美联储利率升高为什么会造成资本市场的恐慌？ 第1页

我们买股票其实吃的两种钱：

① 资产本身价值增长

② 资金大量涌入资本市场，资产价格偏离

前者来自公司自身业务和利润的发展；后者是投资部门加的杠杆。

因为疫情来了，停工停产、失业率飙升，美联储为了给美国社会托底，把利率放到了地上，方便美国政府、美国企业、美国个人低成本借贷。投资者自然也能以很低的成本借到钱，手里钱多了看什么都便宜，这个股价就飚上去了。

回头来看，资本市场的暴涨是因为投资者整体的钱变多了，而这些多出来的钱，则是因为低利率而多上的杠杆。美股、比特币这些资产的大而不倒，恐怕也是依靠低利率来维持的。因为借贷的成本越低，借钱人的胆子就越大，每一次跌下来，投资者就继续加杠杆，继续顶上去。

但是，如果美联储加息了，利率升上去了，这个“加杠杆，顶更高”的游戏就玩不下去了。

玩不下去，我的本钱又是借来的，我是不是得卖股票把钱还回去？

股价是不是就下来了？那些杠杆加地过高的，是不是就爆仓了？

连锁反应下来，那些买点过高、风险过高的杠杆是不是都得吐回去？

美联储是不是一定会加息？能不能不加？

一定会加，不能不加。

美联储不会为美股兜底、不会为比特币兜底，美联储只为美国社会稳定兜底。

美国社会经济恢复，就业率回暖之后，美联储没理由不加息的。

贪婪让人不想走，但刀随时有可能落下来，怎么能不慌呢。

23333333，难呐。