到了329欧元（合2500人民币左右）。
如果小米说自己的手机均价提升了30%以上，那么这是高端和市场共同作用的结果。但目前小米的均价值只提升了10%左右，再考虑到海外市场高歌猛进的大背景，小米手机均价的上涨到底是高端的带领还是海外市场带来的销售额上涨，这是难以下结论的——毕竟，今年小米海外市场的营收也增长了10%，占到了总收入的44.9%，可以说海外市场的价格波动对小米手机的均价也是有明显影响的。
第二是关于小米的利润问题。理论上手机的利润率应该是与价格成正比的，但小米在手机均价上涨的情况下，利润率却出现了一定程度的下降，应该是小米发力海外市场的过程中投入了过多的营销成本。这说明，海外市场虽然可以带来更高的手机均价，但需要支付的成本也高，因此利润率并没有出现同比的上升。
第三是关于小米的战略问题。有些人认为小米在海外市场的高歌猛进，是因为全球人民都喜欢良心和厚道的产品。这句话当然没有说错，但考虑到小米近年来在国内市场的表现，难道说国内的消费者就不喜欢良心和厚道的产品了吗？那么，小米又是怎么样渐渐地失去一部分国内市场的呢？
反正财报这种东西，都是拿给市场看的，肯定都是把亮眼的数据摆在前面。后面的很多东西，还得靠你自己看。就像2015年前后因为股市投资问题，我跟一群白马股爱好者掰扯东阿阿胶已经没有多大投资价值的时候，他们给我甩出来的是东阿阿胶的利润率、营收等各种好看的财务数据。但是，我自己不看好东阿阿胶的原因，是因为当时的东阿阿胶已经达到了提价的极限。我做出这个判断的理由，其实就是把东阿阿胶的均价和销售额算了一下。从计算数据来看，2015年前后的东阿阿胶实际销量仅有其上市时的1/6~1/10，并且东阿阿胶的营收和利润增幅一直都低于东阿阿胶的提价幅度。换言之，东阿阿胶的利润和营收其实主要是靠提价提上来的，在全国阿胶产品越来越多的背景之下，东阿阿胶其真实的市场占有率是一直在萎缩的。后来东阿阿胶曝出了净利润大幅下降甚至亏损，自然也就不奇怪了。
回到小米的这个财报上说，我个人的看法是近几年来的小米无疑算得上一个非常好的投资标的，营收稳健、利润稳定、增长可预期，并且小米的生态链也在展现出越来越大的盈利空间。换句话说，你说小米是一家好企业，小米的股票是一只好股票，我没任何意见。但我不认为就小米目前的这几个财务数据可以判断小米高端化的趋势已经稳固——何况一个品牌是否高端，跟其最终的经营成败也没有任何关系。
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